Pantera Capital: Dari Pengembalian Bitcoin Seribu Kali hingga Menyusun "Koin Saham" Gelombang Baru
Pantera Capital sedang membangun matriks investasi aset digital yang terdiversifikasi, mirip dengan model MicroStrategy tetapi mencakup lebih banyak koin. Sebagai salah satu investor awal di bidang kripto, Pantera telah berhasil bertaruh pada tahap awal Bitcoin, periode kejayaan DeFi, tetapi juga mengalami kerugian dalam peristiwa FTX.
Dua belas tahun berlalu, Pantera masih aktif di pasar, bahkan menunjukkan sikap yang lebih proaktif di tengah gelombang saham terkait aset digital yang baru muncul. Banyak perusahaan yang terdaftar yang membeli cryptocurrency melalui pendanaan dapat melihat sosok Pantera di baliknya.
Apa karakteristik dari lembaga investasi lama ini yang telah melalui beberapa siklus kripto? Saat ini, bagaimana mereka merencanakan masa depan?
Perjalanan Investasi Pantera
Pantera Capital dimulai pada tahun 2013 memasuki industri kripto, dan merupakan salah satu perusahaan modal ventura kripto pertama. Mereka meluncurkan dana investasi pertama di AS yang berfokus pada Bitcoin, dan antara tahun 2013 hingga 2015, mereka membeli sekitar 2% dari total Bitcoin di dunia, yang akhirnya menghasilkan lebih dari 1000 kali pengembalian.
Namun, kunci Pantera untuk melintasi beberapa siklus pasar bukanlah satu taruhan sukses, melainkan kemampuan beradaptasi yang berkelanjutan terhadap perubahan struktur pasar.
Ketika gelombang ICO muncul, Pantera dengan cepat meluncurkan dana token awal; menjelang datangnya musim DeFi, mereka juga mendirikan dana blockchain untuk menyediakan peluang investasi pasar cryptocurrency dan blockchain yang komprehensif. Dari bentuk dana hingga pengaturan strategi, pemikiran adaptif Pantera selalu mengikuti tren pasar.
Saat ini, Pantera mengelola lima jenis dana utama: dana risiko, dana Bitcoin, dana token awal, dana token likuid, dan dana Pantera. Menurut data resmi mereka, total aset yang dikelola melebihi 4,2 miliar dolar, dengan total pengembalian yang telah direalisasikan sekitar 547 juta dolar.
Investasi Pantera tetap aktif. Data menunjukkan bahwa mereka telah berinvestasi dalam 214 proyek, menduduki peringkat ke-13 di antara semua lembaga investasi, dengan 18 proyek yang terlibat dalam investasi dalam setahun terakhir. Penempatan investasi terutama terfokus pada empat bidang utama: infrastruktur, DeFi, keuangan terpusat, dan permainan blockchain.
Portofolio investasinya mencakup proyek-proyek terkenal seperti Circle, Ripple, Polkadot, Coinbase, StarkNet, dan lainnya. Namun, tidak setiap investasi berhasil, saat ini ada 33 proyek investasi yang menyatakan menghentikan operasi, termasuk FTX, Lithium Finance, dan lainnya.
Pada tahun 2024, Pantera secara terbuka berinvestasi di TON, percaya bahwa jaringan pengguna aktif potensialnya dapat mencapai 9 juta. Penilaian ini mendorong mereka untuk melakukan investasi tunggal terbesar dalam sejarah dana. Beberapa analisis memperkirakan bahwa investasi Pantera di TON mungkin melebihi 2,5 juta dolar. Namun, harga TON saat ini telah turun lebih dari 60% dari puncaknya pada tahun 2024.
Meskipun demikian, jejak investasi Pantera tetap jelas menunjukkan iterasi diri dan semangat petualangan tahap demi tahap dari sebuah lembaga investasi kripto yang sudah berpengalaman.
Medan Baru: Kebangkitan Saham Terkait Aset Digital dan Penyesuaian Strategi Pantera
Pada awal tahun 2025, pasar primer mulai dingin, likuiditas dan jalur keluar menjadi tantangan baru bagi lembaga investasi kripto. Namun, dalam konteks seperti itu, "gelombang koin saham" muncul diam-diam.
Pantera Capital sekali lagi menangkap sinyal pergeseran pasar. Dalam beberapa bulan, mereka telah mengevaluasi lebih dari 50 perusahaan terdaftar yang berfokus pada strategi "pembiayaan + membeli koin" dan mulai terlibat secara mendalam di dalamnya.
Untuk memanfaatkan peluang baru ini, Pantera telah meluncurkan "Dana DAT". Saat ini, beberapa mitra terbatas dana Pantera telah berkomitmen untuk memberikan investasi, yang diperkirakan akan menginvestasikan lebih dari 100 juta USD di berbagai proyek DAT.
Saat ini, di berbagai perusahaan "strategi mikro" dalam cryptocurrency, kita dapat melihat investasi dan pengaturan Pantera. Berikut adalah beberapa perusahaan strategi keuangan aset digital (Digital Asset Treasury, disingkat DAT) yang diinvestasikan oleh Pantera:
Perlu dicatat bahwa beberapa perusahaan dalam tabel telah mengalami kenaikan harga saham lebih dari seratus kali lipat dalam waktu kurang dari sebulan. Mitra Pantera, Cosmo Jiang, menggambarkan jenis investasi ini sebagai struktur "menang di depan, kalah juga tidak banyak di belakang".
【Pantera biasanya masuk saat perusahaan DAT belum terdaftar secara publik, atau masih dinilai mendekati nilai aset bersih tokennya (1.0x NAV), menghindari premi tinggi di pasar terbuka.】
Bagaimanapun, Pantera Capital telah mengambil posisi kunci dalam gelombang saham terkait aset digital ini. Seperti yang dikatakan seorang insider: "Hidup, mati, Pantera."
Dan Morehead, transformasi dari investasi makro ke bidang kripto
Saat memahami gaya Pantera Capital, tidak dapat dipisahkan dari pendirinya Dan Morehead.
Latar belakang Morehead sangat "tradisional": setelah lulus dari jurusan teknik Universitas Princeton, ia masuk ke Wall Street, mengasah keterampilan trading di Goldman Sachs, Deutsche Bank, dan lembaga lainnya, akhirnya menjadi CFO dan kepala strategi makro di raksasa hedge fund Tiger Management. Saat itu, ia mengelola aset dengan skala miliaran dolar, dengan mahir beroperasi di pasar mata uang dan suku bunga global.
Pada tahun 2003, ia mendirikan Pantera Capital, yang awalnya adalah sebuah perusahaan investasi biasa. Hingga tahun 2013, ia melakukan diskusi mendalam selama empat jam dengan dua temannya, yang sepenuhnya menyalakan minatnya terhadap Bitcoin. Sejak saat itu, Pantera bertransformasi menjadi lembaga modal ventura di bidang kripto.
Saat itu, harga Bitcoin setara dengan Tesla, Morehead membuat keputusan berani: menjual semua saham Tesla dan bertaruh sepenuhnya pada Bitcoin. Ini juga menjadi keberhasilan pertama Pantera Capital—dana investasi Bitcoin.
Morehead pernah menyatakan bahwa kunci investasi adalah mengunci peluang yang potensi keuntungannya jauh melebihi risikonya. Risiko selalu ada, tetapi yang benar-benar penting adalah menemukan aset yang dapat memberikan imbal hasil yang eksplosif.
Dia menekankan: "Jika ingin mendapatkan imbal hasil yang lebih tinggi, kita tidak bisa mengikuti arus utama, tidak bisa berinvestasi pada proyek yang dipantau oleh dua puluh analis di setiap perusahaan Wall Street. Ini juga merupakan alasan mengapa kami berulang kali menekankan dalam surat kepada investor untuk 'membuat investasi alternatif menjadi lebih alternatif'."
Saat ini, meskipun Morehead jarang muncul di depan publik, Pantera Capital masih mempertahankan jejak mendalam yang ditinggalkannya: berani, visioner, dan dekat dengan struktur pasar.
Selama dua belas tahun, setelah mengalami beberapa perubahan narasi dan berinvestasi di ratusan proyek, Pantera Capital terus mencari sinyal di tengah kekacauan, dan membentuk kembali jalur di tengah perpecahan struktur.
Dalam perlombaan kripto yang tidak memiliki akhir ini, Pantera tetap terus bertaruh.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
6 Suka
Hadiah
6
5
Bagikan
Komentar
0/400
ChainWatcher
· 11jam yang lalu
Sekali lagi mengejar Dianggap Bodoh, berulang kali kalah~
Lihat AsliBalas0
BearMarketGardener
· 11jam yang lalu
Suckers tua masih berani memasuki Pantera ya
Lihat AsliBalas0
WinterWarmthCat
· 11jam yang lalu
Terus terbang selama setahun, semakin banyak yang diinvestasikan, semakin kuat.
Lihat AsliBalas0
GasBankrupter
· 11jam yang lalu
Kerugian terjadi di ftx, namun masih bisa bangkit kembali.
Lihat AsliBalas0
SchrodingerAirdrop
· 11jam yang lalu
Masih terjebak di ftx ya, memang tidak ada ingatan yang baik.
Pantera Capital mengatur gelombang baru koin dan saham, analisis strategi investasi
Pantera Capital: Dari Pengembalian Bitcoin Seribu Kali hingga Menyusun "Koin Saham" Gelombang Baru
Pantera Capital sedang membangun matriks investasi aset digital yang terdiversifikasi, mirip dengan model MicroStrategy tetapi mencakup lebih banyak koin. Sebagai salah satu investor awal di bidang kripto, Pantera telah berhasil bertaruh pada tahap awal Bitcoin, periode kejayaan DeFi, tetapi juga mengalami kerugian dalam peristiwa FTX.
Dua belas tahun berlalu, Pantera masih aktif di pasar, bahkan menunjukkan sikap yang lebih proaktif di tengah gelombang saham terkait aset digital yang baru muncul. Banyak perusahaan yang terdaftar yang membeli cryptocurrency melalui pendanaan dapat melihat sosok Pantera di baliknya.
Apa karakteristik dari lembaga investasi lama ini yang telah melalui beberapa siklus kripto? Saat ini, bagaimana mereka merencanakan masa depan?
Perjalanan Investasi Pantera
Pantera Capital dimulai pada tahun 2013 memasuki industri kripto, dan merupakan salah satu perusahaan modal ventura kripto pertama. Mereka meluncurkan dana investasi pertama di AS yang berfokus pada Bitcoin, dan antara tahun 2013 hingga 2015, mereka membeli sekitar 2% dari total Bitcoin di dunia, yang akhirnya menghasilkan lebih dari 1000 kali pengembalian.
Namun, kunci Pantera untuk melintasi beberapa siklus pasar bukanlah satu taruhan sukses, melainkan kemampuan beradaptasi yang berkelanjutan terhadap perubahan struktur pasar.
Ketika gelombang ICO muncul, Pantera dengan cepat meluncurkan dana token awal; menjelang datangnya musim DeFi, mereka juga mendirikan dana blockchain untuk menyediakan peluang investasi pasar cryptocurrency dan blockchain yang komprehensif. Dari bentuk dana hingga pengaturan strategi, pemikiran adaptif Pantera selalu mengikuti tren pasar.
Saat ini, Pantera mengelola lima jenis dana utama: dana risiko, dana Bitcoin, dana token awal, dana token likuid, dan dana Pantera. Menurut data resmi mereka, total aset yang dikelola melebihi 4,2 miliar dolar, dengan total pengembalian yang telah direalisasikan sekitar 547 juta dolar.
Investasi Pantera tetap aktif. Data menunjukkan bahwa mereka telah berinvestasi dalam 214 proyek, menduduki peringkat ke-13 di antara semua lembaga investasi, dengan 18 proyek yang terlibat dalam investasi dalam setahun terakhir. Penempatan investasi terutama terfokus pada empat bidang utama: infrastruktur, DeFi, keuangan terpusat, dan permainan blockchain.
Portofolio investasinya mencakup proyek-proyek terkenal seperti Circle, Ripple, Polkadot, Coinbase, StarkNet, dan lainnya. Namun, tidak setiap investasi berhasil, saat ini ada 33 proyek investasi yang menyatakan menghentikan operasi, termasuk FTX, Lithium Finance, dan lainnya.
Pada tahun 2024, Pantera secara terbuka berinvestasi di TON, percaya bahwa jaringan pengguna aktif potensialnya dapat mencapai 9 juta. Penilaian ini mendorong mereka untuk melakukan investasi tunggal terbesar dalam sejarah dana. Beberapa analisis memperkirakan bahwa investasi Pantera di TON mungkin melebihi 2,5 juta dolar. Namun, harga TON saat ini telah turun lebih dari 60% dari puncaknya pada tahun 2024.
Meskipun demikian, jejak investasi Pantera tetap jelas menunjukkan iterasi diri dan semangat petualangan tahap demi tahap dari sebuah lembaga investasi kripto yang sudah berpengalaman.
Medan Baru: Kebangkitan Saham Terkait Aset Digital dan Penyesuaian Strategi Pantera
Pada awal tahun 2025, pasar primer mulai dingin, likuiditas dan jalur keluar menjadi tantangan baru bagi lembaga investasi kripto. Namun, dalam konteks seperti itu, "gelombang koin saham" muncul diam-diam.
Pantera Capital sekali lagi menangkap sinyal pergeseran pasar. Dalam beberapa bulan, mereka telah mengevaluasi lebih dari 50 perusahaan terdaftar yang berfokus pada strategi "pembiayaan + membeli koin" dan mulai terlibat secara mendalam di dalamnya.
Untuk memanfaatkan peluang baru ini, Pantera telah meluncurkan "Dana DAT". Saat ini, beberapa mitra terbatas dana Pantera telah berkomitmen untuk memberikan investasi, yang diperkirakan akan menginvestasikan lebih dari 100 juta USD di berbagai proyek DAT.
Saat ini, di berbagai perusahaan "strategi mikro" dalam cryptocurrency, kita dapat melihat investasi dan pengaturan Pantera. Berikut adalah beberapa perusahaan strategi keuangan aset digital (Digital Asset Treasury, disingkat DAT) yang diinvestasikan oleh Pantera:
Perlu dicatat bahwa beberapa perusahaan dalam tabel telah mengalami kenaikan harga saham lebih dari seratus kali lipat dalam waktu kurang dari sebulan. Mitra Pantera, Cosmo Jiang, menggambarkan jenis investasi ini sebagai struktur "menang di depan, kalah juga tidak banyak di belakang".
【Pantera biasanya masuk saat perusahaan DAT belum terdaftar secara publik, atau masih dinilai mendekati nilai aset bersih tokennya (1.0x NAV), menghindari premi tinggi di pasar terbuka.】
Bagaimanapun, Pantera Capital telah mengambil posisi kunci dalam gelombang saham terkait aset digital ini. Seperti yang dikatakan seorang insider: "Hidup, mati, Pantera."
Dan Morehead, transformasi dari investasi makro ke bidang kripto
Saat memahami gaya Pantera Capital, tidak dapat dipisahkan dari pendirinya Dan Morehead.
Latar belakang Morehead sangat "tradisional": setelah lulus dari jurusan teknik Universitas Princeton, ia masuk ke Wall Street, mengasah keterampilan trading di Goldman Sachs, Deutsche Bank, dan lembaga lainnya, akhirnya menjadi CFO dan kepala strategi makro di raksasa hedge fund Tiger Management. Saat itu, ia mengelola aset dengan skala miliaran dolar, dengan mahir beroperasi di pasar mata uang dan suku bunga global.
Pada tahun 2003, ia mendirikan Pantera Capital, yang awalnya adalah sebuah perusahaan investasi biasa. Hingga tahun 2013, ia melakukan diskusi mendalam selama empat jam dengan dua temannya, yang sepenuhnya menyalakan minatnya terhadap Bitcoin. Sejak saat itu, Pantera bertransformasi menjadi lembaga modal ventura di bidang kripto.
Saat itu, harga Bitcoin setara dengan Tesla, Morehead membuat keputusan berani: menjual semua saham Tesla dan bertaruh sepenuhnya pada Bitcoin. Ini juga menjadi keberhasilan pertama Pantera Capital—dana investasi Bitcoin.
Morehead pernah menyatakan bahwa kunci investasi adalah mengunci peluang yang potensi keuntungannya jauh melebihi risikonya. Risiko selalu ada, tetapi yang benar-benar penting adalah menemukan aset yang dapat memberikan imbal hasil yang eksplosif.
Dia menekankan: "Jika ingin mendapatkan imbal hasil yang lebih tinggi, kita tidak bisa mengikuti arus utama, tidak bisa berinvestasi pada proyek yang dipantau oleh dua puluh analis di setiap perusahaan Wall Street. Ini juga merupakan alasan mengapa kami berulang kali menekankan dalam surat kepada investor untuk 'membuat investasi alternatif menjadi lebih alternatif'."
Saat ini, meskipun Morehead jarang muncul di depan publik, Pantera Capital masih mempertahankan jejak mendalam yang ditinggalkannya: berani, visioner, dan dekat dengan struktur pasar.
Selama dua belas tahun, setelah mengalami beberapa perubahan narasi dan berinvestasi di ratusan proyek, Pantera Capital terus mencari sinyal di tengah kekacauan, dan membentuk kembali jalur di tengah perpecahan struktur.
Dalam perlombaan kripto yang tidak memiliki akhir ini, Pantera tetap terus bertaruh.