Pemikiran Tenang di Tengah Gejolak Pasar: Perspektif VC dan Analisis Gelombang Meme

Baru-baru ini, dalam sebuah makan malam, seseorang bertanya kepada saya apakah saya merasa cemas dengan pasar saat ini, terutama dalam konteks dominasi koin Meme. Sebenarnya, kami tidak merasa terlalu cemas, karena kami sudah memprediksi situasi ini sejak awal tahun. Sebagai dana yang dikelola secara mandiri, kami dapat melihat industri ini dari perspektif yang lebih jangka panjang.

Dalam pasar cryptocurrency saat ini, batas antara pasar primer dan sekunder semakin kabur, dan tren gelembung sangat jelas. Sebagai investor ventura, tugas inti kami adalah mencari peluang dengan potensi pengembalian tinggi, bukan mengikuti ideologi tertentu atau terlibat dalam permainan politik. Kuncinya adalah belajar dari pasar.

Wawasan Perubahan Struktural Industri

Di awal tahun, kami melakukan analisis mendalam terhadap industri dan menemukan bahwa industri tersebut sedang mengalami polarisasi yang serius. Di satu sisi, keuangan tradisional melalui cara-cara yang sesuai seperti ETF telah memasukkan sejumlah besar aset kripto ke dalam sistem Wall Street; di sisi lain, kapitalisme populis semakin meluas, ekonomi perhatian semakin menyusut, dan cara paling asli dalam beroperasi dengan mata uang kripto telah berevolusi menjadi spekulasi langsung pada koin Meme.

Dalam konteks ekonomi makro dan sosial ini, likuiditas di pasar terus menyusut. Tahap perantara industri, seperti bursa offshore, perusahaan perdagangan, penyedia layanan keuangan kripto, dan lembaga modal ventura, semuanya menghadapi tantangan. Misalnya, volume posisi berjangka di Chicago Mercantile Exchange telah melebihi platform perdagangan terkenal tertentu, koin utama semakin banyak diperdagangkan di tempat yang patuh, sementara koin Meme dapat menciptakan proyek bernilai miliaran dolar di blockchain, semua ini menekan ruang hidup platform perdagangan terpusat.

Sementara itu, pembuat pasar tradisional harus mencari terobosan menghadapi masuknya tim kuantitatif frekuensi tinggi dari Wall Street. Yang terjadi selanjutnya adalah berkurangnya keberadaan lembaga keuangan pihak ketiga yang menyediakan layanan untuk mereka, apalagi modal ventura yang tidak dapat melakukan perdagangan secara aktif.

Dilema Token VC

Kekecewaan pasar terhadap VC Token dapat dimengerti. Proyek diluncurkan dengan valuasi tinggi, kemudian terus-menerus membuka kunci untuk menjual dan mendapatkan keuntungan. Jika semuanya adalah spekulasi, mengapa tidak memilih pasar Meme coin yang relatif adil?

Inti dari masalah ini terletak pada masalah rantai pasokan likuiditas industri. Contoh kasus sukses seperti Solana, yang dapat terus mencetak rekor tinggi, adalah karena adanya produk nyata yang diluncurkan, dan produk tersebut dapat memberikan keuntungan berkelanjutan bagi pengguna. Siklus positif antara komunitas pengguna dan komunitas perdagangan ini menciptakan tekanan beli yang berkelanjutan.

Namun, masalah yang dihadapi oleh VC Token saat ini adalah perpecahan antara komunitas produk dan komunitas spekulatif. Setelah jaringan utama baru saja diluncurkan, telah dilakukan acara penciptaan token (TGE), produk belum terealisasi, dan anggota komunitas sebagian besar adalah para arbitrase, yang hanya membawa tekanan jual. Sementara itu, banyak dana ventura yang terakumulasi dari siklus sebelumnya, untuk menunjukkan imbal hasil yang menarik kepada mitra terbatas, terpaksa terus-menerus meningkatkan valuasi proyek.

Ini menyebabkan dilema VC Token saat ini: nilai tinggi saat peluncuran tetapi kurangnya dukungan pembelian, sehingga hanya bisa terus turun.

Meme: Peluang Baru yang Tidak Bisa Diabaikan

Dalam konteks polarisasi industri, Meme coin telah menjadi salah satu jalur yang paling tidak bisa diabaikan. Ini bukan sekadar alat spekulasi murni, tetapi juga merupakan wadah untuk kesadaran kolektif, emosi, dan pengakuan. Inti dari Meme coin terletak pada pemikiran dan narasi yang diwakilinya, faktor-faktor ini menentukan batas potensi dari sebuah proyek Meme.

Untuk proyek Meme, token itu sendiri adalah produk. Tugas inti adalah untuk mencapai interaksi yang baik antara harga dan komunitas, membangun fondasi komunitas yang kuat melalui fluktuasi harga, mengubah spekulan jangka pendek menjadi pemegang jangka panjang, dan pada akhirnya mewujudkan ramalan diri.

Keuntungan signifikan dari Meme Coin dibandingkan VC Token adalah: komunitas produk dan komunitas spekulatif sangat bersatu, membentuk kekuatan yang kuat.

Meskipun ambang penerbitan proyek Meme rendah, yang mengakibatkan rasio sinyal terhadap noise investasi tidak tinggi, dan sulit untuk dianalisis dari bentuk produk tradisional, itu mewakili fenomena budaya di era digital. Selama gelombang pemikiran tidak berhenti, dan emosi terus berulang, Meme akan terus ada.

Yang lebih penting, Meme memberikan peluang untuk menjadi kaya bagi kelompok marginal, yang merupakan cerminan dari kehidupan industri cryptocurrency yang semarak. Melalui penyamaran awal, para pemuda masih memiliki kesempatan untuk meraih pengembalian seratus kali lipat, semangat anti-otoritas ini adalah salah satu ide inti dari cryptocurrency.

Pemikiran tentang Keberlanjutan Gelombang Meme

Ketika everyone sangat bersemangat, percaya dapat memberikan segalanya untuk komunitas dan selalu mendapatkan keuntungan, kita perlu waspada. Mengingat kembali kejayaan komunitas NFT: semua orang bangga dengan avatar monyet, aktif menghubungi merek, mengadakan berbagai acara dan kolaborasi, pesta NFT tersebar di seluruh dunia. Lalu apa yang terjadi?

Ketika muncul kepercayaan diri yang berlebihan dan ekspektasi yang tidak realistis, ketika memegang Meme dianggap lebih berharga daripada memegang koin mainstream, dan ketika serangan hacker dan kasus proyek kabur sering terjadi, kita harus tetap waspada. Begitu industri kekurangan peluang likuiditas yang lebih besar, Bitcoin mulai menghadapi hambatan, semua aset berisiko tinggi akan jatuh dengan cepat.

Sebenarnya, titik balik dari tren Meme muncul setelah platform perdagangan tertentu meluncurkan Neiro kecil. Saat itu, VC Token dalam kesulitan, memeluk Meme komunitas membuat pihak proyek, komunitas, dan pengguna platform perdagangan sama-sama mendapatkan keuntungan, dan kemudian muncul ACT.

Namun, apakah kompetisi likuiditas buta di meme on-chain sekarang mirip dengan kompetisi proyek dengan TVL tinggi sebelumnya atau proyek dengan basis pengguna besar? Platform perdagangan akan menyesuaikan strategi penambahan koin berdasarkan ekspektasi pasar, untuk mengarahkan pasar ke arah tertentu. Dan karena biaya penerbitan aset yang rendah dan premi likuiditas di industri kita, pasti akan terjebak dalam kekacauan kompetisi yang homogen, yang akhirnya mengarah pada kelelahan dan kebosanan pasar.

Inilah kekuatan siklus. Dalam jangka pendek, jangan mengikuti arah dukungan platform perdagangan secara membabi buta, proyek yang benar-benar membangun industri pada akhirnya akan menonjol. Dalam jangka panjang, pasar beruang akan menyingkirkan pasokan berlebih yang tidak berdaya, mengembalikan pasar ke jalur yang benar.

Pasar selalu bergetar antara pembangunan jangka panjang dan emosi jangka pendek. Proyek arus utama dan Meme akan menjadi dua kutub, tumbuh dan menyusut sesuai dengan emosi pasar.

Tidak perlu khawatir, cukup temukan ritme yang sesuai untuk diri sendiri. Investasi adalah permainan seperti ini, kita membuat penilaian dan bertaruh berdasarkan pemahaman, jika berhasil maka mendapatkan profit, jika gagal maka meringkas pengalaman, selalu pertahankan rasa ingin tahu dan rasa hormat.