Minggu lalu di Bay Area, saya minum kopi dengan fren dari proyek vibe-coder dan AI Crypto, semakin yakin dengan satu hal, di masa depan akan ada tim kecil yang mendapatkan k kembali.
Mari kita lihat data keras📊
PhotoAI, hanya Pieter Levels seorang, telah membungkus antarmuka OpenAI dengan lapisan "studio foto online", dalam 18 bulan mencapai pendapatan bulanan 100 ribu dolar, dengan margin kotor 80 %+ Rewind/Limitless dua pendiri, "rekaman kehidupan" lokal + AI gantungan, sangat niche hingga tidak bisa lebih niche lagi, tetapi telah menghasilkan 220 juta USD ARR Midjourney, tim inti kurang dari 20 orang, didorong oleh komunitas Discord, diperkirakan menghasilkan pendapatan 300 juta dolar tahun ini, dengan 20 juta pengguna Kagi, 8 insinyur melakukan pencarian berlangganan, pengguna bayar menembus 50 ribu, ARR level juta stabil.
Produk-produk ini memiliki satu kesamaan: asalkan biaya sewa model dikunci, produk dapat dibuat menjadi "langganan premium" atau "API berbayar", tim yang terdiri dari kurang dari 10 orang pun dapat mendukung aliran kas hingga puluhan juta.
Tapi mengapa banyak proyek AI tidak melakukan "AI murni" tetapi mendekati Crypto? Karena kesulitan dalam pendanaan terlalu nyata - melatih model menghabiskan uang, margin keuntungan terkunci oleh perangkat keras, VC sekarang hanya melihat "pertama ada ARR baru bicara tentang jumlah parameter."
Melatih model besar membutuhkan biaya jutaan dolar, atau terlebih dahulu mengisi GPU, VC sekarang bertanya "ARR berapa?" sebelum bertanya tentang parameter.
Valuasi tradisional SaaS telah merosot dari puncaknya pada tahun 2022 ke kisaran "normal" 6-7 × ARR pada tahun 2024 — model yang membakar uang untuk mengambil cerita masa depan sudah tidak laku.
Sementara itu, biaya perangkat keras sedang dibersihkan. Setelah produksi massal H100, harga sewa GPU diperkirakan turun sepanjang tahun 2024, SemiAnalysis memprediksi bahwa setelah Blackwell diluncurkan, H100 perlu turun lagi 65% agar tetap kompetitif. Semakin murah daya komputasi, semakin rendah ambang batasnya, semakin kecil dan khusus semakin diminati.
SaaS vertikal yang kecil dan indah meskipun dapat menghasilkan uang, tetapi langit-langitnya tidak tinggi, jika ingin mengambil jalur unicorn harus menceritakan kisah yang lebih besar. Pendapatan murni tanpa pendanaan mungkin lebih realistis.
Crypto memberikan jalur lain: menjual node, menjual token, menjual pra-penjualan daya komputasi masa depan kepada komunitas, aliran kas segera positif: 1) pengguna adalah investor sekaligus penyedia daya komputasi, membawa penyebaran dan pertumbuhan, sehingga kita melihat begitu banyak model AI DePIN.
Juga karena itu saya semakin yakin: (1) Model basis sumber terbuka semakin kuat, (2) Harga ekuivalen GPU sedang menurun,
Untuk individu/tim ganda yang ingin menembus batasan sumber daya, kuncinya adalah menangkap dua poin. 1. Sangat sempit vertikal: temukan skenario kebutuhan yang sering terjadi dengan biaya inferensi <10% dari pendapatan (foto, audio, cuplikan kode, manajemen memori) 2. Mentalitas bayar kuat: Memungut biaya di hari pertama peluncuran, langsung menyaring lalu lintas "gratis", memastikan ritme pendapatan sejalan dengan pengeluaran daya komputasi.
Tapi syaratnya adalah: pertama-tama tulis model keuntungan di papan tulis, lalu tulis kode.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Minggu lalu di Bay Area, saya minum kopi dengan fren dari proyek vibe-coder dan AI Crypto, semakin yakin dengan satu hal, di masa depan akan ada tim kecil yang mendapatkan k kembali.
Mari kita lihat data keras📊
PhotoAI, hanya Pieter Levels seorang, telah membungkus antarmuka OpenAI dengan lapisan "studio foto online", dalam 18 bulan mencapai pendapatan bulanan 100 ribu dolar, dengan margin kotor 80 %+
Rewind/Limitless dua pendiri, "rekaman kehidupan" lokal + AI gantungan, sangat niche hingga tidak bisa lebih niche lagi, tetapi telah menghasilkan 220 juta USD ARR
Midjourney, tim inti kurang dari 20 orang, didorong oleh komunitas Discord, diperkirakan menghasilkan pendapatan 300 juta dolar tahun ini, dengan 20 juta pengguna
Kagi, 8 insinyur melakukan pencarian berlangganan, pengguna bayar menembus 50 ribu, ARR level juta stabil.
Produk-produk ini memiliki satu kesamaan: asalkan biaya sewa model dikunci, produk dapat dibuat menjadi "langganan premium" atau "API berbayar", tim yang terdiri dari kurang dari 10 orang pun dapat mendukung aliran kas hingga puluhan juta.
Tapi mengapa banyak proyek AI tidak melakukan "AI murni" tetapi mendekati Crypto? Karena kesulitan dalam pendanaan terlalu nyata - melatih model menghabiskan uang, margin keuntungan terkunci oleh perangkat keras, VC sekarang hanya melihat "pertama ada ARR baru bicara tentang jumlah parameter."
Melatih model besar membutuhkan biaya jutaan dolar, atau terlebih dahulu mengisi GPU, VC sekarang bertanya "ARR berapa?" sebelum bertanya tentang parameter.
Valuasi tradisional SaaS telah merosot dari puncaknya pada tahun 2022 ke kisaran "normal" 6-7 × ARR pada tahun 2024 — model yang membakar uang untuk mengambil cerita masa depan sudah tidak laku.
Sementara itu, biaya perangkat keras sedang dibersihkan. Setelah produksi massal H100, harga sewa GPU diperkirakan turun sepanjang tahun 2024, SemiAnalysis memprediksi bahwa setelah Blackwell diluncurkan, H100 perlu turun lagi 65% agar tetap kompetitif. Semakin murah daya komputasi, semakin rendah ambang batasnya, semakin kecil dan khusus semakin diminati.
SaaS vertikal yang kecil dan indah meskipun dapat menghasilkan uang, tetapi langit-langitnya tidak tinggi, jika ingin mengambil jalur unicorn harus menceritakan kisah yang lebih besar. Pendapatan murni tanpa pendanaan mungkin lebih realistis.
Crypto memberikan jalur lain: menjual node, menjual token, menjual pra-penjualan daya komputasi masa depan kepada komunitas, aliran kas segera positif:
1) pengguna adalah investor sekaligus penyedia daya komputasi, membawa penyebaran dan pertumbuhan, sehingga kita melihat begitu banyak model AI DePIN.
Juga karena itu saya semakin yakin:
(1) Model basis sumber terbuka semakin kuat,
(2) Harga ekuivalen GPU sedang menurun,
Untuk individu/tim ganda yang ingin menembus batasan sumber daya, kuncinya adalah menangkap dua poin.
1. Sangat sempit vertikal: temukan skenario kebutuhan yang sering terjadi dengan biaya inferensi <10% dari pendapatan (foto, audio, cuplikan kode, manajemen memori)
2. Mentalitas bayar kuat: Memungut biaya di hari pertama peluncuran, langsung menyaring lalu lintas "gratis", memastikan ritme pendapatan sejalan dengan pengeluaran daya komputasi.
Tapi syaratnya adalah: pertama-tama tulis model keuntungan di papan tulis, lalu tulis kode.