BTCFi : libérer le capital Bitcoin dormant

Bitcoin, en tant qu'actif d'une valeur supérieure à un trillion de dollars, est en grande partie inactif. On estime qu'environ 99 % de la valeur du BTC n'a généré aucun revenu on-chain, avec plus de 14 millions de BTC n'ayant pas été utilisés depuis longtemps. Cela contraste fortement avec Ethereum, qui a une grande quantité d'ETH activement déployée dans la DeFi et le staking.

BTCFi( Bitcoin DeFi) vise à activer ces capitaux dormants. Son objectif est de transformer le Bitcoin d'actif passif en actif productif, permettant aux détenteurs de gagner des revenus grâce au BTC ou de l'utiliser pour des applications DeFi.

La demande institutionnelle pour les rendements natifs de BTC est en augmentation. Avec le lancement d'ETFs Bitcoin au comptant par plusieurs grandes sociétés de gestion d'actifs, les institutions commencent à explorer comment tirer parti des BTC détenus. Bien qu'un taux de rendement annualisé de 3 à 5 % semble peu élevé, il revêt une valeur significative lorsqu'il s'agit de gérer des fonds à grande échelle. Certains protocoles décentralisés offrent même des rendements annualisés de 10 à 20 %, rendant cette opportunité encore plus attrayante.

L'écosystème BTCFi se développe rapidement, lançant de nouveaux produits et cadres spécialement conçus pour les institutions :

• Custodie conforme et encapsulation de liquidité : Fidelity Digital Assets, Coinbase Custody, etc., soutiennent la participation à la DeFi sous une stricte garde.
• Produits intégrés d'ETF et de rendement : l'Europe a lancé un ETP sur le Bitcoin générant des intérêts, et les institutions explorent également des produits structurés adossés au BTC.
• Amélioration de la maturité du protocole : la valeur totale des actifs verrouillés du protocole BTCFi, tels que Babylon et Lombard, a dépassé plusieurs milliards de dollars, a réussi l'audit de sécurité et a avancé en matière de conformité.

Les percées technologiques ont propulsé le développement de BTCFi :

• La mise à niveau Taproot a amélioré la confidentialité, l'évolutivité et la programmabilité de Bitcoin.
• Les concepts comme BitVM devraient permettre la réalisation de contrats intelligents similaires à ceux d'Ethereum sur Bitcoin.
• Les réseaux et chaînes latérales de Layer-2 natifs de Bitcoin tels que Stacks, Rootstock, Merlin Chain, etc. ont introduit des fonctionnalités de contrats intelligents.
• L'explosion des Ordinals et des jetons BRC-20 montre la demande du marché pour plus d'utilités de Bitcoin.

L'écosystème BTCFi est en train de se former, transformant le Bitcoin d'un stockage de valeur passif en un actif financier déployé activement. Le BTC tokenisé peut être utilisé comme garantie, participer au staking, ou être utilisé pour émettre des stablecoins. Ces positions sont généralement réversibles, permettant aux utilisateurs de se retirer à tout moment et de récupérer leur Bitcoin d'origine.

Le BTCFi est soutenu par une diversité de modèles de profit, y compris les écarts d'intérêt sur les prêts, les frais de transaction, et les partages des récompenses de staking. Ces modèles montrent comment le protocole BTCFi active les Bitcoins inactifs tout en établissant une base de revenus durable. Au fur et à mesure que davantage de BTC entrent dans ce système par couches, ils ne circulent pas seulement, mais génèrent également des intérêts composés, soutenant une économie parallèle centrée sur le Bitcoin.