La piste LRT catalyse l'écosystème Ethereum

Après la réussite de la mise à niveau de l'Ethereum à Cancun, les prix des tokens associés ont affiché de bonnes performances. Le concept de modularité et les projets Layer2 sont progressivement lancés, renforçant l'optimisme du marché envers l'écosystème d'Ethereum. Le concept de liquidité re-staké (LRT) a également attiré l'attention en raison du succès du projet EigenLayer.

Cet article se concentrera sur l'écosystème de la piste LRT, détaillant son état actuel, ses opportunités et son avenir. Actuellement, les projets LRT souffrent d'une forte homogénéité, la plupart n'ayant pas émis de jetons. Nous sommes particulièrement optimistes quant à des projets distinctifs tels que KelpDAO, Puffer Finance et Ion Protocol. On s'attend à ce que la piste LRT connaisse une croissance rapide à l'avenir, mais seuls quelques projets de tête pourront se démarquer.

Contexte de la piste LRT

La mise à niveau de Cancun approche, les prix des jetons de l'écosystème Ethereum se distinguent. Les projets modulaires et Layer2 sont progressivement lancés, ce qui renforce l'optimisme du marché.

La liquidité de staking occupe une place importante dans l'écosystème Ethereum, et le concept de "re-staking" a gagné en attention avec la montée en puissance d'EigenLayer. Le re-staking permet aux utilisateurs de staker à nouveau l'ETH ou le LST déjà stakés, fournissant une sécurité supplémentaire pour les services décentralisés tout en obtenant des récompenses. Sur cette base, des projets liés à LRT ont vu le jour.

Chemin d'évolution de LRT

LRT( est un jeton de re-staking de liquidité ) qui est obtenu après avoir re-staké le LST. Son chemin d'évolution est le suivant:

1. Staking natif d'Ethereum : Sous le mécanisme PoS, les validateurs stakent 32 ETH pour maintenir la sécurité du réseau.

2. Naissance du protocole LST : baisse des barrières de staking, libération de la liquidité. Par exemple, Lido permet de staker n'importe quelle quantité d'ETH et d'obtenir stETH.

3. Naissance du protocole de Restaking : staker des LST sur d'autres réseaux pour obtenir plus de rendements. Par exemple, EigenLayer propose un service de restaking.

4. Naissance de LRT : Re-staker LST dans le protocole de Restaking pour obtenir le certificat LRT, résolvant ainsi le problème de verrouillage de la liquidité.

5. Le protocole Pendle soutient l'explosion de LRT : fournit un marché de trading LRT, permettant de verrouiller les revenus des airdrops et de miner des liquidités avec effet de levier.

État de l'écosystème LRT

EigenLayer - middleware de re-staking

EigenLayer est un ensemble de re-staking sur Ethereum, permettant aux stakers d'ETH de valider de nouveaux modules logiciels. Son service de validation actif AVS(, basé sur le concept ), va abstraire l'architecture de consensus d'Éther, offrant une sécurité à faible coût pour divers projets.

Actuellement, il y a 13 projets AVS, principalement axés sur la sécurité et l'évolutivité des Rollups. À noter :

• Ethos : connecter la sécurité d'Ethereum à Cosmos
• AltLayer : introduction de la finalité rapide, du tri décentralisé et de la validation
• Espresso: un ordonnateur décentralisé Layer2 axé sur l'optimisation
• Omni: intégrer tous les Rollups
• Hyperlane: connecte tous les Layer1 et Layer2

Projet LRT Ethereum

Il y a 15 protocoles LRT sur Ethereum, répartis en 3 catégories :

1. Liquid-LSD Restaking : gérer uniformément les LST dans un protocole de Restaking externe
2. Liquid Native Restaking : Fournir des services de nœud ETH à faible montant
3. Optimiser sur la base d'EigenLayer, fournir des services de validation sécurisés

Les projets principaux incluent :

• Renzo: optimiser le processus de re-staking des utilisateurs, sans limite de dépôt.
• KelpDAO : offre des pools de liquidité AMM, pouvant être rachetés à tout moment.
• Restake Finance : le premier protocole LRT modulaire d'EigenLayer
• Puffer Finance : protocole anti-confiscation LRT, abaissant le seuil de re-staking à 2 Éther

De plus, des projets de staking liquide originaux tels que Swell, Ether.fi, etc. se sont également transformés en activités de re-staking.

Prévisions futures pour la piste LRT

LRT est un marché de niche en forte croissance, mais les projets sont très homogènes. On s'attend à ce que seuls quelques projets leaders émergent à l'avenir.

Les risques comprennent : le risque d'amende, le risque de centralisation, le risque de contrat, la superposition de risques multilevel, etc.

Opportunités futures :

• Combiner avec d'autres protocoles DeFi
• Utiliser la technologie DVT pour améliorer la sécurité
• Étendre vers plusieurs chaînes