Rapport macro hebdomadaire : tendance du marché incertaine, US Non-farm Payrolls (NFP) divergents, mouvement toujours à confirmer
I. Revue macroéconomique de la semaine
1. Aperçu du marché
Cette semaine, le sentiment du marché reste morose. L'indice S&P 500 des actions américaines a chuté en dessous de la moyenne mobile sur 200 jours, entraînant une vente massive des stratégies CTA. L'indice VIX demeure élevé, au-dessus de 20, et le ratio Put/Call augmente, reflétant une montée de la peur sur le marché. Le marché des cryptomonnaies réagit de manière mitigée aux bonnes nouvelles, principalement en raison d'une contraction de l'appétit pour le risque des grandes classes d'actifs.
2. Analyse des données économiques
L'indice des nouvelles commandes PMI manufacturier a franchi la ligne de récession, l'indice de l'emploi est inférieur aux attentes, ce qui montre que le secteur manufacturier devient prudent en raison des droits de douane. Le PMI non manufacturier a toutefois dépassé les attentes, indiquant une relative stabilité dans le secteur des services. Les prévisions de PIB ont été abaissées, mais principalement en raison du déclin des exportations nettes, les dépenses de consommation restant solides. Les données sur l'emploi agricole sont disparates, le taux de chômage a légèrement augmenté, la croissance de l'emploi a ralenti et la hausse des salaires est limitée.
3. Politique de la Réserve fédérale et liquidité
Powell a déclaré qu'il préférait adopter une approche prudente avant que la politique tarifaire ne soit clarifiée, réaffirmant l'objectif d'inflation de 2 %. Une augmentation temporaire de l'inflation ne conduira pas à une hausse des taux d'intérêt. Les fondamentaux économiques sont stables, mais un ralentissement continu de l'emploi pourrait augmenter la probabilité d'une baisse des taux. L'amélioration marginale de la liquidité de la Réserve fédérale, mais le sentiment du marché reste faible. Les taux de financement à court terme diminuent, le marché parie sur une baisse future des taux, le rendement des obligations à 10 ans rebondit, les attentes de récession s'atténuent.
II. Perspectives macroéconomiques de la semaine prochaine
Le marché est toujours dans une phase de jeu d'attentes, la tendance n'est pas claire. Les fonds institutionnels préfèrent observer, il est difficile de former une direction claire à court terme. Il est conseillé de prêter attention aux micro-changements des données économiques de mars à avril, en attendant plus de données pour confirmer la tendance du marché. Il ne faut pas être trop pessimiste, l'économie ne s'est pas significativement détériorée, les investisseurs doivent bien gérer leur position et maintenir un équilibre entre attaque et défense.
La semaine prochaine, il sera important de se concentrer sur les données CPI, PPI, l'indice de confiance des consommateurs, pour évaluer les tendances de l'inflation et de la consommation.
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NftPhilanthropist
· Il y a 2h
juste un autre jour à regarder les marchés tradfi s'effondrer pendant que mes impact daos restent résilients... ngmi avec ces anciennes métriques tbh
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AirdropHunterZhang
· Il y a 20h
Encore une fois, tout est remis à zéro. La route pour récupérer les pertes est longue.
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ChainWallflower
· Il y a 20h
Il faut encore voir la Réserve fédérale (FED) en face, sigh.
Données macroéconomiques divergentes, tendance du marché à confirmer, observation des politiques de La Réserve fédérale (FED)
Rapport macro hebdomadaire : tendance du marché incertaine, US Non-farm Payrolls (NFP) divergents, mouvement toujours à confirmer
I. Revue macroéconomique de la semaine
1. Aperçu du marché
Cette semaine, le sentiment du marché reste morose. L'indice S&P 500 des actions américaines a chuté en dessous de la moyenne mobile sur 200 jours, entraînant une vente massive des stratégies CTA. L'indice VIX demeure élevé, au-dessus de 20, et le ratio Put/Call augmente, reflétant une montée de la peur sur le marché. Le marché des cryptomonnaies réagit de manière mitigée aux bonnes nouvelles, principalement en raison d'une contraction de l'appétit pour le risque des grandes classes d'actifs.
2. Analyse des données économiques
L'indice des nouvelles commandes PMI manufacturier a franchi la ligne de récession, l'indice de l'emploi est inférieur aux attentes, ce qui montre que le secteur manufacturier devient prudent en raison des droits de douane. Le PMI non manufacturier a toutefois dépassé les attentes, indiquant une relative stabilité dans le secteur des services. Les prévisions de PIB ont été abaissées, mais principalement en raison du déclin des exportations nettes, les dépenses de consommation restant solides. Les données sur l'emploi agricole sont disparates, le taux de chômage a légèrement augmenté, la croissance de l'emploi a ralenti et la hausse des salaires est limitée.
3. Politique de la Réserve fédérale et liquidité
Powell a déclaré qu'il préférait adopter une approche prudente avant que la politique tarifaire ne soit clarifiée, réaffirmant l'objectif d'inflation de 2 %. Une augmentation temporaire de l'inflation ne conduira pas à une hausse des taux d'intérêt. Les fondamentaux économiques sont stables, mais un ralentissement continu de l'emploi pourrait augmenter la probabilité d'une baisse des taux. L'amélioration marginale de la liquidité de la Réserve fédérale, mais le sentiment du marché reste faible. Les taux de financement à court terme diminuent, le marché parie sur une baisse future des taux, le rendement des obligations à 10 ans rebondit, les attentes de récession s'atténuent.
II. Perspectives macroéconomiques de la semaine prochaine
Le marché est toujours dans une phase de jeu d'attentes, la tendance n'est pas claire. Les fonds institutionnels préfèrent observer, il est difficile de former une direction claire à court terme. Il est conseillé de prêter attention aux micro-changements des données économiques de mars à avril, en attendant plus de données pour confirmer la tendance du marché. Il ne faut pas être trop pessimiste, l'économie ne s'est pas significativement détériorée, les investisseurs doivent bien gérer leur position et maintenir un équilibre entre attaque et défense.
La semaine prochaine, il sera important de se concentrer sur les données CPI, PPI, l'indice de confiance des consommateurs, pour évaluer les tendances de l'inflation et de la consommation.