Tokenisation des actions : nouveaux dérivés à l'ère des smart contracts
Introduction
À la fin des années 1980, un physicien nommé Nathan Moster travaillait à la Bourse américaine. Son parcours n'était pas financier, mais plutôt dans le secteur de la logistique, où il était principalement responsable du transport des métaux et des marchandises. Moster s'intéressait aux systèmes pratiques, plutôt qu'aux instruments financiers eux-mêmes.
À l'époque, les fonds communs de placement étaient le principal moyen pour les investisseurs d'obtenir une exposition large au marché. Bien qu'ils offrent une diversification, les fonds communs de placement souffrent de délais de transaction. Les investisseurs ne peuvent pas acheter ou vendre à tout moment pendant la journée de négociation, ils doivent attendre la clôture du marché pour connaître le prix de transaction. Ce mode de transaction semble obsolète pour les investisseurs habitués à acheter et vendre des actions en temps réel.
Mostert a proposé une solution innovante : créer un produit qui suit l'indice S&P 500 mais se négocie comme une seule action. Cette idée a d'abord suscité des doutes, car le design des fonds communs de placement n'était pas prévu à cet effet, et le cadre juridique approprié n'existait pas à l'époque.
Tokenisation des actions
En 1993, le SPDR (Standard & Poor's Depositary Receipts) a fait ses débuts sous le code SPY, devenant le premier fonds négocié en bourse (ETF). C'est un outil qui représente des centaines d'actions, initialement considéré comme un produit de niche, mais qui est devenu progressivement l'un des titres les plus négociés au monde.
Aujourd'hui, cette histoire suscite à nouveau de l'attention, non pas à cause du lancement de nouveaux fonds, mais en raison de l'application de la technologie blockchain. Plusieurs entreprises de technologie financière commencent à offrir des actions tokenisées — des actifs basés sur la blockchain, conçus pour refléter le prix des actions de sociétés comme Tesla et NVIDIA.
Ces jetons sont positionnés comme un moyen d'obtenir une exposition aux actions plutôt qu'une propriété. Les détenteurs n'ont pas de statut d'actionnaire ni de droit de vote, ils détiennent essentiellement des jetons liés aux actions. Cette distinction a suscité des controverses, certaines entreprises s'en inquiètent.
Contrairement aux actions traditionnelles, ces jetons sont créés par des tiers. Certains prétendent détenir de vraies actions en tant que garantie, offrant une couverture de 1:1, tandis que d'autres sont complètement synthétiques. Bien que les bases légales et financières derrière eux puissent être faibles, ils attirent néanmoins un certain type d'investisseurs, en particulier ceux qui ne peuvent pas investir directement dans des actions américaines.
tokenisation des actions
Le mécanisme des actions tokenisées est similaire à celui des dérivations traditionnels. Les contrats à terme et les options ont longtemps offert un moyen de trader sans toucher aux actifs sous-jacents. L'émergence des actions tokenisées s'accompagne également d'une intention similaire, offrant aux investisseurs une autre voie d'investissement.
Les nouveaux dérivations suivent généralement une trajectoire de développement identifiable : du désordre du marché à l'afflux de spéculateurs, puis à l'adoption par le grand public, pour finalement devenir une infrastructure. La tokenisation des actions pourrait suivre le même chemin, commençant par les traders de détail, puis progressivement adoptée par les arbitragistes et les investisseurs institutionnels.
La tokenisation des actions a une caractéristique unique : le décalage horaire. Les marchés boursiers traditionnels ont des heures d'ouverture et de fermeture fixes, tandis que les actions tokenisées peuvent être échangées 24 heures sur 24. Cela permet aux investisseurs de réagir à de nouvelles informations lorsque le marché boursier est fermé.
Jetonisation des actions : défis et perspectives
La tokenisation des actions fait face à certains défis. La liquidité peut être insuffisante, les prix peuvent fluctuer et le lien entre le jeton et son actif de référence dépend toujours de la confiance accordée à l'émetteur. L'environnement réglementaire est également flou, la Securities and Exchange Commission des États-Unis n'ayant pas encore pris de position claire à ce sujet.
Néanmoins, la demande de jetons d'actions est évidente. Ils offrent une expérience d'investissement simplifiée, en particulier pour les investisseurs qui ont du mal à accéder au marché boursier traditionnel. Dans cette optique, les jetons d'actions ne sont pas en concurrence avec les actions, mais plutôt en concurrence avec l'effort nécessaire pour obtenir des actions.
À l'avenir, si la tokenisation des actions peut maintenir sa forme et attirer davantage de volumes d'échanges, elles pourraient évoluer d'un marché fantôme en un signal de marché important. Tout comme Nathan Most a créé l'ETF à l'époque, les émetteurs de jetons d'aujourd'hui cherchent également à créer une interface d'investissement plus fluide.
Il est intéressant de noter si ces nouveaux outils financiers peuvent tenir le coup en période de volatilité du marché. Ce ne sont pas des actions au sens traditionnel du terme, ni des produits soumis à une réglementation stricte, mais plutôt des outils proches de la finance traditionnelle. Pour de nombreux utilisateurs, en particulier ceux qui sont éloignés des centres financiers traditionnels, cette proximité peut déjà être suffisante.
Voir l'original
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
15 J'aime
Récompense
15
6
Partager
Commentaire
0/400
RegenRestorer
· Il y a 6h
J'ai essayé les fonds indiciels, mais je n'ai pas ressenti grand-chose. Maintenant, c'est bien.
Voir l'originalRépondre0
PerennialLeek
· Il y a 16h
l'univers de la cryptomonnaie pigeons peuvent encore se réincarner
Voir l'originalRépondre0
AirdropLicker
· Il y a 16h
Fais-moi un Airdrop pour que je m'éclate.
Voir l'originalRépondre0
GateUser-44a00d6c
· Il y a 16h
latence de trading, ça ne vaut rien
Voir l'originalRépondre0
ILCollector
· Il y a 16h
À quoi bon suivre le S&P 500 ? Je ne suis intéressé que par la chute à zéro des jetons.
Jetonisation des actions : nouveaux dérivés et opportunités d'investissement sous la technologie Blockchain
Tokenisation des actions : nouveaux dérivés à l'ère des smart contracts
Introduction
À la fin des années 1980, un physicien nommé Nathan Moster travaillait à la Bourse américaine. Son parcours n'était pas financier, mais plutôt dans le secteur de la logistique, où il était principalement responsable du transport des métaux et des marchandises. Moster s'intéressait aux systèmes pratiques, plutôt qu'aux instruments financiers eux-mêmes.
À l'époque, les fonds communs de placement étaient le principal moyen pour les investisseurs d'obtenir une exposition large au marché. Bien qu'ils offrent une diversification, les fonds communs de placement souffrent de délais de transaction. Les investisseurs ne peuvent pas acheter ou vendre à tout moment pendant la journée de négociation, ils doivent attendre la clôture du marché pour connaître le prix de transaction. Ce mode de transaction semble obsolète pour les investisseurs habitués à acheter et vendre des actions en temps réel.
Mostert a proposé une solution innovante : créer un produit qui suit l'indice S&P 500 mais se négocie comme une seule action. Cette idée a d'abord suscité des doutes, car le design des fonds communs de placement n'était pas prévu à cet effet, et le cadre juridique approprié n'existait pas à l'époque.
Tokenisation des actions
En 1993, le SPDR (Standard & Poor's Depositary Receipts) a fait ses débuts sous le code SPY, devenant le premier fonds négocié en bourse (ETF). C'est un outil qui représente des centaines d'actions, initialement considéré comme un produit de niche, mais qui est devenu progressivement l'un des titres les plus négociés au monde.
Aujourd'hui, cette histoire suscite à nouveau de l'attention, non pas à cause du lancement de nouveaux fonds, mais en raison de l'application de la technologie blockchain. Plusieurs entreprises de technologie financière commencent à offrir des actions tokenisées — des actifs basés sur la blockchain, conçus pour refléter le prix des actions de sociétés comme Tesla et NVIDIA.
Ces jetons sont positionnés comme un moyen d'obtenir une exposition aux actions plutôt qu'une propriété. Les détenteurs n'ont pas de statut d'actionnaire ni de droit de vote, ils détiennent essentiellement des jetons liés aux actions. Cette distinction a suscité des controverses, certaines entreprises s'en inquiètent.
Contrairement aux actions traditionnelles, ces jetons sont créés par des tiers. Certains prétendent détenir de vraies actions en tant que garantie, offrant une couverture de 1:1, tandis que d'autres sont complètement synthétiques. Bien que les bases légales et financières derrière eux puissent être faibles, ils attirent néanmoins un certain type d'investisseurs, en particulier ceux qui ne peuvent pas investir directement dans des actions américaines.
tokenisation des actions
Le mécanisme des actions tokenisées est similaire à celui des dérivations traditionnels. Les contrats à terme et les options ont longtemps offert un moyen de trader sans toucher aux actifs sous-jacents. L'émergence des actions tokenisées s'accompagne également d'une intention similaire, offrant aux investisseurs une autre voie d'investissement.
Les nouveaux dérivations suivent généralement une trajectoire de développement identifiable : du désordre du marché à l'afflux de spéculateurs, puis à l'adoption par le grand public, pour finalement devenir une infrastructure. La tokenisation des actions pourrait suivre le même chemin, commençant par les traders de détail, puis progressivement adoptée par les arbitragistes et les investisseurs institutionnels.
La tokenisation des actions a une caractéristique unique : le décalage horaire. Les marchés boursiers traditionnels ont des heures d'ouverture et de fermeture fixes, tandis que les actions tokenisées peuvent être échangées 24 heures sur 24. Cela permet aux investisseurs de réagir à de nouvelles informations lorsque le marché boursier est fermé.
Jetonisation des actions : défis et perspectives
La tokenisation des actions fait face à certains défis. La liquidité peut être insuffisante, les prix peuvent fluctuer et le lien entre le jeton et son actif de référence dépend toujours de la confiance accordée à l'émetteur. L'environnement réglementaire est également flou, la Securities and Exchange Commission des États-Unis n'ayant pas encore pris de position claire à ce sujet.
Néanmoins, la demande de jetons d'actions est évidente. Ils offrent une expérience d'investissement simplifiée, en particulier pour les investisseurs qui ont du mal à accéder au marché boursier traditionnel. Dans cette optique, les jetons d'actions ne sont pas en concurrence avec les actions, mais plutôt en concurrence avec l'effort nécessaire pour obtenir des actions.
À l'avenir, si la tokenisation des actions peut maintenir sa forme et attirer davantage de volumes d'échanges, elles pourraient évoluer d'un marché fantôme en un signal de marché important. Tout comme Nathan Most a créé l'ETF à l'époque, les émetteurs de jetons d'aujourd'hui cherchent également à créer une interface d'investissement plus fluide.
Il est intéressant de noter si ces nouveaux outils financiers peuvent tenir le coup en période de volatilité du marché. Ce ne sont pas des actions au sens traditionnel du terme, ni des produits soumis à une réglementation stricte, mais plutôt des outils proches de la finance traditionnelle. Pour de nombreux utilisateurs, en particulier ceux qui sont éloignés des centres financiers traditionnels, cette proximité peut déjà être suffisante.