RWA : De la traçabilité à l'écosystème, comment les actifs du monde réel émergent ?

1. Aperçu des RWA

RWA(Actifs du monde réel) désigne la représentation et l'échange d'actifs du monde réel de manière numérisée et tokenisée dans l'écosystème blockchain ou Web3. Ces actifs comprennent l'immobilier, les matières premières, les obligations, les actions, les œuvres d'art, les métaux précieux, la propriété intellectuelle, etc. Le concept clé de RWA est d'introduire des actifs financiers traditionnels dans l'écosystème de la finance décentralisée(DeFi) grâce à la technologie blockchain, permettant une gestion et un échange d'actifs plus efficaces, transparents et sécurisés.

La signification de RWA réside dans la capacité à donner de la liquidité à des actifs difficilement mobilisables dans le monde réel grâce à la technologie blockchain, et à participer à l'écosystème DeFi pour des opérations telles que le prêt, le staking et le trading. Cette manière de connecter les actifs réels au monde de la blockchain devient une direction de développement importante pour l'écosystème Web3.

La particularité des RWA réside dans le fait qu'ils servent de pont entre les actifs natifs de la cryptographie et les actifs traditionnels. Les actifs natifs de la cryptographie sont réalisés par des contrats intelligents, suivant le principe "le code est la loi" ; tandis que les actifs traditionnels tels que les obligations, les actions, l'immobilier, etc., fonctionnent dans le cadre juridique de la société réelle. Les règles de tokenisation des RWA nécessitent à la fois un soutien technologique sur la chaîne et une protection juridique des actifs sous-jacents.

2. L'évolution du RWA

Le développement de RWA peut être divisé en trois phases :

Phase d'exploration précoce ( 2017-2019 ) :

• En 2017, le concept de RWA a commencé à émerger, certains projets explorant la tokenisation des titres.
• En 2018, des projets pilotes de tokenisation immobilière ont émergé.
• En 2019, l'alliance TAC a été créée pour promouvoir la normalisation des RWA

Phase de développement préliminaire (2020-2022 ) :

• En 2020, plusieurs projets DeFi ont introduit des RWA comme garantie.
• En 2021, MakerDAO a intégré les RWA comme garantie.
• En 2022, les institutions financières traditionnelles ont commencé à se positionner sur les actifs réels (RWA).

Phase d'expansion rapide (2023 à ce jour ):

• Les grandes sociétés de gestion d'actifs tentent de gérer une partie de leur portefeuille par le biais de la tokenisation.
• Les régulateurs commencent à intervenir, en établissant un cadre réglementaire pour les RWA.

3. Principaux domaines d'application de RWA

RWA montre un potentiel d'application dans plusieurs domaines, notamment :

Secteur immobilier:

• Améliorer la liquidité des biens immobiliers, réduire le risque d'investissement personnel
• Projets représentés : Tangible, Landshare, PropChain, etc.

Monnaie fiduciaire vers stablecoin :

• Introduire des monnaies fiduciaires sur la blockchain sous forme de stablecoins
• Représenter le projet : USDT, USDC, etc.

Marché de prêt:

• Élargir la gamme des actifs pouvant être mis en gage, offrant ainsi davantage de canaux de financement aux entreprises
• Projets représentés : Maker, Aave, etc.

Obligations et titres:

• Améliorer l'efficacité de l'émission et du commerce des obligations et des titres
• Projets représentés : Maple Finance, Securitize, Ondo Finance, etc.

4. Taille du marché RWA

Le marché RWA connaît une croissance explosive en mai 2023 :

• La TVL liée aux RWA atteint 6,3 milliards de dollars, en hausse de 6000 % par rapport à l'année précédente.
• Plus de 60 000 détenteurs d'actifs RWA, près de 100 émetteurs d'actifs
• La valeur totale des stablecoins atteint 169 milliards de dollars.
• Plusieurs institutions prévoient que la valeur totale des RWA atteindra 16 billions de dollars d'ici 2030.

5. Développement de l'écosystème RWA

Avec l'arrivée de capitaux traditionnels et de géants du Web3, une série de projets puissants émergent dans l'écosystème RWA :

Centrifuge :

• Plateforme de tokenisation des actifs réels sur la blockchain
• Montant total du financement de 30,8 millions de dollars, TVL près de 500 millions de dollars
• L'architecture de base comprend Centrifuge Chain, Tinlake, etc.

Ondo Finance :

• Accord financier de niveau institutionnel, axé sur la tokenisation des actifs stables
• Montant total de financement de 34 millions de dollars, TVL supérieur à 500 millions de dollars
• Les principaux produits incluent USDY, OUSG, etc.

BlackRock BUIDL:

• Premier fonds ETF tokenisé d'Ethereum
• Lancé par BlackRock en collaboration avec Securitize
• TVL stable autour de 500 millions de dollars

6. Résumé

Le secteur RWA se développe rapidement, mais fait encore face à des défis tels que la réglementation. Il est nécessaire de rester prudent lors de l'investissement dans des projets connexes, en se concentrant sur la conformité et les risques potentiels.