La percée financière on-chain de Robinhood : à la pointe de la tokenisation des actions américaines
Le 30 juin 2025, lors d'une importante conférence de presse à Cannes, en France, la société Robinhood a annoncé une série de nouvelles initiatives captivantes. Ces initiatives comprennent une blockchain propriétaire construite sur Arbitrum, des transactions de jetons sur le marché boursier américain, des contrats à terme perpétuels, le staking d'Ethereum et de Solana, des souscriptions de jetons de capital-investissement, ainsi qu'un produit de carte de crédit innovant qui convertit les remboursements de consommation quotidienne directement en actifs cryptographiques. Cet événement, intitulé "To Catch a Token", vise en réalité le cœur de l'ensemble du système financier traditionnel. Après l'annonce, le cours de l'action Robinhood a fortement augmenté de près de 10 %, portant la capitalisation boursière à plus de 76 milliards de dollars, suscitant un large intérêt de la part des investisseurs du marché cryptographique et du marché boursier américain.
Robinhood évolue progressivement d'un courtier "sans commission" disruptif à un reconstructeur de la finance off-chain, s'intégrant profondément dans l'architecture financière mondiale. Ce n'est pas seulement une évolution pour un courtier, mais une transformation stratégique complète englobant la technologie, les produits, la réglementation et l'accès utilisateur. Dans le contexte d'une assouplissement de la réglementation sur les cryptomonnaies par le gouvernement américain et d'une tendance mondiale vers la tokenisation des actifs de plus en plus évidente, Robinhood tente de construire en premier lieu un écosystème complet de "tokenisation des actions américaines + capital-investissement + Layer2 indépendant", établissant un nouvel ordre soutenant les transactions off-chain et l'émission d'actifs 24h/24.
L'ascension de Robinhood : d'un courtier innovant à un pionnier de l'écosystème financier off-chain
En 2013, deux étudiants de l'université de Stanford, inspirés par le mouvement "Occupy Wall Street", ont réalisé l'inégalité structurelle dans le système financier traditionnel : les investisseurs institutionnels bénéficient d'avantages technologiques et de coûts, tandis que les investisseurs ordinaires sont freinés par des commissions élevées et des seuils d'entrée complexes. Portant l'idéal de "démocratisation financière", ces deux fondateurs nés dans les années 90 ont commencé à créer la plateforme Robinhood. Lancée officiellement en 2015, elle a rapidement gagné en popularité grâce à ses services de négociation de titres sans commission et sans seuil d'entrée. Au cours de la phase de test précoce, plus de 50 000 personnes s'étaient déjà inscrites, et la liste d'attente a dépassé le million avant le lancement officiel. En 2018, le nombre d'utilisateurs enregistrés avait atteint 4 millions, dépassant ainsi les courtiers traditionnels avec 36 ans d'histoire, marquant l'avènement de l'ère des plateformes de titres sur Internet.
Avec la maturation du modèle commercial, Robinhood est progressivement passé de "plateforme de titres gratuite" à "nouvelle génération d'entrée financière". Au premier trimestre 2025, le nombre d'utilisateurs actifs de la plateforme a atteint 25,8 millions, enregistrant une croissance de plus de 8 % ; les actifs totaux des clients ont augmenté à 221 milliards de dollars, avec un actif moyen géré par utilisateur atteignant 8 566 dollars, un nouveau record historique. Ce bond en avant a non seulement renforcé la capacité de la plateforme à gérer des actifs, mais a également marqué la transition de la structure des utilisateurs de "traders occasionnels" à "force principale de la classe moyenne". Il convient de noter que le nombre d'utilisateurs payants a dépassé 3,2 millions au premier trimestre 2025, enregistrant une croissance de 90 %, ce qui montre pleinement son taux de pénétration et de fidélité auprès des jeunes utilisateurs à valeur nette élevée.
Les ambitions de Robinhood vont bien au-delà de "mettre les actifs sur la chaîne" ; elle tente de construire un écosystème complet de gestion d'actifs sur la chaîne, progressant vers un positionnement de "plateforme de services financiers intégrés en version cryptographique". Dès 2022, cette stratégie a commencé à prendre forme. Cette année-là, la plateforme a lancé un portefeuille non conservé, permettant aux utilisateurs d'accéder librement au Bitcoin et à l'Ethereum, et de se connecter aux protocoles DeFi principaux ; en 2023, elle a davantage ouvert le retrait d'actifs sur la chaîne, brisant les barrières des comptes centralisés ; en 2024, elle a acquis pour 200 millions de dollars une ancienne bourse réglementée européenne, obtenant ainsi plus de 50 licences financières au Royaume-Uni, dans l'Union européenne, à Singapour, etc., et intégrant son réseau de liquidité profonde couvrant plus de 5 000 institutions avec un moteur de trading disponible 24/7. Cette transaction a non seulement considérablement réduit le cycle de conformité, mais a également "emballé" la capacité de service institutionnel de Robinhood avec le cadre de conformité mondial, éliminant ainsi le dernier obstacle à son entrée dans la finance sur la chaîne.
De la commission nulle à l'intégration de la cryptographie, Robinhood est toujours à la pointe de l'industrie, et ces transformations stratégiques ont rapidement apporté des retours concrets. Le rapport financier du premier trimestre 2025 indique que le chiffre d'affaires total de l'entreprise a atteint 583 millions de dollars, dont les activités cryptographiques ont contribué jusqu'à 252 millions de dollars, représentant 43 %, dépassant pour la première fois les options (240 millions de dollars) et le trading d'actions (184 millions de dollars), devenant ainsi la principale source de revenus. Cela reflète non seulement la croissance rapide de nouvelles activités telles que la tokenisation des actions, mais marque également que Robinhood a déjà maîtrisé trois capacités clés : l'accès aux transactions cryptographiques, le moteur de liquidité et le cercle fermé des services financiers. Comme l'a souligné à plusieurs reprises son fondateur : "La mission ultime de Robinhood n'est pas de devenir une copie de Wall Street, mais de construire un système financier de base accessible à tous en off-chain."
Mise à niveau stratégique de Robinhood : ouverture d'une nouvelle ère d'investissement en jetons sur les actions américaines et dans le monde off-chain.
Lors de la conférence de lancement "To Catch a Token" à Cannes, en France, Robinhood a officiellement intensifié sa stratégie cryptographique et a clairement défini sa répartition sur le marché et son système de produits. La stratégie centrale annoncée lors de cette conférence se concentre sur l'Europe comme base avancée, autour de "tokenisation des actions américaines + contrats perpétuels + application d'investissement intégrée". Sur le plan technique, la plateforme a annoncé que plus de 200 actions et ETF cotés aux États-Unis ont été tokenisés et sont intégrés sur la chaîne via Arbitrum Layer2, permettant aux utilisateurs de négocier en temps réel 24/5 dans l'application. Un mécanisme de distribution de dividendes et de fractionnement des actions en chaîne a également été lancé, garantissant aux utilisateurs des droits réels. D'ici la fin de l'année, Robinhood prévoit d'élargir son offre à des milliers de titres, avec pour objectif de créer le marché des titres en chaîne le plus liquide et le plus accessible au monde.
En accord avec cette stratégie, Robinhood a entièrement mis à niveau son ancienne application européenne en une plateforme d'investissement intégrée. En plus des fonctionnalités de trading de crypto-monnaies existantes, la plateforme lancera des contrats à terme perpétuels à l'été 2025, avec un soutien en liquidité et en compensation fourni par l'échange acquis. L'interface mobile, conçue pour les utilisateurs européens, est extrêmement simplifiée, avec des fonctionnalités de prise de bénéfices et de protection des pertes, ainsi que des réglages de levier, réalisés par des barres de défilement, ce qui réduit considérablement le coût d'apprentissage pour les utilisateurs non professionnels, permettant ainsi la "tokenisation des produits dérivés".
En outre, Robinhood a également ouvert la souscription à des jetons privés de certaines start-ups à fort potentiel, permettant aux utilisateurs éligibles de recevoir des jetons dans l'application. Ces jetons seront émis sur la base d'une équité réelle, au ratio de 1:1, devenant ainsi un moyen pour les utilisateurs ordinaires de participer directement au capital-investissement sous forme d'actifs numériques pour la première fois. Cette percée a modifié la structure du marché, qui était auparavant dominée par des investisseurs fortunés et des institutions, en favorisant l'"équité des investissements privés" dans le contexte de la cryptographie. Pour encourager la participation, la plateforme a également mis en place un mécanisme d'incitation de "2% de récompense sur le dépôt", cherchant à maximiser la valeur des avant-postes du marché européen dans la réforme de la tokenisation.
En plus de l'Europe, le marché américain, en tant que bastion des utilisateurs de Robinhood, a également été attribué le rôle d'"expérience avancée off-chain" lors de cette conférence de presse. Les premiers produits incluent des services de staking Ethereum et Solana, qui seront entièrement ouverts sur le marché américain, sans limite de montant minimum, et offrant une récompense de dépôt de 2%. Robinhood souligne que le staking n'est pas seulement un outil pour générer des revenus, mais aussi une partie de la participation des utilisateurs à la co-construction du réseau. Parallèlement, l'assistant d'investissement AI de la plateforme a également été officiellement présenté lors de la conférence. Cet assistant sera principalement destiné aux utilisateurs payants, intégrant des données off-chain, des nouvelles de jetons, des transactions importantes et des événements financiers, pour générer des recommandations stratégiques personnalisées et des alertes de risque.
Derrière toute la pile technologique, la blockchain publique propriétaire développée par Robinhood devient une infrastructure clé. Cette blockchain Layer2 construite sur la pile technologique Arbitrum est définie comme la première chaîne RWA servant nativement des actifs réels. Son chemin de progression en trois étapes est clair : la première étape est complétée par la plateforme avec l'acquisition d'actions américaines et la création de jetons 1:1 ; la deuxième étape intégrera le système de trading, garantissant que les actifs de jetons conservent leur liquidité pendant les périodes de fermeture des marchés traditionnels ; la troisième étape ouvrira pleinement la capacité d'auto-gérance des actifs et de migration inter-chaînes, réalisant ainsi une véritable souveraineté sur les actifs. Robinhood a déclaré que cette blockchain sera testée d'ici la fin de l'année et sera entièrement lancée en 2026. À ce moment-là, Robinhood évoluera officiellement d'une plateforme de courtage traditionnelle à une couche d'accès clé pour la numérisation des actifs réels à l'échelle mondiale.
Les défis de Robinhood : Risques de conformité et concurrence multidimensionnelle
En route vers une finance mondiale de tokenisation, le principal défi auquel Robinhood est confronté est le fossé politique complexe et sévère. Les régulateurs américains des valeurs mobilières n'ont pas encore établi de cadre juridique clair et spécifique pour les jetons de sécurité. Les dirigeants de Robinhood ont déclaré lors de plusieurs forums de l'industrie : "La conformité à la tokenisation des actions américaines, en particulier à l'intersection des réglementations traditionnelles sur les valeurs mobilières et des scénarios d'innovation blockchain, présente encore de nombreuses incertitudes et risques réglementaires." Robinhood doit trouver un équilibre entre l'ancienne législation sur les valeurs mobilières et les applications blockchain émergentes tout en évitant les lignes rouges de la réglementation tout en favorisant l'innovation technologique. Bien que la Chambre des représentants des États-Unis ait adopté un projet de loi connexe en 2024, ce dernier n'a pas encore été soumis au vote du Sénat, ce qui rend difficile la fourniture d'une protection juridique complète à Robinhood à court terme.
Le marché européen est relativement mature en matière de réglementation, mais il existe encore des défis. Le règlement de l'UE sur les actifs cryptographiques établit un cadre pour la réglementation des actifs cryptographiques, mais la classification et les normes de conformité spécifiques aux jetons de titres sont encore en cours d'amélioration. Robinhood doit non seulement faire face aux différences de réglementation entre les pays, mais aussi gérer des problèmes complexes tels que la vérification d'identité transfrontalière, la lutte contre le blanchiment d'argent, l'adéquation des investisseurs et les déclarations fiscales, ce qui entraîne des coûts de conformité élevés et une mise en œuvre complexe. Les dirigeants de l'entreprise soulignent : "Nous opérons dans plusieurs juridictions à travers le monde, chaque détail doit être soigneusement contrôlé, cela concerne non seulement la conformité, mais c'est aussi la pierre angulaire du maintien de la confiance des utilisateurs."
La concurrence dans l'industrie devient également de plus en plus intense. Certaines grandes plateformes d'échange de cryptomonnaies ont construit un écosystème complet grâce à leurs propres Layer2, intégrant portefeuilles, transactions, staking et protocoles DeFi, possédant une vaste base d'utilisateurs natifs en cryptomonnaie et une communauté de développeurs active ; d'autres plateformes expérimentent avec une petite quantité de jetons d'actions américaines sur d'autres blockchains, bien que la liquidité soit encore faible, elles attirent les traders à haute fréquence grâce à une latence très faible ; certaines entreprises de fintech sur le marché européen approfondissent leur activité via des modèles de "supermarché financier" et "trading social + simulation d'ETF", mettant l'accent à la fois sur le trading de cryptomonnaies et l'éducation à l'investissement, devenant un concurrent redoutable de Robinhood dans le domaine des services d'investissement complets. Face à une concurrence multidimensionnelle, Robinhood doit non seulement conserver une avance technologique, mais aussi établir des barrières infranchissables grâce à la conformité et à l'expérience utilisateur.
Robinhood a actuellement construit un triple noyau de protection. Tout d'abord, en tant que courtier en valeurs mobilières agréé aux États-Unis, Robinhood possède des qualifications légales pour l'émission et le trading de valeurs mobilières, fournissant ainsi une solide protection juridique pour la tokenisation des valeurs mobilières. Deuxièmement, l'acquisition d'une bourse européenne a apporté plus de 50 licences de régulation internationales et a connecté plus de 5000 clients institutionnels à des ressources de liquidité, garantissant que le marché des jetons reste actif et profond même pendant les heures de fermeture des bourses traditionnelles. Enfin, Robinhood possède des millions d'utilisateurs actifs mensuels, en particulier parmi la jeune génération d'investisseurs, établissant une forte reconnaissance de marque. Sa fonctionnalité de cashback cryptographique innovante de la carte de crédit a également réalisé une connexion transparente entre la consommation off-chain et la gestion des actifs on-chain, créant une excellente expérience utilisateur sans effort de mise en chaîne.
Malgré les multiples défis tels que l'incertitude des politiques réglementaires, l'intensification de la concurrence dans l'industrie et la fragmentation de l'écosystème technologique, Robinhood, grâce à sa conformité réglementaire, son vaste réseau de liquidités institutionnelles et son énorme écosystème d'utilisateurs, s'efforce de créer un "jetonisation des actions américaines" et un hub financier numérique mondial diversifié pour la jetonisation des actifs physiques. Comme l'a dit un cadre de l'entreprise, la conformité et l'innovation ne sont pas opposées, mais constituent les deux moteurs qui poussent Robinhood à avancer. À l'avenir, Robinhood espère réaliser
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GateUser-cff9c776
· Il y a 16h
piège financier pour revêtir un habit web3, c'est tout.
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OnChainSleuth
· Il y a 16h
Laisse tomber si tu ne veux pas jouer.
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HashRatePhilosopher
· Il y a 16h
Ah ça, incroyable, RH s'attaque directement à TradFi.
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MondayYoloFridayCry
· Il y a 16h
Vraiment un Rug Pull accélérateur.
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AirdropCollector
· Il y a 16h
Tokenisation ? Encore en train de se faire prendre pour des cons.
Robinhood lance la tokenisation des actions américaines pour créer un écosystème financier off-chain.
La percée financière on-chain de Robinhood : à la pointe de la tokenisation des actions américaines
Le 30 juin 2025, lors d'une importante conférence de presse à Cannes, en France, la société Robinhood a annoncé une série de nouvelles initiatives captivantes. Ces initiatives comprennent une blockchain propriétaire construite sur Arbitrum, des transactions de jetons sur le marché boursier américain, des contrats à terme perpétuels, le staking d'Ethereum et de Solana, des souscriptions de jetons de capital-investissement, ainsi qu'un produit de carte de crédit innovant qui convertit les remboursements de consommation quotidienne directement en actifs cryptographiques. Cet événement, intitulé "To Catch a Token", vise en réalité le cœur de l'ensemble du système financier traditionnel. Après l'annonce, le cours de l'action Robinhood a fortement augmenté de près de 10 %, portant la capitalisation boursière à plus de 76 milliards de dollars, suscitant un large intérêt de la part des investisseurs du marché cryptographique et du marché boursier américain.
Robinhood évolue progressivement d'un courtier "sans commission" disruptif à un reconstructeur de la finance off-chain, s'intégrant profondément dans l'architecture financière mondiale. Ce n'est pas seulement une évolution pour un courtier, mais une transformation stratégique complète englobant la technologie, les produits, la réglementation et l'accès utilisateur. Dans le contexte d'une assouplissement de la réglementation sur les cryptomonnaies par le gouvernement américain et d'une tendance mondiale vers la tokenisation des actifs de plus en plus évidente, Robinhood tente de construire en premier lieu un écosystème complet de "tokenisation des actions américaines + capital-investissement + Layer2 indépendant", établissant un nouvel ordre soutenant les transactions off-chain et l'émission d'actifs 24h/24.
L'ascension de Robinhood : d'un courtier innovant à un pionnier de l'écosystème financier off-chain
En 2013, deux étudiants de l'université de Stanford, inspirés par le mouvement "Occupy Wall Street", ont réalisé l'inégalité structurelle dans le système financier traditionnel : les investisseurs institutionnels bénéficient d'avantages technologiques et de coûts, tandis que les investisseurs ordinaires sont freinés par des commissions élevées et des seuils d'entrée complexes. Portant l'idéal de "démocratisation financière", ces deux fondateurs nés dans les années 90 ont commencé à créer la plateforme Robinhood. Lancée officiellement en 2015, elle a rapidement gagné en popularité grâce à ses services de négociation de titres sans commission et sans seuil d'entrée. Au cours de la phase de test précoce, plus de 50 000 personnes s'étaient déjà inscrites, et la liste d'attente a dépassé le million avant le lancement officiel. En 2018, le nombre d'utilisateurs enregistrés avait atteint 4 millions, dépassant ainsi les courtiers traditionnels avec 36 ans d'histoire, marquant l'avènement de l'ère des plateformes de titres sur Internet.
Avec la maturation du modèle commercial, Robinhood est progressivement passé de "plateforme de titres gratuite" à "nouvelle génération d'entrée financière". Au premier trimestre 2025, le nombre d'utilisateurs actifs de la plateforme a atteint 25,8 millions, enregistrant une croissance de plus de 8 % ; les actifs totaux des clients ont augmenté à 221 milliards de dollars, avec un actif moyen géré par utilisateur atteignant 8 566 dollars, un nouveau record historique. Ce bond en avant a non seulement renforcé la capacité de la plateforme à gérer des actifs, mais a également marqué la transition de la structure des utilisateurs de "traders occasionnels" à "force principale de la classe moyenne". Il convient de noter que le nombre d'utilisateurs payants a dépassé 3,2 millions au premier trimestre 2025, enregistrant une croissance de 90 %, ce qui montre pleinement son taux de pénétration et de fidélité auprès des jeunes utilisateurs à valeur nette élevée.
Les ambitions de Robinhood vont bien au-delà de "mettre les actifs sur la chaîne" ; elle tente de construire un écosystème complet de gestion d'actifs sur la chaîne, progressant vers un positionnement de "plateforme de services financiers intégrés en version cryptographique". Dès 2022, cette stratégie a commencé à prendre forme. Cette année-là, la plateforme a lancé un portefeuille non conservé, permettant aux utilisateurs d'accéder librement au Bitcoin et à l'Ethereum, et de se connecter aux protocoles DeFi principaux ; en 2023, elle a davantage ouvert le retrait d'actifs sur la chaîne, brisant les barrières des comptes centralisés ; en 2024, elle a acquis pour 200 millions de dollars une ancienne bourse réglementée européenne, obtenant ainsi plus de 50 licences financières au Royaume-Uni, dans l'Union européenne, à Singapour, etc., et intégrant son réseau de liquidité profonde couvrant plus de 5 000 institutions avec un moteur de trading disponible 24/7. Cette transaction a non seulement considérablement réduit le cycle de conformité, mais a également "emballé" la capacité de service institutionnel de Robinhood avec le cadre de conformité mondial, éliminant ainsi le dernier obstacle à son entrée dans la finance sur la chaîne.
De la commission nulle à l'intégration de la cryptographie, Robinhood est toujours à la pointe de l'industrie, et ces transformations stratégiques ont rapidement apporté des retours concrets. Le rapport financier du premier trimestre 2025 indique que le chiffre d'affaires total de l'entreprise a atteint 583 millions de dollars, dont les activités cryptographiques ont contribué jusqu'à 252 millions de dollars, représentant 43 %, dépassant pour la première fois les options (240 millions de dollars) et le trading d'actions (184 millions de dollars), devenant ainsi la principale source de revenus. Cela reflète non seulement la croissance rapide de nouvelles activités telles que la tokenisation des actions, mais marque également que Robinhood a déjà maîtrisé trois capacités clés : l'accès aux transactions cryptographiques, le moteur de liquidité et le cercle fermé des services financiers. Comme l'a souligné à plusieurs reprises son fondateur : "La mission ultime de Robinhood n'est pas de devenir une copie de Wall Street, mais de construire un système financier de base accessible à tous en off-chain."
Mise à niveau stratégique de Robinhood : ouverture d'une nouvelle ère d'investissement en jetons sur les actions américaines et dans le monde off-chain.
Lors de la conférence de lancement "To Catch a Token" à Cannes, en France, Robinhood a officiellement intensifié sa stratégie cryptographique et a clairement défini sa répartition sur le marché et son système de produits. La stratégie centrale annoncée lors de cette conférence se concentre sur l'Europe comme base avancée, autour de "tokenisation des actions américaines + contrats perpétuels + application d'investissement intégrée". Sur le plan technique, la plateforme a annoncé que plus de 200 actions et ETF cotés aux États-Unis ont été tokenisés et sont intégrés sur la chaîne via Arbitrum Layer2, permettant aux utilisateurs de négocier en temps réel 24/5 dans l'application. Un mécanisme de distribution de dividendes et de fractionnement des actions en chaîne a également été lancé, garantissant aux utilisateurs des droits réels. D'ici la fin de l'année, Robinhood prévoit d'élargir son offre à des milliers de titres, avec pour objectif de créer le marché des titres en chaîne le plus liquide et le plus accessible au monde.
En accord avec cette stratégie, Robinhood a entièrement mis à niveau son ancienne application européenne en une plateforme d'investissement intégrée. En plus des fonctionnalités de trading de crypto-monnaies existantes, la plateforme lancera des contrats à terme perpétuels à l'été 2025, avec un soutien en liquidité et en compensation fourni par l'échange acquis. L'interface mobile, conçue pour les utilisateurs européens, est extrêmement simplifiée, avec des fonctionnalités de prise de bénéfices et de protection des pertes, ainsi que des réglages de levier, réalisés par des barres de défilement, ce qui réduit considérablement le coût d'apprentissage pour les utilisateurs non professionnels, permettant ainsi la "tokenisation des produits dérivés".
En outre, Robinhood a également ouvert la souscription à des jetons privés de certaines start-ups à fort potentiel, permettant aux utilisateurs éligibles de recevoir des jetons dans l'application. Ces jetons seront émis sur la base d'une équité réelle, au ratio de 1:1, devenant ainsi un moyen pour les utilisateurs ordinaires de participer directement au capital-investissement sous forme d'actifs numériques pour la première fois. Cette percée a modifié la structure du marché, qui était auparavant dominée par des investisseurs fortunés et des institutions, en favorisant l'"équité des investissements privés" dans le contexte de la cryptographie. Pour encourager la participation, la plateforme a également mis en place un mécanisme d'incitation de "2% de récompense sur le dépôt", cherchant à maximiser la valeur des avant-postes du marché européen dans la réforme de la tokenisation.
En plus de l'Europe, le marché américain, en tant que bastion des utilisateurs de Robinhood, a également été attribué le rôle d'"expérience avancée off-chain" lors de cette conférence de presse. Les premiers produits incluent des services de staking Ethereum et Solana, qui seront entièrement ouverts sur le marché américain, sans limite de montant minimum, et offrant une récompense de dépôt de 2%. Robinhood souligne que le staking n'est pas seulement un outil pour générer des revenus, mais aussi une partie de la participation des utilisateurs à la co-construction du réseau. Parallèlement, l'assistant d'investissement AI de la plateforme a également été officiellement présenté lors de la conférence. Cet assistant sera principalement destiné aux utilisateurs payants, intégrant des données off-chain, des nouvelles de jetons, des transactions importantes et des événements financiers, pour générer des recommandations stratégiques personnalisées et des alertes de risque.
Derrière toute la pile technologique, la blockchain publique propriétaire développée par Robinhood devient une infrastructure clé. Cette blockchain Layer2 construite sur la pile technologique Arbitrum est définie comme la première chaîne RWA servant nativement des actifs réels. Son chemin de progression en trois étapes est clair : la première étape est complétée par la plateforme avec l'acquisition d'actions américaines et la création de jetons 1:1 ; la deuxième étape intégrera le système de trading, garantissant que les actifs de jetons conservent leur liquidité pendant les périodes de fermeture des marchés traditionnels ; la troisième étape ouvrira pleinement la capacité d'auto-gérance des actifs et de migration inter-chaînes, réalisant ainsi une véritable souveraineté sur les actifs. Robinhood a déclaré que cette blockchain sera testée d'ici la fin de l'année et sera entièrement lancée en 2026. À ce moment-là, Robinhood évoluera officiellement d'une plateforme de courtage traditionnelle à une couche d'accès clé pour la numérisation des actifs réels à l'échelle mondiale.
Les défis de Robinhood : Risques de conformité et concurrence multidimensionnelle
En route vers une finance mondiale de tokenisation, le principal défi auquel Robinhood est confronté est le fossé politique complexe et sévère. Les régulateurs américains des valeurs mobilières n'ont pas encore établi de cadre juridique clair et spécifique pour les jetons de sécurité. Les dirigeants de Robinhood ont déclaré lors de plusieurs forums de l'industrie : "La conformité à la tokenisation des actions américaines, en particulier à l'intersection des réglementations traditionnelles sur les valeurs mobilières et des scénarios d'innovation blockchain, présente encore de nombreuses incertitudes et risques réglementaires." Robinhood doit trouver un équilibre entre l'ancienne législation sur les valeurs mobilières et les applications blockchain émergentes tout en évitant les lignes rouges de la réglementation tout en favorisant l'innovation technologique. Bien que la Chambre des représentants des États-Unis ait adopté un projet de loi connexe en 2024, ce dernier n'a pas encore été soumis au vote du Sénat, ce qui rend difficile la fourniture d'une protection juridique complète à Robinhood à court terme.
Le marché européen est relativement mature en matière de réglementation, mais il existe encore des défis. Le règlement de l'UE sur les actifs cryptographiques établit un cadre pour la réglementation des actifs cryptographiques, mais la classification et les normes de conformité spécifiques aux jetons de titres sont encore en cours d'amélioration. Robinhood doit non seulement faire face aux différences de réglementation entre les pays, mais aussi gérer des problèmes complexes tels que la vérification d'identité transfrontalière, la lutte contre le blanchiment d'argent, l'adéquation des investisseurs et les déclarations fiscales, ce qui entraîne des coûts de conformité élevés et une mise en œuvre complexe. Les dirigeants de l'entreprise soulignent : "Nous opérons dans plusieurs juridictions à travers le monde, chaque détail doit être soigneusement contrôlé, cela concerne non seulement la conformité, mais c'est aussi la pierre angulaire du maintien de la confiance des utilisateurs."
La concurrence dans l'industrie devient également de plus en plus intense. Certaines grandes plateformes d'échange de cryptomonnaies ont construit un écosystème complet grâce à leurs propres Layer2, intégrant portefeuilles, transactions, staking et protocoles DeFi, possédant une vaste base d'utilisateurs natifs en cryptomonnaie et une communauté de développeurs active ; d'autres plateformes expérimentent avec une petite quantité de jetons d'actions américaines sur d'autres blockchains, bien que la liquidité soit encore faible, elles attirent les traders à haute fréquence grâce à une latence très faible ; certaines entreprises de fintech sur le marché européen approfondissent leur activité via des modèles de "supermarché financier" et "trading social + simulation d'ETF", mettant l'accent à la fois sur le trading de cryptomonnaies et l'éducation à l'investissement, devenant un concurrent redoutable de Robinhood dans le domaine des services d'investissement complets. Face à une concurrence multidimensionnelle, Robinhood doit non seulement conserver une avance technologique, mais aussi établir des barrières infranchissables grâce à la conformité et à l'expérience utilisateur.
Robinhood a actuellement construit un triple noyau de protection. Tout d'abord, en tant que courtier en valeurs mobilières agréé aux États-Unis, Robinhood possède des qualifications légales pour l'émission et le trading de valeurs mobilières, fournissant ainsi une solide protection juridique pour la tokenisation des valeurs mobilières. Deuxièmement, l'acquisition d'une bourse européenne a apporté plus de 50 licences de régulation internationales et a connecté plus de 5000 clients institutionnels à des ressources de liquidité, garantissant que le marché des jetons reste actif et profond même pendant les heures de fermeture des bourses traditionnelles. Enfin, Robinhood possède des millions d'utilisateurs actifs mensuels, en particulier parmi la jeune génération d'investisseurs, établissant une forte reconnaissance de marque. Sa fonctionnalité de cashback cryptographique innovante de la carte de crédit a également réalisé une connexion transparente entre la consommation off-chain et la gestion des actifs on-chain, créant une excellente expérience utilisateur sans effort de mise en chaîne.
Malgré les multiples défis tels que l'incertitude des politiques réglementaires, l'intensification de la concurrence dans l'industrie et la fragmentation de l'écosystème technologique, Robinhood, grâce à sa conformité réglementaire, son vaste réseau de liquidités institutionnelles et son énorme écosystème d'utilisateurs, s'efforce de créer un "jetonisation des actions américaines" et un hub financier numérique mondial diversifié pour la jetonisation des actifs physiques. Comme l'a dit un cadre de l'entreprise, la conformité et l'innovation ne sont pas opposées, mais constituent les deux moteurs qui poussent Robinhood à avancer. À l'avenir, Robinhood espère réaliser