L'émergence des actifs du monde réel sur le marché des cryptoactifs
Le concept d'actifs du monde réel ( RWA ) existe déjà sur le marché des cryptoactifs, remontant au moins à 2018. À l'époque, la tokenisation des actifs et l'émission de jetons de sécurité ( STO ) présentaient de nombreuses similitudes avec le concept actuel de RWA. Cependant, en raison d'un cadre réglementaire incomplet et du manque d'avantages significatifs en matière de rendement potentiel, ces premières tentatives n'ont pas réussi à se développer en une taille de marché mature.
En 2022, avec l'augmentation continue des taux d'intérêt aux États-Unis, le rendement des obligations d'État américaines a clairement dépassé le taux d'emprunt des stablecoins dans le secteur des Cryptoactifs. Par conséquent, la tokenisation des obligations d'État américaines en tant qu'actif réel (RWA) devient de plus en plus attrayante pour le secteur des Cryptoactifs. Certains projets DeFi matures, ainsi que des institutions financières traditionnelles, commencent à explorer les RWA.
Au cours des deux dernières années, un petit nombre de projets RWA immobiliers ont émergé sur le marché. Ils visent à élargir le marché des investissements immobiliers de diverses manières, à diversifier les produits d'investissement immobilier et à réduire le seuil d'entrée pour les investisseurs immobiliers. Cette étude effectuera une analyse de cas de ces projets, examinant les avantages et les inconvénients de la conception des RWA immobiliers et leur marché potentiel. Étant donné que ces projets s'adressent principalement au secteur immobilier nord-américain, les politiques, réglementations et conditions de marché pertinentes discutées concerneront principalement le marché immobilier nord-américain.
Méthodes de tokenisation du marché immobilier
Le marché immobilier est un vaste domaine rempli d'opportunités d'investissement. Une étude publiée en mars 2023 révèle que la valeur du marché immobilier coté en Amérique du Nord a atteint 1,3 trillion de dollars. Alors que la valeur du marché immobilier coté mondial est de 2,66 trillions de dollars.
L'objectif central du marché immobilier tokenisé est de réaliser un ou plusieurs des objectifs suivants : créer des produits d'investissement immobilier plus diversifiés et flexibles, attirer un éventail plus large d'investisseurs, et améliorer la liquidité et la valeur des actifs immobiliers. Les principales formes que prennent ces produits sont généralement au nombre de trois :
financement de la propriété immobilière fragmentée.
produit d'indice du marché immobilier dans une zone spécifique 2).
jetons immobiliers en garantie pour des prêts.
De plus, la tokenisation immobilière sur la chaîne a également le potentiel d'améliorer la transparence des actifs immobiliers et la démocratie de gouvernance.
Si vous êtes familier avec les fiducies de placement immobilier (REIT), il s'agit d'un type d'entreprise qui détient des biens immobiliers générant des bénéfices et gère ou finance ces biens immobiliers. Les REIT offrent des opportunités d'investissement similaires à celles des fonds communs de placement, permettant aux investisseurs ordinaires de recevoir des revenus d'investissement immobilier similaires à des dividendes et un rendement total, tout en contribuant à la croissance du marché immobilier de la région. Les REIT et les actifs immobiliers RWA présentent de nombreuses similitudes en matière d'offre d'opportunités d'investissement immobilier fragmentées, car ils réduisent efficacement le seuil d'investissement et améliorent la liquidité des actifs immobiliers. Cependant, les REIT traditionnels n'offrent généralement pas aux investisseurs d'opportunités de gestion ou de propriété, maintenant ainsi un modèle opérationnel centralisé. Néanmoins, ils fournissent un cadre de référence pour les projets RWA immobiliers en matière d'examen des actifs, d'exploitation et de structure d'investissement, le tout dans un cadre réglementaire strict.
Grâce à l'observation des opérations des projets RWA immobiliers au cours des deux dernières années, nous avons acquis une compréhension claire de leurs avantages et inconvénients.
En général, les projets RWA dans l'immobilier présentent les avantages et les inconvénients mentionnés ci-dessus. Cependant, en examinant de plus près des cas spécifiques, on constate que, en raison des différences dans la gestion et les méthodes de produit, chaque projet rencontre des situations réelles différentes au cours de son fonctionnement.
Analyse de cas
Dans ce chapitre, j'ai sélectionné trois projets RWA dans l'immobilier pour analyse. Chaque projet adopte une méthode différente pour la tokenisation du marché immobilier et possède une certaine représentativité dans ses domaines respectifs. Il convient de noter que ces projets en sont encore à un stade précoce et que leurs produits n'ont pas encore subi de validation et de tests de marché à long terme et à grande échelle.
RealT
RealT a été lancé en 2019, c'est l'un des premiers projets RWA immobiliers, se concentrant sur la tokenisation de l'immobilier résidentiel américain pour les investisseurs de détail principalement sur la blockchain Ethereum et Gnosis ( sur Gnosis ).
RealT achète des biens immobiliers résidentiels et les tokenise conformément à la législation américaine. La gestion, l'entretien et la collecte des loyers de ces biens sont confiés à des tiers gestionnaires. Après déduction des frais, les loyers générés par ces biens sont répartis entre leurs détenteurs de jetons. Bien que RealT soit responsable du processus de tokenisation, ils sont légalement séparés des entreprises qui détiennent les actifs immobiliers. Comme indiqué sur leur site web, en cas de défaut de cette entreprise, les propriétaires de jetons ont le droit de désigner une autre société pour gérer les biens détenus. Cependant, il convient de noter que l'accord n'exige pas que RealT participe à l'investissement dans les jetons immobiliers qu'ils mettent sur le marché. Les utilisateurs détenant des jetons immobiliers peuvent chaque mois percevoir une part des loyers de la maison, le montant à percevoir devant être réduit d'environ 2,5 % de la réserve d'entretien et d'environ 10 % de frais de gestion.
Prenons l'exemple d'un bien immobilier, la valeur totale des jetons immobiliers est de 323 020 dollars, le prix de chaque jeton est de 52,10 dollars, avec un total de 6 200 jetons émis. Ce bien génère un revenu locatif mensuel de 2 600 dollars. Après déduction des frais d'exploitation et de gestion totalisant 622 dollars, le bénéfice net mensuel est de 1 978 dollars, soit un total annuel de 23 736 dollars. Par conséquent, chaque jeton reçoit une allocation de 3,83 dollars, ce qui entraîne un taux de profit annuel de 7,35 %.
Pour ce bien immobilier, RealT a proposé 100 % des jetons sur le marché, ce qui signifie que RealT n'a pas besoin d'investir conjointement avec les clients et maintient un modèle presque sans risque pour fonctionner. L'organisme de gestion perçoit 8 % des loyers et le reste des frais de maintenance, tandis que la plateforme d'investissement ne facture que 2 % pour la tokenisation de l'immobilier, le choix de l'organisme de gestion et la supervision de la gestion. Grâce à cette méthode, l'équipe de RealT peut économiser un temps de gestion considérable, se concentrant sur la recherche de biens immobiliers qualifiés et leur tokenisation sur le marché.
Cependant, bien que la propriété décentralisée aide à répartir les risques entre les investisseurs, elle introduit également des défis. Lorsque la part d'investissement des investisseurs est trop petite, les coûts de gestion de l'entreprise deviennent trop élevés et deviennent insoutenables. Des rapports expliquent les conflits d'intérêts entre les détenteurs de jetons immobiliers et RealT. RealT choisit une entité de gestion pour administrer les propriétés qu'elle possède ; si RealT a une part importante dans la propriété, elle s'efforcera de réduire les coûts de gestion ; car une mauvaise gestion aura un impact négatif plus important sur elle. Cependant, si la part de RealT est trop importante, cela réduira d'abord la liquidité des jetons, et deuxièmement, les petits actionnaires de la propriété ne rempliront pas leurs responsabilités de surveillance. Tous les détenteurs de jetons s'attendent à ce que les grands actionnaires puissent superviser l'efficacité et le professionnalisme de l'entité de gestion employée. D'un autre côté, si la part de RealT est très faible, RealT pourrait manquer de motivation suffisante pour sélectionner diligemment l'entité de gestion et participer activement à la supervision, rendant ainsi très difficile pour de nombreux petits investisseurs de superviser efficacement l'entité de gestion.
En examinant les dix derniers jetons immobiliers vendus sur le marché RealT et en utilisant des explorateurs de blockchain pertinents pour déterminer le nombre de détenteurs pour chaque propriété. RealT divise les propriétés en différentes quantités de jetons pour s'assurer que le prix de chaque jeton est d'environ 50 dollars. La plupart des propriétés sont situées à Détroit, et il y a environ 500 détenteurs de jetons, dont deux propriétés ont plus de 1 000 détenteurs. Maintenant, en combinant le nombre de jetons de chaque détenteur, calculons la portée des investissements des investisseurs RealT.
Environ 90 % des investisseurs de RealT investissent moins de 500 dollars, environ 9 % des investisseurs investissent entre 500 et 2 000 dollars, et 1 % des investisseurs investissent plus que ce montant. Cela montre que RealT a réussi dans une certaine mesure à créer un marché d'investissement immobilier pour les petits investisseurs et à accroître la liquidité du marché du logement.
En consultant les données de transaction sur l'adresse du portefeuille de RealT sur son principal réseau d'exploitation Gnosis, RealT a distribué environ 6 millions de dollars de loyer. Les frais de plateforme varient en fonction des coûts de maintenance, des assurances et des taxes, se situant entre 2,5% et 3% du loyer, ce qui représente un revenu de plateforme d'environ 150K à 180K dollars au cours des deux dernières années. Cependant, étant donné que RealT n'est pas contraint de participer à des investissements immobiliers et qu'il n'y a aucune restriction ou indication spécifique quant au degré de participation s'il choisit de le faire, les bénéfices que RealT tire des revenus locatifs restent inconnus.
D'un point de vue structurel, RealT a établi Real Token Inc. dans le Delaware en tant qu'entité centrale de l'entreprise. Cette entité ne possède aucun actif immobilier ; elle sert uniquement d'entité opérationnelle pour le projet RealT. De plus, RealT a également créé Real Token LLC dans le Delaware en tant que société mère d'une série d'entreprises immobilières. Comme Real Token Inc., Real Token LLC(LLC : société à responsabilité limitée) ne possède aucun actif immobilier ; son objectif principal est de simplifier les procédures légales, permettant aux utilisateurs d'investir dans tous les biens immobiliers en signant uniquement avec une entreprise. Enfin, RealT a établi une série de LLC correspondantes pour chaque bien immobilier investi. En tant que filiales de Real Token LLC, chaque série de LLC possède des biens spécifiques et des jetons correspondants. Cette structure vise à garantir qu'un problème financier ou juridique d'un bien immobilier n'affecte pas les autres biens immobiliers ou l'exploitation de la société mère sous RealT.
Parcl
Parcl est une plateforme d'investissement DeFi qui permet aux utilisateurs de trader les fluctuations de prix du marché immobilier mondial. Parcl est utilisé pour rendre les actifs synthétiques liés à l'immobilier accessibles sur le marché grâce à une architecture AMM. Parcl a lancé Parcl LabsPrice Feed pour créer un indice immobilier spécifique à une région basé sur son historique de ventes. La durée de l'historique peut varier en fonction de la fréquence des transactions immobilières. Une fois l'indice créé, les investisseurs ont la possibilité de spéculer sur les tendances des prix immobiliers, en établissant des positions haussières ou baissières sur les prix immobiliers de la région.
Cette méthode, n'impliquant pas de transactions immobilières réelles, permet à Parcl d'éviter les problèmes juridiques liés à l'exploitation immobilière. Vous pourriez également douter du fait qu'il s'agisse vraiment d'un projet immobilier RWA, car il ne répond pas aux critères mentionnés ci-dessus. Cependant, c'est un projet RWA relativement populaire, ayant reçu des investissements de nombreuses entreprises connues, et il est raisonnable de l'inclure dans la discussion sur la diversification des produits RWA immobiliers en raison de son caractère unique.
Le testnet de Parcl a été lancé en mai 2022 sur Solana, et son TVL s'élève actuellement à 16 millions de dollars. Cependant, après plus d'un an d'exploitation, Parcl semble n'avoir suscité que peu d'attention, avec un volume de transactions quotidien de moins de 10 000 dollars et moins de 50 utilisateurs actifs par jour.
Les produits de Parcl sont faciles à utiliser et se mettent à jour rapidement. Les fournisseurs de prix et la conception du marché des indices de Parcl Labs sont relativement matures. En termes d'opérations, l'équipe de Parcl lance activement Parcl Point, Real Estate Royale et d'autres programmes d'acquisition d'utilisateurs. Malgré ces avantages et le soutien de nombreuses institutions d'investissement reconnues, Parcl maintient une attention et une part de marché relativement faibles, avec une base d'utilisateurs réduite et un volume de transactions limité. Cela prouve peut-être dans une certaine mesure que le marché des Cryptoactifs n'est pas encore prêt à accueillir des produits d'indices immobiliers.
Reinno
Certain grandes entreprises de cryptoactifs explorent également des produits axés sur l'immobilier RWA. Certaines ont annoncé que leur équipe de monnaie numérique de banque centrale essaie de soutenir les utilisateurs dans la tokenisation des biens immobiliers et d'en faire des prêts hypothécaires. D'autres entreprises collaborent avec des tiers pour soutenir le prêt hypothécaire immobilier. Certains projets proposent également l'option d'utiliser des biens immobiliers tokenisés comme garantie pour des prêts, mais ce service est limité aux jetons immobiliers qu'ils émettent. En essence, ce service ressemble davantage à un produit de prêt de jetons et n'améliore pas substantiellement la liquidité du capital des propriétaires immobiliers individuels.
Reinno est un projet abandonné lancé en 2020 et ayant cessé ses activités en 2022. Bien qu'il n'ait pas laissé beaucoup de traces sur le marché, il a introduit deux produits liés aux actifs réels immobiliers (RWA) qui méritent d'être mentionnés.
Le premier produit est un service de prêt basé sur l'immobilier tokenisé. Lorsque les propriétaires immobiliers ont besoin de financement, ils peuvent soumettre les documents de propriété à Reinno. Une fois approuvé, Reinno créera dans le Delaware une société à but spécial ( également connue sous le nom de SPV, qui est une filiale créée par la société mère.
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just_another_wallet
· Il y a 22h
C'est encore du réchauffé.
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MonkeySeeMonkeyDo
· Il y a 22h
Encore une vague de pigeons à prendre les gens pour des idiots...
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DefiOldTrickster
· Il y a 22h
Je suis mort de rire, le cauchemar de STO est de retour.
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FlashLoanPrince
· Il y a 22h
Il était temps de s'occuper de l'immobilier, To the moon
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OfflineValidator
· Il y a 22h
Encore en train de faire du trading, condamné, dépêche-toi de fuir.
L'essor des projets RWA dans l'immobilier : opportunités et défis coexistent
L'émergence des actifs du monde réel sur le marché des cryptoactifs
Le concept d'actifs du monde réel ( RWA ) existe déjà sur le marché des cryptoactifs, remontant au moins à 2018. À l'époque, la tokenisation des actifs et l'émission de jetons de sécurité ( STO ) présentaient de nombreuses similitudes avec le concept actuel de RWA. Cependant, en raison d'un cadre réglementaire incomplet et du manque d'avantages significatifs en matière de rendement potentiel, ces premières tentatives n'ont pas réussi à se développer en une taille de marché mature.
En 2022, avec l'augmentation continue des taux d'intérêt aux États-Unis, le rendement des obligations d'État américaines a clairement dépassé le taux d'emprunt des stablecoins dans le secteur des Cryptoactifs. Par conséquent, la tokenisation des obligations d'État américaines en tant qu'actif réel (RWA) devient de plus en plus attrayante pour le secteur des Cryptoactifs. Certains projets DeFi matures, ainsi que des institutions financières traditionnelles, commencent à explorer les RWA.
Au cours des deux dernières années, un petit nombre de projets RWA immobiliers ont émergé sur le marché. Ils visent à élargir le marché des investissements immobiliers de diverses manières, à diversifier les produits d'investissement immobilier et à réduire le seuil d'entrée pour les investisseurs immobiliers. Cette étude effectuera une analyse de cas de ces projets, examinant les avantages et les inconvénients de la conception des RWA immobiliers et leur marché potentiel. Étant donné que ces projets s'adressent principalement au secteur immobilier nord-américain, les politiques, réglementations et conditions de marché pertinentes discutées concerneront principalement le marché immobilier nord-américain.
Méthodes de tokenisation du marché immobilier
Le marché immobilier est un vaste domaine rempli d'opportunités d'investissement. Une étude publiée en mars 2023 révèle que la valeur du marché immobilier coté en Amérique du Nord a atteint 1,3 trillion de dollars. Alors que la valeur du marché immobilier coté mondial est de 2,66 trillions de dollars.
L'objectif central du marché immobilier tokenisé est de réaliser un ou plusieurs des objectifs suivants : créer des produits d'investissement immobilier plus diversifiés et flexibles, attirer un éventail plus large d'investisseurs, et améliorer la liquidité et la valeur des actifs immobiliers. Les principales formes que prennent ces produits sont généralement au nombre de trois :
produit d'indice du marché immobilier dans une zone spécifique 2).
De plus, la tokenisation immobilière sur la chaîne a également le potentiel d'améliorer la transparence des actifs immobiliers et la démocratie de gouvernance.
Si vous êtes familier avec les fiducies de placement immobilier (REIT), il s'agit d'un type d'entreprise qui détient des biens immobiliers générant des bénéfices et gère ou finance ces biens immobiliers. Les REIT offrent des opportunités d'investissement similaires à celles des fonds communs de placement, permettant aux investisseurs ordinaires de recevoir des revenus d'investissement immobilier similaires à des dividendes et un rendement total, tout en contribuant à la croissance du marché immobilier de la région. Les REIT et les actifs immobiliers RWA présentent de nombreuses similitudes en matière d'offre d'opportunités d'investissement immobilier fragmentées, car ils réduisent efficacement le seuil d'investissement et améliorent la liquidité des actifs immobiliers. Cependant, les REIT traditionnels n'offrent généralement pas aux investisseurs d'opportunités de gestion ou de propriété, maintenant ainsi un modèle opérationnel centralisé. Néanmoins, ils fournissent un cadre de référence pour les projets RWA immobiliers en matière d'examen des actifs, d'exploitation et de structure d'investissement, le tout dans un cadre réglementaire strict.
Grâce à l'observation des opérations des projets RWA immobiliers au cours des deux dernières années, nous avons acquis une compréhension claire de leurs avantages et inconvénients.
En général, les projets RWA dans l'immobilier présentent les avantages et les inconvénients mentionnés ci-dessus. Cependant, en examinant de plus près des cas spécifiques, on constate que, en raison des différences dans la gestion et les méthodes de produit, chaque projet rencontre des situations réelles différentes au cours de son fonctionnement.
Analyse de cas
Dans ce chapitre, j'ai sélectionné trois projets RWA dans l'immobilier pour analyse. Chaque projet adopte une méthode différente pour la tokenisation du marché immobilier et possède une certaine représentativité dans ses domaines respectifs. Il convient de noter que ces projets en sont encore à un stade précoce et que leurs produits n'ont pas encore subi de validation et de tests de marché à long terme et à grande échelle.
RealT
RealT a été lancé en 2019, c'est l'un des premiers projets RWA immobiliers, se concentrant sur la tokenisation de l'immobilier résidentiel américain pour les investisseurs de détail principalement sur la blockchain Ethereum et Gnosis ( sur Gnosis ).
RealT achète des biens immobiliers résidentiels et les tokenise conformément à la législation américaine. La gestion, l'entretien et la collecte des loyers de ces biens sont confiés à des tiers gestionnaires. Après déduction des frais, les loyers générés par ces biens sont répartis entre leurs détenteurs de jetons. Bien que RealT soit responsable du processus de tokenisation, ils sont légalement séparés des entreprises qui détiennent les actifs immobiliers. Comme indiqué sur leur site web, en cas de défaut de cette entreprise, les propriétaires de jetons ont le droit de désigner une autre société pour gérer les biens détenus. Cependant, il convient de noter que l'accord n'exige pas que RealT participe à l'investissement dans les jetons immobiliers qu'ils mettent sur le marché. Les utilisateurs détenant des jetons immobiliers peuvent chaque mois percevoir une part des loyers de la maison, le montant à percevoir devant être réduit d'environ 2,5 % de la réserve d'entretien et d'environ 10 % de frais de gestion.
Prenons l'exemple d'un bien immobilier, la valeur totale des jetons immobiliers est de 323 020 dollars, le prix de chaque jeton est de 52,10 dollars, avec un total de 6 200 jetons émis. Ce bien génère un revenu locatif mensuel de 2 600 dollars. Après déduction des frais d'exploitation et de gestion totalisant 622 dollars, le bénéfice net mensuel est de 1 978 dollars, soit un total annuel de 23 736 dollars. Par conséquent, chaque jeton reçoit une allocation de 3,83 dollars, ce qui entraîne un taux de profit annuel de 7,35 %.
Pour ce bien immobilier, RealT a proposé 100 % des jetons sur le marché, ce qui signifie que RealT n'a pas besoin d'investir conjointement avec les clients et maintient un modèle presque sans risque pour fonctionner. L'organisme de gestion perçoit 8 % des loyers et le reste des frais de maintenance, tandis que la plateforme d'investissement ne facture que 2 % pour la tokenisation de l'immobilier, le choix de l'organisme de gestion et la supervision de la gestion. Grâce à cette méthode, l'équipe de RealT peut économiser un temps de gestion considérable, se concentrant sur la recherche de biens immobiliers qualifiés et leur tokenisation sur le marché.
Cependant, bien que la propriété décentralisée aide à répartir les risques entre les investisseurs, elle introduit également des défis. Lorsque la part d'investissement des investisseurs est trop petite, les coûts de gestion de l'entreprise deviennent trop élevés et deviennent insoutenables. Des rapports expliquent les conflits d'intérêts entre les détenteurs de jetons immobiliers et RealT. RealT choisit une entité de gestion pour administrer les propriétés qu'elle possède ; si RealT a une part importante dans la propriété, elle s'efforcera de réduire les coûts de gestion ; car une mauvaise gestion aura un impact négatif plus important sur elle. Cependant, si la part de RealT est trop importante, cela réduira d'abord la liquidité des jetons, et deuxièmement, les petits actionnaires de la propriété ne rempliront pas leurs responsabilités de surveillance. Tous les détenteurs de jetons s'attendent à ce que les grands actionnaires puissent superviser l'efficacité et le professionnalisme de l'entité de gestion employée. D'un autre côté, si la part de RealT est très faible, RealT pourrait manquer de motivation suffisante pour sélectionner diligemment l'entité de gestion et participer activement à la supervision, rendant ainsi très difficile pour de nombreux petits investisseurs de superviser efficacement l'entité de gestion.
En examinant les dix derniers jetons immobiliers vendus sur le marché RealT et en utilisant des explorateurs de blockchain pertinents pour déterminer le nombre de détenteurs pour chaque propriété. RealT divise les propriétés en différentes quantités de jetons pour s'assurer que le prix de chaque jeton est d'environ 50 dollars. La plupart des propriétés sont situées à Détroit, et il y a environ 500 détenteurs de jetons, dont deux propriétés ont plus de 1 000 détenteurs. Maintenant, en combinant le nombre de jetons de chaque détenteur, calculons la portée des investissements des investisseurs RealT.
Environ 90 % des investisseurs de RealT investissent moins de 500 dollars, environ 9 % des investisseurs investissent entre 500 et 2 000 dollars, et 1 % des investisseurs investissent plus que ce montant. Cela montre que RealT a réussi dans une certaine mesure à créer un marché d'investissement immobilier pour les petits investisseurs et à accroître la liquidité du marché du logement.
En consultant les données de transaction sur l'adresse du portefeuille de RealT sur son principal réseau d'exploitation Gnosis, RealT a distribué environ 6 millions de dollars de loyer. Les frais de plateforme varient en fonction des coûts de maintenance, des assurances et des taxes, se situant entre 2,5% et 3% du loyer, ce qui représente un revenu de plateforme d'environ 150K à 180K dollars au cours des deux dernières années. Cependant, étant donné que RealT n'est pas contraint de participer à des investissements immobiliers et qu'il n'y a aucune restriction ou indication spécifique quant au degré de participation s'il choisit de le faire, les bénéfices que RealT tire des revenus locatifs restent inconnus.
D'un point de vue structurel, RealT a établi Real Token Inc. dans le Delaware en tant qu'entité centrale de l'entreprise. Cette entité ne possède aucun actif immobilier ; elle sert uniquement d'entité opérationnelle pour le projet RealT. De plus, RealT a également créé Real Token LLC dans le Delaware en tant que société mère d'une série d'entreprises immobilières. Comme Real Token Inc., Real Token LLC(LLC : société à responsabilité limitée) ne possède aucun actif immobilier ; son objectif principal est de simplifier les procédures légales, permettant aux utilisateurs d'investir dans tous les biens immobiliers en signant uniquement avec une entreprise. Enfin, RealT a établi une série de LLC correspondantes pour chaque bien immobilier investi. En tant que filiales de Real Token LLC, chaque série de LLC possède des biens spécifiques et des jetons correspondants. Cette structure vise à garantir qu'un problème financier ou juridique d'un bien immobilier n'affecte pas les autres biens immobiliers ou l'exploitation de la société mère sous RealT.
Parcl
Parcl est une plateforme d'investissement DeFi qui permet aux utilisateurs de trader les fluctuations de prix du marché immobilier mondial. Parcl est utilisé pour rendre les actifs synthétiques liés à l'immobilier accessibles sur le marché grâce à une architecture AMM. Parcl a lancé Parcl LabsPrice Feed pour créer un indice immobilier spécifique à une région basé sur son historique de ventes. La durée de l'historique peut varier en fonction de la fréquence des transactions immobilières. Une fois l'indice créé, les investisseurs ont la possibilité de spéculer sur les tendances des prix immobiliers, en établissant des positions haussières ou baissières sur les prix immobiliers de la région.
Cette méthode, n'impliquant pas de transactions immobilières réelles, permet à Parcl d'éviter les problèmes juridiques liés à l'exploitation immobilière. Vous pourriez également douter du fait qu'il s'agisse vraiment d'un projet immobilier RWA, car il ne répond pas aux critères mentionnés ci-dessus. Cependant, c'est un projet RWA relativement populaire, ayant reçu des investissements de nombreuses entreprises connues, et il est raisonnable de l'inclure dans la discussion sur la diversification des produits RWA immobiliers en raison de son caractère unique.
Le testnet de Parcl a été lancé en mai 2022 sur Solana, et son TVL s'élève actuellement à 16 millions de dollars. Cependant, après plus d'un an d'exploitation, Parcl semble n'avoir suscité que peu d'attention, avec un volume de transactions quotidien de moins de 10 000 dollars et moins de 50 utilisateurs actifs par jour.
Les produits de Parcl sont faciles à utiliser et se mettent à jour rapidement. Les fournisseurs de prix et la conception du marché des indices de Parcl Labs sont relativement matures. En termes d'opérations, l'équipe de Parcl lance activement Parcl Point, Real Estate Royale et d'autres programmes d'acquisition d'utilisateurs. Malgré ces avantages et le soutien de nombreuses institutions d'investissement reconnues, Parcl maintient une attention et une part de marché relativement faibles, avec une base d'utilisateurs réduite et un volume de transactions limité. Cela prouve peut-être dans une certaine mesure que le marché des Cryptoactifs n'est pas encore prêt à accueillir des produits d'indices immobiliers.
Reinno
Certain grandes entreprises de cryptoactifs explorent également des produits axés sur l'immobilier RWA. Certaines ont annoncé que leur équipe de monnaie numérique de banque centrale essaie de soutenir les utilisateurs dans la tokenisation des biens immobiliers et d'en faire des prêts hypothécaires. D'autres entreprises collaborent avec des tiers pour soutenir le prêt hypothécaire immobilier. Certains projets proposent également l'option d'utiliser des biens immobiliers tokenisés comme garantie pour des prêts, mais ce service est limité aux jetons immobiliers qu'ils émettent. En essence, ce service ressemble davantage à un produit de prêt de jetons et n'améliore pas substantiellement la liquidité du capital des propriétaires immobiliers individuels.
Reinno est un projet abandonné lancé en 2020 et ayant cessé ses activités en 2022. Bien qu'il n'ait pas laissé beaucoup de traces sur le marché, il a introduit deux produits liés aux actifs réels immobiliers (RWA) qui méritent d'être mentionnés.
Le premier produit est un service de prêt basé sur l'immobilier tokenisé. Lorsque les propriétaires immobiliers ont besoin de financement, ils peuvent soumettre les documents de propriété à Reinno. Une fois approuvé, Reinno créera dans le Delaware une société à but spécial ( également connue sous le nom de SPV, qui est une filiale créée par la société mère.