La Banque du Japon face à la crise des obligations américaines, La Réserve fédérale (FED) pourrait être contrainte d'émettre davantage de monnaie

Dans le contexte des turbulences économiques mondiales et des fluctuations des marchés financiers, le système bancaire japonais fait face à de sérieux défis provoqués par le cycle de hausse des taux d'intérêt de La Réserve fédérale (FED). Une analyse approfondie des stratégies de couverture des devises des investissements en obligations d'État américaines des banques agricoles et forestières japonaises et d'autres banques commerciales montre que ces banques doivent envisager de vendre des obligations d'État américaines en raison de l'élargissement des écarts de taux d'intérêt et de l'augmentation des coûts de couverture des devises.

Dans la situation actuelle, la Banque du Japon fait face à un dilemme. D'une part, ils ont acheté massivement des obligations du gouvernement américain pour poursuivre des rendements plus élevés ; d'autre part, avec la hausse rapide des taux d'intérêt de La Réserve fédérale (FED), la valeur de ces obligations est en forte baisse, tandis que les coûts de couverture flambent. Cela a conduit certaines banques japonaises à envisager de commencer à vendre des obligations du gouvernement américain pour limiter leurs pertes.

Cependant, si une vente massive se produisait vraiment, cela pourrait entraîner une flambée des rendements des obligations du Trésor américain, causant un choc grave à l'économie américaine. Pour éviter cela, la secrétaire au Trésor américaine, Janet Yellen, pourrait demander à la Banque du Japon d'intervenir en achetant ces obligations par le biais du mécanisme de rachat FIMA.

Le mécanisme de rachat FIMA permet à la banque centrale de mettre en gage des obligations américaines et d'obtenir des dollars supplémentaires à un jour. Bien que cette pratique puisse atténuer les problèmes à court terme, elle équivaut en réalité à une augmentation indirecte de la masse monétaire par La Réserve fédérale (FED). Avec l'augmentation de l'utilisation du mécanisme de rachat FIMA, la liquidité en dollars à l'échelle mondiale augmentera également.

Pour les investisseurs, cette situation pourrait apporter de nouvelles opportunités sur le marché des cryptomonnaies. Lorsque la liquidité en dollars augmente, cela a souvent tendance à faire grimper les prix des actifs à risque. Par conséquent, surveiller de près l'utilisation du mécanisme de rachat FIMA pourrait aider à prévoir l'évolution du marché des cryptomonnaies.

Bien que La Réserve fédérale (FED) puisse abaisser les taux d'intérêt dans les mois à venir, l'écart de taux d'intérêt entre le dollar et le yen reste encore très important. Même si les taux sont abaissés plusieurs fois, cela ne pourra pas fondamentalement changer le dilemme auquel la Banque du Japon est confrontée. Cela signifie que La Réserve fédérale (FED) pourrait devoir continuer à augmenter l'offre de dollars par divers canaux pour maintenir la stabilité du système financier.

Dans ce contexte, les investisseurs pourraient avoir besoin de réévaluer leur stratégie d'investissement. Bien que les marchés financiers traditionnels présentent des incertitudes, le marché des cryptomonnaies pourrait bénéficier d'une augmentation de la liquidité du dollar. Bien sûr, les investisseurs devraient évaluer prudemment les risques et mener des recherches approfondies avant de prendre toute décision.

Dans l'ensemble, les défis auxquels le système bancaire japonais est confronté pourraient avoir des répercussions profondes sur les marchés financiers mondiaux. La façon dont La Réserve fédérale (FED) répondra à cette situation déterminera dans une large mesure l'évolution future des marchés. Pour les investisseurs qui suivent de près les tendances du marché, c'est sans aucun doute un signal important à surveiller.