Finance décentralisée simplifiée : opportunités et crises coexistent
Dans le monde des cryptomonnaies, un fait souvent négligé est : "plus c'est simple, plus c'est dangereux". Avec le développement de la Finance décentralisée, nous avançons vers des opérations "à la portée des idiots". Aujourd'hui, même sans comprendre les contrats ou la blockchain, divers SDK, agrégateurs et plugins de portefeuille peuvent simplifier des opérations complexes sur la chaîne en "interaction en un clic". Par exemple, un certain SDK peut compresser des opérations DeFi qui nécessitaient à l'origine plusieurs signatures, autorisations et transferts en un seul clic.
Cette simplification semble parfaite : qui ne voudrait pas effectuer des opérations sur la chaîne aussi facilement que l'utilisation d'un paiement mobile ? Cependant, le problème est que ces "outils sans seuil" cachent également des risques complexes sur la chaîne. Tout comme quelqu'un qui, après avoir obtenu une carte de crédit, dépense sans retenue, le problème ne réside pas dans la carte de crédit elle-même, mais dans le fait qu'ils ne comprennent pas que le découvert doit être remboursé. Dans le domaine de la Finance décentralisée, une fois que vous autorisez un contrat à gérer des actifs, il peut contrôler de manière permanente tous les soldes dans votre portefeuille. Pour les novices manquant de compréhension, cliquer sans réfléchir sur "autoriser tous les actifs" peut devenir le début d'une "liquidation en un clic".
Cette commodité cache d'énormes risques :
Cliquer sur "Autoriser tous les actifs" équivaut à remettre votre carte bancaire et votre mot de passe de manière permanente à un étranger ;
Derrière la promotion des rendements élevés, se cachent peut-être des risques tels que des glissements de 100 % et des dangers liés aux pools de fonds ;
La plupart des utilisateurs ne savent pas que certaines autorisations de contrat peuvent permettre à l'autre partie de contrôler votre portefeuille à long terme ;
Un cas réel : en 2023, un utilisateur a perdu 180 000 dollars en raison d'un clic accidentel sur un lien de phishing, en seulement 2 minutes - le processus était aussi simple que de payer par code QR, mais a entraîné des conséquences désastreuses.
Pourquoi la blockchain vise-t-elle une "interaction simplifiée" ?
La raison est simple : les interactions sur la chaîne sont trop complexes et extrêmement peu conviviales pour les nouveaux utilisateurs. Vous devez télécharger un portefeuille, gérer les phrases de récupération, comprendre les frais de Gas, apprendre les ponts inter-chaînes, connaître les conversions de jetons, identifier les risques de contrat, effectuer des autorisations, compléter des signatures, etc. Toute erreur à une étape peut entraîner une perte d'actifs, même une fois l'opération terminée, il faut également prêter attention à la réussite de l'interaction et savoir s'il est nécessaire de révoquer les autorisations, etc.
Pour les utilisateurs de Web2 sans background technique, le coût d'apprentissage est comparable à celui d'apprendre une nouvelle langue pour pouvoir payer avec un téléphone. Pour les faire entrer sans effort dans le monde de la blockchain, il est d'abord nécessaire de réduire ce "seuil technique". Ainsi, des outils d'interaction comme certains SDK ont vu le jour : condensant les opérations en chaîne qui nécessitaient à l'origine 100 étapes en 1 étape, permettant de simplifier l'expérience utilisateur d'une "opération de niveau expert" à celle du "paiement mobile".
D'un point de vue écologique plus large, les infrastructures telles que RaaS (Rollup en tant que service), le déploiement d'une chaîne en un clic, etc., deviennent de plus en plus matures. Dans le passé, publier une chaîne nécessitait d'écrire du code de base, de déployer un mécanisme de consensus, de créer un navigateur et de développer une interface frontale, ce qui prenait généralement plusieurs mois de développement. Maintenant, il suffit d'utiliser certains services pour livrer une chaîne compatible avec EVM en quelques semaines, et il est même possible d'accompagner cela de jetons de gouvernance, de modèles économiques et de navigateurs de blocs, la simplicité étant comparable à celle de l'ouverture d'une boutique en ligne. Cela permet à tout projet, communauté, voire à des équipes de hackathon individuelles de "lancer une chaîne" et réalise véritablement la "populisation" de l'entrepreneuriat sur chaîne.
Un faible seuil technique ne signifie pas un démarrage à froid facile
Beaucoup de gens pensent à tort que "la chaîne peut être rapidement construite" signifie qu'elle peut réussir. En réalité, le plus grand défi du démarrage à froid n'est pas "peut-on le faire", mais "y a-t-il des utilisateurs". La technologie n'est que la base d'entrée ; la capacité à accumuler des comportements utilisateurs réels et durables est la clé de la survie de la chaîne.
Les subventions et les airdrops peuvent effectivement attirer un grand nombre d'utilisateurs et de TVL au début, tout comme les promotions gratuites d'une boutique de thé au lait peuvent amener les gens à faire la queue jusqu'à l'autre côté de la rue. Mais lorsque les subventions cessent, tout comme lorsque le thé au lait retrouve son prix normal, si le produit lui-même est de mauvaise qualité et le service médiocre, les consommateurs partiront rapidement et la file d'attente disparaîtra instantanément.
La situation sur la chaîne est similaire : de nombreuses nouvelles chaînes semblent avoir un TVL élevé pendant la période de subvention, mais la plupart des fonds proviennent des équipes de projet, des fondations ou des institutions qui se prêtent mutuellement, créant une illusion de données, le nombre réel d'utilisateurs et le volume des transactions n'augmentent pas. Une fois les subventions et les APY élevés terminés, la liquidité disparaît comme un reflux de marée, le volume des transactions sur la chaîne chute brusquement, et le TVL s'évapore.
Pire encore, si la chaîne manque de véritables besoins de transaction en ligne, les fonds alimentés par les subventions ne formeront qu'un cycle d'arbitrage à court terme - l'objectif des utilisateurs est de "prendre et partir", plutôt que d'utiliser des applications sur la chaîne et de former un cycle écologique. Plus les subventions sont élevées, plus les fonds spéculatifs sont nombreux ; une fois les subventions arrêtées, le retrait est d'autant plus rapide. Ce qui détermine réellement si une chaîne peut réussir son démarrage à froid, ce n'est pas la taille des airdrops ou des subventions, mais s'il existe des projets capables d'attirer les utilisateurs à consommer, échanger et participer à la communauté de manière continue sur la chaîne - c'est là le point de départ du cycle vertueux pour une chaîne publique.
En prenant l'exemple de PoL : comment la chaîne incite-t-elle l'économie réelle
Parmi de nombreuses nouvelles chaînes, une chaîne a fait une tentative intéressante. Elle a innové avec le mécanisme PoL (preuve de liquidité) - contrairement au PoS traditionnel qui distribue des récompenses aux nœuds, le PoL distribue directement les récompenses d'inflation de la chaîne aux utilisateurs qui fournissent de la liquidité, en incitant à des comportements économiques réels sur la chaîne.
Ce design ressemble davantage à la distribution directe des actions de l'entreprise aux utilisateurs - tant que vous investissez des actifs dans les protocoles DEX, de prêt, LST, etc. sur cette chaîne pour fournir de la liquidité à l'écosystème, vous pourrez continuer à recevoir des récompenses.
Le système à trois jetons de cette chaîne est également très caractéristique :
Jeton natif du réseau principal : supporte le paiement des frais de Gas et sert de principal vecteur de récompense PoL ;
Stablecoins au sein de l'écosystème : utilisés pour le trading, le prêt, etc ;
Jeton de gouvernance : peut être utilisé pour participer au vote ou obtenir des revenus supplémentaires en verrouillant.
Les trois types de jetons interagissent pour former un cycle vertueux "gagner-utiliser-gérer", favorisant le maintien des fonds sur la chaîne tout en renforçant la participation à la gouvernance.
D'après les données, ce réseau blockchain a été lancé il y a seulement 5 mois et son TVL approche les 600 millions de dollars, avec plus de 150 projets natifs actifs. Comparé à d'autres L1 populaires, son ratio MC/TVL n'est que de 0,3x (la moyenne du secteur étant généralement supérieure à 1), ce qui signifie que la capitalisation boursière actuelle ne reflète pas encore pleinement sa valeur économique sur la chaîne.
Ces données ont suscité une polarisation des émotions au sein de la communauté :
Les pessimistes estiment que les incitations PoL favorisent facilement le "minage-vente", craignant que le prix des jetons ne soit sous pression à long terme ;
Les optimistes pensent que les transactions réelles et l'implantation écologique soutenues par PoL entraîneront une hausse des prix au fur et à mesure que l'écosystème se développe.
La clé est de savoir si une véritable demande de transaction peut se former dans l'écosystème, sinon les subventions à APY élevés pourraient se transformer en "cycle de fonds".
Il est réjouissant de constater que des projets générant des revenus réels de trading ont déjà émergé dans cet écosystème :
Un projet : inciter les utilisateurs à arrêter de fumer grâce à des "récompenses comportementales", combinant des comportements sains et des récompenses en jetons, et ayant déjà collaboré avec des institutions médicales de plusieurs pays ;
Plusieurs DEX, projets de prêt et LST propulsent le commerce d'actifs réels, en faisant croître continuellement le TVL.
L'activité et la capacité de revenu de ce type de projet sont la clé pour résoudre le problème de "la durabilité des subventions de liquidité".
Exploration du démarrage à froid sur d'autres chaînes
Lorsque le déploiement de chaînes publiques devient aussi simple que d'ouvrir une boutique en ligne, le cœur de la concurrence se transforme en : la capacité à générer en continu une demande de transactions réelles et des frais, plutôt que de dépendre des subventions pour maintenir la TVL.
Différentes chaînes cherchent des percées avec des récits différents :
Certain chaîne : axée sur les RWA (actifs du monde réel), introduisant des actifs réels sur la chaîne ;
Autre chaîne : trouver une nouvelle voie pour le démarrage à froid par le biais du retour d'information des sous-chaînes et de la fission écologique ;
Certains nouveaux écosystèmes attirent des projets par le déploiement multi-chaînes pour compléter leur volume de transactions.
Toutes ces explorations pointent vers la même question : sans transactions réelles sur la chaîne, les subventions finiront par s'épuiser ; seule une utilisation réelle, un paiement, et des fonds prêts à rester sur la chaîne permettront de véritablement amorcer un cycle vertueux.
Conclusion
La simplification des opérations DeFi et la baisse des barrières d'entrée sont effectivement des étapes indispensables pour permettre à un plus grand nombre de personnes de participer à la blockchain. Cependant, ce chemin ne peut pas se fonder uniquement sur le "faire interagir les gens d'un simple clic" ; il doit également être accompagné d'éducation des utilisateurs, d'une gestion des risques transparente et d'un modèle économique durable, propulsé par des besoins réels au sein de l'écosystème.
Sinon, la commodité de "permettre à tout le monde d'interagir en un clic" pourrait ne devenir qu'une catastrophe de "perdre tout en un clic".
Tout comme ceux qui ouvrent une boutique en ligne le savent, offrir des enveloppes rouges peut attirer de nouveaux clients, mais ce qui soutient réellement l'entreprise, ce sont les anciens clients prêts à revenir. La construction de la chaîne est similaire : pour que les utilisateurs osent utiliser, puissent utiliser et comprennent ce qu'ils utilisent, et continuent à générer des transactions, c'est vraiment le début du démarrage à froid de la chaîne publique.
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MainnetDelayedAgain
· 08-05 12:33
Encore le moment est venu pour de nouveaux pigeons de monter à bord~ Regardez tranquillement le spectacle.
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ProposalManiac
· 08-04 14:26
Tu vois, avec les smart contracts, tout l'argent a disparu, tu comprends ?
Voir l'originalRépondre0
RooftopReserver
· 08-04 14:22
Les pigeons restent des pigeons, peu importe la façon dont on les prend pour des idiots.
Finance décentralisée opération simplifiée : opportunités et risques coexistent
Finance décentralisée simplifiée : opportunités et crises coexistent
Dans le monde des cryptomonnaies, un fait souvent négligé est : "plus c'est simple, plus c'est dangereux". Avec le développement de la Finance décentralisée, nous avançons vers des opérations "à la portée des idiots". Aujourd'hui, même sans comprendre les contrats ou la blockchain, divers SDK, agrégateurs et plugins de portefeuille peuvent simplifier des opérations complexes sur la chaîne en "interaction en un clic". Par exemple, un certain SDK peut compresser des opérations DeFi qui nécessitaient à l'origine plusieurs signatures, autorisations et transferts en un seul clic.
Cette simplification semble parfaite : qui ne voudrait pas effectuer des opérations sur la chaîne aussi facilement que l'utilisation d'un paiement mobile ? Cependant, le problème est que ces "outils sans seuil" cachent également des risques complexes sur la chaîne. Tout comme quelqu'un qui, après avoir obtenu une carte de crédit, dépense sans retenue, le problème ne réside pas dans la carte de crédit elle-même, mais dans le fait qu'ils ne comprennent pas que le découvert doit être remboursé. Dans le domaine de la Finance décentralisée, une fois que vous autorisez un contrat à gérer des actifs, il peut contrôler de manière permanente tous les soldes dans votre portefeuille. Pour les novices manquant de compréhension, cliquer sans réfléchir sur "autoriser tous les actifs" peut devenir le début d'une "liquidation en un clic".
Cette commodité cache d'énormes risques :
Un cas réel : en 2023, un utilisateur a perdu 180 000 dollars en raison d'un clic accidentel sur un lien de phishing, en seulement 2 minutes - le processus était aussi simple que de payer par code QR, mais a entraîné des conséquences désastreuses.
Pourquoi la blockchain vise-t-elle une "interaction simplifiée" ?
La raison est simple : les interactions sur la chaîne sont trop complexes et extrêmement peu conviviales pour les nouveaux utilisateurs. Vous devez télécharger un portefeuille, gérer les phrases de récupération, comprendre les frais de Gas, apprendre les ponts inter-chaînes, connaître les conversions de jetons, identifier les risques de contrat, effectuer des autorisations, compléter des signatures, etc. Toute erreur à une étape peut entraîner une perte d'actifs, même une fois l'opération terminée, il faut également prêter attention à la réussite de l'interaction et savoir s'il est nécessaire de révoquer les autorisations, etc.
Pour les utilisateurs de Web2 sans background technique, le coût d'apprentissage est comparable à celui d'apprendre une nouvelle langue pour pouvoir payer avec un téléphone. Pour les faire entrer sans effort dans le monde de la blockchain, il est d'abord nécessaire de réduire ce "seuil technique". Ainsi, des outils d'interaction comme certains SDK ont vu le jour : condensant les opérations en chaîne qui nécessitaient à l'origine 100 étapes en 1 étape, permettant de simplifier l'expérience utilisateur d'une "opération de niveau expert" à celle du "paiement mobile".
D'un point de vue écologique plus large, les infrastructures telles que RaaS (Rollup en tant que service), le déploiement d'une chaîne en un clic, etc., deviennent de plus en plus matures. Dans le passé, publier une chaîne nécessitait d'écrire du code de base, de déployer un mécanisme de consensus, de créer un navigateur et de développer une interface frontale, ce qui prenait généralement plusieurs mois de développement. Maintenant, il suffit d'utiliser certains services pour livrer une chaîne compatible avec EVM en quelques semaines, et il est même possible d'accompagner cela de jetons de gouvernance, de modèles économiques et de navigateurs de blocs, la simplicité étant comparable à celle de l'ouverture d'une boutique en ligne. Cela permet à tout projet, communauté, voire à des équipes de hackathon individuelles de "lancer une chaîne" et réalise véritablement la "populisation" de l'entrepreneuriat sur chaîne.
Un faible seuil technique ne signifie pas un démarrage à froid facile
Beaucoup de gens pensent à tort que "la chaîne peut être rapidement construite" signifie qu'elle peut réussir. En réalité, le plus grand défi du démarrage à froid n'est pas "peut-on le faire", mais "y a-t-il des utilisateurs". La technologie n'est que la base d'entrée ; la capacité à accumuler des comportements utilisateurs réels et durables est la clé de la survie de la chaîne.
Les subventions et les airdrops peuvent effectivement attirer un grand nombre d'utilisateurs et de TVL au début, tout comme les promotions gratuites d'une boutique de thé au lait peuvent amener les gens à faire la queue jusqu'à l'autre côté de la rue. Mais lorsque les subventions cessent, tout comme lorsque le thé au lait retrouve son prix normal, si le produit lui-même est de mauvaise qualité et le service médiocre, les consommateurs partiront rapidement et la file d'attente disparaîtra instantanément.
La situation sur la chaîne est similaire : de nombreuses nouvelles chaînes semblent avoir un TVL élevé pendant la période de subvention, mais la plupart des fonds proviennent des équipes de projet, des fondations ou des institutions qui se prêtent mutuellement, créant une illusion de données, le nombre réel d'utilisateurs et le volume des transactions n'augmentent pas. Une fois les subventions et les APY élevés terminés, la liquidité disparaît comme un reflux de marée, le volume des transactions sur la chaîne chute brusquement, et le TVL s'évapore.
Pire encore, si la chaîne manque de véritables besoins de transaction en ligne, les fonds alimentés par les subventions ne formeront qu'un cycle d'arbitrage à court terme - l'objectif des utilisateurs est de "prendre et partir", plutôt que d'utiliser des applications sur la chaîne et de former un cycle écologique. Plus les subventions sont élevées, plus les fonds spéculatifs sont nombreux ; une fois les subventions arrêtées, le retrait est d'autant plus rapide. Ce qui détermine réellement si une chaîne peut réussir son démarrage à froid, ce n'est pas la taille des airdrops ou des subventions, mais s'il existe des projets capables d'attirer les utilisateurs à consommer, échanger et participer à la communauté de manière continue sur la chaîne - c'est là le point de départ du cycle vertueux pour une chaîne publique.
En prenant l'exemple de PoL : comment la chaîne incite-t-elle l'économie réelle
Parmi de nombreuses nouvelles chaînes, une chaîne a fait une tentative intéressante. Elle a innové avec le mécanisme PoL (preuve de liquidité) - contrairement au PoS traditionnel qui distribue des récompenses aux nœuds, le PoL distribue directement les récompenses d'inflation de la chaîne aux utilisateurs qui fournissent de la liquidité, en incitant à des comportements économiques réels sur la chaîne.
Ce design ressemble davantage à la distribution directe des actions de l'entreprise aux utilisateurs - tant que vous investissez des actifs dans les protocoles DEX, de prêt, LST, etc. sur cette chaîne pour fournir de la liquidité à l'écosystème, vous pourrez continuer à recevoir des récompenses.
Le système à trois jetons de cette chaîne est également très caractéristique :
Les trois types de jetons interagissent pour former un cycle vertueux "gagner-utiliser-gérer", favorisant le maintien des fonds sur la chaîne tout en renforçant la participation à la gouvernance.
D'après les données, ce réseau blockchain a été lancé il y a seulement 5 mois et son TVL approche les 600 millions de dollars, avec plus de 150 projets natifs actifs. Comparé à d'autres L1 populaires, son ratio MC/TVL n'est que de 0,3x (la moyenne du secteur étant généralement supérieure à 1), ce qui signifie que la capitalisation boursière actuelle ne reflète pas encore pleinement sa valeur économique sur la chaîne.
Ces données ont suscité une polarisation des émotions au sein de la communauté :
La clé est de savoir si une véritable demande de transaction peut se former dans l'écosystème, sinon les subventions à APY élevés pourraient se transformer en "cycle de fonds".
Il est réjouissant de constater que des projets générant des revenus réels de trading ont déjà émergé dans cet écosystème :
L'activité et la capacité de revenu de ce type de projet sont la clé pour résoudre le problème de "la durabilité des subventions de liquidité".
Exploration du démarrage à froid sur d'autres chaînes
Lorsque le déploiement de chaînes publiques devient aussi simple que d'ouvrir une boutique en ligne, le cœur de la concurrence se transforme en : la capacité à générer en continu une demande de transactions réelles et des frais, plutôt que de dépendre des subventions pour maintenir la TVL.
Différentes chaînes cherchent des percées avec des récits différents :
Toutes ces explorations pointent vers la même question : sans transactions réelles sur la chaîne, les subventions finiront par s'épuiser ; seule une utilisation réelle, un paiement, et des fonds prêts à rester sur la chaîne permettront de véritablement amorcer un cycle vertueux.
Conclusion
La simplification des opérations DeFi et la baisse des barrières d'entrée sont effectivement des étapes indispensables pour permettre à un plus grand nombre de personnes de participer à la blockchain. Cependant, ce chemin ne peut pas se fonder uniquement sur le "faire interagir les gens d'un simple clic" ; il doit également être accompagné d'éducation des utilisateurs, d'une gestion des risques transparente et d'un modèle économique durable, propulsé par des besoins réels au sein de l'écosystème.
Sinon, la commodité de "permettre à tout le monde d'interagir en un clic" pourrait ne devenir qu'une catastrophe de "perdre tout en un clic".
Tout comme ceux qui ouvrent une boutique en ligne le savent, offrir des enveloppes rouges peut attirer de nouveaux clients, mais ce qui soutient réellement l'entreprise, ce sont les anciens clients prêts à revenir. La construction de la chaîne est similaire : pour que les utilisateurs osent utiliser, puissent utiliser et comprennent ce qu'ils utilisent, et continuent à générer des transactions, c'est vraiment le début du démarrage à froid de la chaîne publique.