La concurrence sur le marché des LSD derrière la baisse du TVL frxETH
En tant que produit LSD offrant le rendement le plus élevé sur le marché du staking d'Ethereum, le frxETH lancé par Frax Finance a connu une chute d'environ 100 000 ETH de son TVL au cours des trois derniers mois, ce qui a suscité un large intérêt sur le marché. Cet article analysera en profondeur les raisons de la baisse du TVL de frxETH, ainsi que la dynamique concurrentielle du marché des LSD qu'elle reflète.
Introduction au frxETH
frxETH est un produit dérivé de staking Ethereum lancé par Frax Finance, avec un design à double jeton. Les utilisateurs peuvent staker de l'ETH pour générer du frxETH, puis staker du frxETH pour obtenir du sfrxETH. Depuis son lancement en novembre 2022, le rendement de sfrxETH reste à un niveau élevé, supérieur de 24 % à celui de stETH sur la même période et de 40 % à celui de rETH.
Analyse des raisons de la baisse du TVL
Bien que frxETH offre des rendements plus élevés, son TVL a tout de même connu une forte baisse. La principale raison en est l'émergence de la vague de re-staking, en particulier avec l'arrivée d'Eigenlayer. Eigenlayer propose des points de récompense aux utilisateurs qui verrouillent leur ETH, attirant ainsi d'importants flux de capitaux. Les données montrent que le TVL de frxETH a atteint son pic le 5 février, lorsque les dépôts sur Eigenlayer ont été ouverts, puis a commencé à diminuer.
Équilibre de l'écosystème frxETH
Frax Finance offre aux utilisateurs de frxETH deux principales voies de rendement :
Déposer frxETH dans la piscine de liquidité frxETH/ETH de Curve pour obtenir des revenus LP.
Staker à nouveau frxETH en tant que sfrxETH pour obtenir des revenus de staking supplémentaires.
Ces deux choix forment un équilibre dynamique par le biais de l'arbitrage de marché, maintenant ainsi les rendements des deux méthodes à des niveaux proches. Au 12 juin, le rendement du pool de liquidité frxETH/ETH de Curve était de 2,72 %, tandis que le rendement du sfrxETH était de 3,42 %.
Concurrence des points sur le marché LSD
Les récompenses de points jouent un rôle important en tant que mesure d'incitation temporaire dans la concurrence du marché LSD. Cependant, cette stratégie n'est pas durable et finira par amener les utilisateurs à se tourner vers d'autres projets à rendement élevé.
Pour relever ce défi, Frax Finance prévoit d'introduire un service de re-staking natif dans frxETH v2 et a conçu le mécanisme Flox comme un nouveau système d'incitation. Flox est un programme d'incitation à l'espace de bloc pour le nouveau réseau L2 de Frax Finance, Fraxtal, qui sera distribué avec le jeton FXTL.
Introduction au réseau Fraxtal
Fraxtal est une blockchain Rollup modulaire développée par Frax Finance, avec les caractéristiques suivantes :
Compatibilité EVM
Conception modulaire
Mécanisme d'incitation Flox
Utiliser frxETH comme jeton de paiement des Gas
Les nouvelles fonctionnalités de frxETH v2
frxETH v2 introduira plusieurs nouvelles fonctionnalités, y compris :
Validateur décentralisé
Améliorer l'efficacité du capital des nœuds
Incitation à la performance des opérateurs de nœuds
De plus, Fraxtal utilise frxETH comme frais de Gas, brûler frxETH augmentera le taux de rendement annuel de sfrxETH.
Bien que frxETH soit actuellement confronté à des défis de baisse de TVL, son développement futur mérite toujours d'être suivi. Avec le lancement de nouvelles fonctionnalités et le développement du réseau Fraxtal, frxETH devrait avoir la possibilité de renaître sur un marché de staking Ethereum très concurrentiel.
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SerumSurfer
· Il y a 13h
Des rendements élevés ne peuvent pas tenir, c'est difficile.
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SchrodingerWallet
· Il y a 13h
TVL chute terrible à mourir
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NFTBlackHole
· Il y a 13h
Il semble que des rendements élevés ne servent à rien... C'est décevant.
Voir l'originalRépondre0
Ramen_Until_Rich
· Il y a 13h
Le taux de rendement est si élevé, ça titille les papilles.
La baisse de TVL de frxETH : intensification de la concurrence sur le marché LSD et restructuration de l'écosystème
La concurrence sur le marché des LSD derrière la baisse du TVL frxETH
En tant que produit LSD offrant le rendement le plus élevé sur le marché du staking d'Ethereum, le frxETH lancé par Frax Finance a connu une chute d'environ 100 000 ETH de son TVL au cours des trois derniers mois, ce qui a suscité un large intérêt sur le marché. Cet article analysera en profondeur les raisons de la baisse du TVL de frxETH, ainsi que la dynamique concurrentielle du marché des LSD qu'elle reflète.
Introduction au frxETH
frxETH est un produit dérivé de staking Ethereum lancé par Frax Finance, avec un design à double jeton. Les utilisateurs peuvent staker de l'ETH pour générer du frxETH, puis staker du frxETH pour obtenir du sfrxETH. Depuis son lancement en novembre 2022, le rendement de sfrxETH reste à un niveau élevé, supérieur de 24 % à celui de stETH sur la même période et de 40 % à celui de rETH.
Analyse des raisons de la baisse du TVL
Bien que frxETH offre des rendements plus élevés, son TVL a tout de même connu une forte baisse. La principale raison en est l'émergence de la vague de re-staking, en particulier avec l'arrivée d'Eigenlayer. Eigenlayer propose des points de récompense aux utilisateurs qui verrouillent leur ETH, attirant ainsi d'importants flux de capitaux. Les données montrent que le TVL de frxETH a atteint son pic le 5 février, lorsque les dépôts sur Eigenlayer ont été ouverts, puis a commencé à diminuer.
Équilibre de l'écosystème frxETH
Frax Finance offre aux utilisateurs de frxETH deux principales voies de rendement :
Ces deux choix forment un équilibre dynamique par le biais de l'arbitrage de marché, maintenant ainsi les rendements des deux méthodes à des niveaux proches. Au 12 juin, le rendement du pool de liquidité frxETH/ETH de Curve était de 2,72 %, tandis que le rendement du sfrxETH était de 3,42 %.
Concurrence des points sur le marché LSD
Les récompenses de points jouent un rôle important en tant que mesure d'incitation temporaire dans la concurrence du marché LSD. Cependant, cette stratégie n'est pas durable et finira par amener les utilisateurs à se tourner vers d'autres projets à rendement élevé.
Pour relever ce défi, Frax Finance prévoit d'introduire un service de re-staking natif dans frxETH v2 et a conçu le mécanisme Flox comme un nouveau système d'incitation. Flox est un programme d'incitation à l'espace de bloc pour le nouveau réseau L2 de Frax Finance, Fraxtal, qui sera distribué avec le jeton FXTL.
Introduction au réseau Fraxtal
Fraxtal est une blockchain Rollup modulaire développée par Frax Finance, avec les caractéristiques suivantes :
Les nouvelles fonctionnalités de frxETH v2
frxETH v2 introduira plusieurs nouvelles fonctionnalités, y compris :
De plus, Fraxtal utilise frxETH comme frais de Gas, brûler frxETH augmentera le taux de rendement annuel de sfrxETH.
Bien que frxETH soit actuellement confronté à des défis de baisse de TVL, son développement futur mérite toujours d'être suivi. Avec le lancement de nouvelles fonctionnalités et le développement du réseau Fraxtal, frxETH devrait avoir la possibilité de renaître sur un marché de staking Ethereum très concurrentiel.