La transformation stratégique d'Ethereum : de "l'ordinateur mondial" au "grand livre mondial"
Récemment, les déclarations de Vitalik Buterin, co-fondateur d'Ethereum, selon lesquelles Ethereum est le "grand livre mondial", ont suscité de vives discussions. Cependant, cet ajustement stratégique n'est pas survenu soudainement, mais a commencé lors de la mise en œuvre de l'EIP-1559. Les stablecoins occupent 50% de la part sur le réseau Ethereum, consolidant davantage sa position en tant que couche de règlement financier. Explorons en profondeur cette transformation :
EIP-1559 : redéfinir le mécanisme de capture de valeur
Le cœur de l'EIP-1559 ne réside pas dans la réduction des frais de Gas, mais dans la redéfinition du mécanisme de capture de valeur du réseau principal Ethereum. Il établit un nouveau modèle qui ne dépend plus de la consommation de gas générée par l'augmentation du volume des transactions pour capturer de la valeur.
Avant la mise en œuvre de l'EIP-1559, toutes les transactions étaient concentrées sur la chaîne principale, entraînant une consommation énorme de Gas pour l'ETH. Les données montrent qu'en 2021, l'ETH détruit en moyenne par jour était proche de plusieurs milliers. À l'époque, la chaîne principale d'Ethereum était gravement congestionnée, et le Layer2 devait également entrer dans la compétition pour le Gas lors de la soumission des données de lot, ce qui entraînait des coûts élevés et difficiles à prévoir.
Après l'introduction du mécanisme de Base fee prévisible par l'EIP-1559, le coût de soumission des lots de Layer2 sur le réseau principal est devenu stable et contrôlable. Cela a réduit le seuil d'entrée pour le fonctionnement de Layer2, permettant à davantage de Layer2 de s'appuyer uniquement sur Ethereum pour le règlement final.
Ce changement transforme en réalité profondément la logique de capture de valeur d'Ethereum : passant d'une "croissance de consommation" dépendant des transactions à haute fréquence sur la chaîne principale à une "croissance fiscale" dépendant de la demande de règlement de Layer2. Les utilisateurs ne paient plus directement des frais de service de calcul à la chaîne principale d'Ethereum, mais Layer2 perçoit des frais des utilisateurs et soumet régulièrement des lots de données à la chaîne principale pour "régler" et détruire des ETH.
Ce modèle est similaire à la façon dont les banques traitent les opérations quotidiennes, mais les règlements interbancaires de gros montants doivent être confirmés par le système de la banque centrale. La banque centrale ne sert pas directement les utilisateurs ordinaires, mais toutes les banques doivent "payer des impôts" à la banque centrale et se soumettre à sa régulation. C'est précisément une caractéristique typique du positionnement du "grand livre mondial".
Stablecoins : l'avantage clé d'Ethereum
Selon les statistiques de la plateforme de données, la capitalisation boursière totale des stablecoins dans le monde dépasse 250 milliards de dollars, dont Ethereum représente 50 % de la part. Ce ratio a augmenté depuis la mise en œuvre de l'EIP-1559. La raison pour laquelle Ethereum peut attirer autant de capitaux réside dans sa prime de sécurité irremplaçable.
Plus précisément, USDT a été accumulé à hauteur de 62,99 milliards de dollars sur Ethereum, tandis qu'USDC en possède 38,15 milliards. En comparaison, le total des stablecoins sur d'autres blockchains est insignifiant. La raison pour laquelle les émetteurs de stablecoins choisissent Ethereum n'est pas la vitesse ou le coût, mais l'inégalable sécurité économique fournie par des milliards de dollars d'ETH stakés. Pour les institutions gérant des actifs de plusieurs milliards de dollars, c'est un facteur de considération crucial.
Un vaste afflux de fonds en stablecoins a formé un cercle vertueux d'auto-renforcement de la croissance de l'écosystème Ethereum : plus il y a de stablecoins, plus la liquidité est profonde, attirant davantage de protocoles DeFi à choisir Ethereum, générant ainsi une demande accrue pour les stablecoins, ce qui attire encore plus de capitaux. Dans cette perspective, l'agrégation massive de stablecoins sur Ethereum est en réalité le résultat d'un vote d'action du marché sur la liquidité mondiale, ainsi qu'une reconnaissance du marché de son positionnement en tant que grand livre mondial.
Positionnement stratégique de l'écosystème Ethereum
Lorsque le réseau principal d'Ethereum se concentre sur la couche de règlement de niveau "banque centrale", la position stratégique de l'ensemble de l'écosystème Ethereum devient claire : Layer2 est responsable des transactions à haute fréquence, le réseau principal d'Ethereum se concentre sur le règlement final, avec une division du travail claire et efficace. Chaque règlement revenant du Layer2 au réseau principal continuera de détruire de l'ETH, accélérant ainsi le fonctionnement de la roue de déflation.
Cependant, les données réelles montrent que la prospérité de Layer 2 n'a pas apporté la contribution déflationniste escomptée au réseau principal d'Ethereum. Au contraire, le volume moyen de destruction quotidien du réseau principal a considérablement diminué, tombant parfois à moins de quelques centaines d'ETH. En même temps, le volume des transactions sur les principales plateformes Layer 2 a explosé, avec des bénéfices considérables. Ce phénomène suscite certaines inquiétudes : un grand nombre d'utilisateurs se déplacent vers Layer 2, rendant le réseau principal comme une "ville fantôme", tandis que Layer 2 perçoit d'énormes frais de transaction chaque jour, mais la "redevance" versée au réseau principal est dérisoire.
Néanmoins, ce problème ne peut pas ébranler la position établie de l'Ethereum en tant que livre de compte mondial. L'énorme accumulation de stablecoins, la protection de près de 100 milliards de dollars (28% de l'offre en staking) et le plus grand écosystème DeFi au monde prouvent que le capital choisit l'autorité de règlement de l'Ethereum, et non la prospérité des transactions de l'écosystème Layer2.
Vitalik Buterin a récemment souligné le concept de "grand livre mondial", comme s'il était en train de faire une confirmation officielle d'un fait accompli. L'EIP-1559 est ce point tournant historique, à partir de ce moment, Ethereum n'est plus "un ordinateur mondial", mais "une banque centrale mondiale".
Si nous croyons que les dividendes futurs des cryptomonnaies résident dans la fusion des infrastructures DeFi sur la chaîne et de la finance traditionnelle, alors la position d'"Éther" comme "banque centrale mondiale" est suffisante pour consolider sa place, et la prospérité de l'écosystème Layer2 n'est pas le point clé.
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YieldWhisperer
· Il y a 19h
lmao un autre pivot... j'ai vu ce même livre de jeu en 2018 tbh
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PerennialLeek
· Il y a 19h
Suivez le mouvement de Vitalik !
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AlphaBrain
· Il y a 19h
Le chien de mine va encore crier.
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RektRecovery
· Il y a 19h
appelé ce pivot il y a des mois... cas classique de surface d'attaque évolutive à vrai dire
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DeadTrades_Walking
· Il y a 19h
L'oncle Wa a quand même compris ce marché...
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DeepRabbitHole
· Il y a 19h
Eh, ça ne devient pas un livre de comptes ?
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ForumMiningMaster
· Il y a 19h
Regarde à quoi sert sa transformation, c'est toujours aussi cher.
Stratégie de transformation d'Ethereum : de l'ordinateur mondial au règlement mondial.
La transformation stratégique d'Ethereum : de "l'ordinateur mondial" au "grand livre mondial"
Récemment, les déclarations de Vitalik Buterin, co-fondateur d'Ethereum, selon lesquelles Ethereum est le "grand livre mondial", ont suscité de vives discussions. Cependant, cet ajustement stratégique n'est pas survenu soudainement, mais a commencé lors de la mise en œuvre de l'EIP-1559. Les stablecoins occupent 50% de la part sur le réseau Ethereum, consolidant davantage sa position en tant que couche de règlement financier. Explorons en profondeur cette transformation :
EIP-1559 : redéfinir le mécanisme de capture de valeur
Le cœur de l'EIP-1559 ne réside pas dans la réduction des frais de Gas, mais dans la redéfinition du mécanisme de capture de valeur du réseau principal Ethereum. Il établit un nouveau modèle qui ne dépend plus de la consommation de gas générée par l'augmentation du volume des transactions pour capturer de la valeur.
Avant la mise en œuvre de l'EIP-1559, toutes les transactions étaient concentrées sur la chaîne principale, entraînant une consommation énorme de Gas pour l'ETH. Les données montrent qu'en 2021, l'ETH détruit en moyenne par jour était proche de plusieurs milliers. À l'époque, la chaîne principale d'Ethereum était gravement congestionnée, et le Layer2 devait également entrer dans la compétition pour le Gas lors de la soumission des données de lot, ce qui entraînait des coûts élevés et difficiles à prévoir.
Après l'introduction du mécanisme de Base fee prévisible par l'EIP-1559, le coût de soumission des lots de Layer2 sur le réseau principal est devenu stable et contrôlable. Cela a réduit le seuil d'entrée pour le fonctionnement de Layer2, permettant à davantage de Layer2 de s'appuyer uniquement sur Ethereum pour le règlement final.
Ce changement transforme en réalité profondément la logique de capture de valeur d'Ethereum : passant d'une "croissance de consommation" dépendant des transactions à haute fréquence sur la chaîne principale à une "croissance fiscale" dépendant de la demande de règlement de Layer2. Les utilisateurs ne paient plus directement des frais de service de calcul à la chaîne principale d'Ethereum, mais Layer2 perçoit des frais des utilisateurs et soumet régulièrement des lots de données à la chaîne principale pour "régler" et détruire des ETH.
Ce modèle est similaire à la façon dont les banques traitent les opérations quotidiennes, mais les règlements interbancaires de gros montants doivent être confirmés par le système de la banque centrale. La banque centrale ne sert pas directement les utilisateurs ordinaires, mais toutes les banques doivent "payer des impôts" à la banque centrale et se soumettre à sa régulation. C'est précisément une caractéristique typique du positionnement du "grand livre mondial".
Stablecoins : l'avantage clé d'Ethereum
Selon les statistiques de la plateforme de données, la capitalisation boursière totale des stablecoins dans le monde dépasse 250 milliards de dollars, dont Ethereum représente 50 % de la part. Ce ratio a augmenté depuis la mise en œuvre de l'EIP-1559. La raison pour laquelle Ethereum peut attirer autant de capitaux réside dans sa prime de sécurité irremplaçable.
Plus précisément, USDT a été accumulé à hauteur de 62,99 milliards de dollars sur Ethereum, tandis qu'USDC en possède 38,15 milliards. En comparaison, le total des stablecoins sur d'autres blockchains est insignifiant. La raison pour laquelle les émetteurs de stablecoins choisissent Ethereum n'est pas la vitesse ou le coût, mais l'inégalable sécurité économique fournie par des milliards de dollars d'ETH stakés. Pour les institutions gérant des actifs de plusieurs milliards de dollars, c'est un facteur de considération crucial.
Un vaste afflux de fonds en stablecoins a formé un cercle vertueux d'auto-renforcement de la croissance de l'écosystème Ethereum : plus il y a de stablecoins, plus la liquidité est profonde, attirant davantage de protocoles DeFi à choisir Ethereum, générant ainsi une demande accrue pour les stablecoins, ce qui attire encore plus de capitaux. Dans cette perspective, l'agrégation massive de stablecoins sur Ethereum est en réalité le résultat d'un vote d'action du marché sur la liquidité mondiale, ainsi qu'une reconnaissance du marché de son positionnement en tant que grand livre mondial.
Positionnement stratégique de l'écosystème Ethereum
Lorsque le réseau principal d'Ethereum se concentre sur la couche de règlement de niveau "banque centrale", la position stratégique de l'ensemble de l'écosystème Ethereum devient claire : Layer2 est responsable des transactions à haute fréquence, le réseau principal d'Ethereum se concentre sur le règlement final, avec une division du travail claire et efficace. Chaque règlement revenant du Layer2 au réseau principal continuera de détruire de l'ETH, accélérant ainsi le fonctionnement de la roue de déflation.
Cependant, les données réelles montrent que la prospérité de Layer 2 n'a pas apporté la contribution déflationniste escomptée au réseau principal d'Ethereum. Au contraire, le volume moyen de destruction quotidien du réseau principal a considérablement diminué, tombant parfois à moins de quelques centaines d'ETH. En même temps, le volume des transactions sur les principales plateformes Layer 2 a explosé, avec des bénéfices considérables. Ce phénomène suscite certaines inquiétudes : un grand nombre d'utilisateurs se déplacent vers Layer 2, rendant le réseau principal comme une "ville fantôme", tandis que Layer 2 perçoit d'énormes frais de transaction chaque jour, mais la "redevance" versée au réseau principal est dérisoire.
Néanmoins, ce problème ne peut pas ébranler la position établie de l'Ethereum en tant que livre de compte mondial. L'énorme accumulation de stablecoins, la protection de près de 100 milliards de dollars (28% de l'offre en staking) et le plus grand écosystème DeFi au monde prouvent que le capital choisit l'autorité de règlement de l'Ethereum, et non la prospérité des transactions de l'écosystème Layer2.
Vitalik Buterin a récemment souligné le concept de "grand livre mondial", comme s'il était en train de faire une confirmation officielle d'un fait accompli. L'EIP-1559 est ce point tournant historique, à partir de ce moment, Ethereum n'est plus "un ordinateur mondial", mais "une banque centrale mondiale".
Si nous croyons que les dividendes futurs des cryptomonnaies résident dans la fusion des infrastructures DeFi sur la chaîne et de la finance traditionnelle, alors la position d'"Éther" comme "banque centrale mondiale" est suffisante pour consolider sa place, et la prospérité de l'écosystème Layer2 n'est pas le point clé.