Le problème du cycle haussier en phase avancée est que l'appétit pour le risque des investisseurs diminue. Le graphique montre qu'en mars et décembre 2024, le métrique affichait des valeurs supérieures à 1,9, mais maintenant le métrique forme un pic inférieur et les holders commencent à vendre activement des jetons, exerçant une pression sur le marché. Essentiellement, les investisseurs continuent de réaliser des profits, mais chaque nouvelle élévation de prix vers le haut apporte une prime marginale de plus en plus petite par rapport au coût de base.
Étant donné cette situation et les deux baisses de taux anticipées de la Fed cette année, j'attends deux autres élans dans ce cycle avant que la pression de vente ne l'emporte sur la demande et que le marché ne se transforme en phase de correction.
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Le problème du cycle haussier en phase avancée est que l'appétit pour le risque des investisseurs diminue. Le graphique montre qu'en mars et décembre 2024, le métrique affichait des valeurs supérieures à 1,9, mais maintenant le métrique forme un pic inférieur et les holders commencent à vendre activement des jetons, exerçant une pression sur le marché. Essentiellement, les investisseurs continuent de réaliser des profits, mais chaque nouvelle élévation de prix vers le haut apporte une prime marginale de plus en plus petite par rapport au coût de base.
Étant donné cette situation et les deux baisses de taux anticipées de la Fed cette année, j'attends deux autres élans dans ce cycle avant que la pression de vente ne l'emporte sur la demande et que le marché ne se transforme en phase de correction.