Cambio significativo en el ecosistema AAVE: el módulo Umbrella reemplazará al Módulo de Seguridad
La ecosistema de AAVE aprobó recientemente una propuesta clave, el módulo AAVE Umbrella, que ha sido objeto de discusión durante mucho tiempo, ha recibido el apoyo de la comunidad y se implementará oficialmente el 5 de junio de 2025. Este módulo reemplazará el módulo de seguridad existente y asumirá la función de garantía contra los créditos incobrables del ecosistema AAVE. Esta transformación tendrá un impacto significativo en el modelo de ingresos del ecosistema AAVE.
Problema central que resuelve el módulo Umbrella
El módulo Umbrella resuelve principalmente dos problemas existentes en el módulo de seguridad original:
Los costos de mantenimiento son demasiado altos. Con el nivel de tasas de interés actual, AAVE necesita pagar aproximadamente 66 millones de dólares en incentivos cada año, lo que ejerce presión sobre el mantenimiento de la capitalización de mercado de AAVE.
Baja eficiencia de capital. El módulo original solo soporta activos relacionados con AAVE y GHO, y su correlación con los activos de préstamo reales no es alta, lo que resulta en una eficiencia baja al manejar cuentas incobrables.
Para ello, el módulo Umbrella ha realizado tres optimizaciones:
Introducir aToken con mayor correlación con los activos de préstamo como stkwaUSDC, stkwaUSDT, stkwaETH, etc.
Utilizar un modelo de tasa de interés dinámica para determinar la tasa de rendimiento del staking, ajustando automáticamente según la liquidez objetivo, la cantidad actual de staking y otros factores, para mejorar la eficiencia del capital.
Utilizar contratos inteligentes para ejecutar automáticamente el mecanismo de Slashing, reemplazando el método de activación basado en la gobernanza anterior.
La tasa de rendimiento de staking de GHO ha disminuido drásticamente
Bajo el nuevo módulo, el rendimiento de las participaciones de GHO disminuirá del 13% actual a aproximadamente el 7.7%. Esto podría llevar a una drástica reducción en la emisión de GHO, ya que el 71% de la demanda de GHO proviene de los rendimientos de las participaciones.
Sin embargo, la tasa de colateralización actual de GHO superior al 245% significa que el riesgo de un 'run' es bajo. El equipo de AAVE podría reevaluar la estrategia de desarrollo de GHO y reinventar su competitividad a partir de escenarios de demanda reales.
En general, el lanzamiento del módulo Umbrella ha optimizado la tokenómica y la eficiencia de los fondos de AAVE, pero también ha presentado desafíos para los participantes existentes. Para los stakers de GHO, puede ser necesario buscar nuevos escenarios de rendimiento. Esta transformación marca un avance hacia un modelo de desarrollo más sostenible en el ecosistema de AAVE.
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BoredWatcher
· hace15h
Dicho de manera sencilla, solo es cambiar el nombre.
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WenMoon42
· hace15h
Las malas deudas han vuelto a tener nuevas formas, ¿eh?
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OfflineNewbie
· hace15h
Otra vez cambian las reglas, otra vez hay que aprender. ¿Cuándo podré tumbarme a minar...?
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PancakeFlippa
· hace15h
Ay, Aave finalmente se va a cambiar, ¡nos vemos el 5 de junio~
Gran cambio en el ecosistema de AAVE: el módulo Umbrella reemplazará al Módulo de Seguridad en 2025
Cambio significativo en el ecosistema AAVE: el módulo Umbrella reemplazará al Módulo de Seguridad
La ecosistema de AAVE aprobó recientemente una propuesta clave, el módulo AAVE Umbrella, que ha sido objeto de discusión durante mucho tiempo, ha recibido el apoyo de la comunidad y se implementará oficialmente el 5 de junio de 2025. Este módulo reemplazará el módulo de seguridad existente y asumirá la función de garantía contra los créditos incobrables del ecosistema AAVE. Esta transformación tendrá un impacto significativo en el modelo de ingresos del ecosistema AAVE.
Problema central que resuelve el módulo Umbrella
El módulo Umbrella resuelve principalmente dos problemas existentes en el módulo de seguridad original:
Los costos de mantenimiento son demasiado altos. Con el nivel de tasas de interés actual, AAVE necesita pagar aproximadamente 66 millones de dólares en incentivos cada año, lo que ejerce presión sobre el mantenimiento de la capitalización de mercado de AAVE.
Baja eficiencia de capital. El módulo original solo soporta activos relacionados con AAVE y GHO, y su correlación con los activos de préstamo reales no es alta, lo que resulta en una eficiencia baja al manejar cuentas incobrables.
Para ello, el módulo Umbrella ha realizado tres optimizaciones:
Introducir aToken con mayor correlación con los activos de préstamo como stkwaUSDC, stkwaUSDT, stkwaETH, etc.
Utilizar un modelo de tasa de interés dinámica para determinar la tasa de rendimiento del staking, ajustando automáticamente según la liquidez objetivo, la cantidad actual de staking y otros factores, para mejorar la eficiencia del capital.
Utilizar contratos inteligentes para ejecutar automáticamente el mecanismo de Slashing, reemplazando el método de activación basado en la gobernanza anterior.
La tasa de rendimiento de staking de GHO ha disminuido drásticamente
Bajo el nuevo módulo, el rendimiento de las participaciones de GHO disminuirá del 13% actual a aproximadamente el 7.7%. Esto podría llevar a una drástica reducción en la emisión de GHO, ya que el 71% de la demanda de GHO proviene de los rendimientos de las participaciones.
Sin embargo, la tasa de colateralización actual de GHO superior al 245% significa que el riesgo de un 'run' es bajo. El equipo de AAVE podría reevaluar la estrategia de desarrollo de GHO y reinventar su competitividad a partir de escenarios de demanda reales.
En general, el lanzamiento del módulo Umbrella ha optimizado la tokenómica y la eficiencia de los fondos de AAVE, pero también ha presentado desafíos para los participantes existentes. Para los stakers de GHO, puede ser necesario buscar nuevos escenarios de rendimiento. Esta transformación marca un avance hacia un modelo de desarrollo más sostenible en el ecosistema de AAVE.