Oportunidades y desafíos del mercado RWA: análisis de las diferencias entre RWA en dólares y otros RWA
Recientemente, el mercado de criptomonedas ha estado en constante baja, pero los RWA( Activos del Mundo Real, RWA) se han convertido en un tema candente. Algunas opiniones sostienen que los RWA son un mercado de billones, ya que el valor de mercado de los RWA en dólares, como USDT y USDC, se aproxima a los 300 mil millones de dólares, y una gran cantidad de bienes raíces, acciones, bonos y otros activos pueden ser tokenizados, lo que representa una enorme oportunidad.
Sin embargo, este punto de vista ignora las enormes diferencias entre el RWA en dólares y otros RWA. Para buscar oportunidades de Alpha en la pista de RWA, los inversores necesitan tener una clara comprensión de estas diferencias. Este artículo analizará las diferencias entre ambos desde cuatro perspectivas, revelando el estado y los desafíos de los RWA no monetarios, y proporcionando referencias a los inversores.
1. Escenarios de uso: demanda clara vs demanda vaga
USDT y USDC, como extensiones digitales del dólar, sirven principalmente para la liquidación de transacciones en el mercado de criptomonedas, pagos transfronterizos y necesidades de cobertura. Estos escenarios son frecuentes y de necesidad urgente, especialmente en países con alta inflación como Argentina y Turquía, donde las stablecoins en dólares se han convertido en una herramienta importante para proteger la riqueza.
En comparación, otros RWA(, como la tokenización de bienes raíces ), tienen como objetivo principal lograr financiamiento global o mejorar la liquidez de los activos a través de la blockchain. Esta demanda es de frecuencia baja y el grupo de usuarios es limitado. Los participantes del mercado de criptomonedas tienden a invertir en activos nativos como BTC, ETH o monedas Meme. Los activos con buenos rendimientos fuera de la cadena ya tienen canales de financiamiento maduros, mientras que los activos con rendimientos más bajos son los que buscan activamente ser tokenizados, lo que limita aún más el tamaño del mercado.
En general, el RWA del dólar es el "proveedor" que ofrece liquidez al mercado de criptomonedas, mientras que otros RWA son los "demandantes" que buscan liquidez. A pesar de tener el mismo nombre, son esencialmente diferentes.
2. Cumplimiento y confianza: madurez vs carencia
Adaptabilidad regulatoria
USDC es emitido por instituciones reguladas, con auditorías periódicas de reservas, cumpliendo con las regulaciones monetarias de EE. UU. USDT, aunque ha enfrentado controversias, ha ganado la confianza del mercado a través de una profunda colaboración con los intercambios. En comparación, la regulación de otros RWA es más compleja. Por ejemplo, la tokenización de bienes raíces implica la confirmación de la propiedad legal y problemas judiciales transfronterizos, y actualmente carece de un estándar unificado, lo que dificulta la expansión rápida.
base de confianza
El núcleo de RWA es la tokenización del crédito. El RWA en dólares está anclado al dólar, respaldado por el crédito nacional de Estados Unidos, lo que genera una alta confianza por parte de los usuarios. En cambio, otros RWA dependen del crédito del emisor de activos fuera de la cadena, como la tokenización de bienes raíces que requiere una prueba de propiedad por parte de una institución autorizada; de lo contrario, los usuarios tienen dificultades para creer que los tokens en la cadena correspondan realmente a activos físicos.
La base de confianza de los RWA en dólares es incomparable, y otros RWA tienen dificultades para alcanzarla. A corto plazo, las categorías de RWA con umbrales de cumplimiento más bajos y que son fáciles de establecer confianza son más dignas de atención.
3. Implementación técnica: simple vs complejo
La lógica técnica de las stablecoins en dólares es clara: emisión y redención en la cadena, con un umbral bajo. El dólar y los bonos del gobierno de EE. UU. son activos estandarizados, con bajos costos de auditoría y seguimiento. En cambio, otros activos del mundo real (RWA) implican procesos complejos como la valoración de activos, la distribución de dividendos y la liquidación, además de necesitar oráculos para validar en tiempo real los datos fuera de la cadena. Los diferentes activos (, como los bienes raíces ), tienen procesos de incorporación a la cadena enormemente diferentes, con altos estándares de cumplimiento y dificultad técnica para su implementación, lo que naturalmente ralentiza su desarrollo.
Los RWA no estándar requieren estándares personalizados para cada tipo de activo, lo que dificultará los avances a corto plazo. En comparación, los RWA como el oro y los bonos, que son relativamente más fáciles de estandarizar, son más factibles de lograr.
4. Métodos de promoción: de abajo hacia arriba vs de arriba hacia abajo
El auge de USDT se debe a la demanda de los usuarios: las restricciones regulatorias en la compra de criptomonedas con moneda fiat llevaron a los intercambios a lanzar pares de negociación de USDT para resolver el problema. A medida que su uso aumentó, se convirtió en el dólar digital, integrándose en DeFi y pagos transfronterizos. Este es el resultado de la demanda del mercado desde abajo hacia arriba.
Los bienes raíces, acciones y otros RWA son impulsados principalmente por grandes instituciones, impulsadas por necesidades de financiamiento o liquidez, lo que representa un modelo de arriba hacia abajo. La participación de usuarios comunes y emprendedores es baja.
El enfoque de desarrollo de abajo hacia arriba se adapta mejor a las características de la industria de las criptomonedas. Los proyectos de RWA que se centran más en el desarrollo de la comunidad también son más propensos a ganar la preferencia de los usuarios.
Resumen y perspectivas
El éxito de los RWA en dólares como USDT y USDC no se puede separar de una demanda clara, alta liquidez, una sólida base de confianza, bajas barreras tecnológicas y un impulso de mercado de abajo hacia arriba. Otros RWA, en cambio, se ven atrapados por problemas de mapeo de propiedad, incertidumbre regulatoria, complejidad técnica y resistencia de intereses tradicionales, lo que dificulta su desarrollo.
En el futuro, otros RWA que deseen abrirse camino deberán esforzarse al menos en las siguientes direcciones:
Colaboración regulatoria: promover el reconocimiento legal transnacional de la propiedad de los activos en la cadena.
Marco de cumplimiento: establecer estándares de segmentación según la categoría de activos para acelerar el proceso de cumplimiento.
Infraestructura: mejorar el oráculo RWA, la plataforma de emisión y el protocolo de liquidez entre cadenas.
Como inversores, debemos aclarar la diferencia entre el RWA en dólares y otros RWA, y reconocer el estado actual de desarrollo de la pista de RWA. En primer lugar, es necesario prestar atención al desarrollo del marco de conformidad de RWA en EE. UU., al mismo tiempo que se considera la estandarización y transparencia de los activos RWA ( como el oro, los bonos ). En la actualidad, deberíamos centrarnos más en los proyectos de infraestructura de la pista de RWA, como oráculos de RWA, plataformas de emisión de RWA, protocolos de liquidez de RWA, etc.
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ChainDetective
· 08-04 22:53
La verdad y la falsedad de rwa se han dejado llevar.
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notSatoshi1971
· 08-04 22:47
Otra vez se está hablando del concepto rwa, el próximo Atrapar un cuchillo que cae ha llegado.
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MoonMathMagic
· 08-04 22:44
En el mercado de monedas, no dejes que los tontos te tomen por tonto.
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ChainDoctor
· 08-04 22:38
Hoy nadie me detendrá para hacer RWA
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GasWaster69
· 08-04 22:34
El proyecto se llevará a cabo, y no hay necesidad de explicar nada.
Análisis del mercado RWA: las cuatro grandes diferencias entre el RWA en dólares y el RWA no monetario
Oportunidades y desafíos del mercado RWA: análisis de las diferencias entre RWA en dólares y otros RWA
Recientemente, el mercado de criptomonedas ha estado en constante baja, pero los RWA( Activos del Mundo Real, RWA) se han convertido en un tema candente. Algunas opiniones sostienen que los RWA son un mercado de billones, ya que el valor de mercado de los RWA en dólares, como USDT y USDC, se aproxima a los 300 mil millones de dólares, y una gran cantidad de bienes raíces, acciones, bonos y otros activos pueden ser tokenizados, lo que representa una enorme oportunidad.
Sin embargo, este punto de vista ignora las enormes diferencias entre el RWA en dólares y otros RWA. Para buscar oportunidades de Alpha en la pista de RWA, los inversores necesitan tener una clara comprensión de estas diferencias. Este artículo analizará las diferencias entre ambos desde cuatro perspectivas, revelando el estado y los desafíos de los RWA no monetarios, y proporcionando referencias a los inversores.
1. Escenarios de uso: demanda clara vs demanda vaga
USDT y USDC, como extensiones digitales del dólar, sirven principalmente para la liquidación de transacciones en el mercado de criptomonedas, pagos transfronterizos y necesidades de cobertura. Estos escenarios son frecuentes y de necesidad urgente, especialmente en países con alta inflación como Argentina y Turquía, donde las stablecoins en dólares se han convertido en una herramienta importante para proteger la riqueza.
En comparación, otros RWA(, como la tokenización de bienes raíces ), tienen como objetivo principal lograr financiamiento global o mejorar la liquidez de los activos a través de la blockchain. Esta demanda es de frecuencia baja y el grupo de usuarios es limitado. Los participantes del mercado de criptomonedas tienden a invertir en activos nativos como BTC, ETH o monedas Meme. Los activos con buenos rendimientos fuera de la cadena ya tienen canales de financiamiento maduros, mientras que los activos con rendimientos más bajos son los que buscan activamente ser tokenizados, lo que limita aún más el tamaño del mercado.
En general, el RWA del dólar es el "proveedor" que ofrece liquidez al mercado de criptomonedas, mientras que otros RWA son los "demandantes" que buscan liquidez. A pesar de tener el mismo nombre, son esencialmente diferentes.
2. Cumplimiento y confianza: madurez vs carencia
Adaptabilidad regulatoria
USDC es emitido por instituciones reguladas, con auditorías periódicas de reservas, cumpliendo con las regulaciones monetarias de EE. UU. USDT, aunque ha enfrentado controversias, ha ganado la confianza del mercado a través de una profunda colaboración con los intercambios. En comparación, la regulación de otros RWA es más compleja. Por ejemplo, la tokenización de bienes raíces implica la confirmación de la propiedad legal y problemas judiciales transfronterizos, y actualmente carece de un estándar unificado, lo que dificulta la expansión rápida.
base de confianza
El núcleo de RWA es la tokenización del crédito. El RWA en dólares está anclado al dólar, respaldado por el crédito nacional de Estados Unidos, lo que genera una alta confianza por parte de los usuarios. En cambio, otros RWA dependen del crédito del emisor de activos fuera de la cadena, como la tokenización de bienes raíces que requiere una prueba de propiedad por parte de una institución autorizada; de lo contrario, los usuarios tienen dificultades para creer que los tokens en la cadena correspondan realmente a activos físicos.
La base de confianza de los RWA en dólares es incomparable, y otros RWA tienen dificultades para alcanzarla. A corto plazo, las categorías de RWA con umbrales de cumplimiento más bajos y que son fáciles de establecer confianza son más dignas de atención.
3. Implementación técnica: simple vs complejo
La lógica técnica de las stablecoins en dólares es clara: emisión y redención en la cadena, con un umbral bajo. El dólar y los bonos del gobierno de EE. UU. son activos estandarizados, con bajos costos de auditoría y seguimiento. En cambio, otros activos del mundo real (RWA) implican procesos complejos como la valoración de activos, la distribución de dividendos y la liquidación, además de necesitar oráculos para validar en tiempo real los datos fuera de la cadena. Los diferentes activos (, como los bienes raíces ), tienen procesos de incorporación a la cadena enormemente diferentes, con altos estándares de cumplimiento y dificultad técnica para su implementación, lo que naturalmente ralentiza su desarrollo.
Los RWA no estándar requieren estándares personalizados para cada tipo de activo, lo que dificultará los avances a corto plazo. En comparación, los RWA como el oro y los bonos, que son relativamente más fáciles de estandarizar, son más factibles de lograr.
4. Métodos de promoción: de abajo hacia arriba vs de arriba hacia abajo
El auge de USDT se debe a la demanda de los usuarios: las restricciones regulatorias en la compra de criptomonedas con moneda fiat llevaron a los intercambios a lanzar pares de negociación de USDT para resolver el problema. A medida que su uso aumentó, se convirtió en el dólar digital, integrándose en DeFi y pagos transfronterizos. Este es el resultado de la demanda del mercado desde abajo hacia arriba.
Los bienes raíces, acciones y otros RWA son impulsados principalmente por grandes instituciones, impulsadas por necesidades de financiamiento o liquidez, lo que representa un modelo de arriba hacia abajo. La participación de usuarios comunes y emprendedores es baja.
El enfoque de desarrollo de abajo hacia arriba se adapta mejor a las características de la industria de las criptomonedas. Los proyectos de RWA que se centran más en el desarrollo de la comunidad también son más propensos a ganar la preferencia de los usuarios.
Resumen y perspectivas
El éxito de los RWA en dólares como USDT y USDC no se puede separar de una demanda clara, alta liquidez, una sólida base de confianza, bajas barreras tecnológicas y un impulso de mercado de abajo hacia arriba. Otros RWA, en cambio, se ven atrapados por problemas de mapeo de propiedad, incertidumbre regulatoria, complejidad técnica y resistencia de intereses tradicionales, lo que dificulta su desarrollo.
En el futuro, otros RWA que deseen abrirse camino deberán esforzarse al menos en las siguientes direcciones:
Como inversores, debemos aclarar la diferencia entre el RWA en dólares y otros RWA, y reconocer el estado actual de desarrollo de la pista de RWA. En primer lugar, es necesario prestar atención al desarrollo del marco de conformidad de RWA en EE. UU., al mismo tiempo que se considera la estandarización y transparencia de los activos RWA ( como el oro, los bonos ). En la actualidad, deberíamos centrarnos más en los proyectos de infraestructura de la pista de RWA, como oráculos de RWA, plataformas de emisión de RWA, protocolos de liquidez de RWA, etc.