Desafíos de transparencia en la industria de Activos Cripto y soluciones
La industria de Activos Cripto, tras más de diez años de desarrollo, se encuentra en un punto de inflexión crucial. Aunque algunas empresas de encriptación están buscando su IPO, los importantes problemas de transparencia en el mercado de monedas están obstaculizando el avance de la industria. Las monedas se consideran la dirección futura de la formación de capital, pero si no se resuelven los problemas de transparencia, la industria tendrá dificultades para desarrollarse aún más.
Muchos inversores de tokens de liquidez están preocupados porque el mercado de tokens se está convirtiendo en un "mercado de limones". Este concepto proviene de una teoría económica de la década de 1970, que se refiere al fenómeno en el que la falta de mecanismos efectivos para distinguir entre calidad y deficiencia lleva a una disminución general de la calidad del mercado. El mercado de tokens enfrenta una dificultad similar: la falta de un mecanismo de divulgación transparente y estandarizado dificulta a los inversores juzgar la calidad de los proyectos. Como resultado, los proyectos de calidad no quieren emitir tokens, mientras que los proyectos especulativos proliferan, lo que causa una disminución en la calidad del mercado en general.
En el mercado de tokens, los inversores enfrentan muchos problemas que los inversores de capital no tienen que preocuparse:
Protección legal insuficiente: la protección legal de los titulares de tokens es mucho menor que la de los titulares de acciones.
Problema de múltiples monedas: el equipo a menudo emite una segunda moneda para nuevos negocios, perjudicando los intereses de los inversores iniciales.
Problema de la participación parasitaria: los titulares de tokens no están seguros de a quién pertenece el flujo de efectivo.
Comportamiento del fundador: es posible que abandone el proyecto después de vender una gran cantidad de tokens a través de operaciones extrabursátiles durante un mercado alcista.
Abuso de la fundación: el equipo puede retirar grandes sumas de dinero de la fundación bajo el pretexto de tarifas de consultoría y otros.
Estos problemas estructurales han llevado a que la prima de riesgo de los tokens alcance el 20%, muy por encima del 5% de las acciones. Según la lógica de valoración del mercado de capitales, esta alta prima ha provocado que la valoración de los tokens se vea descontada en aproximadamente un 80%.
Además de eso, la relación difusa entre la propiedad y los tokens también es un gran problema. Los ingresos de muchos proyectos fluyen en su mayoría hacia los tenedores de acciones, mientras que el valor de los tokens en sí tiende a cero. Los tenedores de tokens no tienen claro cuáles son sus derechos, ni conocen los derechos de los tenedores de acciones, lo que genera conflictos de interés potenciales.
El período de "burbuja de todo" de 2020-2021 agravó aún más el problema. En ese momento, en un entorno global de bajas tasas de interés, el precio de los tokens aumentó sin necesidad de un soporte fundamental. Después de la ruptura de la burbuja, los participantes del mercado han estado esperando el próximo "gran ciclo", pero gradualmente se han dado cuenta de que necesitan ofrecer a los inversores algo sustancial.
Ante estos problemas, han surgido algunos cambios positivos en la industria y en el ámbito regulatorio. Por ejemplo, Morpho Labs se convertirá en una subsidiaria de una entidad sin fines de lucro para garantizar que el valor fluya hacia el token. En el ámbito regulatorio, un comisionado de la SEC de EE. UU. propuso la iniciativa "Puerto Seguro 2.0", que proporciona orientación para la transición de proyectos de la centralización a la descentralización.
Para hacer frente a las anomalías en la industria, el equipo de Blockworks ha lanzado un marco de transparencia de tokens, que es una plantilla de auto-divulgación abierta y estandarizada. Los proyectos solo necesitan completar este formulario para comunicar claramente su información estructural al mercado. El marco contiene alrededor de 20 preguntas, que abarcan la descripción del negocio, el cronograma de suministro y los acuerdos con los intercambios, entre otros contenidos.
Este marco adopta un enfoque de abajo hacia arriba, sin depender de la coerción regulatoria, sino que proporciona herramientas de expresión a los equipos que realmente "hacen lo correcto". Prioriza el fomento de la conexión de datos en la cadena, y para las partes que no pueden ser verificadas, depende de los propios proyectos para declararlas. A largo plazo, el mecanismo de reputación impulsará la divulgación honesta de los proyectos.
Los expertos de la industria predicen que los proyectos que participen y obtengan calificaciones razonables, sus monedas podrían obtener una prima a largo plazo debido a la transparencia. Si el marco es ampliamente adoptado, podría impulsar más capital institucional hacia el mercado de monedas de liquidez. A corto plazo, los proyectos con buenos fundamentos pero ignorados por el mercado se convertirán en los principales beneficiarios.
Por el contrario, aquellos proyectos que ven los tokens como herramientas de arbitraje, carecen de productos reales o abusan de la estructura del mercado, serán marginados por su falta de transparencia. La aparición de este marco promete poner fin a la sobrevaloración de los "tokens fraudulentos", permitiendo que los recursos fluyan de manera más eficaz hacia proyectos que realmente tienen una correspondencia con el mercado de productos.
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BearMarketSurvivor
· hace21h
Ya viene otra vez a hablar de la transparencia. ¿Quién regula a los reguladores?
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FloorPriceWatcher
· hace21h
¿Aún no desarrollas un sistema de seguimiento on-chain?
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BearMarketBuilder
· hace22h
Se ha dicho durante N años y aún seguimos hablando de esto.
¿Puede un marco de transparencia resolver la crisis del mercado de Token? La industria de encriptación enfrenta nuevos desafíos.
Desafíos de transparencia en la industria de Activos Cripto y soluciones
La industria de Activos Cripto, tras más de diez años de desarrollo, se encuentra en un punto de inflexión crucial. Aunque algunas empresas de encriptación están buscando su IPO, los importantes problemas de transparencia en el mercado de monedas están obstaculizando el avance de la industria. Las monedas se consideran la dirección futura de la formación de capital, pero si no se resuelven los problemas de transparencia, la industria tendrá dificultades para desarrollarse aún más.
Muchos inversores de tokens de liquidez están preocupados porque el mercado de tokens se está convirtiendo en un "mercado de limones". Este concepto proviene de una teoría económica de la década de 1970, que se refiere al fenómeno en el que la falta de mecanismos efectivos para distinguir entre calidad y deficiencia lleva a una disminución general de la calidad del mercado. El mercado de tokens enfrenta una dificultad similar: la falta de un mecanismo de divulgación transparente y estandarizado dificulta a los inversores juzgar la calidad de los proyectos. Como resultado, los proyectos de calidad no quieren emitir tokens, mientras que los proyectos especulativos proliferan, lo que causa una disminución en la calidad del mercado en general.
En el mercado de tokens, los inversores enfrentan muchos problemas que los inversores de capital no tienen que preocuparse:
Estos problemas estructurales han llevado a que la prima de riesgo de los tokens alcance el 20%, muy por encima del 5% de las acciones. Según la lógica de valoración del mercado de capitales, esta alta prima ha provocado que la valoración de los tokens se vea descontada en aproximadamente un 80%.
Además de eso, la relación difusa entre la propiedad y los tokens también es un gran problema. Los ingresos de muchos proyectos fluyen en su mayoría hacia los tenedores de acciones, mientras que el valor de los tokens en sí tiende a cero. Los tenedores de tokens no tienen claro cuáles son sus derechos, ni conocen los derechos de los tenedores de acciones, lo que genera conflictos de interés potenciales.
El período de "burbuja de todo" de 2020-2021 agravó aún más el problema. En ese momento, en un entorno global de bajas tasas de interés, el precio de los tokens aumentó sin necesidad de un soporte fundamental. Después de la ruptura de la burbuja, los participantes del mercado han estado esperando el próximo "gran ciclo", pero gradualmente se han dado cuenta de que necesitan ofrecer a los inversores algo sustancial.
Ante estos problemas, han surgido algunos cambios positivos en la industria y en el ámbito regulatorio. Por ejemplo, Morpho Labs se convertirá en una subsidiaria de una entidad sin fines de lucro para garantizar que el valor fluya hacia el token. En el ámbito regulatorio, un comisionado de la SEC de EE. UU. propuso la iniciativa "Puerto Seguro 2.0", que proporciona orientación para la transición de proyectos de la centralización a la descentralización.
Para hacer frente a las anomalías en la industria, el equipo de Blockworks ha lanzado un marco de transparencia de tokens, que es una plantilla de auto-divulgación abierta y estandarizada. Los proyectos solo necesitan completar este formulario para comunicar claramente su información estructural al mercado. El marco contiene alrededor de 20 preguntas, que abarcan la descripción del negocio, el cronograma de suministro y los acuerdos con los intercambios, entre otros contenidos.
Este marco adopta un enfoque de abajo hacia arriba, sin depender de la coerción regulatoria, sino que proporciona herramientas de expresión a los equipos que realmente "hacen lo correcto". Prioriza el fomento de la conexión de datos en la cadena, y para las partes que no pueden ser verificadas, depende de los propios proyectos para declararlas. A largo plazo, el mecanismo de reputación impulsará la divulgación honesta de los proyectos.
Los expertos de la industria predicen que los proyectos que participen y obtengan calificaciones razonables, sus monedas podrían obtener una prima a largo plazo debido a la transparencia. Si el marco es ampliamente adoptado, podría impulsar más capital institucional hacia el mercado de monedas de liquidez. A corto plazo, los proyectos con buenos fundamentos pero ignorados por el mercado se convertirán en los principales beneficiarios.
Por el contrario, aquellos proyectos que ven los tokens como herramientas de arbitraje, carecen de productos reales o abusan de la estructura del mercado, serán marginados por su falta de transparencia. La aparición de este marco promete poner fin a la sobrevaloración de los "tokens fraudulentos", permitiendo que los recursos fluyan de manera más eficaz hacia proyectos que realmente tienen una correspondencia con el mercado de productos.