La estrategia sugiere pausar la acumulación, Bitcoin podría estar a punto de enfrentar un punto de inflexión
El director ejecutivo de Strategy comentó recientemente en las redes sociales, sugiriendo que la compañía podría suspender la compra de Bitcoin. Como la empresa que más Bitcoin posee en el mundo, cada movimiento de Strategy recibe una gran atención del mercado. Especialmente en el contexto de haber aumentado sus tenencias de Bitcoin durante 13 semanas consecutivas, esta insinuación ha generado amplias discusiones en el mercado.
Hasta el 8 de julio, la cantidad total de Bitcoin que posee Strategy alcanzó las 597,000 monedas, representando el 2.84% del suministro total de Bitcoin. Esta cifra no solo supera con creces a otras empresas que cotizan en bolsa, sino que también es 2.3 veces la cantidad total poseída por las 100 principales empresas que cotizan en bolsa (excluyendo a Strategy). Según los documentos presentados por la empresa a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., hasta el 30 de junio, el valor de los activos digitales de Strategy era de 64.36 mil millones de dólares, con un costo promedio de 70,982 dólares/moneda. Solo en el segundo trimestre de 2025, el valor razonable de su Bitcoin se apreció en 14 mil millones de dólares.
La estrategia de inversión de Strategy tiene un impacto importante en el sentimiento del mercado. Según los datos desde 2025, cada vez que Strategy detiene las compras, casi siempre presagia una corrección en el mercado a corto plazo. Si esta vez se seguirá esta tendencia, el mercado está prestando atención de cerca.
Para continuar comprando Bitcoin, Strategy necesita un gran apoyo de capital. La empresa eligió recaudar fondos mediante la emisión de acciones preferentes. Desde febrero de 2025, Strategy ha emitido tres tipos de acciones preferentes: STRF, STRK y STRD, que corresponden a diferentes mecanismos de rendimiento y niveles de riesgo. El núcleo de este diseño estructural es atraer constantemente nuevo capital sin diluir en exceso los derechos de los accionistas ordinarios, proporcionando apoyo financiero a la empresa para seguir comprando Bitcoin.
Desde el punto de vista del rendimiento del mercado, las acciones de Strategy (MSTR) son claramente superiores a Bitcoin en sí, especialmente impulsadas por la reciente ola de acciones relacionadas con las criptomonedas. Las acciones preferentes STRK y STRF emitidas anteriormente han tenido un rendimiento del mercado especialmente destacado, incluso superando significativamente el rendimiento de las acciones de MSTR.
Es importante señalar que los altos ejecutivos de Strategy también participaron en la inversión en acciones preferentes. Según los documentos divulgados, varios ejecutivos, incluidos el CEO y el CFO, compraron las acciones preferentes recientemente lanzadas por la compañía a un precio de 85 dólares. Este comportamiento de "auto-compra" es tanto una señal como una demostración de las fuertes expectativas del equipo directivo sobre el retorno futuro.
Sin embargo, las operaciones de alta apalancamiento de Strategy también han traído riesgos. Aunque esta estrategia amplía las ganancias en papel derivadas del aumento del Bitcoin, también aumenta la presión sobre el flujo de efectivo, especialmente los gastos por intereses anuales del 8% al 10% generados por las acciones preferentes. Hasta ahora, la capitalización de mercado de MSTR es de aproximadamente 1129 mil millones de dólares, con una valoración empresarial alrededor de 1200 mil millones de dólares, lo que corresponde a un múltiplo de activos netos de 1.7. La estabilidad de esta valoración depende de la continua fortaleza del precio del Bitcoin y de la estabilidad del entorno de financiamiento externo.
Desde el lado de los ingresos, la capacidad de "autofinanciamiento" de la empresa muestra una tendencia débil. En 2024, los ingresos por software de la empresa fueron de solo 463 millones de dólares, marcando el mínimo histórico desde 2010. En el primer trimestre de 2025, los ingresos totales fueron de 111.1 millones de dólares, una disminución del 3.6% en comparación interanual. Sin embargo, los ingresos por servicios de suscripción crecieron un 61.6% en comparación interanual, lo que muestra que la transformación de la empresa hacia los servicios en la nube y el modelo de suscripción ha logrado ciertos resultados.
Otra de las dificultades que enfrenta la estrategia son las nuevas normas contables adoptadas recientemente. Según las nuevas regulaciones, las empresas deben medir los activos criptográficos al valor razonable, lo que llevó a una pérdida no realizada de 5,9 mil millones de dólares en el primer trimestre de 2025, provocando una caída del 8% en el precio de las acciones de MSTR durante ese trimestre. Este cambio también desencadenó una demanda colectiva de los inversores contra la empresa.
A pesar de enfrentar numerosos desafíos, Strategy sigue expandiendo activamente su negocio. La empresa ha desarrollado un modelo de crédito de Bitcoin para generar estadísticas sobre el riesgo de Bitcoin y los diferenciales de crédito. Esto significa que la trayectoria de desarrollo de Strategy ya no se limita a la compra de Bitcoin, sino que está construyendo un ciclo cerrado en torno a la capitalización y financiarización de Bitcoin.
Algunos analistas creen que Strategy, debido a su tamaño, posiciones y capacidad de resistencia cíclica, podría convertirse en un sobreviviente a largo plazo del modelo financiero criptográfico. Sin embargo, otros señalan que una vez que se entre en un mercado bajista, la estructura de deuda de la empresa, los intereses preferentes y la estabilidad del flujo de caja enfrentarán una dura prueba.
En general, el modelo de desarrollo de Strategy depende en gran medida de la estabilidad o el aumento del precio de Bitcoin. En cierto sentido, Strategy ya no es una empresa de tecnología en el sentido tradicional, sino más bien una "plataforma de gestión de activos de alto apalancamiento de Bitcoin" envuelta en un software. En el futuro, el mercado seguirá de cerca cada movimiento de Strategy y el impacto que estos pueden tener en el mercado de Bitcoin.
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RegenRestorer
· 08-04 13:27
Esta vez realmente va a terminar mal.
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ImpermanentLossEnjoyer
· 08-04 06:28
Llegamos a la cima, es hora de caer.
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ValidatorViking
· 08-04 06:28
los validadores probados en batalla saben más que este ruido del mercado... hodl fuerte
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StakeTillRetire
· 08-04 06:01
Todos los días son las mismas monedas, no tiene sentido.
Estrategia o pausa en la acumulación de Bitcoin, el mercado enfrenta un importante giro.
La estrategia sugiere pausar la acumulación, Bitcoin podría estar a punto de enfrentar un punto de inflexión
El director ejecutivo de Strategy comentó recientemente en las redes sociales, sugiriendo que la compañía podría suspender la compra de Bitcoin. Como la empresa que más Bitcoin posee en el mundo, cada movimiento de Strategy recibe una gran atención del mercado. Especialmente en el contexto de haber aumentado sus tenencias de Bitcoin durante 13 semanas consecutivas, esta insinuación ha generado amplias discusiones en el mercado.
Hasta el 8 de julio, la cantidad total de Bitcoin que posee Strategy alcanzó las 597,000 monedas, representando el 2.84% del suministro total de Bitcoin. Esta cifra no solo supera con creces a otras empresas que cotizan en bolsa, sino que también es 2.3 veces la cantidad total poseída por las 100 principales empresas que cotizan en bolsa (excluyendo a Strategy). Según los documentos presentados por la empresa a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., hasta el 30 de junio, el valor de los activos digitales de Strategy era de 64.36 mil millones de dólares, con un costo promedio de 70,982 dólares/moneda. Solo en el segundo trimestre de 2025, el valor razonable de su Bitcoin se apreció en 14 mil millones de dólares.
La estrategia de inversión de Strategy tiene un impacto importante en el sentimiento del mercado. Según los datos desde 2025, cada vez que Strategy detiene las compras, casi siempre presagia una corrección en el mercado a corto plazo. Si esta vez se seguirá esta tendencia, el mercado está prestando atención de cerca.
Para continuar comprando Bitcoin, Strategy necesita un gran apoyo de capital. La empresa eligió recaudar fondos mediante la emisión de acciones preferentes. Desde febrero de 2025, Strategy ha emitido tres tipos de acciones preferentes: STRF, STRK y STRD, que corresponden a diferentes mecanismos de rendimiento y niveles de riesgo. El núcleo de este diseño estructural es atraer constantemente nuevo capital sin diluir en exceso los derechos de los accionistas ordinarios, proporcionando apoyo financiero a la empresa para seguir comprando Bitcoin.
Desde el punto de vista del rendimiento del mercado, las acciones de Strategy (MSTR) son claramente superiores a Bitcoin en sí, especialmente impulsadas por la reciente ola de acciones relacionadas con las criptomonedas. Las acciones preferentes STRK y STRF emitidas anteriormente han tenido un rendimiento del mercado especialmente destacado, incluso superando significativamente el rendimiento de las acciones de MSTR.
Es importante señalar que los altos ejecutivos de Strategy también participaron en la inversión en acciones preferentes. Según los documentos divulgados, varios ejecutivos, incluidos el CEO y el CFO, compraron las acciones preferentes recientemente lanzadas por la compañía a un precio de 85 dólares. Este comportamiento de "auto-compra" es tanto una señal como una demostración de las fuertes expectativas del equipo directivo sobre el retorno futuro.
Sin embargo, las operaciones de alta apalancamiento de Strategy también han traído riesgos. Aunque esta estrategia amplía las ganancias en papel derivadas del aumento del Bitcoin, también aumenta la presión sobre el flujo de efectivo, especialmente los gastos por intereses anuales del 8% al 10% generados por las acciones preferentes. Hasta ahora, la capitalización de mercado de MSTR es de aproximadamente 1129 mil millones de dólares, con una valoración empresarial alrededor de 1200 mil millones de dólares, lo que corresponde a un múltiplo de activos netos de 1.7. La estabilidad de esta valoración depende de la continua fortaleza del precio del Bitcoin y de la estabilidad del entorno de financiamiento externo.
Desde el lado de los ingresos, la capacidad de "autofinanciamiento" de la empresa muestra una tendencia débil. En 2024, los ingresos por software de la empresa fueron de solo 463 millones de dólares, marcando el mínimo histórico desde 2010. En el primer trimestre de 2025, los ingresos totales fueron de 111.1 millones de dólares, una disminución del 3.6% en comparación interanual. Sin embargo, los ingresos por servicios de suscripción crecieron un 61.6% en comparación interanual, lo que muestra que la transformación de la empresa hacia los servicios en la nube y el modelo de suscripción ha logrado ciertos resultados.
Otra de las dificultades que enfrenta la estrategia son las nuevas normas contables adoptadas recientemente. Según las nuevas regulaciones, las empresas deben medir los activos criptográficos al valor razonable, lo que llevó a una pérdida no realizada de 5,9 mil millones de dólares en el primer trimestre de 2025, provocando una caída del 8% en el precio de las acciones de MSTR durante ese trimestre. Este cambio también desencadenó una demanda colectiva de los inversores contra la empresa.
A pesar de enfrentar numerosos desafíos, Strategy sigue expandiendo activamente su negocio. La empresa ha desarrollado un modelo de crédito de Bitcoin para generar estadísticas sobre el riesgo de Bitcoin y los diferenciales de crédito. Esto significa que la trayectoria de desarrollo de Strategy ya no se limita a la compra de Bitcoin, sino que está construyendo un ciclo cerrado en torno a la capitalización y financiarización de Bitcoin.
Algunos analistas creen que Strategy, debido a su tamaño, posiciones y capacidad de resistencia cíclica, podría convertirse en un sobreviviente a largo plazo del modelo financiero criptográfico. Sin embargo, otros señalan que una vez que se entre en un mercado bajista, la estructura de deuda de la empresa, los intereses preferentes y la estabilidad del flujo de caja enfrentarán una dura prueba.
En general, el modelo de desarrollo de Strategy depende en gran medida de la estabilidad o el aumento del precio de Bitcoin. En cierto sentido, Strategy ya no es una empresa de tecnología en el sentido tradicional, sino más bien una "plataforma de gestión de activos de alto apalancamiento de Bitcoin" envuelta en un software. En el futuro, el mercado seguirá de cerca cada movimiento de Strategy y el impacto que estos pueden tener en el mercado de Bitcoin.