Pantera Capital: de los mil por ciento de retorno de Bitcoin a la nueva ola de "moneda-acción"
Pantera Capital está construyendo una matriz de inversión en activos digitales diversificada, similar al modelo de MicroStrategy pero que abarca más monedas. Como uno de los primeros inversores en el ámbito de las criptomonedas, Pantera ha apostado con éxito en la etapa inicial de Bitcoin, en el auge de DeFi, pero también sufrió pérdidas en el evento de FTX.
Doce años después, Pantera sigue activa en el mercado, incluso se muestra más activa en la ola emergente de acciones relacionadas con activos digitales. Detrás de varias empresas que cotizan en bolsa que compran criptomonedas a través de financiamiento, se puede ver la presencia de Pantera.
¿Cuáles son las características de esta antigua institución de inversión que ha pasado por varios ciclos de criptomonedas? ¿Cómo se está preparando para el futuro?
La trayectoria de inversión de Pantera
Pantera Capital comenzó en 2013 en la industria de las criptomonedas, siendo uno de los primeros fondos de capital de riesgo en criptomonedas. Lanzó el primer fondo de inversión en Estados Unidos enfocado en Bitcoin y adquirió aproximadamente el 2% de los Bitcoins del mundo entre 2013 y 2015, logrando finalmente un retorno de más de 1000 veces.
Sin embargo, la clave de Pantera para atravesar múltiples ciclos de mercado no es una única apuesta exitosa, sino su continua capacidad de adaptación a los cambios en la estructura del mercado.
Cuando surgió la ola de ICO, Pantera lanzó rápidamente un fondo de tokens tempranos; con la llegada del verano DeFi, estableció un fondo de blockchain que ofrece oportunidades de inversión en el mercado de criptomonedas y blockchain de manera integral. Desde la forma del fondo hasta la asignación de estrategias, la forma de adaptación de Pantera siempre ha estado en sintonía con las tendencias del mercado.
Actualmente, Pantera gestiona cinco tipos principales de fondos: fondos de riesgo, fondos de Bitcoin, fondos de tokens en etapa temprana, fondos de tokens líquidos y el fondo Pantera. Según sus datos oficiales, el tamaño de los activos bajo gestión supera los 4.2 mil millones de dólares, con beneficios acumulados de aproximadamente 547 millones de dólares.
El ritmo de inversión de Pantera se mantiene activo. Los datos muestran que ha invertido en un total de 214 proyectos, clasificándose en el puesto 13 entre todas las instituciones de inversión, y en el último año ha participado en 18 proyectos de inversión. La estrategia de inversión se centra principalmente en cuatro grandes áreas: infraestructura, DeFi, finanzas centralizadas y juegos de blockchain.
Su cartera de inversiones incluye proyectos conocidos como Circle, Ripple, Polkadot, Coinbase, StarkNet, entre otros. Sin embargo, no todas las inversiones han tenido éxito, ya que actualmente 33 proyectos de inversión han declarado su cese de operaciones, incluidos FTX, Lithium Finance, entre otros.
En 2024, Pantera invirtió en TON de manera destacada, considerando que su red de usuarios activos potenciales podría alcanzar los 900 millones. Este juicio llevó a realizar la mayor inversión única en la historia del fondo. Algunos análisis estiman que la inversión de Pantera en TON podría superar los 250 millones de dólares. Sin embargo, el precio de TON ha caído más del 60% desde su máximo en 2024.
A pesar de ello, la trayectoria de inversión de Pantera sigue mostrando claramente la auto-iteración y el espíritu aventurero por etapas de una antigua institución de inversión en criptomonedas.
Nuevo campo de batalla: el surgimiento de acciones relacionadas con activos digitales y el ajuste de estrategia de Pantera
A principios de 2025, el mercado primario se enfría, la liquidez y las vías de salida se convierten en nuevos desafíos para las instituciones de inversión en criptomonedas. Sin embargo, en este contexto, la "ola de monedas y acciones" surge silenciosamente.
Pantera Capital ha capturado nuevamente las señales de un cambio en el mercado. En unos meses, ha evaluado a más de 50 empresas que tienen como estrategia central "financiamiento + compra de moneda" y ha comenzado a participar profundamente en ellas.
Para aprovechar esta nueva oportunidad, Pantera ha lanzado el "Fondo DAT". Actualmente, varios socios limitados de Pantera ya han comprometido fondos, y se espera que se inviertan más de 100 millones de dólares en múltiples proyectos de DAT.
Hoy en día, en las empresas del tipo "microestrategia" de diferentes criptomonedas, se puede ver la inversión y el despliegue de Pantera. A continuación se presentan algunas de las empresas de estrategias financieras de activos digitales (Digital Asset Treasury, abreviado como DAT) en las que ha invertido Pantera:
Cabe destacar que varias compañías en la tabla han visto un aumento en el precio de sus acciones de más de cien veces en solo un mes. Cosmo Jiang, socio de Pantera, describió este tipo de inversión como una estructura de "ganar en positivo, perder poco en negativo".
[Pantera generalmente entra en DAT cuando la empresa aún no está cotizando públicamente o cuando se valora cerca de su valor neto de activos de tokens (1.0x NAV), evitando las altas primas del mercado público.]
De todos modos, Pantera Capital ha ocupado una posición clave en esta ola de acciones relacionadas con activos digitales. Como dijo un profesional de la industria: "Vida, muerte, Pantera."
Dan Morehead, de la inversión macro a la transición al ámbito de las criptomonedas
Al entender el estilo de Pantera Capital, es inevitable mencionar a su fundador Dan Morehead.
El fondo de Morehead es extremadamente "tradicional": tras graduarse del departamento de ingeniería de la Universidad de Princeton, entró en Wall Street, perfeccionando sus habilidades de negociación en instituciones como Goldman Sachs y Deutsche Bank, y finalmente se convirtió en el director financiero y jefe de estrategia macro de Tiger Management, un gigante de los fondos de cobertura. En ese momento, gestionaba activos por valor de miles de millones, navegando con soltura en los mercados globales de divisas y tasas de interés.
En 2003, fundó Pantera Capital, que inicialmente era una empresa de inversión convencional. Hasta 2013, tuvo una profunda discusión de cuatro horas con dos amigos, y esa conversación encendió por completo su interés por Bitcoin. Desde entonces, Pantera se transformó en una firma de capital de riesgo en el ámbito de las criptomonedas.
En ese momento, el precio de Bitcoin era comparable al de Tesla, y Morehead tomó una decisión audaz: vender todas las acciones de Tesla y apostar todo por Bitcoin. Esto también marcó el primer éxito de Pantera Capital: un fondo de inversión en Bitcoin.
Morehead afirmó que la clave de la inversión radica en identificar aquellas oportunidades cuyo potencial de rendimiento supera con creces el riesgo. El riesgo siempre está presente, pero lo realmente importante es encontrar los activos que puedan ofrecer un retorno explosivo.
Él enfatizó: "Si deseas obtener rendimientos extraordinarios, no puedes seguir a la corriente principal, no puedes invertir en aquellos proyectos que cada empresa de Wall Street tiene a veinte analistas observando. Esta es también la razón por la que hemos enfatizado repetidamente en nuestra carta a los inversores 'hacer que las inversiones alternas sean más alternas'."
Hoy en día, aunque Morehead aparece raramente en el ojo público, Pantera Capital aún conserva la profunda huella que dejó: audaz, visionario y alineado con la estructura del mercado.
Durante doce años, tras experimentar múltiples cambios narrativos e invertir en cientos de proyectos, Pantera Capital ha estado buscando señales en el caos y reconfigurando su camino en medio de la ruptura estructural.
En esta carrera de criptomonedas sin fin, Pantera sigue apostando constantemente.
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ChainWatcher
· hace18h
Otra vez persiguiendo a los tontos, batallas tras batallas~
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BearMarketGardener
· hace18h
Los tontos aún se atreven a hacer trading con Pantera.
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WinterWarmthCat
· hace18h
Seguí volando durante un año, cada vez invirtiendo más y más fuerte.
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GasBankrupter
· hace18h
Perdí en ftx, pero aún puedo recuperarme.
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SchrodingerAirdrop
· hace19h
¿Sigues pisando el terreno de ftx? Realmente no aprendes.
Pantera Capital se prepara para la nueva ola de monedas y acciones: análisis de la estrategia de inversión
Pantera Capital: de los mil por ciento de retorno de Bitcoin a la nueva ola de "moneda-acción"
Pantera Capital está construyendo una matriz de inversión en activos digitales diversificada, similar al modelo de MicroStrategy pero que abarca más monedas. Como uno de los primeros inversores en el ámbito de las criptomonedas, Pantera ha apostado con éxito en la etapa inicial de Bitcoin, en el auge de DeFi, pero también sufrió pérdidas en el evento de FTX.
Doce años después, Pantera sigue activa en el mercado, incluso se muestra más activa en la ola emergente de acciones relacionadas con activos digitales. Detrás de varias empresas que cotizan en bolsa que compran criptomonedas a través de financiamiento, se puede ver la presencia de Pantera.
¿Cuáles son las características de esta antigua institución de inversión que ha pasado por varios ciclos de criptomonedas? ¿Cómo se está preparando para el futuro?
La trayectoria de inversión de Pantera
Pantera Capital comenzó en 2013 en la industria de las criptomonedas, siendo uno de los primeros fondos de capital de riesgo en criptomonedas. Lanzó el primer fondo de inversión en Estados Unidos enfocado en Bitcoin y adquirió aproximadamente el 2% de los Bitcoins del mundo entre 2013 y 2015, logrando finalmente un retorno de más de 1000 veces.
Sin embargo, la clave de Pantera para atravesar múltiples ciclos de mercado no es una única apuesta exitosa, sino su continua capacidad de adaptación a los cambios en la estructura del mercado.
Cuando surgió la ola de ICO, Pantera lanzó rápidamente un fondo de tokens tempranos; con la llegada del verano DeFi, estableció un fondo de blockchain que ofrece oportunidades de inversión en el mercado de criptomonedas y blockchain de manera integral. Desde la forma del fondo hasta la asignación de estrategias, la forma de adaptación de Pantera siempre ha estado en sintonía con las tendencias del mercado.
Actualmente, Pantera gestiona cinco tipos principales de fondos: fondos de riesgo, fondos de Bitcoin, fondos de tokens en etapa temprana, fondos de tokens líquidos y el fondo Pantera. Según sus datos oficiales, el tamaño de los activos bajo gestión supera los 4.2 mil millones de dólares, con beneficios acumulados de aproximadamente 547 millones de dólares.
El ritmo de inversión de Pantera se mantiene activo. Los datos muestran que ha invertido en un total de 214 proyectos, clasificándose en el puesto 13 entre todas las instituciones de inversión, y en el último año ha participado en 18 proyectos de inversión. La estrategia de inversión se centra principalmente en cuatro grandes áreas: infraestructura, DeFi, finanzas centralizadas y juegos de blockchain.
Su cartera de inversiones incluye proyectos conocidos como Circle, Ripple, Polkadot, Coinbase, StarkNet, entre otros. Sin embargo, no todas las inversiones han tenido éxito, ya que actualmente 33 proyectos de inversión han declarado su cese de operaciones, incluidos FTX, Lithium Finance, entre otros.
En 2024, Pantera invirtió en TON de manera destacada, considerando que su red de usuarios activos potenciales podría alcanzar los 900 millones. Este juicio llevó a realizar la mayor inversión única en la historia del fondo. Algunos análisis estiman que la inversión de Pantera en TON podría superar los 250 millones de dólares. Sin embargo, el precio de TON ha caído más del 60% desde su máximo en 2024.
A pesar de ello, la trayectoria de inversión de Pantera sigue mostrando claramente la auto-iteración y el espíritu aventurero por etapas de una antigua institución de inversión en criptomonedas.
Nuevo campo de batalla: el surgimiento de acciones relacionadas con activos digitales y el ajuste de estrategia de Pantera
A principios de 2025, el mercado primario se enfría, la liquidez y las vías de salida se convierten en nuevos desafíos para las instituciones de inversión en criptomonedas. Sin embargo, en este contexto, la "ola de monedas y acciones" surge silenciosamente.
Pantera Capital ha capturado nuevamente las señales de un cambio en el mercado. En unos meses, ha evaluado a más de 50 empresas que tienen como estrategia central "financiamiento + compra de moneda" y ha comenzado a participar profundamente en ellas.
Para aprovechar esta nueva oportunidad, Pantera ha lanzado el "Fondo DAT". Actualmente, varios socios limitados de Pantera ya han comprometido fondos, y se espera que se inviertan más de 100 millones de dólares en múltiples proyectos de DAT.
Hoy en día, en las empresas del tipo "microestrategia" de diferentes criptomonedas, se puede ver la inversión y el despliegue de Pantera. A continuación se presentan algunas de las empresas de estrategias financieras de activos digitales (Digital Asset Treasury, abreviado como DAT) en las que ha invertido Pantera:
Cabe destacar que varias compañías en la tabla han visto un aumento en el precio de sus acciones de más de cien veces en solo un mes. Cosmo Jiang, socio de Pantera, describió este tipo de inversión como una estructura de "ganar en positivo, perder poco en negativo".
[Pantera generalmente entra en DAT cuando la empresa aún no está cotizando públicamente o cuando se valora cerca de su valor neto de activos de tokens (1.0x NAV), evitando las altas primas del mercado público.]
De todos modos, Pantera Capital ha ocupado una posición clave en esta ola de acciones relacionadas con activos digitales. Como dijo un profesional de la industria: "Vida, muerte, Pantera."
Dan Morehead, de la inversión macro a la transición al ámbito de las criptomonedas
Al entender el estilo de Pantera Capital, es inevitable mencionar a su fundador Dan Morehead.
El fondo de Morehead es extremadamente "tradicional": tras graduarse del departamento de ingeniería de la Universidad de Princeton, entró en Wall Street, perfeccionando sus habilidades de negociación en instituciones como Goldman Sachs y Deutsche Bank, y finalmente se convirtió en el director financiero y jefe de estrategia macro de Tiger Management, un gigante de los fondos de cobertura. En ese momento, gestionaba activos por valor de miles de millones, navegando con soltura en los mercados globales de divisas y tasas de interés.
En 2003, fundó Pantera Capital, que inicialmente era una empresa de inversión convencional. Hasta 2013, tuvo una profunda discusión de cuatro horas con dos amigos, y esa conversación encendió por completo su interés por Bitcoin. Desde entonces, Pantera se transformó en una firma de capital de riesgo en el ámbito de las criptomonedas.
En ese momento, el precio de Bitcoin era comparable al de Tesla, y Morehead tomó una decisión audaz: vender todas las acciones de Tesla y apostar todo por Bitcoin. Esto también marcó el primer éxito de Pantera Capital: un fondo de inversión en Bitcoin.
Morehead afirmó que la clave de la inversión radica en identificar aquellas oportunidades cuyo potencial de rendimiento supera con creces el riesgo. El riesgo siempre está presente, pero lo realmente importante es encontrar los activos que puedan ofrecer un retorno explosivo.
Él enfatizó: "Si deseas obtener rendimientos extraordinarios, no puedes seguir a la corriente principal, no puedes invertir en aquellos proyectos que cada empresa de Wall Street tiene a veinte analistas observando. Esta es también la razón por la que hemos enfatizado repetidamente en nuestra carta a los inversores 'hacer que las inversiones alternas sean más alternas'."
Hoy en día, aunque Morehead aparece raramente en el ojo público, Pantera Capital aún conserva la profunda huella que dejó: audaz, visionario y alineado con la estructura del mercado.
Durante doce años, tras experimentar múltiples cambios narrativos e invertir en cientos de proyectos, Pantera Capital ha estado buscando señales en el caos y reconfigurando su camino en medio de la ruptura estructural.
En esta carrera de criptomonedas sin fin, Pantera sigue apostando constantemente.