التشفير صانع السوق: دفع ازدهار السوق، عبور دورات الثور والدب
بدأت أعمال صناع السوق في التمويل التقليدي في الظهور منذ أوائل القرن التاسع عشر، والآن تتميز بالنضج والتنوع في أنواع التداول، كما أن الأعمال والإيرادات نسبياً مستقرة. يلعب صناع السوق، كأحد المشاركين الرئيسيين في الأسواق المالية، دوراً فريداً في توفير السيولة والكفاءة في السوق. مع التوسع المستمر في حجم السوق، انضمت المزيد من المؤسسات والبنوك الاستثمارية إلى أعمال صناع السوق، وأصبحت مصدراً هاماً للإيرادات. كما أن أعمال السوق بشكل عام تتجه نحو التركيز في القمة، مما يزيد من حدة المنافسة. من أجل اقتناص السوق والعملاء، يقوم صناع السوق بالتحديث المستمر في الخوارزميات والتقنيات وإدارة المخاطر والامتثال، كما أنهم بدأوا يتدخلون تدريجياً في مجال التشفير.
تختلف أنشطة صانعي السوق في سوق التشفير عن التمويل التقليدي من حيث الجوهر، ولكن هناك اختلافات شاسعة في نماذج التشغيل، والتقنية، وإدارة المخاطر، والتنظيم. أولاً، من حيث حجم السوق، لا يزال سوق التشفير صغيرًا نسبيًا مقارنة بالسوق المالية التقليدية، كما أن حجم صانعي السوق في صناعة التشفير صغير نسبيًا. السيولة في سوق التشفير منخفضة نسبيًا، والتقلبات كبيرة، مما يتطلب من صانعي السوق أن يكونوا أكثر حذرًا في إدارة المخاطر. ثانيًا، يُطلق على فرق صانعي السوق في سوق التشفير أيضاً اسم "اللاعبين الكبار". نظرًا لصعوبة تنظيم عملية التداول في سوق التشفير، وعدم وجود نظام صارم لصانعي السوق، تصبح العلاقة بين منصات التداول، والمشاريع، وصانعي السوق أكثر تعقيدًا. بعد ذلك، لا تقتصر أنشطة صانعي السوق على منصات التداول المركزية، بل تشمل أيضًا صناع السوق على السلاسل، وبدأت تظهر بعض الأوساط والبروتوكولات التي تخدم صناع السوق بناءً على ذلك. وأخيرًا، من حيث البنية التحتية التقنية، تحتاج صناعة التشفير إلى قدرات تقنية أعلى لضمان أمان المعاملات.
تعتبر أنشطة السوق في سوق التشفير مجالًا واسعًا، مما يمنح كل مستثمر فرصة ولكنه أيضًا ينطوي على مخاطر. حاليًا، تزداد حدة التنظيم من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) في سوق التشفير، وتتعرض العديد من المؤسسات والأنشطة للتأثير. بالإضافة إلى ذلك، فإن السوق الهابطة تؤدي إلى زيادة حدوث الانهيارات الكبيرة لدى المؤسسات الكبيرة، مما يجعل إدارة المخاطر بالنسبة للوسطاء أكثر تحديًا. علاوة على ذلك، يواجه الوسطاء في مجال التشفير مشكلات مثل تجزئة السوق / القابلية للتشغيل البيني، وكفاءة رأس المال المنخفضة، وعدم اليقين التنظيمي، بالإضافة إلى التقنيات / الاتصال التي لا تزال قيد التحسين.
حتى مع ذلك ، لا يزال هناك مجال كبير للتطوير والربح لشركات صناعة السوق في التشفير. ستظهر شركات صناعة السوق في التشفير بعض الخصائص التنموية التقليدية لشركات صناعة السوق في التمويل التقليدي في المستقبل: ( ) سيتنوع المشاركون في السوق تدريجياً؛ ( ) سيتنوع أنواع السوق؛ ( ) سيكون هناك رافعة مالية عالية للأعمال؛ ( ) سيصبح تأثير الشركات الرائدة في السوق أكثر وضوحًا. في مجال الاستثمار ، يمكن التركيز على استراتيجيات شركات السوق الصغيرة المركزية أو المشاريع الخدمية ، وأدوات حل التداخل ، بالإضافة إلى مشاريع CeDeFi.
1. مسار صناع السوق التقليديين
صانع السوق هو الكيان أو الفرد الذي يقدم السيولة في الأسواق المالية. وتتمثل مسؤولياته الرئيسية في توفير السيولة وعمق السوق لسوق تداول الأوراق المالية. يقوم صانعو السوق عادة بالتداول بين طرفي الشراء والبيع في سوق الأوراق المالية، ويقدمون أسعاراً في السوق حتى يتمكن المتداولون الآخرون من إجراء عمليات الشراء أو البيع بناءً على تلك الأسعار. وعادة ما يتكون صانعو السوق من بنوك استثمار أو شركات أوراق مالية أو مؤسسات متخصصة، حيث يلعبون دوراً مهماً في السوق ويساهمون في الحفاظ على استقرار السوق وسيولته. وعادة ما يقوم صانعو السوق بالتداول في سوق واحد أو أكثر في نفس الوقت، ومن خلال شراء وبيع نفس الأصل، يقدمون السيولة لتوفير فرص التداول لمشاركي السوق.
الهدف الرئيسي لصانعي السوق هو تحقيق الأرباح من الفروق السعرية أثناء تقلب أسعار الأصول، لذلك غالبًا ما يستخدمون الخوارزميات وتقنيات أخرى لتحليل السوق، والعثور على الفرص، وتنفيذ الصفقات بسرعة. قد يتداول صانعو السوق في مجموعة متنوعة من الأسواق مثل الأسهم، الفوركس، السلع، والسندات.
1.1 نظرة عامة على الصناعة
1.1.1 وظائف الصناعة وخدمات العملاء
يعتبر دور صناع السوق في الأسواق المالية مهمًا جدًا، وله خصوصية تختلف عن غيره من المشاركين في السوق. خاصة في توفير السيولة وكفاءة السوق. على وجه التحديد، يتحمل صناع السوق 6 وظائف رئيسية:
توفير السيولة: توفير السيولة بين المشترين والبائعين، مما يجعل السوق أكثر نشاطًا.
الأسعار المستمرة: يقدم صانع السوق الأسعار المستمرة، مما يوفر أسعار الشراء والبيع في أي وقت، لتسهيل معاملات المشاركين في السوق.
إدارة المخاطر: يحتاج صانع السوق إلى إدارة مخاطر التداول، والحفاظ على نسبة المخاطر إلى العائد الصحية، وحماية مصالحه ومصالح العملاء.
تقديم الاستشارات: يمكن لصانعي السوق تقديم معلومات السوق والتحليلات، لمساعدة العملاء في اتخاذ قرارات تداول أفضل.
زيادة كفاءة السوق: يمكن أن تؤدي وجود صناع السوق إلى زيادة كفاءة السوق، وتقليل الفجوة بين المشترين والبائعين، مما يحسن كفاءة السوق وتنافسيته.
تقديم منتجات مبتكرة: إطلاق منتجات جديدة بناءً على احتياجات السوق لتلبية متطلبات الاستثمار المختلفة للعملاء.
تشمل الزبائن الرئيسيين لصانعي السوق الفئات التالية:
المتداول: يقدم صانع السوق السيولة للمتداولين، مما يساعدهم على إجراء معاملات سريعة وفعالة.
المؤسسات الاستثمارية: توفر شركات صنع السوق السيولة والخدمات للمؤسسات الاستثمارية، وتساعدها في تخصيص الأصول وإدارة المخاطر.
شركات التداول عالي التردد: توفر صانعي السوق السيولة والخدمات لشركات التداول عالي التردد، لمساعدتهم في إجراء تداولات سريعة وعالية التردد.
المستثمرون الأفراد: توفر صانعة السوق السيولة والخدمات للمستثمرين الأفراد، لمساعدتهم على تداول الأسهم والعقود الآجلة وغيرها من المنتجات المالية.
المؤسسات المالية الأخرى: يقدم صناع السوق أيضًا السيولة والخدمات لمؤسسات مالية أخرى، مثل البنوك وشركات التأمين.
1.1.2 تطور مسار صناع السوق
يمكن تقسيم تاريخ تطوير مسار صنع السوق إلى خمس مراحل:
القرن التاسع عشر: المرحلة الأولية لصناع السوق، حيث يتم تسهيل التداول في الأسواق التقليدية. نظام صناع السوق هو أحد أقدم أنظمة تداول الأوراق المالية، نشأ في الأسواق خارج البورصة التقليدية، حيث يتحمل التجار دور صناع السوق لتسهيل التداول وتقليل تكاليف التداول، ويقدمون تسعيرات ثنائية للتجار الآخرين أو العملاء، وغالبًا ما تتم طرق التسعير من خلال التواصل المباشر أو الهاتف وغيرها من الطرق التقليدية.
القرن التاسع عشر - السبعينات من القرن العشرين: ظهرت منصات التداول المنظمة وتطورت بسرعة، حيث قدم صناع السوق السيولة في الأسواق الداخلية. بعد القرن التاسع عشر، تم إنشاء العديد من منصات التداول الرئيسية في الولايات المتحدة مثل منصة شيكاغو للأوراق المالية. في ذلك الوقت، كان صناع السوق نشطين بشكل رئيسي في منصة نيويورك للأوراق المالية (NYSE). في تلك الفترة، كان صناع السوق يعتمدون بشكل أساسي على التداول اليدوي وليس البرمجيات الحاسوبية. كان صناع السوق يقومون بعرض أسعار الشراء والبيع على دفتر تداول منصات الأوراق المالية، وبناءً على ذلك يقدمون السيولة في السوق.
السبعينات والثمانينات من القرن العشرين: مع تطور تكنولوجيا الحاسوب، بدأ صناع السوق تدريجياً في استخدام أنظمة التداول الإلكترونية، مما جعل التداول أكثر سرعة وكفاءة. في السبعينات والثمانينات من القرن العشرين، زادت أحجام تداول صناع السوق بسرعة، كما تم ابتكار وتحسين استراتيجيات وتقنيات التداول الخاصة بهم.
عقد 1990: في أواخر القرن العشرين، ظهرت المؤسسات الاستثمارية ووسطاء الخصم بالتجزئة، واستمر حصة السوق لتداول منصات الوساطة الداخلية للوسطاء في الارتفاع. من ناحية، ظهرت المؤسسات الاستثمارية مثل صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التقاعد، وزاد الطلب على التداول الكبير بشكل ملحوظ من قبل هؤلاء المستثمرين، بينما كانت الشركات الاستثمارية الكبرى مثل غولدمان ساكس قادرة على تقديم خدمات شاملة للمستثمرين المؤسسيين، مما يمنحها ميزة نسبية في أعمال الوساطة المتعلقة بالتداول الكبير. من ناحية أخرى، شهدت حجم تداول الأوراق المالية الفردية من قبل وسطاء الخصم بالتجزئة مثل Robinhood وCharles Schwab زيادة هائلة، حيث تقوم هذه الوسطاء بتحويل تدفق الطلب إلى منصات الوسطاء، مقابل دفع الوسطاء لذلك، يسمى دفع طلب التدفق Payment for Order Flow(. مع العولمة في الأسواق المالية، بدأ الوسطاء في توسيع أعمالهم على مستوى العالم، بينما يواجهون أيضًا منافسة متزايدة. في هذه الفترة، بدأ الوسطاء بتبني استراتيجيات وتقنيات تداول أكثر تعقيدًا وتقدمًا، لتحسين كفاءة التداول وربحيتها.
القرن الحادي والعشرين: مع الابتكار والتطور المستمر في الأسواق المالية، تم توسيع وتعزيز دور صانعي السوق تدريجياً. في القرن الحادي والعشرين، بدأ صانعو السوق في دخول الأسواق الناشئة، مثل سوق التشفير وسوق الخيارات، كما اعتمدوا أيضاً على تقنيات أكثر تقدماً، مثل الذكاء الاصطناعي وتعلم الآلة.
![مقالة عن التشفير صانع السوق: دفع ازدهار السوق، عبور دورات الثور والدب])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-eb3a691f5c831068400f7f77dfde3c7e.webp(
)# 1.1.3 حجم السوق والبيئة التنافسية
وفقًا لبيانات هيئة الرقابة المالية FINRA###، تجاوز عدد شركات صناعة السوق المرخصة المسجلة في الولايات المتحدة 500 شركة حتى سبتمبر 2021. تم تسجيل هذه الشركات في FINRA، وتخضع لرقابتها. وفقًا لمكتب المراقبة النقدية OCC(، حافظت إجمالي الإيرادات التجارية لشركات القابضة المصرفية الأمريكية على حوالي 50 مليار دولار بين عامي 2012 و2018، على الرغم من أن بعض السنوات، مثل عام 2018، شهدت انخفاضًا طفيفًا في الإيرادات التجارية بسبب ظروف السوق الثانوية، إلا أن التغيرات الإجمالية كانت صغيرة وأظهرت اتجاهًا نحو النمو. منذ عام 2019، زادت إيرادات التداول في القطاع المصرفي، حيث كانت إجمالي الإيرادات التجارية لشركات القابضة المصرفية الأمريكية في 2019 و2020 و2021 تبلغ 751.26 و795.12 و789.46 مليار دولار على التوالي. عادة ما ترتبط حجم شركات صناعة السوق أو حصتها في السوق بمستوى السيولة التي تقدمها في السوق، وبشكل أكثر تحديدًا، يمكن قياس حصة السوق لشركات صناعة السوق من خلال عدة مؤشرات:
نسبة حجم التداول: تعكس نسبة حجم التداول للوسطاء في سوق معين نشاطهم وتأثيرهم في ذلك السوق.
عمق العرض: عمق عرض صانعي السوق في سوق معين، أي الكمية والسعر الذي يستعدون للتداول، يمكن أن يعكس مستوى السيولة التي يقدمونها في تلك السوق.
كفاءة التداول: كفاءة صانع السوق في سوق معين، أي قدرته على إجراء الصفقات بسرعة وكفاءة.
بشكل عام، حصة السوق لصانعي السوق هي مؤشر مهم يمكن أن يعكس نشاطهم في السوق، وقدرتهم على توفير السيولة وكفاءة التداول وغيرها من الجوانب.
تشمل الشركات المعروفة في مجال صناع السوق ما يلي:
Jane Street: شركة تداول كمي مقرها في مدينة نيويورك الأمريكية، تأسست عام 2000، تركز بشكل رئيسي على تداول الأسهم والعقود الآجلة والفوركس.
Citadel Securities: شركة مالية مقرها في مدينة شيكاغو الأمريكية، تأسست عام 2002، وهي واحدة من أكبر شركات صناعة السوق في العالم، وتشارك بشكل رئيسي في تداول الأسهم والعقود الآجلة والفوركس والسندات وغيرها من المجالات.
IMC Trading: شركة مالية مقرها في أمستردام، هولندا، تأسست عام 1989، وتعتبر واحدة من أبرز شركات السوق العالمية، وتشارك في مجالات التداول مثل الأسهم والعقود الآجلة والفوركس.
أوبتيفير: شركة مالية مقرها في أمستردام، هولندا، تأسست في عام 1986، وهي واحدة من أكبر صانعي السوق في الخيارات في العالم، وتشارك أيضًا في مجالات أخرى من التداول.
مجموعة سسكوهانا الدولية: شركة مالية مقرها في فيلادلفيا، الولايات المتحدة، تأسست عام 1987، وهي واحدة من أكبر صانعي السوق في خيارات التداول، وتشارك أيضًا في مجالات تداول أخرى.
Jump Trading: شركة تداول كمي مقرها في شيكاغو، إلينوي، الولايات المتحدة، تأسست عام 1999. تكرس الشركة جهودها لاستخدام الخوارزميات المتقدمة والتكنولوجيا المتطورة للتداول، بحثًا عن فرص الربح. تشمل أنشطة Jump Trading مجموعة متنوعة من الأسواق على مستوى العالم، بما في ذلك الأسهم والعقود الآجلة والفوركس والعملات الرقمية.
تتطلب إنشاء شركة لصناعة السوق توفر قوة مالية عالية، وقدرات تقنية، ورؤية سوقية، بالإضافة إلى الامتثال لمتطلبات الرقابة من الهيئات التنظيمية المالية، ومواجهة بيئة سوقية تنافسية للغاية وضغوط إدارة مخاطر عالية، وبالتالي فإن الصعوبة مرتفعة.
(# 1.2.1 فهم السوق
يحتاج صناع السوق إلى فهم عميق لقواعد السوق، والسيولة، وأنواع التداول، وأنماط سلوك المتداولين، من أجل اتخاذ قرارات تداول صحيحة. يحتاجون إلى فهم
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 13
أعجبني
13
6
مشاركة
تعليق
0/400
MetaLord420
· منذ 6 س
السوق الصاعدة赚友商的钱 سوق الدببة赚حمقى的钱
شاهد النسخة الأصليةرد0
Whale_Whisperer
· منذ 13 س
ثور ودب، احترافي خداع الناس لتحقيق الربح بس
شاهد النسخة الأصليةرد0
SchrodingersFOMO
· منذ 13 س
كلهم احترافيون يكسبون المال وهم مستلقون.
شاهد النسخة الأصليةرد0
BlockchainWorker
· منذ 13 س
حمقى还是 خداع الناس لتحقيق الربح
شاهد النسخة الأصليةرد0
ApeDegen
· منذ 13 س
هذا العمل حقًا جذاب
شاهد النسخة الأصليةرد0
CryptoComedian
· منذ 13 س
حمقى配狗盘 سوق كيف يمكن أن تفتقر إلى مهارات الطهي لصانعي السوق؟
التشفير صانع السوق: المحرك غير المرئي لازدهار السوق
التشفير صانع السوق: دفع ازدهار السوق، عبور دورات الثور والدب
بدأت أعمال صناع السوق في التمويل التقليدي في الظهور منذ أوائل القرن التاسع عشر، والآن تتميز بالنضج والتنوع في أنواع التداول، كما أن الأعمال والإيرادات نسبياً مستقرة. يلعب صناع السوق، كأحد المشاركين الرئيسيين في الأسواق المالية، دوراً فريداً في توفير السيولة والكفاءة في السوق. مع التوسع المستمر في حجم السوق، انضمت المزيد من المؤسسات والبنوك الاستثمارية إلى أعمال صناع السوق، وأصبحت مصدراً هاماً للإيرادات. كما أن أعمال السوق بشكل عام تتجه نحو التركيز في القمة، مما يزيد من حدة المنافسة. من أجل اقتناص السوق والعملاء، يقوم صناع السوق بالتحديث المستمر في الخوارزميات والتقنيات وإدارة المخاطر والامتثال، كما أنهم بدأوا يتدخلون تدريجياً في مجال التشفير.
تختلف أنشطة صانعي السوق في سوق التشفير عن التمويل التقليدي من حيث الجوهر، ولكن هناك اختلافات شاسعة في نماذج التشغيل، والتقنية، وإدارة المخاطر، والتنظيم. أولاً، من حيث حجم السوق، لا يزال سوق التشفير صغيرًا نسبيًا مقارنة بالسوق المالية التقليدية، كما أن حجم صانعي السوق في صناعة التشفير صغير نسبيًا. السيولة في سوق التشفير منخفضة نسبيًا، والتقلبات كبيرة، مما يتطلب من صانعي السوق أن يكونوا أكثر حذرًا في إدارة المخاطر. ثانيًا، يُطلق على فرق صانعي السوق في سوق التشفير أيضاً اسم "اللاعبين الكبار". نظرًا لصعوبة تنظيم عملية التداول في سوق التشفير، وعدم وجود نظام صارم لصانعي السوق، تصبح العلاقة بين منصات التداول، والمشاريع، وصانعي السوق أكثر تعقيدًا. بعد ذلك، لا تقتصر أنشطة صانعي السوق على منصات التداول المركزية، بل تشمل أيضًا صناع السوق على السلاسل، وبدأت تظهر بعض الأوساط والبروتوكولات التي تخدم صناع السوق بناءً على ذلك. وأخيرًا، من حيث البنية التحتية التقنية، تحتاج صناعة التشفير إلى قدرات تقنية أعلى لضمان أمان المعاملات.
تعتبر أنشطة السوق في سوق التشفير مجالًا واسعًا، مما يمنح كل مستثمر فرصة ولكنه أيضًا ينطوي على مخاطر. حاليًا، تزداد حدة التنظيم من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) في سوق التشفير، وتتعرض العديد من المؤسسات والأنشطة للتأثير. بالإضافة إلى ذلك، فإن السوق الهابطة تؤدي إلى زيادة حدوث الانهيارات الكبيرة لدى المؤسسات الكبيرة، مما يجعل إدارة المخاطر بالنسبة للوسطاء أكثر تحديًا. علاوة على ذلك، يواجه الوسطاء في مجال التشفير مشكلات مثل تجزئة السوق / القابلية للتشغيل البيني، وكفاءة رأس المال المنخفضة، وعدم اليقين التنظيمي، بالإضافة إلى التقنيات / الاتصال التي لا تزال قيد التحسين.
حتى مع ذلك ، لا يزال هناك مجال كبير للتطوير والربح لشركات صناعة السوق في التشفير. ستظهر شركات صناعة السوق في التشفير بعض الخصائص التنموية التقليدية لشركات صناعة السوق في التمويل التقليدي في المستقبل: ( ) سيتنوع المشاركون في السوق تدريجياً؛ ( ) سيتنوع أنواع السوق؛ ( ) سيكون هناك رافعة مالية عالية للأعمال؛ ( ) سيصبح تأثير الشركات الرائدة في السوق أكثر وضوحًا. في مجال الاستثمار ، يمكن التركيز على استراتيجيات شركات السوق الصغيرة المركزية أو المشاريع الخدمية ، وأدوات حل التداخل ، بالإضافة إلى مشاريع CeDeFi.
1. مسار صناع السوق التقليديين
صانع السوق هو الكيان أو الفرد الذي يقدم السيولة في الأسواق المالية. وتتمثل مسؤولياته الرئيسية في توفير السيولة وعمق السوق لسوق تداول الأوراق المالية. يقوم صانعو السوق عادة بالتداول بين طرفي الشراء والبيع في سوق الأوراق المالية، ويقدمون أسعاراً في السوق حتى يتمكن المتداولون الآخرون من إجراء عمليات الشراء أو البيع بناءً على تلك الأسعار. وعادة ما يتكون صانعو السوق من بنوك استثمار أو شركات أوراق مالية أو مؤسسات متخصصة، حيث يلعبون دوراً مهماً في السوق ويساهمون في الحفاظ على استقرار السوق وسيولته. وعادة ما يقوم صانعو السوق بالتداول في سوق واحد أو أكثر في نفس الوقت، ومن خلال شراء وبيع نفس الأصل، يقدمون السيولة لتوفير فرص التداول لمشاركي السوق.
الهدف الرئيسي لصانعي السوق هو تحقيق الأرباح من الفروق السعرية أثناء تقلب أسعار الأصول، لذلك غالبًا ما يستخدمون الخوارزميات وتقنيات أخرى لتحليل السوق، والعثور على الفرص، وتنفيذ الصفقات بسرعة. قد يتداول صانعو السوق في مجموعة متنوعة من الأسواق مثل الأسهم، الفوركس، السلع، والسندات.
1.1 نظرة عامة على الصناعة
1.1.1 وظائف الصناعة وخدمات العملاء
يعتبر دور صناع السوق في الأسواق المالية مهمًا جدًا، وله خصوصية تختلف عن غيره من المشاركين في السوق. خاصة في توفير السيولة وكفاءة السوق. على وجه التحديد، يتحمل صناع السوق 6 وظائف رئيسية:
تشمل الزبائن الرئيسيين لصانعي السوق الفئات التالية:
1.1.2 تطور مسار صناع السوق
يمكن تقسيم تاريخ تطوير مسار صنع السوق إلى خمس مراحل:
القرن التاسع عشر: المرحلة الأولية لصناع السوق، حيث يتم تسهيل التداول في الأسواق التقليدية. نظام صناع السوق هو أحد أقدم أنظمة تداول الأوراق المالية، نشأ في الأسواق خارج البورصة التقليدية، حيث يتحمل التجار دور صناع السوق لتسهيل التداول وتقليل تكاليف التداول، ويقدمون تسعيرات ثنائية للتجار الآخرين أو العملاء، وغالبًا ما تتم طرق التسعير من خلال التواصل المباشر أو الهاتف وغيرها من الطرق التقليدية.
القرن التاسع عشر - السبعينات من القرن العشرين: ظهرت منصات التداول المنظمة وتطورت بسرعة، حيث قدم صناع السوق السيولة في الأسواق الداخلية. بعد القرن التاسع عشر، تم إنشاء العديد من منصات التداول الرئيسية في الولايات المتحدة مثل منصة شيكاغو للأوراق المالية. في ذلك الوقت، كان صناع السوق نشطين بشكل رئيسي في منصة نيويورك للأوراق المالية (NYSE). في تلك الفترة، كان صناع السوق يعتمدون بشكل أساسي على التداول اليدوي وليس البرمجيات الحاسوبية. كان صناع السوق يقومون بعرض أسعار الشراء والبيع على دفتر تداول منصات الأوراق المالية، وبناءً على ذلك يقدمون السيولة في السوق.
السبعينات والثمانينات من القرن العشرين: مع تطور تكنولوجيا الحاسوب، بدأ صناع السوق تدريجياً في استخدام أنظمة التداول الإلكترونية، مما جعل التداول أكثر سرعة وكفاءة. في السبعينات والثمانينات من القرن العشرين، زادت أحجام تداول صناع السوق بسرعة، كما تم ابتكار وتحسين استراتيجيات وتقنيات التداول الخاصة بهم.
عقد 1990: في أواخر القرن العشرين، ظهرت المؤسسات الاستثمارية ووسطاء الخصم بالتجزئة، واستمر حصة السوق لتداول منصات الوساطة الداخلية للوسطاء في الارتفاع. من ناحية، ظهرت المؤسسات الاستثمارية مثل صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التقاعد، وزاد الطلب على التداول الكبير بشكل ملحوظ من قبل هؤلاء المستثمرين، بينما كانت الشركات الاستثمارية الكبرى مثل غولدمان ساكس قادرة على تقديم خدمات شاملة للمستثمرين المؤسسيين، مما يمنحها ميزة نسبية في أعمال الوساطة المتعلقة بالتداول الكبير. من ناحية أخرى، شهدت حجم تداول الأوراق المالية الفردية من قبل وسطاء الخصم بالتجزئة مثل Robinhood وCharles Schwab زيادة هائلة، حيث تقوم هذه الوسطاء بتحويل تدفق الطلب إلى منصات الوسطاء، مقابل دفع الوسطاء لذلك، يسمى دفع طلب التدفق Payment for Order Flow(. مع العولمة في الأسواق المالية، بدأ الوسطاء في توسيع أعمالهم على مستوى العالم، بينما يواجهون أيضًا منافسة متزايدة. في هذه الفترة، بدأ الوسطاء بتبني استراتيجيات وتقنيات تداول أكثر تعقيدًا وتقدمًا، لتحسين كفاءة التداول وربحيتها.
القرن الحادي والعشرين: مع الابتكار والتطور المستمر في الأسواق المالية، تم توسيع وتعزيز دور صانعي السوق تدريجياً. في القرن الحادي والعشرين، بدأ صانعو السوق في دخول الأسواق الناشئة، مثل سوق التشفير وسوق الخيارات، كما اعتمدوا أيضاً على تقنيات أكثر تقدماً، مثل الذكاء الاصطناعي وتعلم الآلة.
![مقالة عن التشفير صانع السوق: دفع ازدهار السوق، عبور دورات الثور والدب])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-eb3a691f5c831068400f7f77dfde3c7e.webp(
)# 1.1.3 حجم السوق والبيئة التنافسية
وفقًا لبيانات هيئة الرقابة المالية FINRA###، تجاوز عدد شركات صناعة السوق المرخصة المسجلة في الولايات المتحدة 500 شركة حتى سبتمبر 2021. تم تسجيل هذه الشركات في FINRA، وتخضع لرقابتها. وفقًا لمكتب المراقبة النقدية OCC(، حافظت إجمالي الإيرادات التجارية لشركات القابضة المصرفية الأمريكية على حوالي 50 مليار دولار بين عامي 2012 و2018، على الرغم من أن بعض السنوات، مثل عام 2018، شهدت انخفاضًا طفيفًا في الإيرادات التجارية بسبب ظروف السوق الثانوية، إلا أن التغيرات الإجمالية كانت صغيرة وأظهرت اتجاهًا نحو النمو. منذ عام 2019، زادت إيرادات التداول في القطاع المصرفي، حيث كانت إجمالي الإيرادات التجارية لشركات القابضة المصرفية الأمريكية في 2019 و2020 و2021 تبلغ 751.26 و795.12 و789.46 مليار دولار على التوالي. عادة ما ترتبط حجم شركات صناعة السوق أو حصتها في السوق بمستوى السيولة التي تقدمها في السوق، وبشكل أكثر تحديدًا، يمكن قياس حصة السوق لشركات صناعة السوق من خلال عدة مؤشرات:
بشكل عام، حصة السوق لصانعي السوق هي مؤشر مهم يمكن أن يعكس نشاطهم في السوق، وقدرتهم على توفير السيولة وكفاءة التداول وغيرها من الجوانب.
تشمل الشركات المعروفة في مجال صناع السوق ما يلي:
![كشف النقاب عن ثور التشفير: تعزيز ازدهار السوق، عبور دورات الثور والدب])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dc002d93b2fe033696fbc9b819a939c0.webp(
) 1.2 شروط اللازمة لشركات صنع السوق
تتطلب إنشاء شركة لصناعة السوق توفر قوة مالية عالية، وقدرات تقنية، ورؤية سوقية، بالإضافة إلى الامتثال لمتطلبات الرقابة من الهيئات التنظيمية المالية، ومواجهة بيئة سوقية تنافسية للغاية وضغوط إدارة مخاطر عالية، وبالتالي فإن الصعوبة مرتفعة.
(# 1.2.1 فهم السوق
يحتاج صناع السوق إلى فهم عميق لقواعد السوق، والسيولة، وأنواع التداول، وأنماط سلوك المتداولين، من أجل اتخاذ قرارات تداول صحيحة. يحتاجون إلى فهم