إعادة التكديس والسيولة إعادة التكديس: استكشاف نماذج العائد في عصر جديد لـ ETH
في الآونة الأخيرة، مع ظهور أخبار إيجابية حول الموافقة على ETF لـ ETH، أصبحت التكديس وإعادة السيولة محور اهتمام المستخدمين الذين يأملون في زيادة عوائد ETH. تشير البيانات إلى أن TVL لهذه الفئات من الأعمال شهدت زيادة مذهلة، حيث احتلت المرتبة الخامسة والسادسة بين جميع فئات DeFi. قبل أن نتعمق في الفوائد الإضافية التي تقدمها التكديس وإعادة السيولة، دعونا نستكشف المبادئ الأساسية لها.
التكديس والسيولة التكديس简介
تكديس ETH يشير إلى قيام المستخدمين بقفل ETH لحماية أمان الشبكة والحصول على مكافآت إضافية من ETH. على الرغم من أن تكديس ETH يمكن أن يولد عوائد، إلا أن هناك أيضًا مخاطر التعرض للعقوبات، بالإضافة إلى مشكلة نقص السيولة بسبب عدم القدرة على بيع ETH على الفور نتيجة لفترة解除 التكديس.
يتطلب أن تصبح مصدقًا استثمارًا كبيرًا مقدمًا قدره 32 ETH، وهو عائق مرتفع للعديد من الأشخاص. لذلك، تقدم بعض المنصات خدمات تجميع التكديس، مما يسمح لعدة مستخدمين بدمج ETH لتلبية الحد الأدنى من متطلبات التكديس.
على الرغم من أن هذه الخدمات تسمح بالتكديس لأي كمية من ETH، إلا أن ETH المكدس لا يزال في حالة "مغلق"، ويحتاج إلى بضعة أيام ليتم فك تكديسه. نشأت السيولة المكدسة، حيث تصدر رموز سيولة قابلة للتداول من ودائع ETH الخاصة بالمستخدمين. تمثل هذه الرموز ETH المكدس ويمكن استخدامها في أنشطة DeFi لزيادة العائدات. تعتبر شركات مثل Lido رائدة في مجال السيولة المكدسة، حيث لا تجعل هذه الحلول التكديس أسهل فحسب، بل تعزز أيضًا مرونة المستثمرين والعائدات المحتملة.
ظهور التكديس مرة أخرى
إعادة التكديس هو مفهوم تم تقديمه من قبل EigenLayer، حيث يستخدم ETH المكدسة لحماية الوحدات التي لا يمكن نشرها أو التحقق منها على EVM، مثل سلاسل الجانبية، وشبكات التنبؤ، وطبقات توفر البيانات. عادة ما تحتاج هذه الوحدات إلى رموز خاصة بها لحمايتها، وتواجه مشاكل مثل بناء شبكة أمان ونموذج ثقة أقل. تعالج إعادة التكديس هذه المشكلة من خلال توجيه الأمان من مجموعة المصدقين الكبيرة في إيثريوم، مما يزيد بشكل كبير من تكلفة هجوم تجميع التكديس.
على الرغم من أن EigenLayer هو أول بروتوكول لإعادة التكديس، إلا أن بروتوكولات أخرى ظهرت تباعاً. تهدف هذه البروتوكولات جميعها إلى استخدام الأصول المعاد تكديسها لتوفير الأمان، لكن هناك اختلافات في التفاصيل.
مقارنة بروتوكولات التكديس
تشمل بروتوكولات إعادة التكديس الرئيسية حاليًا EigenLayer وKarak وSymbiotic. لكل منها ميزات خاصة بها من حيث أنواع الأصول المدعومة، ونموذج الأمان، والشركاء، وما إلى ذلك:
EigenLayer يدعم حاليًا ETH و رموز التكديس السيولة ETH، مما يوفر مستوى عالٍ من الأمان، وقد تم بناء العديد من AVS المعروفة على بنيته التحتية.
يدعم Karak مجموعة واسعة من الأصول، بما في ذلك LST و LRT و Pendle LP والتوكنات المستقرة، مما يوفر خيارات أمان أكثر مرونة.
Symbiotic يدعم أصول متعددة مثل LST، ويستخدم تصميم عقد أساسي غير قابل للتغيير، مما يمكنه من القضاء على مخاطر الحوكمة.
مع مرور الوقت، قد تتكامل هذه البروتوكولات لتقديم خدمات مشابهة. وستعتمد نجاحها على الشراكات التي يمكن إقامتها.
نظرة عامة على إعادة تكديس السيولة
تقدم بروتوكولات إعادة التكديس السيولة للمستخدمين على أساس إعادة التكديس. تشمل البروتوكولات الرئيسية لإعادة التكديس السيولة EtherFi و Renzo و Puffer و Kelp و Eigenpie و Swell و Mellow وغيرها.
تتميز هذه البروتوكولات بأنواع الرموز التي يتم إعادة التكديس بها، وأصول الودائع المدعومة، ودرجة تكامل DeFi، ودعم Layer 2، وغيرها من الجوانب. على سبيل المثال:
EtherFi و Puffer يوفران LRT الأصلي، ويقبلان فقط ودائع ETH
Renzo و Kelp يوفران LRT القائم على سلة الأصول، ويدعمان مجموعة متنوعة من أصول الإيداع.
EtherFi تتصدر في تكامل DeFi، مع 136 تكاملًا
تدعم معظم البروتوكولات Layer 2، لتقليل رسوم الغاز
اتجاه نمو التكديس مرة أخرى
في الآونة الأخيرة، زادت الودائع المكدسة بشكل كبير، وقد تجاوزت نسبة إعادة مكدس السيولة 70%. ومع ذلك، شهدت منصات مثل Eigenlayer وPendle تدفقات مالية خارجة، وقد يكون ذلك مرتبطًا بالتوزيع الوشيك للرموز.
في المستقبل، مع إطلاق آليات مكافآت جديدة وخدمات جديدة، قد تجذب بروتوكولات التكديس القائم على التكديس المزيد من تدفق الأموال. في الوقت الحالي، تبلغ نسبة التكديس القائم على التكديس إلى التكديس السائل حوالي 35.6%، مما يقترب من نسبة التكديس السائل لETH إلى إجمالي التكديس لETH. مع إلغاء منصات التكديس القائم على التكديس لحدود الإيداع وتوسيعها لتشمل أصول أخرى، من المتوقع أن تجذب المزيد من الأموال.
تقديم التكديس وإعادة التكديس للسيولة نمط دخل جديد لحاملي ETH، ولكنه أيضًا يجلب مخاطر وتعقيدات جديدة. يحتاج المستثمرون إلى تقييم الخيارات المختلفة بعناية، وموازنة العوائد المحتملة والمخاطر.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 15
أعجبني
15
5
مشاركة
تعليق
0/400
LiquidationWatcher
· منذ 3 س
اللعب بالتكديس هو مقامرة على ما إذا كانت المحفظة لديك كبيرة بما يكفي
إعادة تكديس ETH وإعادة تكديس السيولة: استكشاف نماذج العائد المرتفع في العصر الجديد
إعادة التكديس والسيولة إعادة التكديس: استكشاف نماذج العائد في عصر جديد لـ ETH
في الآونة الأخيرة، مع ظهور أخبار إيجابية حول الموافقة على ETF لـ ETH، أصبحت التكديس وإعادة السيولة محور اهتمام المستخدمين الذين يأملون في زيادة عوائد ETH. تشير البيانات إلى أن TVL لهذه الفئات من الأعمال شهدت زيادة مذهلة، حيث احتلت المرتبة الخامسة والسادسة بين جميع فئات DeFi. قبل أن نتعمق في الفوائد الإضافية التي تقدمها التكديس وإعادة السيولة، دعونا نستكشف المبادئ الأساسية لها.
التكديس والسيولة التكديس简介
تكديس ETH يشير إلى قيام المستخدمين بقفل ETH لحماية أمان الشبكة والحصول على مكافآت إضافية من ETH. على الرغم من أن تكديس ETH يمكن أن يولد عوائد، إلا أن هناك أيضًا مخاطر التعرض للعقوبات، بالإضافة إلى مشكلة نقص السيولة بسبب عدم القدرة على بيع ETH على الفور نتيجة لفترة解除 التكديس.
يتطلب أن تصبح مصدقًا استثمارًا كبيرًا مقدمًا قدره 32 ETH، وهو عائق مرتفع للعديد من الأشخاص. لذلك، تقدم بعض المنصات خدمات تجميع التكديس، مما يسمح لعدة مستخدمين بدمج ETH لتلبية الحد الأدنى من متطلبات التكديس.
على الرغم من أن هذه الخدمات تسمح بالتكديس لأي كمية من ETH، إلا أن ETH المكدس لا يزال في حالة "مغلق"، ويحتاج إلى بضعة أيام ليتم فك تكديسه. نشأت السيولة المكدسة، حيث تصدر رموز سيولة قابلة للتداول من ودائع ETH الخاصة بالمستخدمين. تمثل هذه الرموز ETH المكدس ويمكن استخدامها في أنشطة DeFi لزيادة العائدات. تعتبر شركات مثل Lido رائدة في مجال السيولة المكدسة، حيث لا تجعل هذه الحلول التكديس أسهل فحسب، بل تعزز أيضًا مرونة المستثمرين والعائدات المحتملة.
ظهور التكديس مرة أخرى
إعادة التكديس هو مفهوم تم تقديمه من قبل EigenLayer، حيث يستخدم ETH المكدسة لحماية الوحدات التي لا يمكن نشرها أو التحقق منها على EVM، مثل سلاسل الجانبية، وشبكات التنبؤ، وطبقات توفر البيانات. عادة ما تحتاج هذه الوحدات إلى رموز خاصة بها لحمايتها، وتواجه مشاكل مثل بناء شبكة أمان ونموذج ثقة أقل. تعالج إعادة التكديس هذه المشكلة من خلال توجيه الأمان من مجموعة المصدقين الكبيرة في إيثريوم، مما يزيد بشكل كبير من تكلفة هجوم تجميع التكديس.
على الرغم من أن EigenLayer هو أول بروتوكول لإعادة التكديس، إلا أن بروتوكولات أخرى ظهرت تباعاً. تهدف هذه البروتوكولات جميعها إلى استخدام الأصول المعاد تكديسها لتوفير الأمان، لكن هناك اختلافات في التفاصيل.
مقارنة بروتوكولات التكديس
تشمل بروتوكولات إعادة التكديس الرئيسية حاليًا EigenLayer وKarak وSymbiotic. لكل منها ميزات خاصة بها من حيث أنواع الأصول المدعومة، ونموذج الأمان، والشركاء، وما إلى ذلك:
مع مرور الوقت، قد تتكامل هذه البروتوكولات لتقديم خدمات مشابهة. وستعتمد نجاحها على الشراكات التي يمكن إقامتها.
نظرة عامة على إعادة تكديس السيولة
تقدم بروتوكولات إعادة التكديس السيولة للمستخدمين على أساس إعادة التكديس. تشمل البروتوكولات الرئيسية لإعادة التكديس السيولة EtherFi و Renzo و Puffer و Kelp و Eigenpie و Swell و Mellow وغيرها.
تتميز هذه البروتوكولات بأنواع الرموز التي يتم إعادة التكديس بها، وأصول الودائع المدعومة، ودرجة تكامل DeFi، ودعم Layer 2، وغيرها من الجوانب. على سبيل المثال:
اتجاه نمو التكديس مرة أخرى
في الآونة الأخيرة، زادت الودائع المكدسة بشكل كبير، وقد تجاوزت نسبة إعادة مكدس السيولة 70%. ومع ذلك، شهدت منصات مثل Eigenlayer وPendle تدفقات مالية خارجة، وقد يكون ذلك مرتبطًا بالتوزيع الوشيك للرموز.
في المستقبل، مع إطلاق آليات مكافآت جديدة وخدمات جديدة، قد تجذب بروتوكولات التكديس القائم على التكديس المزيد من تدفق الأموال. في الوقت الحالي، تبلغ نسبة التكديس القائم على التكديس إلى التكديس السائل حوالي 35.6%، مما يقترب من نسبة التكديس السائل لETH إلى إجمالي التكديس لETH. مع إلغاء منصات التكديس القائم على التكديس لحدود الإيداع وتوسيعها لتشمل أصول أخرى، من المتوقع أن تجذب المزيد من الأموال.
تقديم التكديس وإعادة التكديس للسيولة نمط دخل جديد لحاملي ETH، ولكنه أيضًا يجلب مخاطر وتعقيدات جديدة. يحتاج المستثمرون إلى تقييم الخيارات المختلفة بعناية، وموازنة العوائد المحتملة والمخاطر.