对话交易员Murphy：链上数据不是刻舟求剑，四个维度告诉你现在走到了周期的哪个位置？

Murphy是一位链上数据研究者，擅长利用链上数据分析指导交易。本文主要介绍了他的交易策略、对当前市场的看法以及个人成长经验。

Murphy的交易策略

Murphy的交易策略主要有以下特点:

1. 资金配置:90%主流币(BTC、ETH、BNB),10%山寨币
2. 预期收益:200%-300%
3. 可承受回撤:
   • 主流币不设止损,20%-30%回调正常
   • 山寨币跌破20%止损
4. 交易逻辑:
   • 大周期择时,不做波段和高频
   • 通过链上数据分析指导交易

Murphy形成这种策略的原因:

1. 上个周期没有稳定策略,容易被情绪影响
2. 营销背景积累了数据敏感度
3. 个性谨慎,追求高确定性
4. 资金为上个周期利润,成本较低

这种策略适合:

• 稳健型投资者
• 追求高确定性
• 可以长期持有
• 主要持有主流币的趋势交易者

Murphy如何利用链上数据

Murphy主要通过以下5类指标判断底部:

1. CVDD:累计价值天数销毁,历史上BTC价格未有效跌破CVDD
2. RP和BP:已实现价格和平衡价格,BTC价格在二者中间通道盘整时适合买入
3. PSIP:盈利筹码比例,小于50%时多为极端底部
4. LTH的NUPL和MVRV:反映长期持有者盈亏状况
5. 矿工相关指标:挖矿成本和脉冲指数等

Murphy认为链上数据分析不是刻舟求剑,需要:

1. 理解数据背后的逻辑
2. 结合多个指标综合分析
3. 考虑宏观环境变化

对当前市场的看法

Murphy认为:

1. 牛市尚未结束,目前处于回调阶段
2. 可能还会有一次大规模的短期持有者承接和长期持有者派发
3. 相对顶部区间可能在2025年3-4月左右出现
4. 判断顶部需要结合多项数据,单一指标不足以准确预测

个人成长经验

1. 系统学习:跟随优秀分析师,积累并分类指标
2. 建立指标库:用Excel记录和分类各类指标
3. 持续回测:不断修正提高指标有效性
4. 避免执念:不要对特定数字或预期有执念
5. 适度参与:不要盲目追随他人进入不熟悉的赛道

Murphy的"Stop Doing List":

1. 停止侥幸心理
2. 停止情绪化
3. 停止频繁交易
4. 停止依赖单一信息源
5. 停止未经研究就下决定

总之,Murphy提倡通过系统学习和实践,建立适合自己的交易策略,并在交易中保持理性和持续学习的态度。