交易员Rocky：体系化投资的践行者

一、关于交易员Rocky

Rocky 是 Blue Ocean Capital 的联合创始人,专注于 Web3 二级市场投资。他的交易策略具有以下特点:

1. 交易逻辑

• 做主观策略,以 Alpha 和 Beta 组合的模式,Alpha 寻求高额回报,Beta 寻求锚定 BTC 走势。
• 采用自上而下的投研分析框架:宏观分析判断趋势和管理仓位,行业分析选择押注赛道,项目基本面分析筛选项目和管理投资组合。

2. 资金规模

• 资金规模取决于可承受的风险回撤。对于加密货币这样的高风险高回报市场,投入资金应该是即使全部亏损也不影响生活的规模。
• 资金规模需要与投资标的数量匹配。0-20万美金投资约5只,20-100万美金投资约10只,100-500万美金投资约15只,500-2000万美金投资约20只,2000万美金以上投资不超过30只。
• 目前管理基金 AUM 4500万美元。

3. 预期收益和资金周期

• 预期收益主要取决于美元周期。美元通常4.5年一个周期,2年收缩期(加息周期)和2.5年扩张期(降息周期)。
• 当前处于加息周期尾声,降息周期即将到来。预计真正的市场爆发会出现在降息结束、QE 开始放水之后,持续到2025年第三季度末。

4. 风险控制

• 仓位风控:通过宏观数据把握来管理仓位。主要关注美元指数、10年期美债收益率、M2等指标。
• 投资组合风控:建立项目 Dashboard 看板,跟踪用户增长、日活、TVL、收入等数据。
• 基础线风控:采用"三四零"原则,即30%风控预警,40%平仓线。

二、Rocky 的交易故事

1. 如何捕获 Render $RNDR 和 Kaspa $KAS?

Render (RNDR):

• 因 Multicoin 投资3000万美元而关注到该项目
• 通过基本面分析判断可投:
  • 业务模式有正向资金循环
  • 创始人是极度工作狂和极客
• 与项目团队交流发现额外潜力
• 2022年11月左右建仓,成本约0.5美元

Kaspa (KAS):

• 为寻找以太坊转 PoS 后的新挖矿项目
• 看好项目团队背景(以色列希伯来大学教授团队)
• 100%挖矿,无预挖无团队预留
• 采用 DAG 技术,有技术创新
• 通过挖矿参与,每月亏损电费但长期来看回报可观

2. 牛市下半场看好哪些赛道?

Rocky 看好5个赛道:

• AI:头部 VC 持续押注,一级市场投资热度不减
• RWA:相当于2020年的 DeFi 赛道,有政策支持
• DePIN:最容易引入 Web2 用户进入 Web3 的场景
• BTC 生态:释放沉睡资产,带来增量市场
• GameFi:类比 Web2 发展历程,仍有巨大潜力

3. 交易策略什么时候会失效?Stop Doing List 是什么?

Rocky 认为:

• 这个周期可能是普通人和中小机构最后一轮周期
• 下一阶段可能是全天候对冲、高频交易、AI 机器人等专业金融机构的玩法
• 正在积极布局 AI+,如 AI+事件驱动、AI+指标、AI+链上数据等

Stop Doing List:

• 不碰杠杆、不碰合约、不借钱炒币
• 不高频交易,把精力放在研究宏观、赛道、项目上
• 不闭门造车,要多与行业人士交流
• 不熟悉不懂的项目不投
• 不走捷径,不想着弯道超车

三、Rocky 的【Must Read】

1. 宏观相关:

• 《涛动周期论》- 周金涛
• 《周期》- 洪灝
• 《狂热,恐慌与崩溃:金融危机史》- 金德尔伯格
• 《大萧条日记》- 罗斯
• 《非理性繁荣》- 希勒
• 《经济周期的理论证据分析》- 曼昆

2. 行业相关:

主要关注头部 VC 的 Twitter,如红杉资本、Multicoin、a16z 等

3. 具体项目:

• Messari 报告
• Nansen 的 Smart Money 数据
• LunarCrush 市场情绪观察
• TrendX_official (AI 驱动的 Web3 市场热度跟踪)
• Alphascan_xyz (早期 Alpha 项目捕获)