市场异动:美元走弱 黄金破3200 美债收益率飙升至4.47%

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市场综述

异常信号

本周金融市场出现罕见的"股债汇三杀"现象:

  • 美股剧烈波动,标普500指数周内涨幅达5%
  • 10年期美债收益率飙升至4.47%的高位
  • 美元指数跌破100关口

避险资产表现分化:

  • 黄金价格突破3200美元/盎司
  • 日元和瑞士法郎走强
  • 美元传统避险地位受到动摇

【宏观周报┃4 Alpha】资金逐离美国?债券抛售给出了什么信号?

经济数据矛盾

出现滞胀早期信号:

  • CPI数据下滑,主因是汽油价格下降
  • 核心通胀中住房和食品价格仍在上涨
  • PPI环比下降0.4%,反映需求萎缩和成本刚性并存

值得注意的是,当前公布的数据尚未反映新增关税的影响,市场对此反应更加悲观。

【宏观周报┃4 Alpha】资金逐离美国?债券抛售给出了什么信号?

流动性危机显现

美债市场出现抛售螺旋:

  • 长端债券价格暴跌导致抵押品价值缩水
  • 对冲基金被迫抛售,进一步推高收益率

回购市场压力加大:

  • BGCR与SOFR利差扩大
  • 反映抵押品融资成本骤升
  • 流动性分层加剧

【宏观周报┃4 Alpha】资金逐离美国?债券抛售给出了什么信号?

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政策与外部风险

贸易政策方面:

  • 美国对华关税升至145%
  • 中国反制关税升至125%
  • 贸易战局部缓和但长期风险仍存

美债再融资压力:

  • 2025年近9万亿美债到期
  • 外国持有者若大规模抛售将加剧流动性压力

【宏观周报┃4 Alpha】资金逐离美国?债券抛售给出了什么信号?

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下周展望

市场转向防御逻辑

  • 资金转向非美避险资产如黄金、日元、瑞士法郎
  • 滞胀交易主导,长端美债和高杠杆权益资产面临抛售风险

【宏观周报┃4 Alpha】资金逐离美国?债券抛售给出了什么信号?

关键监测指标

需重点关注:

  • 美债流动性(10年期收益率是否突破5%)
  • 中国持债变动情况
  • 日本央行汇率干预
  • 高收益债利差走势

【宏观周报┃4 Alpha】资金逐离美国?债券抛售给出了什么信号?

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DeFi宝典vip
· 2小时前
回溯44年数据,国债收益率突破4.47%只出现过3次
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Token Therapistvip
· 2小时前
玩大了 三杀一出谁能扛
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Layer_ZeroHerovip
· 2小时前
躺着看黄金起飞 爽歪歪
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SoliditySlayervip
· 2小时前
一波行情要来了?
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GateUser-aa7df71evip
· 2小时前
看多黄金 大饼要破位了
回复0
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