机会经济:左倾政策对加密市场的潜在影响

本周市场进入杰克逊霍尔会议前的观望期,各方都在等待鲍威尔对最新就业和通胀数据的官方解读,以及未来货币政策的明确指引。这无疑将成为9月利率决策的关键参考。

一则有趣的消息在加密圈未引起太多关注 - 一位民主党总统候选人正式公布了首个明确的经济政策框架"机会经济"。该框架是一个极左的经济方案,具体指通过政府政策力量,从住房、医疗、食品日用品、育儿四个方面降低美国民众的生活成本。若实施,可能推动加密货币市场重现2021年趋势,但同时可能引发美国通胀重燃。

"机会经济"框架:1.7万亿规模的补贴计划

随着该候选人正式获得提名,在各方积极宣传下,其声势明显提升。民调数据一度超过主要对手,颇有众望所归之势。不过民调结果往往存在主观性,不宜过度解读。但这也反映出整合内部势力后,其竞选团队的宣传机器全面启动,实力不容小觑。

该候选人过去被质疑缺乏明确的经济政策偏好。但8月16日其团队发布的《降低美国家庭成本议程》,让许多人大跌眼镜,也引发较大争议。之所以被称为"机会经济",是因为团队认为通过减轻美国家庭成本,将让更多中产阶级获得就业和创业机会,从而激发整体经济活力,重拾美国梦。

争议的主要原因是这是一个极左的经济政策,通过政府干预从四个方面降低美国民众生活成本:

住房方面:

1. 呼吁四年内建造300万套新住房,通过税收优惠、400亿联邦创新基金、简化审批等方式刺激。

2. 打击企业和大房东,包括阻止华尔街投资者大批量购房加价出售,取消相关税收优惠。

3. 为首次购房者提供25000美元首付补贴,名额扩大到400万,并放宽审核标准。

医疗方面:

1. 将胰岛素费用上限设为35美元,处方药自付费用上限2000美元。

2. 加快医保对处方药的谈判速度。

3. 增强竞争,要求医疗保健行业提高透明度。打击制药公司和医药中间商的滥用行为。

食品日用品方面:

1. 推进联邦首个禁止食品和杂货价格欺诈的禁令。

2. 制定规则防止大公司不公平剥削消费者,获取过高利润。

3. 赋予监管机构新权力,对违规公司调查处罚。

育儿方面:

1. 为有孩子的中产家庭减税,每名儿童最高抵免3600美元。

2. 为新生儿家庭第一年提供6000美元税收抵免。

3. 为双职工家庭减税1500美元。

4. 为医疗保险购买减税。

该方案承诺将在上任100天内开始实施。争议最大的是住房和食品日用品政策,以及总体预算。反对者认为住房政策将加重政府债务,食品政策违背市场规律。非营利组织估计,该方案将在10年内使政府赤字增加1.7-2万亿美元,可能加剧债务危机、推高通胀,并加剧社会矛盾。

对加密世界的影响:短期利多长期利空

分析该法案对加密市场的影响,该方案主要惠及占比超50%的美国中产阶级。若实施,短期内美国中产家庭生活成本将显著降低,可支配收入增加。这为风险资产尤其是高EPS科技资产的上涨创造条件。

这种情况在2021年已经出现过。当时1.9万亿新冠救助法案使美国家庭可支配收入激增,引爆了以比特币为主的加密市场上涨。但随后通胀压力加剧,美联储不得不进行长达两年多的货币紧缩,导致风险资产大幅回撤。

因此,类似规模的经济政策若实施,短期内将利好加密资产,但中长期需警惕由此引发的通胀回归带来的货币政策风险。当然这需要该候选人竞选成功并有效实施政策。未来该议题值得持续关注。