香港能否成为全球 Web3 中心？监管与基础设施并重

香港金融管理局最近发布了关于稳定币监管的文件，这符合香港将新一代数字资产与其成熟的传统金融生态系统相结合的战略。作为一个监管完善的全球金融中心，香港在建立清晰全面的框架方面已经取得了稳步进展。然而，仅仅拥有完善的监管体系还不足以让香港在全球 Web3 竞争中脱颖而出。

要想在与硅谷、迪拜和新加坡等其他潜在中心的竞争中获得持续优势，香港还需要在支持数字资产创建和交易的技术基础设施方面成为领导者。这样才能吸引行业中最优秀的建设者。

虽然香港曾是多家知名加密货币交易所的所在地，且目前仍拥有亚洲最多的比特币 ATM，但自2019年以来，由于疫情和谨慎政策，其在全球加密货币行业的地位有所下降。不过，错过加密货币行业的疯狂繁荣和萧条周期，也许并非坏事。这给了香港一个重新定义 Web3 中心应有模式的机会。

近期，中国政府似乎将区块链和数字资产视为经济增长的潜在动力。香港获得了支持，可以探索一条不受内地政策限制的创新和全球融合之路。与此同时，在一些大型加密货币平台崩溃后，美国和欧洲正在收紧监管。这可能会推动更多与数字资产相关的活动向东转移，为香港重获影响力创造了良机。

作为全球最强大的资本市场之一，香港拥有完善的金融监管框架和顶尖的金融科技人才。凭借其成熟的资本市场，香港的数字资产行业成为科技与金融的独特结合点。这使其成为开发现实世界区块链应用的理想之地，尤其是在资产代币化方面。

香港政府致力于为公私部门合作创造有利环境。当政府机构、金融机构、科技巨头和加密货币原生建设者共同合作时，数字资产就有可能更好地融入实体经济，并产生超越虚拟世界的影响。

此外，香港还可以利用中国大陆的科技创业资源。那些创造了与西方领先公司comparable的 Web2 产品的中国互联网公司，在数字资产和 Web3 领域仍拥有丰富的专业知识。在香港上市的中国 Web2 巨头已经开始涉足数字资产领域，香港可能正是他们所需要的发展温床。

然而，香港在成为 Web3 中心的过程中也面临挑战。首先，针对传统资产设计的现有监管框架可能不适用于快速发展的数字资产和前沿科技。香港数字资产监管的"同等业务、同等风险、同等规则"原则，意味着传统金融监管也适用于数字资产。仅仅是获得牌照的高门槛，就已让其成为更有利于成熟机构的竞技场。如何为自下而上的创新创造空间是一个亟待解决的问题。

其次，Web3 本质上是一场科技运动，但香港并不具备与深圳或硅谷相同的科技资源。因此，香港需要发展差异化的数字资产技术基础设施。

数字资产的安全性与传统资产不同。它们的链上特性意味着，数字资产不能像传统金融那样依赖封闭的安全系统。仅靠牌照或定期审计，无法确保中心化平台上客户资金的安全。需要像多方计算这样的先进技术，让资产所有者对其资产拥有完全的控制权或共同管理权。

展望未来，香港需要发展何种 Web3 基础设施？考虑到去年散户投资者的巨大损失，2023年机构业务可能更具发展前景。目前，数字资产主要由交易所、矿池、投资基金和其他机构持有。为降低中心化平台的风险，这些资产中很大一部分最终将转移到采用最新技术解决方案的托管平台。

更重要的是，为了符合新的监管要求，机构需要能实现分布式私钥管理和资金隔离的解决方案。托管、机构钱包和数字安全只是数字资产生态系统所需基础设施的一些例子。

加密货币行业过去几年的起起落落为我们提供了宝贵的经验教训。香港正处于有利位置，可以吸取这些教训，建立一个具有适当监管环境和技术基础设施的 Web3 中心，在促进创新的同时有效管理风险。