突破性代幣化基金在亞太地區問世：深度剖析基金代幣化的創新與前景

2025年2月13日，一家知名資產管理公司宣布其港元數字貨幣基金獲香港證監會批準，成爲亞太地區首支面向零售投資者的代幣化基金，並於2月28日正式發行。這標志着代幣化資產從機構專屬邁向大衆市場的關鍵突破。

代幣化基金的本質與創新

代幣化基金是將基金份額轉化爲區塊鏈上的數字代幣。與傳統基金相比，代幣化基金在所有權歸屬、信息透明度及交易模式上有諸多創新：

1. 所有權記錄更加透明，可以實時追蹤
2. 交易效率更高，可以24/7全天候交易
3. 降低中間成本，提高資金利用率
4. 智能合約自動化，減少人爲幹預
5. 跨境交易更便捷，擴大全球投資者基礎

首支零售代幣化基金的特點與申贖機制

這支首創的代幣化基金主要投資港元短期存款和優質貨幣市場工具，提供港幣、美元和人民幣三種份額類別。它採用托管型代幣化模式，由某銀行擔任代幣化代理、數字平台運營商及代幣托管人。

零售投資者只能通過合資格分銷商以代幣形式認購或贖回。目前公開的合資格分銷商僅有一家持牌加密貨幣交易平台。該基金僅面向香港地區投資者發行。

申購流程：

1. 投資者通過分銷商認購基金代幣並支付法幣
2. 分銷商通知基金經理並轉付認購款
3. 基金經理發行代幣化股份並指示鑄造代幣
4. 代幣托管在分銷商的區塊鏈錢包中
5. 分銷商將代幣權益分配給投資者

贖回流程：

1. 投資者向分銷商申請贖回代幣
2. 分銷商通知基金經理贖回申請
3. 基金經理贖回份額並銷毀對應代幣
4. 分銷商向投資者支付贖回收益並扣除代幣

代幣化基金的意義與展望

作爲亞太地區首支獲批的零售代幣化基金，這一突破標志着Web3.0應用技術邁入新階段，向大衆投資者開放參與。雖然目前僅投資低風險貨幣市場工具，但重點在於推進實物資產(RWA)代幣化和區塊鏈技術創新。

這爲香港代幣化基金市場生態體系搭建邁出關鍵一步。若此次嘗試成功，未來可能會有更多基金踏上區塊鏈代幣化道路，出現更多元的投資策略。比如，是否有望通過數字貨幣實現全天候即時交易？未來代幣化基金能否擴大投資範圍，推出收益更高的產品？

隨着合規區塊鏈金融體系逐步成熟，資產代幣化憑藉鏈上交易與全球化流動性優勢，或將成爲重塑全球資管格局的核心驅動力。