Hyperliquid: DeFi新擂臺與生態崛起

Hyperliquid是一個極速的鏈上永續合約交易平台,運行在自研Layer 1上,提供中心化交易所級別的性能,同時保持鏈上透明度。其原生代幣$HYPE負責網路治理、質押後可降低交易費用,並通過上市拍賣回購捕獲價值。

協議的核心流動性是HLP Vault,一個結合做市商與清算人的混合金庫,佔據TVL的90%以上。2025年3月,Hyperliquid遭遇$JELLYJELLY操縱事件,幾乎引發全金庫連環清算。事件暴露了驗證人治理的中心化問題,但Hyper Foundation出手幹預避免了崩潰。

然而在危機之後,Hyperliquid憑藉鯨魚粘性和生態擴張迅速反彈,創下交易量、未平倉量和$HYPE價格新高。如今平台(包括HyperEVM)已上線超21個新dApps,涵蓋NFT、DeFi工具與金庫基礎設施,功能遠超永續交易所。

Hyperliquid的獨特優勢

1. 真正社區導向的代幣模型:無VC投資,70%以上$HYPE分配給社區。

2. CEX級交易體驗,無CEX風險:實現Binance的速度,鏈上部署。

3. 產品深度:不止永續,還包括現貨、HyperEVM、HLP金庫等多功能生態。

HyperEVM生態深度解析

HyperEVM是Hyperliquid推出的智能合約層,支持EVM兼容dApp構建。生態中已湧現多個熱門項目,如DEX(Hyperswap、Liquidswap)、DeFi協議(Hyperlend、Felix)和Launchpad(Liquidlaunch)等。

HyperEVM的重要性體現在:

1. 推動$HYPE作爲gas代幣的消耗和通縮
2. 帶來網路效應和敘事飛輪
3. 衍生高Beta生態代幣投資機會

結語

Hyperliquid正在成爲鏈上唯一所需交易平台,從現貨到永續,再到整個生態。它不僅是"又一個DEX"或"新興L1",而是直指Binance的DeFi-native交易平台。

Hyperliquid的成功難以復制,原因包括:

1. 已佔據80%鏈上永續交易量的市場份額
2. 無VC、自籌啓動的獨特經濟模型
3. 來自高頻交易背景的頂級創始團隊
4. 已形成成熟的產品生態和自洽架構