比特幣：哈希率不再增長

最近比特幣的哈希率正在下降。然而，這是一種可控且生理上的下降，實際上沒有什麼特別有趣的跡象可以得出。

然而，這值得強調，因爲最近發生了雙頂形態，這並不常見。

比特幣的哈希率雙頂

比特幣哈希率的測量實際上只是通過回顧性計算得到的估計值。因此，它不應被視爲一個精確的度量，對於分析目的，建議使用七天的日均值，至少可以減少這些估計中不可避免的“波動性”。

根據哈希率指數計算的數據，雙峯出現在6月14日，達到了945 Eh/s，以及在7月27日達到944。事實上，940 Eh/s在6月初和7月中旬也曾達到過。

比特幣網路的哈希率正在經歷輕微下降，之前的峯值爲 945 Eh/s。來源：哈希率指數

確實，自4月9日以來，七天的日均值幾乎一直在橫盤整理，首次突破920 Eh/s。此外，900 Eh/s的關口僅在4月6日首次被突破。

請注意，自去年七月以來，比特幣的哈希率增長幾乎沒有中斷，但從四月開始，增長已停止。

比特幣哈希率增長停滯的原因

比特幣的哈希率主要隨着BTC價格的增長而增長。

然而，比特幣價格漲後，開始增長需要一段時間，因此在去年的七月到九月之間，它恢復了前幾個月的收縮，但從十月開始，它開始朝着新的歷史高點漲，也就是說，甚至在川普貿易導致價格飆升之前。

十月份哈希率的上升很可能已是前幾個月價格漲的結果，而當川普貿易開始時，價格在短短幾天內從不到70,000美元飆升至超過100,000美元。然後哈希率花了幾個月的時間來調整。

由於川普貿易，比特幣經歷了價格飆升，導致哈希率增加。來源：CoinMarketCap

今年年初向新歷史高點的初始調整階段於二月份結束，但在三月底又開始了另一個階段，直到四月份結束。

奇怪的是，至今還沒有出現新的歷史最高價的七月份價格。

盈利能力

如果一定要指出一個問題，那就是盈利能力。

根據BitInfoCharts的估計，比特幣挖礦的盈利能力在一個多月以來基本保持不變，這也證明了哈希率增長階段的停滯。

然而，有一個非常值得注意的事情。

實際上，目前的盈利水平與11月中旬的水平完全一致，當時比特幣的價格仍低於$100,000。

事實是，自那時以來，難度增加了很多，這實際上證明了哈希率的增加。

因此，如果由於哈希率的增加而導致難度增加，但盈利能力保持不變，這意味着許多礦工必須關閉舊的低效機器，換上更高效的機器，從而提高哈希率但不降低盈利能力。

所有這些實際上應該被解讀爲一個好兆頭，因爲如果礦工們在投資，這應該意味着他們的生意運行良好。

另一方面，隨着比特幣價格仍接近歷史最高點，專業礦業目前表現良好是顯而易見的。

對BTC價格的影響

人們常常認爲，比特幣哈希率的變化會對BTC的價格產生影響。

實際上，情況正好相反，因爲當比特幣的價格漲時，開啓更多的礦機(甚至是效率較低的礦機)是有利的，這會增加哈希率，而當價格下跌時，關閉效率較低的礦機是有利的，從而也降低哈希率。

然而，影響比特幣價格的是礦工出售的BTC

礦工們只賺取BTC，但他們使用的巨量電能必須以法幣購買。因此，他們賺取的BTC的一部分幾乎會立即被出售，以爲挖礦活動提供資金。

然而，他們收集的比特幣的一部分通常被放入一個錢包中以用於中長期持有，但這個比例根據挖礦的健康狀況而有所不同。

因此，礦工們正在掙扎，出售更多的BTC，有時甚至耗盡前幾個月預留的儲備，而當他們盈利時，如今，他們往往會盡可能多地積累。

事實上，當前加密交易所的比特幣賣壓非常低，而由於買壓，尤其是來自ETF的買壓，仍然良好，比特幣的價格保持在高位。