加密市場周評：流動性收緊導致市場承壓，ETH系生態表現搶眼

宏觀環境

近期，全球金融市場面臨流動性收緊的壓力。美元指數接近年內高點，對風險資產造成顯著影響。美元走強不僅源於美國通脹韌性和可能推遲的降息時間表，還反映了市場對地緣政治風險的重新評估。在這一背景下，美股今年的表現依然強勁，而加密貨幣市場則顯得相對脆弱。

市場概覽

本週比特幣跌破重要技術支撐位，多個主要交易平台出現較大拋壓。以太坊相對比特幣的匯率走強，帶動山寨幣市場反彈。市場熱點主要圍繞以太坊生態系統展開。

值得關注的項目包括：

1. BLAST：作爲NFT平台BLUR推出的以太坊Layer解決方案，近期推出空投計劃，開創了新一輪積分空投模式。

2. KAS：一個POW公鏈項目，計劃於6月底上線主網，並推出首個KRC-20 meme代幣。近期吸引了美國大型礦工的關注。

3. LISTA：BSC鏈上的去中心化算法穩定幣項目，最近啓動了新的挖礦活動。

比特幣分析

鏈上數據

市場進入衰退階段，6月以來比特幣價格跌破3個月平均持倉成本。歷史經驗表明，這種被套結構如果持續，可能導致投資者信心惡化，使調整更加深入和持久。過往牛市中，類似的大幅調整平均出現5次。

穩定幣市值供應增長放緩，顯示市場缺乏新增資金流入。機構資金連續兩周淨流出，但山寨幣開始吸引資金流入。

長期趨勢指標MVRV-Z Score跌至1.8，進入中間區域，表明市場整體處於虧損狀態。

期貨市場

資金費率小幅下降，但仍顯示多頭槓杆較重。期貨持倉量持續下降。多空比爲2.4，反映散戶抄底情緒較高，市場可能尚未觸底。

現貨市場

比特幣自3月創下7.3萬美元高點後一直橫盤整理。中心化交易所交易量降至去年底水平，而去中心化交易所保持穩定。以太坊/比特幣匯率持續走強，未來市場機會可能集中在以太坊生態系統。

公鏈生態系統

本週總鎖倉量（TVL）下跌5.6%至953億美元。主流公鏈TVL普遍下跌，其中BLAST鏈跌幅最大，達27%。值得注意的是，TON鏈本月TVL大幅漲107%，成爲少數亮點。

NFT市場

NFT市場持續低迷，藍籌項目地板價大幅下跌。CryptoPunks、BAYC、Pudgy Penguins等知名項目價格跌幅在13%-35%之間。交易量小幅下滑，新買家和復購買家數量也在減少。唯一例外是Milady項目，價格小幅漲4%。

總體而言，NFT市場環境極爲艱難，需要新的催化劑來重振市場信心。