代幣化債券的利差更小——這意味着什麼？

當國際清算銀行(BIS)(說話時，金融界都會傾聽。

今年七月早些時候，國際清算銀行(BIS)發布了一份報告，詳細說明了其對代幣化國債的發現。報告指出，盡管迄今爲止僅發行了80億美元的此類債券，但它們的買賣差價比傳統債券更爲緊密。

即使在這些早期階段，代幣化也在實現其在金融系統中提高效率的潛力。然而，其影響遠遠超出了債券市場效率的提高。

讓我們深入探討一下原因。

爲什麼代幣化債券的利差更小

在債券和其他金融工具中，利差是買入價和賣出價之間的差額。通常，較寬的利差意味着流動性較差、交易成本較高以及更大的不確定性。默認情況下，較緊的利差則意味着相反的情況。

從市場參與者的角度來看，更緊的價差是一個客觀的好事情，但爲什麼代幣化債券會導致這種情況呢？原因有幾個：

即時結算 – 可代幣化的債券在可擴展的區塊鏈上結算更快。在像BSV這樣的區塊鏈上，它們幾乎可以實時完成。這降低了對手方風險以及資本爲促成交易而被佔用的時間。代幣化消除了多個中介，從而減少了交易所需的時間和成本。

更高的透明度 – 可擴展的公共區塊鏈允許所有交易在鏈上執行和結算。這意味着每筆交易都留下了有時間戳的不可更改記錄。這些記錄使審計和合規檢查的自動化成爲可能，同時降低了成本。

自動執行 – 審計和合規檢查並不是唯一可以自動化的事情。優惠券支付和對帳也可以通過智能合約執行，從而減少開銷，並提供建立市場信心的透明度。

提高可及性 – 增加對市場的訪問推動需求，從而改善價格發現和流動性。代幣化爲更廣泛的投資者，包括機構、金融科技公司，甚至個人，打開了大門。

雖然這些都是不同的功能，但它們都指向同一目標——提高效率、降低成本，從而實現更小的價差。

萬物的代幣化即將到來

在2024年初，BlackRock )NASDAQ: BLK(的首席執行官Larry Fink稱BTC和以太坊是通向一切代幣化的“墊腳石”。

作爲金融行業的頂尖人物，芬克看到了更大的圖景。這位黑巖集團的首席執行官在別人之前就能洞察下一個重大趨勢——他在這個概念成爲主流之前，幾年就建立了像阿拉丁這樣的人工智能系統)AI(。 最終，一切都將被代幣化，所有行業都將實現其帶來的好處。金融行業將受益於代幣化的債券、股票、貨幣和合同，但供應鏈、制造業、保險以及許多其他行業也將受益。所有行業獲得的好處都是相同的——更高的效率、透明度，以及不可避免的更低成本。

這會有多大？麥肯錫的分析師估計，到2030年，將有多達1.9萬億美元的價值被代幣化。這不僅限於紙質或電子資產；像黃金條和石油桶這樣的現實世界資產)RWAs(也正在數字帳本上被代幣化。

然而，爲了使代幣化充分發揮其潛力，世界必須有一個更大的認識：一切都將存在於一個可擴展的帳本上。

區塊鏈將走上與互聯網相同的道路

在互聯網的早期，有許多不同的網路：X.25、DECnet、BITNET、AppleTalk等。最終，它們都遇到了限制，世界意識到TCP/IP是構建開放的全球網路的協議。

區塊鏈技術仍處於早期階段，但它將像互聯網一樣發展。以太坊、索拉納、卡爾達諾、幣安鏈等就像這些早期的互聯網網路。目前，它們非常熱門，大公司和機構正在對其進行測試。

然而，慢慢地，一些人開始意識到他們的局限性。在三月，由歐洲中央銀行的)ECB(市場基礎設施和支付總幹事烏爾裏希·賓德塞爾共同撰寫的一份報告指出，許可鏈是復雜的，而公共區塊鏈是更好的選擇。這是一個明確的信號，表明一些大型機構內部的參與者已經開始看到更大的圖景。

雖然許多人相信存在一個多鏈世界，各種鏈通過像Chainlink這樣的解決方案或數十種不同的二層解決方案在以太坊上結算，但現實是將只有一個全球鏈，所有交易都將在基礎層發生。

爲什麼？原因相同，在國際清算銀行(BIS)關於代幣化債券利差的報告中，核心是效率。運行節點和跨多個區塊鏈操作的成本是不可承受的，通過橋接和匯總引入的安全漏洞現在已經被充分理解，當多個區塊鏈保持不同記錄時，時間戳的好處也會喪失。

最具可擴展性、低費用的區塊鏈將贏得勝利

自然，萬物的代幣化將需要法律和監管合規。在現實世界中，商業和交易無法不考慮法律。然而，如果多個區塊鏈說的內容不一致，在爭議中哪個才算有效？擁有許多不同的區塊鏈是沒有意義的。

當世界適應這一現實時，它將選擇最具可擴展性和成本效益的區塊鏈，以便輕鬆遵守必須遵守的法律。只有一個區塊鏈符合這個要求——原始比特幣協議——BSV。

已經擴展到每秒一百萬筆交易 )TPS(，手續費僅爲幾分錢，並具備完整的智能合約能力，BSV在法律合規的企業級區塊鏈方面沒有競爭。此外，最具可擴展性的區塊鏈還有一個隱藏的優勢。區塊鏈的每一個可想象的用例，都將使在BSV上構建成爲政府、機構和企業的理性選擇。

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