Ripple案終局之戰？SEC閉門會議或表決放棄上訴，XRP現貨ETF命運迎來關鍵周 | 比特幣回調靜待白宮報告

美國證券交易委員會（SEC）於7月24日舉行年內第四次閉門會議，市場對瑞波（Ripple）法律案命運的猜測升溫。焦點在於SEC專員會否投票決定放棄對“XRP程序化銷售不構成證券”裁決的上訴。若上訴撤回，將終結長達四年半的法律戰，並可能引爆XRP新一輪漲勢。與此同時，XRP現貨ETF的推出因SEC“中止令”受阻，專員Crenshaw的反對立場及8月15日法院最後期限構成關鍵變量。比特幣則在白宮加密資產報告推遲發布的背景下回調，但BTC現貨ETF資金流入重現或提供支撐。

SEC閉門會議引猜測，XRP上訴案迎來關鍵時刻 隨着SEC在7月24日（周四）召開年內第四次閉門會議，圍繞瑞波公司（Ripple）與SEC法律訴訟最終走向的推測急劇升溫。此次會議背景是Analisa Torres法官此前駁回了雙方就和解條款尋求“指示性裁決”（Indicative Ruling）的聯合動議。

上訴撤回表決成焦點 會議前夕，市場對SEC可能投票決定放棄上訴的預期顯著增強。該上訴針對Torres法官關於“XRP程序化銷售不構成證券發行”的歷史性裁決。若投票通過，將徹底結束始於2020年的漫長法律糾紛，並可能成爲XRP價格突破的催化劑。受此預期推動，XRP價格在周四盤中從低點$2.9575一度衝高至$3.2683，隨後回落。

SEC“中止令”拖延XRP現貨ETF進程 上訴撤回投票的進一步延遲，可能連帶推遲與XRP掛鉤的現貨ETF（如XRP-Spot ETF）的推出。盡管SEC近期批準了Grayscale Digital Large Cap Fund和Bitwise 10 Crypto Index基金轉換爲ETF的規則變更，但該機構同時發布了“中止令”（Stay Orders），阻止發行商正式推出這些產品。

SEC聲稱發布中止令是爲了制定加密現貨ETF的統一框架/上市標準。然而，REX-Osprey SOL ETF已於7月2日成功上市（僅比Grayscale Digital Large Cap ETF原定上市日晚一天），暗示延遲背後或有其他原因。

延遲原因剖析：框架制定與內部阻力 彭博智庫ETF分析師James Seyffart提出了中止令的兩個潛在原因：

1. 確實需要時間建立加密ETF的全面監管框架。
2. 某位SEC專員可能在刻意拖延進程（外界推測可能是民主黨專員Caroline Crenshaw）。這位專員同樣可能影響針對Ripple上訴案的投票時間表。

專員Crenshaw的反對立場 今年5月，Crenshaw專員就曾對尋求和解指示性裁決的首個動議投下反對票。她當時嚴正聲明：

“此項和解，連同對SEC加密執法計劃的程序性拆解，對投資公衆造成了巨大損害，並削弱了法院在解釋我們證券法方面的作用。這不是我能支持的和解方案。” 雖然Crenshaw預計也將對放棄上訴投反對票，但其立場不太可能改變最終投票結果。

法律時限迫近，前SEC律師預判走向 前SEC律師Marc Fagel就SEC可能投票放棄上訴一事評論道：

“毫無疑問，SEC將在未來幾周內投票駁回對Ripple的上訴，但SEC之外無人知曉確切時間。” 然而，SEC的時間可能不多了。根據要求，該機構必須在8月15日前向聯邦上訴法院提交關於和解進展的狀態報告。因此，定於8月14日舉行的下一次閉門會議，極有可能就是上訴案的表決日。

延遲風險與市場競爭壓力 持續的延遲可能影響市場對XRP的需求，尤其是在BTC、ETH和SOL現貨ETF近期持續吸引資金流入的背景下。自Torres法官駁回聯合動議以來：

• ETH因資金流入激增，價格飆升至7個月高點$3,860。
• SOL現貨ETF自推出以來已錄得$1.054億美元淨流入。 XRP在7月至今漲39%，雖不及ETH的47%漲幅，但顯著跑贏SOL（+18%），反映出市場對SEC放棄上訴及XRP現貨ETF獲批的樂觀預期。

XRP價格展望：SEC上訴與ETF成核心變量 7月24日，XRP下跌1.26%，收於$3.1453（此前一日暴跌10.41%），表現弱於當日整體加密市場（微跌0.28%，總市值$3.81萬億）。

• 關鍵阻力： 突破$3.3關口可能爲挑戰7月18日曆史高點$3.6606鋪路；站穩該位則上看$4.0心理關口。

• 關鍵支撐： 若跌破$3.0水平，空頭可能下探$2.8。

  

比特幣回調靜待白宮報告，ETF流入重現曙光 在XRP因SEC沉默而延續跌勢之際，比特幣（BTC）也因投資者等待潛在催化劑而回落。市場原預期《白宮加密資產報告》於7月22日發布，此前有傳聞稱總統金融市場工作組可能建議美國政府增持BTC作爲戰略儲備資產，提振了市場情緒。

然而，公衆可能需要等到7月底才能看到報告全文。知名加密記者Eleanor Terrett透露：

“報告原定截止日期是明天（指7月22日後），但一位白宮官員告訴我，它將在月底前向公衆發布。” 部分獲利了結和BTC現貨ETF資金流出導致價格跌破$118,000。盡管回調，市場情報平台Santiment指出前景仍偏多： “比特幣散戶目前較爲安靜，很少呼籲更高價位。自7月14日創下$123,077歷史高點後塵埃落定，交易者顯現疑慮跡象。若此趨勢延續，可能導致價格快速再創新高。”

BTC現貨ETF終結資金外流 7月23日，美國BTC現貨ETF市場連續第三日錄得資金淨流出，加劇了BTC跌勢。但7月24日數據顯示流出趨勢已被扭轉（根據Farside Investors）：

• Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC)： 淨流入 $1.068億
• VanEck Bitcoin ETF (HODL)： 淨流入 $4640萬
• Bitwise Bitcoin ETF (BITB)： 淨流入 $2980萬 （截至發稿時，BlackRock的IBIT數據待定），已知總淨流入已達$1.942億美元。資金恢復淨流入有望改善BTC的供需平衡。

BTC價格展望：立法進程、儲備計劃與ETF資金流主導 BTC在7月24日下跌0.35%，收於$118,382（前一日跌0.99%）。其短期走勢取決於：

1. 國會山加密立法進展
2. 戰略儲備資產（SRA）相關動態（美政府增持BTC預期）
3. 現貨ETF資金流趨勢

潛在多空情境分析：

• 看跌情境： 立法遇阻 + 美政府未表態增持BTC + 联准会鷹派言論 + ETF持續流出。組合出現可能將BTC拉向$115,000，甚至測試50日指數移動平均線 (EMA) 支撐。

• 看漲情境： 加密法案獲兩黨支持 + 美政府批準增持BTC + 联准会鴿派信號 + ETF持續流入。在此情境下，BTC有望上攻歷史高點$122,057。

  

未來一周核心觀察點 投資者需緊密跟蹤以下將決定XRP與BTC能否再創新高的關鍵驅動因素：

1. 瑞波案進展： 懸而未決的SEC上訴案投票（重點關注8月14日會議）。
2. 白宮加密報告： 關於美國政府加密資產（尤其是BTC）儲備建議的內容與時間表。
3. 立法動態： 國會山加密相關法案的辯論與投票進程。
4. 联准会政策信號： 官員講話傳遞的鷹派/鴿派傾向。
5. ETF資金流： 資金流入/流出趨勢對BTC供需平衡至關重要。