Kế hoạch Pendle cho năm 2025: Nâng cấp V2, Mở rộng đa chuỗi và sản phẩm thu nhập từ Hợp đồng tương lai vĩnh cửu
Pendle đã trở thành giao thức thu nhập cố định chiếm ưu thế trong lĩnh vực DeFi, cho phép người dùng giao dịch lợi nhuận tương lai và khóa các khoản hoàn trả trên chuỗi có thể dự đoán.
Năm 2024, Pendle đã thúc đẩy sự phát triển của các câu chuyện chính như LST, staking lại, và stablecoin sinh lợi, đồng thời trở thành nền tảng khởi động được các nhà phát hành tài sản ưa chuộng.
Vào năm 2025, Pendle sẽ mở rộng ra ngoài hệ sinh thái EVM, chuyển mình thành một lớp thu nhập cố định toàn diện của DeFi, nhắm đến các thị trường, sản phẩm và nhóm người dùng mới, bao phủ cả thị trường tiền điện tử gốc và thị trường vốn của các tổ chức.
Thị trường sản phẩm phái sinh lợi nhuận trong thế giới DeFi có thể được so sánh với một trong những phân khúc lớn nhất trong thế giới tài chính truyền thống - sản phẩm phái sinh lãi suất. Đây là một thị trường trị giá hơn 500 triệu tỷ đô la, ngay cả khi chỉ chiếm một tỷ lệ rất nhỏ trong thị trường này, cũng đại diện cho hàng tỷ đô la cơ hội.
Hầu hết các nền tảng DeFi chỉ cung cấp lợi suất biến động, điều này không thể tránh khỏi việc người dùng bị lộ ra trước sự biến động của thị trường, nhưng Pendle đã giới thiệu sản phẩm lãi suất cố định thông qua một hệ thống minh bạch và có thể kết hợp.
Sự đổi mới này đã tái cấu trúc bức tranh thị trường DeFi trị giá 120 tỷ USD, biến Pendle trở thành một giao thức lợi suất chiếm ưu thế. Đến năm 2024, TVL của Pendle đã tăng hơn 20 lần, hiện tại TVL của nó chiếm hơn một nửa thị trường yield, gấp 5 lần đối thủ cạnh tranh lớn thứ hai.
Pendle không chỉ là một giao thức sinh lợi, mà nó đã phát triển thành cơ sở hạ tầng cốt lõi của DeFi, thúc đẩy sự tăng trưởng thanh khoản của các giao thức hàng đầu.
Tìm kiếm điểm phù hợp: từ LST đến Restaking
Pendle đã thu hút sự chú ý từ thị trường sớm bằng cách giải quyết một vấn đề cốt lõi trong DeFi - sự biến động và không thể đoán trước của lợi suất. Khác với Aave hoặc Compound, Pendle cho phép người dùng khóa lợi tức cố định bằng cách tách biệt vốn gốc và lợi suất.
Với sự nổi lên của token thế chấp thanh khoản (LST), tỷ lệ áp dụng Pendle đã tăng mạnh, giúp người dùng giải phóng tính thanh khoản của tài sản đã thế chấp. Năm 2024, Pendle đã thành công trong việc nắm bắt câu chuyện tái thế chấp (Restaking) - quỹ eETH của họ chỉ sau vài ngày ra mắt đã trở thành quỹ lớn nhất trên nền tảng.
Ngày nay, Pendle đã đóng vai trò quan trọng trong toàn bộ hệ sinh thái thu nhập trên chuỗi. Dù là cung cấp công cụ phòng ngừa cho tỷ lệ phí vốn biến động, hay là động cơ thanh khoản cho tài sản có lãi, Pendle có những lợi thế độc đáo trong các lĩnh vực tăng trưởng như tái ký quỹ token (LRT), tài sản thế giới thực (RWA) và thị trường tiền tệ trên chuỗi.
Pendle V2: Cải tiến cơ sở hạ tầng
Pendle V2 đã giới thiệu mã thông báo lợi nhuận chuẩn hóa (SY), nhằm thống nhất cách đóng gói tài sản sinh lãi. Điều này thay thế cho các giải pháp tích hợp rời rạc, tùy chỉnh của V1, và thực hiện việc đúc "mã thông báo gốc" (PT) và "mã thông báo lợi nhuận" (YT) một cách liền mạch.
AMM của Pendle V2 được thiết kế đặc biệt cho giao dịch PT-YT, cung cấp hiệu quả vốn cao hơn và cơ chế giá tốt hơn. V1 sử dụng mô hình AMM chung, trong khi V2 giới thiệu các tham số động ( như rateScalar và rateAnchor ), có thể điều chỉnh tính thanh khoản theo thời gian, từ đó thu hẹp chênh lệch giá, tối ưu hóa việc tìm kiếm lợi nhuận và giảm trượt giá.
Pendle V2 còn nâng cấp cơ sở hạ tầng định giá, tích hợp oracle TWAP gốc trong AMM, thay thế mô hình V1 phụ thuộc vào oracle bên ngoài. Những nguồn dữ liệu trên chuỗi này giảm thiểu rủi ro thao túng và nâng cao độ chính xác. Ngoài ra, Pendle V2 đã tăng cường chức năng sổ lệnh, cung cấp cơ chế phát hiện giá dự phòng khi giá trong phạm vi AMM vượt quá.
Đối với nhà cung cấp thanh khoản (LP), Pendle V2 cung cấp cơ chế bảo vệ mạnh mẽ hơn. Quỹ thanh khoản hiện được cấu thành từ các tài sản có tương quan cao, và thiết kế AMM tối đa hóa việc giảm tổn thất không thường xuyên, đặc biệt là đối với LP giữ đến hạn - trong V1, do cơ chế không đủ chuyên nghiệp, kết quả lợi nhuận của LP khó dự đoán hơn.
Đột phá biên giới EVM: Tiến quân vào Solana, Hyperliquid và TON
Kế hoạch Pendle mở rộng sang Solana, Hyperliquid và TON đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong lộ trình năm 2025 của họ. Đến nay, Pendle luôn giới hạn trong hệ sinh thái EVM - mặc dù vậy, Pendle vẫn chiếm hơn 50% thị phần trong lĩnh vực thu nhập cố định.
Tuy nhiên, việc đa chuỗi của tiền điện tử đã trở thành một xu hướng, thông qua chiến lược Citadel để vượt qua hòn đảo EVM, Pendle sẽ tiếp cận các nhóm quỹ và người dùng mới.
Solana đã trở thành trung tâm chính cho DeFi và các hoạt động giao dịch - TVL tháng 1 đã đạt mức cao nhất lịch sử 14 tỷ USD, với nền tảng nhà đầu tư cá nhân mạnh mẽ và thị trường LST đang tăng trưởng nhanh chóng.
Hyperliquid dựa vào cơ sở hạ tầng hợp đồng tương lai vĩnh cửu tích hợp theo chiều dọc, còn TON dựa vào kênh người dùng gốc của Telegram, cả hai hệ sinh thái đều phát triển nhanh chóng, nhưng đều thiếu cơ sở hạ tầng doanh thu trưởng thành. Pendle có khả năng lấp đầy khoảng trống này.
Nếu việc triển khai thành công, những biện pháp này sẽ mở rộng đáng kể tổng khối lượng thị trường có thể tiếp cận của Pendle. Việc thu hút dòng vốn thu nhập cố định trên các chuỗi không phải EVM có thể mang lại hàng trăm triệu đô la TVL bổ sung. Quan trọng hơn, động thái này sẽ củng cố Pendle không chỉ là một giao thức gốc của Ethereum mà còn là cơ sở hạ tầng thu nhập cố định DeFi trên các chuỗi công cộng chính.
Ôm lấy tài chính truyền thống: Xây dựng hệ thống tiếp cận lợi nhuận tuân thủ
Một biện pháp quan trọng khác trong lộ trình Pendle 2025 là ra mắt phiên bản Citadel tuân thủ KYC được thiết kế đặc biệt cho quỹ tổ chức. Giải pháp này nhằm kết nối cơ hội lợi nhuận trên chuỗi với thị trường vốn truyền thống được quản lý thông qua việc cung cấp các kênh tiếp cận sản phẩm thu nhập cố định gốc crypto có cấu trúc và tuân thủ.
Kế hoạch này sẽ hợp tác với các giao thức như Ethena, được quản lý bởi các nhà quản lý đầu tư có giấy phép thông qua cấu trúc SPV độc lập. Cài đặt này loại bỏ các điểm ma sát quan trọng như lưu ký, tuân thủ và thực thi trên chuỗi, cho phép các nhà đầu tư tổ chức tham gia các sản phẩm Pendle thông qua cấu trúc pháp lý quen thuộc.
Thị trường trái phiếu toàn cầu có quy mô vượt quá 100 triệu tỷ đô la, ngay cả khi các quỹ tổ chức chỉ phân bổ một tỷ lệ rất nhỏ vào chuỗi, cũng có thể mang lại hàng tỷ đô la dòng vốn. Nghiên cứu của Ernst & Young - Patton vào năm 2024 cho thấy, 94% các nhà đầu tư tổ chức công nhận giá trị lâu dài của tài sản kỹ thuật số, hơn một nửa đang tăng cường phân bổ.
McKinsey dự đoán, quy mô thị trường mã hóa có thể đạt 2-4 nghìn tỷ USD vào những năm 2030. Mặc dù Pendle không phải là nền tảng mã hóa, nhưng thông qua việc cung cấp khả năng khám phá giá, phòng ngừa rủi ro và chức năng giao dịch thứ cấp cho các sản phẩm thu nhập mã hóa, Pendle đóng vai trò quan trọng trong hệ sinh thái này - cho dù là trái phiếu quốc gia mã hóa hay stablecoin sinh lãi, Pendle đều có thể là lớp hạ tầng thu nhập cố định cho các chiến lược cấp tổ chức.
Tài chính Hồi giáo: Cơ hội mới 4,5 nghìn tỷ USD
Pendle cũng lên kế hoạch ra mắt giải pháp Citadel phù hợp với luật Hồi giáo, phục vụ quy mô thị trường tài chính Hồi giáo toàn cầu đạt 4,5 nghìn tỷ USD - ngành công nghiệp này bao phủ hơn 80 quốc gia, duy trì tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm 10% trong suốt thập kỷ qua, đặc biệt phát triển nhanh chóng ở Đông Nam Á, Trung Đông và châu Phi.
Các hạn chế tôn giáo nghiêm ngặt đã cản trở lâu dài sự tham gia của các nhà đầu tư Hồi giáo vào DeFi, nhưng cấu trúc PT/YT của Pendle có thể thiết kế linh hoạt các sản phẩm sinh lợi phù hợp với luật Hồi giáo, hình thức của nó có thể tương tự như trái phiếu Hồi giáo (Sukuk).
Nếu thành công, Citadel này không chỉ có thể mở rộng phạm vi địa lý của Pendle, mà còn sẽ xác thực khả năng thích ứng của DeFi với các hệ thống tài chính đa dạng - từ đó củng cố vị thế của Pendle như là cơ sở hạ tầng thu nhập cố định toàn cầu trên chuỗi.
Tham gia thị trường phí vốn
Boros như một trong những chất xúc tác quan trọng nhất trong lộ trình Pendle 2025, nhằm mục đích đưa giao dịch lãi suất cố định vào thị trường phí vốn của hợp đồng tương lai vĩnh cửu. Mặc dù Pendle V2 đã thiết lập vị thế thống trị của mình trong thị trường mã hóa lợi suất tài sản hiện tại, nhưng Boros dự định mở rộng lĩnh vực kinh doanh của mình sang nguồn lợi suất lớn nhất và biến động nhất trong lĩnh vực tiền điện tử - phí vốn của hợp đồng tương lai vĩnh cửu.
Hiện tại thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu có tổng hợp đồng mở vượt quá 150 tỷ USD, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày đạt 200 tỷ USD, đây là một thị trường quy mô lớn nhưng công cụ phòng ngừa lại thiếu nghiêm trọng.
Boros kế hoạch cung cấp lợi nhuận ổn định hơn cho các giao thức như Ethena bằng cách thực hiện tỷ lệ phí cố định - điều này rất quan trọng đối với các tổ chức quản lý chiến lược quy mô lớn.
Đối với Pendle, bố cục này ẩn chứa giá trị to lớn. Boros không chỉ hứa hẹn mở ra thị trường mới quy mô hàng tỷ đô la, mà còn hiện thực hóa việc nâng cấp định vị giao thức - chuyển mình từ ứng dụng lợi nhuận DeFi thành nền tảng giao dịch lãi suất trên chuỗi, chức năng của nó đã tương đương với bàn giao dịch lãi suất của CME hoặc JPMorgan trong tài chính truyền thống.
Boros cũng đã củng cố lợi thế cạnh tranh lâu dài của Pendle. Khác với việc chạy theo những điểm nóng trên thị trường, Pendle đang đặt nền tảng cho cơ sở hạ tầng lợi nhuận trong tương lai: dù là chênh lệch tỷ giá vốn hay chiến lược nắm giữ tài sản, đều cung cấp công cụ thực tiễn cho các nhà giao dịch và bộ phận quản lý quỹ.
Xét thấy hiện tại cả lĩnh vực DeFi và CeFi đều thiếu các giải pháp phòng ngừa tỷ lệ vốn có thể mở rộng, Pendle có khả năng đạt được lợi thế tiên phong đáng kể. Nếu được thực hiện thành công, Boros sẽ nâng cao đáng kể thị phần của Pendle, thu hút nhóm người dùng mới và củng cố vị trí cốt lõi của nó như là cơ sở hạ tầng thu nhập cố định trong DeFi.
Đội ngũ cốt lõi và chiến lược bố trí
Pendle Finance được thành lập vào giữa năm 2020 bởi các nhà phát triển ẩn danh TN, GT, YK và Vu, đã nhận được đầu tư từ các tổ chức hàng đầu như Bitscale Capital, Crypto.com Capital, Binance Labs và The Spartan Group.
Cột mốc tài trợ:
Vòng gọi vốn riêng (2021 năm 4 ): Huy động 3,7 triệu USD, các bên tham gia bao gồm HashKey Capital, Mechanism Capital, v.v.
IDO(2021 năm 4 tháng ): huy động 11.83 triệu đô la với giá 0.797 đô la/ mã thông báo;
Binance Launchpool(2023 năm 7 tháng ): Phân phối 5,02 triệu PENDLE( thông qua Binance Launchpool chiếm 1,94% tổng nguồn cung);
Binance Labs đầu tư chiến lược ( tháng 8 năm 2023 ): tăng tốc phát triển hệ sinh thái và mở rộng chuỗi chéo ( số tiền không được công bố );
Quỹ Arbitrum tài trợ (2023 năm 10 ): nhận 1,61 triệu đô la để xây dựng hệ sinh thái Arbitrum;
Tập đoàn Spartan đầu tư chiến lược (2023 năm 11 ): thúc đẩy tăng trưởng lâu dài và việc áp dụng của các tổ chức ( số tiền không được công bố ).
Ma trận hợp tác sinh thái như sau:
Base(Coinbase L2): Triển khai lên mạng Base, kết nối tài sản bản địa và mở rộng cơ sở hạ tầng thu nhập cố định;
Anzen(sUSDz): Ra mắt stablecoin RWA sUSDz, thực hiện giao dịch thu nhập cố định gắn liền với lợi suất từ thế giới thực;
Ethena(USDe/sUSDe): Tích hợp stablecoin APY cao, kết nối lợi nhuận gốc từ crypto và củng cố sự hợp tác trong DeFi;
Ether.fi(eBTC): Ra mắt bể lợi nhuận gốc BTC đầu tiên, vượt qua ranh giới tài sản ETH;
Berachain(iBGT/iBERA): Là một trong những cơ sở hạ tầng đầu tiên, xây dựng khung thu nhập cố định thông qua LST gốc.
Kế hoạch Pendle 2025: Nâng cấp V2, bố trí đa chuỗi và sản phẩm thu nhập vĩnh viễn
Kế hoạch Pendle cho năm 2025: Nâng cấp V2, Mở rộng đa chuỗi và sản phẩm thu nhập từ Hợp đồng tương lai vĩnh cửu
Pendle đã trở thành giao thức thu nhập cố định chiếm ưu thế trong lĩnh vực DeFi, cho phép người dùng giao dịch lợi nhuận tương lai và khóa các khoản hoàn trả trên chuỗi có thể dự đoán.
Năm 2024, Pendle đã thúc đẩy sự phát triển của các câu chuyện chính như LST, staking lại, và stablecoin sinh lợi, đồng thời trở thành nền tảng khởi động được các nhà phát hành tài sản ưa chuộng.
Vào năm 2025, Pendle sẽ mở rộng ra ngoài hệ sinh thái EVM, chuyển mình thành một lớp thu nhập cố định toàn diện của DeFi, nhắm đến các thị trường, sản phẩm và nhóm người dùng mới, bao phủ cả thị trường tiền điện tử gốc và thị trường vốn của các tổ chức.
Thị trường sản phẩm phái sinh lợi nhuận trong thế giới DeFi có thể được so sánh với một trong những phân khúc lớn nhất trong thế giới tài chính truyền thống - sản phẩm phái sinh lãi suất. Đây là một thị trường trị giá hơn 500 triệu tỷ đô la, ngay cả khi chỉ chiếm một tỷ lệ rất nhỏ trong thị trường này, cũng đại diện cho hàng tỷ đô la cơ hội.
Hầu hết các nền tảng DeFi chỉ cung cấp lợi suất biến động, điều này không thể tránh khỏi việc người dùng bị lộ ra trước sự biến động của thị trường, nhưng Pendle đã giới thiệu sản phẩm lãi suất cố định thông qua một hệ thống minh bạch và có thể kết hợp.
Sự đổi mới này đã tái cấu trúc bức tranh thị trường DeFi trị giá 120 tỷ USD, biến Pendle trở thành một giao thức lợi suất chiếm ưu thế. Đến năm 2024, TVL của Pendle đã tăng hơn 20 lần, hiện tại TVL của nó chiếm hơn một nửa thị trường yield, gấp 5 lần đối thủ cạnh tranh lớn thứ hai.
Pendle không chỉ là một giao thức sinh lợi, mà nó đã phát triển thành cơ sở hạ tầng cốt lõi của DeFi, thúc đẩy sự tăng trưởng thanh khoản của các giao thức hàng đầu.
Tìm kiếm điểm phù hợp: từ LST đến Restaking
Pendle đã thu hút sự chú ý từ thị trường sớm bằng cách giải quyết một vấn đề cốt lõi trong DeFi - sự biến động và không thể đoán trước của lợi suất. Khác với Aave hoặc Compound, Pendle cho phép người dùng khóa lợi tức cố định bằng cách tách biệt vốn gốc và lợi suất.
Với sự nổi lên của token thế chấp thanh khoản (LST), tỷ lệ áp dụng Pendle đã tăng mạnh, giúp người dùng giải phóng tính thanh khoản của tài sản đã thế chấp. Năm 2024, Pendle đã thành công trong việc nắm bắt câu chuyện tái thế chấp (Restaking) - quỹ eETH của họ chỉ sau vài ngày ra mắt đã trở thành quỹ lớn nhất trên nền tảng.
Ngày nay, Pendle đã đóng vai trò quan trọng trong toàn bộ hệ sinh thái thu nhập trên chuỗi. Dù là cung cấp công cụ phòng ngừa cho tỷ lệ phí vốn biến động, hay là động cơ thanh khoản cho tài sản có lãi, Pendle có những lợi thế độc đáo trong các lĩnh vực tăng trưởng như tái ký quỹ token (LRT), tài sản thế giới thực (RWA) và thị trường tiền tệ trên chuỗi.
Pendle V2: Cải tiến cơ sở hạ tầng
Pendle V2 đã giới thiệu mã thông báo lợi nhuận chuẩn hóa (SY), nhằm thống nhất cách đóng gói tài sản sinh lãi. Điều này thay thế cho các giải pháp tích hợp rời rạc, tùy chỉnh của V1, và thực hiện việc đúc "mã thông báo gốc" (PT) và "mã thông báo lợi nhuận" (YT) một cách liền mạch.
AMM của Pendle V2 được thiết kế đặc biệt cho giao dịch PT-YT, cung cấp hiệu quả vốn cao hơn và cơ chế giá tốt hơn. V1 sử dụng mô hình AMM chung, trong khi V2 giới thiệu các tham số động ( như rateScalar và rateAnchor ), có thể điều chỉnh tính thanh khoản theo thời gian, từ đó thu hẹp chênh lệch giá, tối ưu hóa việc tìm kiếm lợi nhuận và giảm trượt giá.
Pendle V2 còn nâng cấp cơ sở hạ tầng định giá, tích hợp oracle TWAP gốc trong AMM, thay thế mô hình V1 phụ thuộc vào oracle bên ngoài. Những nguồn dữ liệu trên chuỗi này giảm thiểu rủi ro thao túng và nâng cao độ chính xác. Ngoài ra, Pendle V2 đã tăng cường chức năng sổ lệnh, cung cấp cơ chế phát hiện giá dự phòng khi giá trong phạm vi AMM vượt quá.
Đối với nhà cung cấp thanh khoản (LP), Pendle V2 cung cấp cơ chế bảo vệ mạnh mẽ hơn. Quỹ thanh khoản hiện được cấu thành từ các tài sản có tương quan cao, và thiết kế AMM tối đa hóa việc giảm tổn thất không thường xuyên, đặc biệt là đối với LP giữ đến hạn - trong V1, do cơ chế không đủ chuyên nghiệp, kết quả lợi nhuận của LP khó dự đoán hơn.
Đột phá biên giới EVM: Tiến quân vào Solana, Hyperliquid và TON
Kế hoạch Pendle mở rộng sang Solana, Hyperliquid và TON đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong lộ trình năm 2025 của họ. Đến nay, Pendle luôn giới hạn trong hệ sinh thái EVM - mặc dù vậy, Pendle vẫn chiếm hơn 50% thị phần trong lĩnh vực thu nhập cố định.
Tuy nhiên, việc đa chuỗi của tiền điện tử đã trở thành một xu hướng, thông qua chiến lược Citadel để vượt qua hòn đảo EVM, Pendle sẽ tiếp cận các nhóm quỹ và người dùng mới.
Solana đã trở thành trung tâm chính cho DeFi và các hoạt động giao dịch - TVL tháng 1 đã đạt mức cao nhất lịch sử 14 tỷ USD, với nền tảng nhà đầu tư cá nhân mạnh mẽ và thị trường LST đang tăng trưởng nhanh chóng.
Hyperliquid dựa vào cơ sở hạ tầng hợp đồng tương lai vĩnh cửu tích hợp theo chiều dọc, còn TON dựa vào kênh người dùng gốc của Telegram, cả hai hệ sinh thái đều phát triển nhanh chóng, nhưng đều thiếu cơ sở hạ tầng doanh thu trưởng thành. Pendle có khả năng lấp đầy khoảng trống này.
Nếu việc triển khai thành công, những biện pháp này sẽ mở rộng đáng kể tổng khối lượng thị trường có thể tiếp cận của Pendle. Việc thu hút dòng vốn thu nhập cố định trên các chuỗi không phải EVM có thể mang lại hàng trăm triệu đô la TVL bổ sung. Quan trọng hơn, động thái này sẽ củng cố Pendle không chỉ là một giao thức gốc của Ethereum mà còn là cơ sở hạ tầng thu nhập cố định DeFi trên các chuỗi công cộng chính.
Ôm lấy tài chính truyền thống: Xây dựng hệ thống tiếp cận lợi nhuận tuân thủ
Một biện pháp quan trọng khác trong lộ trình Pendle 2025 là ra mắt phiên bản Citadel tuân thủ KYC được thiết kế đặc biệt cho quỹ tổ chức. Giải pháp này nhằm kết nối cơ hội lợi nhuận trên chuỗi với thị trường vốn truyền thống được quản lý thông qua việc cung cấp các kênh tiếp cận sản phẩm thu nhập cố định gốc crypto có cấu trúc và tuân thủ.
Kế hoạch này sẽ hợp tác với các giao thức như Ethena, được quản lý bởi các nhà quản lý đầu tư có giấy phép thông qua cấu trúc SPV độc lập. Cài đặt này loại bỏ các điểm ma sát quan trọng như lưu ký, tuân thủ và thực thi trên chuỗi, cho phép các nhà đầu tư tổ chức tham gia các sản phẩm Pendle thông qua cấu trúc pháp lý quen thuộc.
Thị trường trái phiếu toàn cầu có quy mô vượt quá 100 triệu tỷ đô la, ngay cả khi các quỹ tổ chức chỉ phân bổ một tỷ lệ rất nhỏ vào chuỗi, cũng có thể mang lại hàng tỷ đô la dòng vốn. Nghiên cứu của Ernst & Young - Patton vào năm 2024 cho thấy, 94% các nhà đầu tư tổ chức công nhận giá trị lâu dài của tài sản kỹ thuật số, hơn một nửa đang tăng cường phân bổ.
McKinsey dự đoán, quy mô thị trường mã hóa có thể đạt 2-4 nghìn tỷ USD vào những năm 2030. Mặc dù Pendle không phải là nền tảng mã hóa, nhưng thông qua việc cung cấp khả năng khám phá giá, phòng ngừa rủi ro và chức năng giao dịch thứ cấp cho các sản phẩm thu nhập mã hóa, Pendle đóng vai trò quan trọng trong hệ sinh thái này - cho dù là trái phiếu quốc gia mã hóa hay stablecoin sinh lãi, Pendle đều có thể là lớp hạ tầng thu nhập cố định cho các chiến lược cấp tổ chức.
Tài chính Hồi giáo: Cơ hội mới 4,5 nghìn tỷ USD
Pendle cũng lên kế hoạch ra mắt giải pháp Citadel phù hợp với luật Hồi giáo, phục vụ quy mô thị trường tài chính Hồi giáo toàn cầu đạt 4,5 nghìn tỷ USD - ngành công nghiệp này bao phủ hơn 80 quốc gia, duy trì tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm 10% trong suốt thập kỷ qua, đặc biệt phát triển nhanh chóng ở Đông Nam Á, Trung Đông và châu Phi.
Các hạn chế tôn giáo nghiêm ngặt đã cản trở lâu dài sự tham gia của các nhà đầu tư Hồi giáo vào DeFi, nhưng cấu trúc PT/YT của Pendle có thể thiết kế linh hoạt các sản phẩm sinh lợi phù hợp với luật Hồi giáo, hình thức của nó có thể tương tự như trái phiếu Hồi giáo (Sukuk).
Nếu thành công, Citadel này không chỉ có thể mở rộng phạm vi địa lý của Pendle, mà còn sẽ xác thực khả năng thích ứng của DeFi với các hệ thống tài chính đa dạng - từ đó củng cố vị thế của Pendle như là cơ sở hạ tầng thu nhập cố định toàn cầu trên chuỗi.
Tham gia thị trường phí vốn
Boros như một trong những chất xúc tác quan trọng nhất trong lộ trình Pendle 2025, nhằm mục đích đưa giao dịch lãi suất cố định vào thị trường phí vốn của hợp đồng tương lai vĩnh cửu. Mặc dù Pendle V2 đã thiết lập vị thế thống trị của mình trong thị trường mã hóa lợi suất tài sản hiện tại, nhưng Boros dự định mở rộng lĩnh vực kinh doanh của mình sang nguồn lợi suất lớn nhất và biến động nhất trong lĩnh vực tiền điện tử - phí vốn của hợp đồng tương lai vĩnh cửu.
Hiện tại thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu có tổng hợp đồng mở vượt quá 150 tỷ USD, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày đạt 200 tỷ USD, đây là một thị trường quy mô lớn nhưng công cụ phòng ngừa lại thiếu nghiêm trọng.
Boros kế hoạch cung cấp lợi nhuận ổn định hơn cho các giao thức như Ethena bằng cách thực hiện tỷ lệ phí cố định - điều này rất quan trọng đối với các tổ chức quản lý chiến lược quy mô lớn.
Đối với Pendle, bố cục này ẩn chứa giá trị to lớn. Boros không chỉ hứa hẹn mở ra thị trường mới quy mô hàng tỷ đô la, mà còn hiện thực hóa việc nâng cấp định vị giao thức - chuyển mình từ ứng dụng lợi nhuận DeFi thành nền tảng giao dịch lãi suất trên chuỗi, chức năng của nó đã tương đương với bàn giao dịch lãi suất của CME hoặc JPMorgan trong tài chính truyền thống.
Boros cũng đã củng cố lợi thế cạnh tranh lâu dài của Pendle. Khác với việc chạy theo những điểm nóng trên thị trường, Pendle đang đặt nền tảng cho cơ sở hạ tầng lợi nhuận trong tương lai: dù là chênh lệch tỷ giá vốn hay chiến lược nắm giữ tài sản, đều cung cấp công cụ thực tiễn cho các nhà giao dịch và bộ phận quản lý quỹ.
Xét thấy hiện tại cả lĩnh vực DeFi và CeFi đều thiếu các giải pháp phòng ngừa tỷ lệ vốn có thể mở rộng, Pendle có khả năng đạt được lợi thế tiên phong đáng kể. Nếu được thực hiện thành công, Boros sẽ nâng cao đáng kể thị phần của Pendle, thu hút nhóm người dùng mới và củng cố vị trí cốt lõi của nó như là cơ sở hạ tầng thu nhập cố định trong DeFi.
Đội ngũ cốt lõi và chiến lược bố trí
Pendle Finance được thành lập vào giữa năm 2020 bởi các nhà phát triển ẩn danh TN, GT, YK và Vu, đã nhận được đầu tư từ các tổ chức hàng đầu như Bitscale Capital, Crypto.com Capital, Binance Labs và The Spartan Group.
Cột mốc tài trợ:
Ma trận hợp tác sinh thái như sau:
!["Ánh sáng của thị trường gấu" Kế hoạch Pendle 2025: Nâng cấp V2