Hyperliquid: Sân chơi mới và sự trỗi dậy của Tài chính phi tập trung

Hyperliquid là một nền tảng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi nhanh chóng, hoạt động trên Layer 1 tự phát triển, cung cấp hiệu suất tương đương với sàn giao dịch tập trung trong khi vẫn duy trì tính minh bạch trên chuỗi. Token gốc $HYPE chịu trách nhiệm quản trị mạng, có thể giảm phí giao dịch khi được đặt cọc, và thông qua đấu giá niêm yết, thu hồi giá trị.

Tính thanh khoản cốt lõi của giao thức là HLP Vault, một kho hỗn hợp kết hợp giữa nhà tạo lập thị trường và người thanh lý, chiếm hơn 90% TVL. Vào tháng 3 năm 2025, Hyperliquid đã gặp sự cố thao túng $JELLYJELLY, gần như gây ra một cuộc thanh lý chuỗi toàn bộ kho. Sự cố này đã phơi bày vấn đề tập trung trong quản trị của các xác thực, nhưng Hyper Foundation đã can thiệp để tránh sự sụp đổ.

Tuy nhiên, sau cuộc khủng hoảng, Hyperliquid đã nhanh chóng phục hồi nhờ độ bám dính của cá voi và sự mở rộng hệ sinh thái, đạt kỷ lục mới về khối lượng giao dịch, giá trị chưa thanh toán và giá $HYPE. Hiện nay, nền tảng ( bao gồm HyperEVM) đã ra mắt hơn 21 dApps mới, bao gồm NFT, công cụ Tài chính phi tập trung và cơ sở hạ tầng kho bạc, chức năng vượt xa sàn giao dịch vĩnh viễn.

Ưu điểm độc đáo của Hyperliquid

1. Mô hình token thực sự hướng đến cộng đồng: không có đầu tư VC, hơn 70% $HYPE được phân bổ cho cộng đồng.

2. Trải nghiệm giao dịch cấp CEX, không rủi ro CEX: Đạt được tốc độ của Binance, triển khai trên chuỗi.

3. Độ sâu sản phẩm: không chỉ là hợp đồng vĩnh viễn, còn bao gồm giao ngay, HyperEVM, kho HLP và các hệ sinh thái đa chức năng khác.

Phân tích sâu về hệ sinh thái HyperEVM

HyperEVM là lớp hợp đồng thông minh do Hyperliquid phát triển, hỗ trợ xây dựng dApp tương thích với EVM. Nhiều dự án nổi bật đã xuất hiện trong hệ sinh thái, như DEX(Hyperswap, Liquidswap), giao thức Tài chính phi tập trung(Hyperlend, Felix) và Launchpad(Liquidlaunch).

Tầm quan trọng của HyperEVM thể hiện ở:

1. Thúc đẩy $HYPE như là token gas để tiêu thụ và giảm phát.
2. Mang đến hiệu ứng mạng và bánh đà câu chuyện
3. Cơ hội đầu tư vào token sinh thái Beta cao

Kết luận

Hyperliquid đang trở thành nền tảng giao dịch duy nhất cần thiết trên chuỗi, từ giao dịch giao ngay đến vĩnh viễn, và toàn bộ hệ sinh thái. Nó không chỉ là "một DEX khác" hay "L1 mới nổi", mà là nền tảng giao dịch gốc DeFi nhắm thẳng đến Binance.

Thành công của Hyperliquid khó có thể sao chép, lý do bao gồm:

1. Đã chiếm 80% thị phần giao dịch vĩnh viễn trên chuỗi.
2. Mô hình kinh tế độc đáo khởi động mà không có VC và tự huy động
3. Đội ngũ sáng lập hàng đầu đến từ nền tảng giao dịch tần suất cao
4. Đã hình thành hệ sinh thái sản phẩm trưởng thành và kiến trúc tự tương thích