BTC thế chấp赛道争夺升级, người theo lệnh long力量重塑封装 BTC 市场格局
Gần đây, với sự khởi động giai đoạn đầu tiên của mạng chính Babylon, Pendle đưa vào BTC LST và sự ra mắt của các sản phẩm BTC được bao bọc, BTCFi lại trở thành tâm điểm của thị trường. Bài viết này sẽ đi sâu vào những động thái phát triển mới nhất trong lĩnh vực thế chấp BTC (re) và tài sản gắn với BTC.
BTC (Re)thế chấp thị trường
Hiện tại, tình hình cạnh tranh BTC LST đang ngày càng gay gắt. Babylon Stage 1 nhanh chóng đạt mức trần 1000 BTC, các bên tích cực cạnh tranh giành quyền truy cập vào việc thế chấp sinh lãi BTC và các tài sản được đóng gói của nó. Trong 30 ngày qua, một giao thức đã đạt được sự tăng trưởng nhanh chóng, với lượng gửi 5.9k BTC, vươn lên vị trí số một trong bảng xếp hạng TVL, vượt qua đối thủ cạnh tranh vốn đã dẫn đầu trong thời gian dài.
Chiến lược sinh thái đã trở thành yếu tố then chốt trong bối cảnh cạnh tranh của lĩnh vực BTC LST. Khác với ETH LRT được hưởng lợi từ hệ sinh thái DeFi trưởng thành, BTC LST phải đối mặt với những cân nhắc phức tạp hơn, bao gồm các tình huống ứng dụng hạ nguồn, phát triển BTC L2, tích hợp với các tài sản neo BTC trên các chuỗi khác nhau và hợp tác với các nền tảng tái thế chấp. Lựa chọn chiến lược ở giai đoạn hiện tại sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến tốc độ tăng trưởng và thị phần giai đoạn đầu.
So sánh chiến lược của các bên tham gia chính
Một giao thức hàng đầu tập trung vào phát triển hệ sinh thái ETH, thông qua việc hợp tác với nhiều nền tảng thế chấp để cung cấp phần thưởng bên ngoài phong phú cho những người theo lệnh long. Đồng thời tích cực thúc đẩy cách chơi đòn bẩy LST của mình trên ETH, hợp tác với nhiều giao thức DeFi quan trọng. Trong tương lai, có khả năng hưởng lợi từ nhiều ứng dụng hạ nguồn liên quan đến eBTC.
Một số giao thức áp dụng chiến lược mở rộng đa chuỗi, đồng thời phát triển việc nhận tiền gửi ở thượng nguồn và ứng dụng ở hạ nguồn. Tính thanh khoản chính tập trung vào chuỗi BNB và ETH, và cung cấp tính thanh khoản BTC cho các L2 khác. Một số giao thức yêu cầu người dùng phải gửi LST của họ trước khi chuyển đổi để tham gia Babylon, nhằm thúc đẩy nhu cầu thị trường và củng cố hoạt động kinh doanh cốt lõi.
Còn có một số giao thức mới nổi đang tập trung vào việc bố trí BNB Chain trong giai đoạn đầu, hỗ trợ gửi BTCB và đúc LST tương ứng. Trong đó, một giao thức đã xây dựng thị trường lợi nhuận sáng tạo dựa trên BTCFi, áp dụng cấu trúc tách biệt giữa token vốn thanh khoản và token tích lũy lợi nhuận, tăng tính linh hoạt cho cách chơi lợi nhuận restaking dựa trên BTC.
Pendle tiến quân vào BTCFi
Pendle gần đây đã tích hợp nhiều loại BTC LST vào thị trường điểm thưởng của mình. Hiện tại, tính thanh khoản và TVL của các LST trên Pendle thể hiện một cấu trúc khác biệt. Đáng chú ý rằng, mức độ áp dụng thực tế của một số LST cao hơn dữ liệu bề mặt, điều này xuất phát từ mối quan hệ hỗ trợ lẫn nhau giữa các LST khác nhau.
Nhiều LST đã đạt được hợp tác với một L2 ETH mới nổi, L2 này áp dụng thiết kế veTokenomics và token hóa Bitcoin hỗn hợp. Trong tương lai có thể hình thành con đường tích hợp Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi, bổ sung các cấp độ đòn bẩy mới cho hệ thống BTCFi.
BTC tái thế chấp thị trường người mới vào
Các giao thức mới gia nhập lĩnh vực thế chấp BTC, cạnh tranh với các nền tảng hiện có. Những nền tảng này chấp nhận thế chấp lại BTC LST và sử dụng nó để cung cấp bảo đảm cho các giao thức khác. Khi số lượng nền tảng thế chấp lại đồng nhất gia tăng, cuộc cạnh tranh về tính thanh khoản của BTC và các tài sản phái sinh của nó sẽ trở nên gay gắt hơn. Mặc dù điều này cung cấp cho người tham gia cơ hội chênh lệch giá bổ sung, nhưng cũng cho thấy phía cung của lĩnh vực restaking có thể xuất hiện tình trạng thừa thãi.
Biến đổi thị trường token BTC
Kể từ khi một nhân vật nổi tiếng liên quan đến việc quản lý WBTC gây ra tranh cãi, thị trường cạnh tranh cho BTC được đóng gói đã gia tăng. Các tài sản thay thế chính bao gồm nhiều sản phẩm BTC được đóng gói được phát hành bởi các sàn giao dịch và giao thức, với sự khác biệt đáng kể về nguồn cung.
Một sàn giao dịch lớn gần đây đã ra mắt tài sản được đóng gói do việc lưu ký của họ hỗ trợ, đã được triển khai trên nhiều mạng và nhận được sự hỗ trợ từ nhiều giao thức DeFi. Nhiều dự án BTC LST nhanh chóng cho biết sẽ hợp tác với chuỗi nơi tài sản này tồn tại, thể hiện tiềm năng phát triển của nó trong BTCFi.
Mặc dù có lo ngại về tính bảo mật, WBTC vẫn chiếm ưu thế trên thị trường BTC được bao bọc. Đơn vị giám sát gần đây đã thông báo sẽ triển khai WBTC lên nhiều chuỗi hơn và áp dụng tiêu chuẩn token có thể thay thế trên toàn chuỗi, nhằm cố gắng củng cố vị thế thị trường thông qua việc mở rộng đa chuỗi. Tuy nhiên, tỷ lệ áp dụng WBTC tiếp tục giảm, nhiều giao thức DeFi hàng đầu bắt đầu loại bỏ nó khỏi danh sách tài sản thế chấp.
Một tài sản BTC được quản lý chung bởi nhiều người theo lệnh long cũng đang tích cực mở rộng, đã được triển khai trên nhiều mạng lưới chính. Thông qua chương trình khuyến khích, tài sản này đang thúc đẩy việc áp dụng rộng rãi trong lĩnh vực BTCFi, nhiều dự án staking BTC (re) đã đưa nó vào.
Triển vọng tương lai
Trong xu hướng tăng trưởng liên tục của BTCFi, BTC (re)staking và tài sản gắn liền với BTC là hai lĩnh vực quan trọng đáng chú ý. Lĩnh vực BTC (re)staking đang xuất hiện xu hướng xây dựng quá mức ở phía cung, trong khi quy mô thị trường ở phía cầu vẫn chưa rõ ràng. Chiến lược sinh thái khác biệt và ứng dụng hạ nguồn độc đáo trở thành yếu tố cạnh tranh chính. Tài sản gắn liền với BTC đan xen với nhau, tạo ra rủi ro hệ thống mới, đồng thời có khả năng xảy ra việc khai thác quá mức dẫn đến lợi suất thấp.
Đối với tài sản neo BTC, niềm tin vẫn là vấn đề cốt lõi. Các sàn giao dịch, L2 và người theo lệnh long BTC đang tích cực phát triển các sản phẩm của riêng họ thông qua các giải pháp khác nhau, nhằm được các giao thức DeFi chính thống và người dùng chấp nhận, để lấp đầy sự mất mát tiềm năng thị phần WBTC.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
BTCFi nóng lên: thị trường thế chấp và đóng gói BTC được tái cấu trúc
BTC thế chấp赛道争夺升级, người theo lệnh long力量重塑封装 BTC 市场格局
Gần đây, với sự khởi động giai đoạn đầu tiên của mạng chính Babylon, Pendle đưa vào BTC LST và sự ra mắt của các sản phẩm BTC được bao bọc, BTCFi lại trở thành tâm điểm của thị trường. Bài viết này sẽ đi sâu vào những động thái phát triển mới nhất trong lĩnh vực thế chấp BTC (re) và tài sản gắn với BTC.
BTC (Re)thế chấp thị trường
Hiện tại, tình hình cạnh tranh BTC LST đang ngày càng gay gắt. Babylon Stage 1 nhanh chóng đạt mức trần 1000 BTC, các bên tích cực cạnh tranh giành quyền truy cập vào việc thế chấp sinh lãi BTC và các tài sản được đóng gói của nó. Trong 30 ngày qua, một giao thức đã đạt được sự tăng trưởng nhanh chóng, với lượng gửi 5.9k BTC, vươn lên vị trí số một trong bảng xếp hạng TVL, vượt qua đối thủ cạnh tranh vốn đã dẫn đầu trong thời gian dài.
Chiến lược sinh thái đã trở thành yếu tố then chốt trong bối cảnh cạnh tranh của lĩnh vực BTC LST. Khác với ETH LRT được hưởng lợi từ hệ sinh thái DeFi trưởng thành, BTC LST phải đối mặt với những cân nhắc phức tạp hơn, bao gồm các tình huống ứng dụng hạ nguồn, phát triển BTC L2, tích hợp với các tài sản neo BTC trên các chuỗi khác nhau và hợp tác với các nền tảng tái thế chấp. Lựa chọn chiến lược ở giai đoạn hiện tại sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến tốc độ tăng trưởng và thị phần giai đoạn đầu.
So sánh chiến lược của các bên tham gia chính
Một giao thức hàng đầu tập trung vào phát triển hệ sinh thái ETH, thông qua việc hợp tác với nhiều nền tảng thế chấp để cung cấp phần thưởng bên ngoài phong phú cho những người theo lệnh long. Đồng thời tích cực thúc đẩy cách chơi đòn bẩy LST của mình trên ETH, hợp tác với nhiều giao thức DeFi quan trọng. Trong tương lai, có khả năng hưởng lợi từ nhiều ứng dụng hạ nguồn liên quan đến eBTC.
Một số giao thức áp dụng chiến lược mở rộng đa chuỗi, đồng thời phát triển việc nhận tiền gửi ở thượng nguồn và ứng dụng ở hạ nguồn. Tính thanh khoản chính tập trung vào chuỗi BNB và ETH, và cung cấp tính thanh khoản BTC cho các L2 khác. Một số giao thức yêu cầu người dùng phải gửi LST của họ trước khi chuyển đổi để tham gia Babylon, nhằm thúc đẩy nhu cầu thị trường và củng cố hoạt động kinh doanh cốt lõi.
Còn có một số giao thức mới nổi đang tập trung vào việc bố trí BNB Chain trong giai đoạn đầu, hỗ trợ gửi BTCB và đúc LST tương ứng. Trong đó, một giao thức đã xây dựng thị trường lợi nhuận sáng tạo dựa trên BTCFi, áp dụng cấu trúc tách biệt giữa token vốn thanh khoản và token tích lũy lợi nhuận, tăng tính linh hoạt cho cách chơi lợi nhuận restaking dựa trên BTC.
Pendle tiến quân vào BTCFi
Pendle gần đây đã tích hợp nhiều loại BTC LST vào thị trường điểm thưởng của mình. Hiện tại, tính thanh khoản và TVL của các LST trên Pendle thể hiện một cấu trúc khác biệt. Đáng chú ý rằng, mức độ áp dụng thực tế của một số LST cao hơn dữ liệu bề mặt, điều này xuất phát từ mối quan hệ hỗ trợ lẫn nhau giữa các LST khác nhau.
Nhiều LST đã đạt được hợp tác với một L2 ETH mới nổi, L2 này áp dụng thiết kế veTokenomics và token hóa Bitcoin hỗn hợp. Trong tương lai có thể hình thành con đường tích hợp Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi, bổ sung các cấp độ đòn bẩy mới cho hệ thống BTCFi.
BTC tái thế chấp thị trường người mới vào
Các giao thức mới gia nhập lĩnh vực thế chấp BTC, cạnh tranh với các nền tảng hiện có. Những nền tảng này chấp nhận thế chấp lại BTC LST và sử dụng nó để cung cấp bảo đảm cho các giao thức khác. Khi số lượng nền tảng thế chấp lại đồng nhất gia tăng, cuộc cạnh tranh về tính thanh khoản của BTC và các tài sản phái sinh của nó sẽ trở nên gay gắt hơn. Mặc dù điều này cung cấp cho người tham gia cơ hội chênh lệch giá bổ sung, nhưng cũng cho thấy phía cung của lĩnh vực restaking có thể xuất hiện tình trạng thừa thãi.
Biến đổi thị trường token BTC
Kể từ khi một nhân vật nổi tiếng liên quan đến việc quản lý WBTC gây ra tranh cãi, thị trường cạnh tranh cho BTC được đóng gói đã gia tăng. Các tài sản thay thế chính bao gồm nhiều sản phẩm BTC được đóng gói được phát hành bởi các sàn giao dịch và giao thức, với sự khác biệt đáng kể về nguồn cung.
Một sàn giao dịch lớn gần đây đã ra mắt tài sản được đóng gói do việc lưu ký của họ hỗ trợ, đã được triển khai trên nhiều mạng và nhận được sự hỗ trợ từ nhiều giao thức DeFi. Nhiều dự án BTC LST nhanh chóng cho biết sẽ hợp tác với chuỗi nơi tài sản này tồn tại, thể hiện tiềm năng phát triển của nó trong BTCFi.
Mặc dù có lo ngại về tính bảo mật, WBTC vẫn chiếm ưu thế trên thị trường BTC được bao bọc. Đơn vị giám sát gần đây đã thông báo sẽ triển khai WBTC lên nhiều chuỗi hơn và áp dụng tiêu chuẩn token có thể thay thế trên toàn chuỗi, nhằm cố gắng củng cố vị thế thị trường thông qua việc mở rộng đa chuỗi. Tuy nhiên, tỷ lệ áp dụng WBTC tiếp tục giảm, nhiều giao thức DeFi hàng đầu bắt đầu loại bỏ nó khỏi danh sách tài sản thế chấp.
Một tài sản BTC được quản lý chung bởi nhiều người theo lệnh long cũng đang tích cực mở rộng, đã được triển khai trên nhiều mạng lưới chính. Thông qua chương trình khuyến khích, tài sản này đang thúc đẩy việc áp dụng rộng rãi trong lĩnh vực BTCFi, nhiều dự án staking BTC (re) đã đưa nó vào.
Triển vọng tương lai
Trong xu hướng tăng trưởng liên tục của BTCFi, BTC (re)staking và tài sản gắn liền với BTC là hai lĩnh vực quan trọng đáng chú ý. Lĩnh vực BTC (re)staking đang xuất hiện xu hướng xây dựng quá mức ở phía cung, trong khi quy mô thị trường ở phía cầu vẫn chưa rõ ràng. Chiến lược sinh thái khác biệt và ứng dụng hạ nguồn độc đáo trở thành yếu tố cạnh tranh chính. Tài sản gắn liền với BTC đan xen với nhau, tạo ra rủi ro hệ thống mới, đồng thời có khả năng xảy ra việc khai thác quá mức dẫn đến lợi suất thấp.
Đối với tài sản neo BTC, niềm tin vẫn là vấn đề cốt lõi. Các sàn giao dịch, L2 và người theo lệnh long BTC đang tích cực phát triển các sản phẩm của riêng họ thông qua các giải pháp khác nhau, nhằm được các giao thức DeFi chính thống và người dùng chấp nhận, để lấp đầy sự mất mát tiềm năng thị phần WBTC.