Cơ hội tương lai của hệ sinh thái Ethereum: Phân tích sâu về giao thức Agilely
Lời mở đầu
Sau khi Ethereum chuyển sang PoS, các giao thức staking như Lido và Rocket Pool đã mang lại khoảng 4% tỷ lệ lợi nhuận không rủi ro cho hệ sinh thái. EigenLayer sẽ tiếp tục tách rời tính an toàn của các nút staking Ethereum, hỗ trợ nhiều mạng PoS thông qua việc tái staking. Mặc dù vẫn chưa chính thức ra mắt, nhưng dự kiến việc tái staking có thể nâng cao tỷ lệ lợi nhuận chuẩn của hệ sinh thái Ethereum lên 6%-8%. Dựa trên điều này, nếu sử dụng đòn bẩy, người dùng có thể kỳ vọng nhận được khoảng 10% lợi nhuận dài hạn không rủi ro. Agilely là giao thức LSDFi đầu tiên chấp nhận token tái staking.
Giới thiệu về Agilely
Agilely là một giao thức phát hành stablecoin USDA. USDA là stablecoin sinh lời toàn chuỗi dựa trên mô hình Liquity, thông qua cơ chế đổi mới đảm bảo người dùng giữ thì sẽ nhận được lãi suất, đồng thời đảm bảo USDA được neo ở mức 1 đô la, đạt được sự đồng tồn tại giữa lợi nhuận và tính thanh khoản.
Năm nay, sau khi LSD ra mắt, stablecoin sinh lãi vừa có tính thanh khoản, ổn định và lợi suất nhanh chóng thu hút sự yêu thích của người dùng DeFi. Từ tháng 5, Lybra bắt đầu, sau đó Gravita, Raft, Prisma lần lượt ra mắt, tổng số lượng khóa đạt 400 triệu USD, trở thành một lực lượng không thể xem nhẹ. Agilely có nhiều đổi mới trong thiết kế sản phẩm, đồng thời thiết kế token cũng có thể nắm bắt được doanh thu thực tế của giao thức, đây là lợi thế mà các giao thức tương tự không có.
Mô hình stablecoin dựa trên CDP lần đầu tiên được MakerDAO đề xuất, người dùng thế chấp tài sản vượt mức để vay stablecoin do giao thức phát hành. Nhưng tỷ lệ thế chấp cao 250% dẫn đến hiệu quả vốn thấp.
Liquity đã đề xuất mô hình stablecoin CDP cổ điển, thông qua việc neo kép cứng mềm và mô hình thanh lý ba lớp để đạt được tỷ lệ thế chấp tối thiểu 110%, tăng cường hiệu quả vốn đáng kể. LUSD do Liquity phát hành đã trải qua hai năm thị trường tăng và giảm, giá luôn ổn định ở mức 1 đô la, chứng minh tính hoàn thiện của thiết kế cơ chế của nó. Agilely áp dụng cơ chế ổn định giá của Liquity để đảm bảo tính ổn định giá của USDA.
Tổng quan về cơ chế ổn định Liquity
Trước khi giới thiệu về USDA, hãy xem xét lại cơ chế ổn định của Liquity để dễ hiểu hơn. Thiết kế LUSD của Liquity chủ yếu bao gồm: neo mềm/cứng đảm bảo sự ổn định giá, hồ ổn định - phân phối lại nợ - chế độ phục hồi đảm bảo an toàn cho giao thức, kiểm soát cung cầu thông qua sự thay đổi của tỷ lệ đúc và tỷ lệ chuộc. Các mô-đun này phối hợp với nhau để cung cấp bảo đảm ổn định cho LUSD, khiến nó trở thành mô hình stablecoin tốt nhất dựa trên CDP.
Cơ chế ổn định giá của Liquity
LUSD như một stablecoin được neo vào đô la Mỹ, tính ổn định là thuộc tính cốt lõi của nó. Cơ chế ổn định giá được chia thành hai phần: neo cứng và neo mềm. Neo cứng hình thành mức giá trần $1.1 thông qua tỷ lệ thế chấp tối thiểu 110%, và ràng buộc mức giá sàn $1 thông qua kênh hoàn trả/hoàn lại cứng. Neo mềm bao gồm việc củng cố tâm lý thị trường lâu dài do giao thức dẫn dắt, cũng như phí phát hành một lần được xác định bởi thuật toán như một cơ chế ổn định bổ sung.
Cơ chế thanh lý của Liquity
Cơ chế thanh lý của Liquity được cấu thành từ giao thức an toàn với bể ổn định - phân bổ lại vị trí - chế độ phục hồi. Trong điều kiện bình thường, thanh lý được thực hiện bởi bể ổn định. Nếu bể ổn định không đủ LUSD, sẽ khởi động phân bổ lại vị trí. Khi tỷ lệ thế chấp tổng của hệ thống dưới 150%, sẽ chuyển sang chế độ phục hồi.
Hồ bơi ổn định là hàng rào đầu tiên, cũng là phương pháp thanh lý phổ biến nhất. Chế độ tái phân phối nợ và phục hồi chủ yếu được sử dụng để bảo vệ an toàn giao thức trong các trường hợp cực đoan.
Cơ chế kiểm soát cung cầu của Liquity
Liquity kiểm soát cung cầu của USDA bằng cách điều chỉnh tỷ lệ đúc và tỷ lệ đổi. Tỷ lệ đúc và tỷ lệ đổi được điều chỉnh dựa trên thời gian và chu kỳ đổi. Cơ chế này rất phòng ngừa, tập trung vào việc ngăn chặn việc đổi quy mô lớn bằng cách tăng tỷ lệ đổi.
Sáng tạo cơ chế của Agilely
tài sản thế chấp
Agilely cho phép người dùng sử dụng Ether, các tài sản wrapped Ether phổ biến và GLP làm tài sản sinh lãi để thế chấp cho việc đúc USDA, trong tương lai sẽ kết nối với các token tái thế chấp, kế thừa lãi suất của chúng vào USDA, nâng cao lãi suất của USDA.
mô hình lãi suất
Agilely đã điều chỉnh mô hình BaseRate của Liquity, bổ sung yếu tố suy giảm. Ngoài ra, còn thiết kế đổi mới ADI(Agilely Dynamic Interest) để điều chỉnh tổng lượng tiền tệ.
cơ chế ổn định
Agilely đã giữ nguyên cơ chế neo cứng của Liquity, đồng thời bổ sung ADI vào phần neo mềm để điều chỉnh giá một cách tổng thể thông qua việc kiểm soát thị trường USDA.
cơ chế thanh toán
Agilely đã tối ưu hóa dựa trên cơ chế thanh lý ba lớp của Liquity, làm cho hệ thống công bằng hơn và giảm bớt rào cản tham gia. Ngoài ra, đã tối ưu hóa bể ổn định thông thường thành bể ổn định thông minh, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.
PSM
Agilely thiết lập mô-đun PSM để thu hồi lợi nhuận RWA, đa dạng hóa thu nhập giao thức. Thông qua việc tăng lãi suất để hút DAI, kết hợp với MakerDAO để thu hồi lợi nhuận trái phiếu quốc gia.
Giá trị dòng chảy trong giao thức
Nguồn thu nhập của giao thức Agilely rất đa dạng, bao gồm phí đúc/rút, phí cho vay, phí giao dịch PSM, phí bổ sung của hồ ổn định, lợi nhuận từ tài sản thế chấp và lợi nhuận RWA trong PSM. Những khoản thu này được phân phối qua ba cách: ABI, veAGL và lợi nhuận từ hồ ổn định.
Thiết kế token
Token AGL có thiết kế độc đáo về quản trị và lợi nhuận. Về quản trị, người dùng có thể khóa LP để nhận quyền biểu quyết veAGL. Về lợi nhuận, những người nắm giữ veAGL có thể thu được doanh thu từ các hoạt động của giao thức.
Tóm tắt
Mặc dù hiện tại thị trường vốn tập trung vào BTC và hệ sinh thái Solana, nhưng với việc eigenlayer chính thức ra mắt nâng cao lãi suất cơ bản của hệ sinh thái ETH, vốn có thể sẽ chảy trở lại hệ sinh thái DeFi. Đến lúc đó, Agilely với sản phẩm và thiết kế token xuất sắc của mình, rất có thể sẽ trở thành công cụ đòn bẩy được người dùng DeFi ưa chuộng. Trong giai đoạn hiện tại, việc sử dụng Agilely để thiết lập hệ sinh thái tái ký gửi trong tương lai có thể là một lựa chọn mang lại lợi nhuận cao.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
8 thích
Phần thưởng
8
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
JustHereForMemes
· 36phút trước
Chỉ cần 10% là không lỗ, nếu chần chừ nữa thì sẽ muộn.
Agilely giao thức: Nền tảng Stablecoin LSDFi đổi mới dựa trên Token thế chấp lại
Cơ hội tương lai của hệ sinh thái Ethereum: Phân tích sâu về giao thức Agilely
Lời mở đầu
Sau khi Ethereum chuyển sang PoS, các giao thức staking như Lido và Rocket Pool đã mang lại khoảng 4% tỷ lệ lợi nhuận không rủi ro cho hệ sinh thái. EigenLayer sẽ tiếp tục tách rời tính an toàn của các nút staking Ethereum, hỗ trợ nhiều mạng PoS thông qua việc tái staking. Mặc dù vẫn chưa chính thức ra mắt, nhưng dự kiến việc tái staking có thể nâng cao tỷ lệ lợi nhuận chuẩn của hệ sinh thái Ethereum lên 6%-8%. Dựa trên điều này, nếu sử dụng đòn bẩy, người dùng có thể kỳ vọng nhận được khoảng 10% lợi nhuận dài hạn không rủi ro. Agilely là giao thức LSDFi đầu tiên chấp nhận token tái staking.
Giới thiệu về Agilely
Agilely là một giao thức phát hành stablecoin USDA. USDA là stablecoin sinh lời toàn chuỗi dựa trên mô hình Liquity, thông qua cơ chế đổi mới đảm bảo người dùng giữ thì sẽ nhận được lãi suất, đồng thời đảm bảo USDA được neo ở mức 1 đô la, đạt được sự đồng tồn tại giữa lợi nhuận và tính thanh khoản.
Năm nay, sau khi LSD ra mắt, stablecoin sinh lãi vừa có tính thanh khoản, ổn định và lợi suất nhanh chóng thu hút sự yêu thích của người dùng DeFi. Từ tháng 5, Lybra bắt đầu, sau đó Gravita, Raft, Prisma lần lượt ra mắt, tổng số lượng khóa đạt 400 triệu USD, trở thành một lực lượng không thể xem nhẹ. Agilely có nhiều đổi mới trong thiết kế sản phẩm, đồng thời thiết kế token cũng có thể nắm bắt được doanh thu thực tế của giao thức, đây là lợi thế mà các giao thức tương tự không có.
Mô hình stablecoin dựa trên CDP lần đầu tiên được MakerDAO đề xuất, người dùng thế chấp tài sản vượt mức để vay stablecoin do giao thức phát hành. Nhưng tỷ lệ thế chấp cao 250% dẫn đến hiệu quả vốn thấp.
Liquity đã đề xuất mô hình stablecoin CDP cổ điển, thông qua việc neo kép cứng mềm và mô hình thanh lý ba lớp để đạt được tỷ lệ thế chấp tối thiểu 110%, tăng cường hiệu quả vốn đáng kể. LUSD do Liquity phát hành đã trải qua hai năm thị trường tăng và giảm, giá luôn ổn định ở mức 1 đô la, chứng minh tính hoàn thiện của thiết kế cơ chế của nó. Agilely áp dụng cơ chế ổn định giá của Liquity để đảm bảo tính ổn định giá của USDA.
Tổng quan về cơ chế ổn định Liquity
Trước khi giới thiệu về USDA, hãy xem xét lại cơ chế ổn định của Liquity để dễ hiểu hơn. Thiết kế LUSD của Liquity chủ yếu bao gồm: neo mềm/cứng đảm bảo sự ổn định giá, hồ ổn định - phân phối lại nợ - chế độ phục hồi đảm bảo an toàn cho giao thức, kiểm soát cung cầu thông qua sự thay đổi của tỷ lệ đúc và tỷ lệ chuộc. Các mô-đun này phối hợp với nhau để cung cấp bảo đảm ổn định cho LUSD, khiến nó trở thành mô hình stablecoin tốt nhất dựa trên CDP.
Cơ chế ổn định giá của Liquity
LUSD như một stablecoin được neo vào đô la Mỹ, tính ổn định là thuộc tính cốt lõi của nó. Cơ chế ổn định giá được chia thành hai phần: neo cứng và neo mềm. Neo cứng hình thành mức giá trần $1.1 thông qua tỷ lệ thế chấp tối thiểu 110%, và ràng buộc mức giá sàn $1 thông qua kênh hoàn trả/hoàn lại cứng. Neo mềm bao gồm việc củng cố tâm lý thị trường lâu dài do giao thức dẫn dắt, cũng như phí phát hành một lần được xác định bởi thuật toán như một cơ chế ổn định bổ sung.
Cơ chế thanh lý của Liquity
Cơ chế thanh lý của Liquity được cấu thành từ giao thức an toàn với bể ổn định - phân bổ lại vị trí - chế độ phục hồi. Trong điều kiện bình thường, thanh lý được thực hiện bởi bể ổn định. Nếu bể ổn định không đủ LUSD, sẽ khởi động phân bổ lại vị trí. Khi tỷ lệ thế chấp tổng của hệ thống dưới 150%, sẽ chuyển sang chế độ phục hồi.
Hồ bơi ổn định là hàng rào đầu tiên, cũng là phương pháp thanh lý phổ biến nhất. Chế độ tái phân phối nợ và phục hồi chủ yếu được sử dụng để bảo vệ an toàn giao thức trong các trường hợp cực đoan.
Cơ chế kiểm soát cung cầu của Liquity
Liquity kiểm soát cung cầu của USDA bằng cách điều chỉnh tỷ lệ đúc và tỷ lệ đổi. Tỷ lệ đúc và tỷ lệ đổi được điều chỉnh dựa trên thời gian và chu kỳ đổi. Cơ chế này rất phòng ngừa, tập trung vào việc ngăn chặn việc đổi quy mô lớn bằng cách tăng tỷ lệ đổi.
Sáng tạo cơ chế của Agilely
tài sản thế chấp
Agilely cho phép người dùng sử dụng Ether, các tài sản wrapped Ether phổ biến và GLP làm tài sản sinh lãi để thế chấp cho việc đúc USDA, trong tương lai sẽ kết nối với các token tái thế chấp, kế thừa lãi suất của chúng vào USDA, nâng cao lãi suất của USDA.
mô hình lãi suất
Agilely đã điều chỉnh mô hình BaseRate của Liquity, bổ sung yếu tố suy giảm. Ngoài ra, còn thiết kế đổi mới ADI(Agilely Dynamic Interest) để điều chỉnh tổng lượng tiền tệ.
cơ chế ổn định
Agilely đã giữ nguyên cơ chế neo cứng của Liquity, đồng thời bổ sung ADI vào phần neo mềm để điều chỉnh giá một cách tổng thể thông qua việc kiểm soát thị trường USDA.
cơ chế thanh toán
Agilely đã tối ưu hóa dựa trên cơ chế thanh lý ba lớp của Liquity, làm cho hệ thống công bằng hơn và giảm bớt rào cản tham gia. Ngoài ra, đã tối ưu hóa bể ổn định thông thường thành bể ổn định thông minh, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.
PSM
Agilely thiết lập mô-đun PSM để thu hồi lợi nhuận RWA, đa dạng hóa thu nhập giao thức. Thông qua việc tăng lãi suất để hút DAI, kết hợp với MakerDAO để thu hồi lợi nhuận trái phiếu quốc gia.
Giá trị dòng chảy trong giao thức
Nguồn thu nhập của giao thức Agilely rất đa dạng, bao gồm phí đúc/rút, phí cho vay, phí giao dịch PSM, phí bổ sung của hồ ổn định, lợi nhuận từ tài sản thế chấp và lợi nhuận RWA trong PSM. Những khoản thu này được phân phối qua ba cách: ABI, veAGL và lợi nhuận từ hồ ổn định.
Thiết kế token
Token AGL có thiết kế độc đáo về quản trị và lợi nhuận. Về quản trị, người dùng có thể khóa LP để nhận quyền biểu quyết veAGL. Về lợi nhuận, những người nắm giữ veAGL có thể thu được doanh thu từ các hoạt động của giao thức.
Tóm tắt
Mặc dù hiện tại thị trường vốn tập trung vào BTC và hệ sinh thái Solana, nhưng với việc eigenlayer chính thức ra mắt nâng cao lãi suất cơ bản của hệ sinh thái ETH, vốn có thể sẽ chảy trở lại hệ sinh thái DeFi. Đến lúc đó, Agilely với sản phẩm và thiết kế token xuất sắc của mình, rất có thể sẽ trở thành công cụ đòn bẩy được người dùng DeFi ưa chuộng. Trong giai đoạn hiện tại, việc sử dụng Agilely để thiết lập hệ sinh thái tái ký gửi trong tương lai có thể là một lựa chọn mang lại lợi nhuận cao.