Mỹ sắp giảm lãi suất, Ethereum chào mừng cột mốc mười năm

Các dữ liệu kinh tế gần đây của Mỹ đã làm giảm bớt lo ngại của thị trường. Hiện tại, thị trường dự đoán khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ bắt đầu giảm lãi suất vào tháng 9 lên tới 100%. Thị trường chứng khoán Mỹ đã thực hiện chuyển đổi phong cách như dự đoán, sự tập trung của các cổ phiếu công nghệ lớn giảm, trong khi các cổ phiếu nhỏ và các lĩnh vực không phải công nghệ hoạt động sôi nổi. Thị trường tiền điện tử trong tháng 7 đã chịu sự ảnh hưởng lớn từ tâm lý, nhưng hiện đã ổn định. ETF giao dịch spot Ethereum chính thức được niêm yết, mặc dù việc bán tháo của Grayscale đã gây áp lực ngắn hạn lên giá, nhưng do tốc độ bán tháo khá nhanh, áp lực này có thể không kéo dài lâu.

Dữ liệu GDP quý II của Mỹ được công bố vào ngày 25 tháng 7 cho thấy tỷ lệ tăng trưởng hàng năm theo quý là 2,8%, cao hơn mức kỳ vọng 2,0%. Đồng thời, chỉ số giá PCE và tốc độ tăng của chỉ số giá PCE lõi đều có sự chậm lại. Tuy nhiên, phản ứng của thị trường đối với những dữ liệu này không nhất quán, thị trường chứng khoán Mỹ đã có những biến động lớn trong ngày hôm đó.

Một số nhà đầu tư nghi ngờ về độ chính xác của dữ liệu kinh tế do chính phủ Mỹ công bố. Ví dụ, gần đây Bộ Lao động Mỹ đã điều chỉnh giảm mạnh dữ liệu việc làm phi nông nghiệp trong vài tháng qua, gây ra sự nghi ngờ và đoán già đoán non trên thị trường. Chính sách tăng lãi suất kéo dài đã gây ra ảnh hưởng rõ rệt đến nền kinh tế Mỹ, hiện tại thị trường cho rằng các cơ quan liên quan có thể đang tạo điều kiện cho việc cắt giảm lãi suất sắp tới.

Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đang có xu hướng giảm, vốn bắt đầu chuyển từ tâm lý trú ẩn trong chu kỳ tăng lãi suất sang định giá các loại tài sản trong chu kỳ giảm lãi suất.

Quan sát diễn biến gần đây của chỉ số Russell 2000 và chỉ số Nasdaq Composite có thể nhận thấy, ngày 11 tháng 7 là một điểm chuyển biến quan trọng. Ngày hôm đó, chỉ số Nasdaq đạt đỉnh, trong khi Russell 2000 bắt đầu tăng lên. Đây chính là ngày Mỹ công bố dữ liệu CPI mới nhất, thị trường nhạy bén nắm bắt được tín hiệu giảm lạm phát, dự đoán rộng rãi rằng sẽ bắt đầu giảm lãi suất vào tháng 9. Vốn nhanh chóng rút khỏi các cổ phiếu lớn, bắt đầu đổ vào cổ phiếu nhỏ. Sự chuyển biến phong cách "cắt lớn chuyển sang nhỏ" này phù hợp với kỳ vọng tăng cường khẩu vị rủi ro của thị trường trong chu kỳ giảm lãi suất.

Hiện tại, một số công ty trong "Magnificent 7" của thị trường chứng khoán Mỹ đã công bố báo cáo tài chính quý hai. Hiệu suất của Tesla và Alphabet không đạt kỳ vọng, làm gia tăng lo ngại của thị trường về tình hình lợi nhuận tổng thể của các ông lớn công nghệ. Nếu chỉ có Nvidia một công ty được hưởng lợi trong cơn sóng AI, trong khi các công ty khác có hiệu suất trung bình, có thể khó để duy trì toàn bộ thị trường. Các nhà đầu tư đang theo dõi chặt chẽ hiệu suất tiếp theo của Apple, Microsoft và Nvidia.

Thị trường tiền điện tử tháng 7 có nhiều biến động. Giá Bitcoin đã giảm xuống dưới 54000 USD, sau đó lại vượt qua 70000 USD, và vào cuối tháng giảm về khoảng 66000 USD. Gần đây, chỉ số biến động giá Bitcoin đạt mức cao, cho thấy thị trường đang ở giai đoạn hai bên mua và bán tương đối cân bằng.

Việc bồi thường Mt.Gox và sự bán tháo của chính phủ Đức đã được dự đoán sẽ ảnh hưởng đến thị trường, do đó sự sụt giảm đầu tháng chủ yếu là do việc bán tháo được thúc đẩy bởi cảm xúc. Bài phát biểu của Trump tại hội nghị BitCoin 2024 đã gây ra sự biến động ngắn hạn trên thị trường, nhưng cuối cùng ảnh hưởng là hạn chế, phản ánh sự bất đồng trong thị trường về tính khả thi của những phát biểu của ông.

Vào ngày 23 tháng 7, đúng dịp kỷ niệm 10 năm ngày công bố công khai vòng đầu tiên của Ethereum, quỹ ETF giao ngay Ethereum đã bắt đầu giao dịch. Tuy nhiên, phản ứng của thị trường tương đối nhạt nhòa. Trong ngày giao dịch đầu tiên, dòng vốn ròng vào đạt hơn 100 triệu USD, nhưng trong vài ngày tiếp theo đã xuất hiện dòng vốn ròng ra liên tục. Sản phẩm của Grayscale xuất hiện dòng chảy lớn, điều này tương tự với tình hình khi quỹ ETF giao ngay Bitcoin được ra mắt. Tình hình này không cần quá lo lắng, vì tốc độ bán của Grayscale ETFE rất nhanh, áp lực bán có thể giảm nhanh chóng.

Nhìn chung, thị trường tiền điện tử vào tháng 7 chủ yếu bị chi phối bởi tâm lý. Hiện tại, thị trường thiếu một câu chuyện mới về thị trường bò, cộng với việc tách rời khỏi xu hướng của thị trường chứng khoán Mỹ, toàn bộ thị trường đang ở trong một giai đoạn khá hỗn loạn. Tuy nhiên, thị trường đã bắt đầu tiêu hóa những cảm xúc này, thể hiện sự phục hồi theo dạng xoáy ốc. Xu hướng giá Bitcoin có dấu hiệu tích cực, quỹ ETF Bitcoin giao ngay tiếp tục có dòng vốn ròng vào, phản ánh rằng tâm lý hoảng loạn của thị trường không kéo dài, báo hiệu một xu hướng lớn hơn có thể sắp đến.

Mặc dù có sự không chắc chắn trong kinh tế vĩ mô và thị trường tài chính truyền thống, nhưng thị trường tài sản mã hóa cho thấy sự độc lập và sức bền của nó, có khả năng đóng vai trò ngày càng quan trọng trong danh mục đầu tư đa dạng, cung cấp cơ hội tăng trưởng mới cho nhà đầu tư. Việc ra mắt ETF giao ngay của Ethereum mang lại sức sống và sự ổn định mới cho thị trường. Tương lai của thị trường mã hóa mặc dù đầy thách thức, nhưng cũng chứa đựng hy vọng to lớn.