Tổng quan và triển vọng thị trường tiền điện tử nửa đầu năm 2023
Trong nửa đầu năm 2023, thị trường tiền điện tử đã trải qua một vài sự kiện lớn, nhưng nhìn chung không có quá nhiều thay đổi mang tính đột phá.
Sự kiện vĩ mô quan trọng
Vào tháng 3, một số ngân hàng kỹ thuật số ở Mỹ đã phá sản, gây ra cú sốc lớn cho thị trường. Sự kiện này dẫn đến sự biến mất của một kênh tương tác chính giữa mã hóa và tiền tệ pháp định, kênh này trước đó chiếm hơn 70% lưu lượng thị trường.
Vào tháng 4, Ethereum đã hoàn thành việc nâng cấp Shanghai thành công. Cải tiến lớn này đã mang lại cho thị trường tài sản sinh lợi đáng tin cậy và an toàn. Sau khi nâng cấp, một lượng lớn Ethereum đã được khóa, hiện khoảng 20% ether đã được gửi vào các nút. Đồng thời, nhiều doanh nghiệp truyền thống cũng bắt đầu xây dựng các chiến lược mới dựa trên điều này.
Một số tổ chức truyền thống bắt đầu thành lập quỹ, mua Ethereum và thu lợi nhuận thông qua việc staking, điều này có thể trở thành nguồn vốn gốc quan trọng cho thị trường tiền điện tử trong tương lai. Trong mười năm qua, lĩnh vực tiền điện tử chủ yếu xoay quanh việc phát hành và giao dịch tài sản, và sự thay đổi này đã mang lại một cách thức quan trọng mới cho việc phát hành tài sản.
Vào tháng 4, Hồng Kông đã điều chỉnh chính sách mã hóa, gây ra một làn sóng hào hứng. Tuy nhiên, việc Hồng Kông có thể thay thế Mỹ trở thành kênh quan trọng giữa mã hóa và tiền tệ pháp định hay không vẫn còn phải xem xét. Vào ngày 1 tháng 6, chính sách mã hóa mới của Hồng Kông có hiệu lực, nhưng phản ứng của thị trường vẫn khá ảm đạm.
Vào tháng 6, sự quản lý của Mỹ trở nên nghiêm ngặt, dẫn đến việc kiện một số nền tảng giao dịch, gây ra sự biến động mạnh trên thị trường. Nhưng sau đó, nhiều công ty tài chính truyền thống đã nộp đơn xin ETF tiền điện tử, tâm lý thị trường nhanh chóng đảo ngược.
ETF luôn là một chủ đề quan trọng trong thị trường tiền điện tử. Ngay từ năm 2013, trong quá trình giá Bitcoin tăng từ 1000 nhân dân tệ lên 8000 nhân dân tệ, việc Mỹ tổ chức phiên điều trần về ETF đã là một động lực quan trọng. Kể từ đó, chủ đề ETF đã kéo dài suốt 10 năm.
Sự gia tăng giá tiền điện tử từ năm 2021 đến 2022 phần lớn nhờ vào sự đổi mới của một công ty quản lý tài sản. Công ty này đã áp dụng một mô hình chênh lệch giá, thu hút một lượng lớn bitcoin được khóa trong quỹ của mình, chỉ có thể vào mà không thể ra, từ đó mang lại lượng lớn USD đổ vào, thúc đẩy giá bitcoin tăng lên. Trong khi đó, ETF có thể trở thành một cơ chế tương tự quy mô lớn hơn.
Điều đáng chú ý trong tương lai là thời điểm phê duyệt hàng loạt ETF. Khi các quỹ truyền thống bắt đầu mua ETF thông qua các công ty chứng khoán và ngân hàng lớn vì lý do phân bổ tài sản hoặc nhu cầu phòng ngừa rủi ro, điều đó có nghĩa là một lượng lớn vốn sẽ chảy vào các tài sản mã hóa chính như Bitcoin, Ethereum. Đây sẽ là một sự kiện then chốt.
Khám phá ngành
Trong phát triển ngành, có một vài sự kiện đáng chú ý.
Từ tháng 2 đến tháng 3, việc phát hành của một chuỗi công khai đã gây ra một đợt thổi phồng quy mô nhỏ, nhưng rất nhanh chóng, bong bóng đã vỡ. Hơn nữa, hoạt động airdrop của một nền tảng giao dịch NFT đã mang đến một bữa tiệc thanh khoản NFT, dẫn đến việc giá NFT tăng lên từ tháng 1 đến tháng 2, đặc biệt là các NFT blue-chip. Tuy nhiên, với việc một số dự án NFT nổi tiếng có hiệu suất sau đó không đạt kỳ vọng, giá đã giảm mạnh, hiện tại thị trường NFT đang trong giai đoạn bong bóng vỡ, tìm lại logic câu chuyện.
Trong tương lai, NFT cần tìm ra logic kể chuyện và ứng dụng mới ngoài khái niệm PFP. Ví dụ, việc kết hợp NFT với các sự kiện offline, hoặc kết hợp với người hâm mộ cá nhân và quyền lợi thành viên có thể thu hút một lượng lớn người dùng mới, đây là một hướng đi tiềm năng.
Cuối tháng 4 đến đầu tháng 5, đã xuất hiện một đợt sốt MEME coin, dẫn đến giá của nhiều token chất lượng thấp tăng vọt. Đồng thời, sự xuất hiện của NFT trên chuỗi Bitcoin và một tiêu chuẩn token nào đó cũng đã thúc đẩy cơn sốt MEME coin này. Điều này phản ánh rằng ngành công nghiệp đã bước vào một giai đoạn gần như không có logic kể chuyện thực chất, và các nhà đầu tư chỉ có thể đầu cơ vào MEME coin.
Tóm lại, chúng ta có thể rút ra một kết luận cơ bản: Ngành hiện tại thiếu một logic kể chuyện rõ ràng, đồng thời chịu ảnh hưởng lớn từ môi trường vĩ mô và các yếu tố quản lý.
Ba điểm chú ý trong nửa cuối năm
Hiện tại, toàn bộ ngành công nghiệp mã hóa vẫn đang tìm kiếm một logic kể chuyện mới. Nhưng vẫn có một số sự kiện quan trọng trong ngành đáng chú ý. Về việc logic kể chuyện của tiền điện tử cuối cùng sẽ phát triển như thế nào, những ứng dụng nào có thể thành công, và loại hình cảnh nào có thể thực hiện, những câu hỏi này có thể phải đến quý hai năm sau mới có thể nhìn rõ. Tất cả sẽ là kết quả của việc thị trường thử nghiệm, và cuối cùng sẽ do thị trường quyết định.
Đầu tiên, Ethereum sẽ thực hiện một bản nâng cấp hiệu suất trong nửa cuối năm. Thứ hai, nhiều mạng lớp hai dự kiến sẽ ra mắt trên mạng chính trong 6-12 tháng tới, tất cả đều đang cạnh tranh để trở thành mạng đầu tiên ra mắt, nhằm có được lợi thế tiên phong. Một khi Ethereum hoàn thành nâng cấp, vấn đề hiệu suất đã làm phiền ngành công nghiệp blockchain trong suốt một thập kỷ có thể sẽ dần được giải quyết. Dự kiến hiệu suất có thể tăng khoảng 10 lần, từ vài trăm giao dịch mỗi giây hiện tại lên khoảng một nghìn giao dịch mỗi giây. Trong tương lai, thông qua tăng tốc phần cứng và các phương pháp khác, có thể đạt tới mức hàng nghìn giao dịch mỗi giây. Điều này sẽ mang lại sự cải thiện hiệu suất đáng kể, khi đó blockchain cuối cùng có thể chạy một số ứng dụng có hoạt động hàng ngày cao và thực hiện giao dịch với chi phí thấp.
Thứ hai, ví không khóa dựa trên công nghệ MPC và ví thông minh trên chuỗi có thể dần dần hình thành tiêu chuẩn thống nhất khi mạng lớp hai được ra mắt, từ đó đạt được sự phổ biến và ứng dụng rộng rãi. Mạng lớp hai đã cung cấp ví thông minh cho người dùng ngay từ đầu. Điều này có thể trở thành cấu hình mặc định cho người dùng, giảm đáng kể rào cản cho người dùng.
Một khi hiệu suất blockchain được giải quyết bước đầu, rào cản người dùng sẽ được giảm xuống hơn nữa, có khả năng dẫn đến một loạt các ứng dụng thử nghiệm và bùng nổ, thu hút một lượng lớn người dùng đổ vào. Đây là kịch bản mà chúng tôi hy vọng sẽ thấy. Dự kiến thời điểm này có thể vào quý II năm sau.
Vấn đề quan trọng thứ ba là các tổ chức truyền thống申请 ETF. Bắt đầu từ tháng 6 năm nay, nhiều tổ chức tài chính truyền thống đã đồng loạt申请 các ETF tiền điện tử hiện tại, và có vẻ như khả năng được phê duyệt là rất cao. Một thời điểm rõ ràng là vào cuối quý đầu tiên của năm sau, khoảng cuối tháng 3, các cơ quan quản lý phải đưa ra phản hồi về việc có phê duyệt ETF hay không. Chúng tôi mong đợi rằng vào cuối quý đầu tiên của năm sau, sẽ có một hoặc hai ETF được申请 bởi các tổ chức tài chính truyền thống, với tính thanh khoản lớn, sẽ mở lại các kênh tài chính hợp pháp tại khu vực Bắc Mỹ.
Đây là ba sự kiện cốt lõi mà tôi cho rằng sẽ thúc đẩy sự phát triển của ngành trong vòng sáu tháng đến một năm tới.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
2023 thị trường tiền điện tử回顾：ETF申请、Ethereum升级与行业新机遇
Tổng quan và triển vọng thị trường tiền điện tử nửa đầu năm 2023
Trong nửa đầu năm 2023, thị trường tiền điện tử đã trải qua một vài sự kiện lớn, nhưng nhìn chung không có quá nhiều thay đổi mang tính đột phá.
Sự kiện vĩ mô quan trọng
Vào tháng 3, một số ngân hàng kỹ thuật số ở Mỹ đã phá sản, gây ra cú sốc lớn cho thị trường. Sự kiện này dẫn đến sự biến mất của một kênh tương tác chính giữa mã hóa và tiền tệ pháp định, kênh này trước đó chiếm hơn 70% lưu lượng thị trường.
Vào tháng 4, Ethereum đã hoàn thành việc nâng cấp Shanghai thành công. Cải tiến lớn này đã mang lại cho thị trường tài sản sinh lợi đáng tin cậy và an toàn. Sau khi nâng cấp, một lượng lớn Ethereum đã được khóa, hiện khoảng 20% ether đã được gửi vào các nút. Đồng thời, nhiều doanh nghiệp truyền thống cũng bắt đầu xây dựng các chiến lược mới dựa trên điều này.
Một số tổ chức truyền thống bắt đầu thành lập quỹ, mua Ethereum và thu lợi nhuận thông qua việc staking, điều này có thể trở thành nguồn vốn gốc quan trọng cho thị trường tiền điện tử trong tương lai. Trong mười năm qua, lĩnh vực tiền điện tử chủ yếu xoay quanh việc phát hành và giao dịch tài sản, và sự thay đổi này đã mang lại một cách thức quan trọng mới cho việc phát hành tài sản.
Vào tháng 4, Hồng Kông đã điều chỉnh chính sách mã hóa, gây ra một làn sóng hào hứng. Tuy nhiên, việc Hồng Kông có thể thay thế Mỹ trở thành kênh quan trọng giữa mã hóa và tiền tệ pháp định hay không vẫn còn phải xem xét. Vào ngày 1 tháng 6, chính sách mã hóa mới của Hồng Kông có hiệu lực, nhưng phản ứng của thị trường vẫn khá ảm đạm.
Vào tháng 6, sự quản lý của Mỹ trở nên nghiêm ngặt, dẫn đến việc kiện một số nền tảng giao dịch, gây ra sự biến động mạnh trên thị trường. Nhưng sau đó, nhiều công ty tài chính truyền thống đã nộp đơn xin ETF tiền điện tử, tâm lý thị trường nhanh chóng đảo ngược.
ETF luôn là một chủ đề quan trọng trong thị trường tiền điện tử. Ngay từ năm 2013, trong quá trình giá Bitcoin tăng từ 1000 nhân dân tệ lên 8000 nhân dân tệ, việc Mỹ tổ chức phiên điều trần về ETF đã là một động lực quan trọng. Kể từ đó, chủ đề ETF đã kéo dài suốt 10 năm.
Sự gia tăng giá tiền điện tử từ năm 2021 đến 2022 phần lớn nhờ vào sự đổi mới của một công ty quản lý tài sản. Công ty này đã áp dụng một mô hình chênh lệch giá, thu hút một lượng lớn bitcoin được khóa trong quỹ của mình, chỉ có thể vào mà không thể ra, từ đó mang lại lượng lớn USD đổ vào, thúc đẩy giá bitcoin tăng lên. Trong khi đó, ETF có thể trở thành một cơ chế tương tự quy mô lớn hơn.
Điều đáng chú ý trong tương lai là thời điểm phê duyệt hàng loạt ETF. Khi các quỹ truyền thống bắt đầu mua ETF thông qua các công ty chứng khoán và ngân hàng lớn vì lý do phân bổ tài sản hoặc nhu cầu phòng ngừa rủi ro, điều đó có nghĩa là một lượng lớn vốn sẽ chảy vào các tài sản mã hóa chính như Bitcoin, Ethereum. Đây sẽ là một sự kiện then chốt.
Khám phá ngành
Trong phát triển ngành, có một vài sự kiện đáng chú ý.
Từ tháng 2 đến tháng 3, việc phát hành của một chuỗi công khai đã gây ra một đợt thổi phồng quy mô nhỏ, nhưng rất nhanh chóng, bong bóng đã vỡ. Hơn nữa, hoạt động airdrop của một nền tảng giao dịch NFT đã mang đến một bữa tiệc thanh khoản NFT, dẫn đến việc giá NFT tăng lên từ tháng 1 đến tháng 2, đặc biệt là các NFT blue-chip. Tuy nhiên, với việc một số dự án NFT nổi tiếng có hiệu suất sau đó không đạt kỳ vọng, giá đã giảm mạnh, hiện tại thị trường NFT đang trong giai đoạn bong bóng vỡ, tìm lại logic câu chuyện.
Trong tương lai, NFT cần tìm ra logic kể chuyện và ứng dụng mới ngoài khái niệm PFP. Ví dụ, việc kết hợp NFT với các sự kiện offline, hoặc kết hợp với người hâm mộ cá nhân và quyền lợi thành viên có thể thu hút một lượng lớn người dùng mới, đây là một hướng đi tiềm năng.
Cuối tháng 4 đến đầu tháng 5, đã xuất hiện một đợt sốt MEME coin, dẫn đến giá của nhiều token chất lượng thấp tăng vọt. Đồng thời, sự xuất hiện của NFT trên chuỗi Bitcoin và một tiêu chuẩn token nào đó cũng đã thúc đẩy cơn sốt MEME coin này. Điều này phản ánh rằng ngành công nghiệp đã bước vào một giai đoạn gần như không có logic kể chuyện thực chất, và các nhà đầu tư chỉ có thể đầu cơ vào MEME coin.
Tóm lại, chúng ta có thể rút ra một kết luận cơ bản: Ngành hiện tại thiếu một logic kể chuyện rõ ràng, đồng thời chịu ảnh hưởng lớn từ môi trường vĩ mô và các yếu tố quản lý.
Ba điểm chú ý trong nửa cuối năm
Hiện tại, toàn bộ ngành công nghiệp mã hóa vẫn đang tìm kiếm một logic kể chuyện mới. Nhưng vẫn có một số sự kiện quan trọng trong ngành đáng chú ý. Về việc logic kể chuyện của tiền điện tử cuối cùng sẽ phát triển như thế nào, những ứng dụng nào có thể thành công, và loại hình cảnh nào có thể thực hiện, những câu hỏi này có thể phải đến quý hai năm sau mới có thể nhìn rõ. Tất cả sẽ là kết quả của việc thị trường thử nghiệm, và cuối cùng sẽ do thị trường quyết định.
Đầu tiên, Ethereum sẽ thực hiện một bản nâng cấp hiệu suất trong nửa cuối năm. Thứ hai, nhiều mạng lớp hai dự kiến sẽ ra mắt trên mạng chính trong 6-12 tháng tới, tất cả đều đang cạnh tranh để trở thành mạng đầu tiên ra mắt, nhằm có được lợi thế tiên phong. Một khi Ethereum hoàn thành nâng cấp, vấn đề hiệu suất đã làm phiền ngành công nghiệp blockchain trong suốt một thập kỷ có thể sẽ dần được giải quyết. Dự kiến hiệu suất có thể tăng khoảng 10 lần, từ vài trăm giao dịch mỗi giây hiện tại lên khoảng một nghìn giao dịch mỗi giây. Trong tương lai, thông qua tăng tốc phần cứng và các phương pháp khác, có thể đạt tới mức hàng nghìn giao dịch mỗi giây. Điều này sẽ mang lại sự cải thiện hiệu suất đáng kể, khi đó blockchain cuối cùng có thể chạy một số ứng dụng có hoạt động hàng ngày cao và thực hiện giao dịch với chi phí thấp.
Thứ hai, ví không khóa dựa trên công nghệ MPC và ví thông minh trên chuỗi có thể dần dần hình thành tiêu chuẩn thống nhất khi mạng lớp hai được ra mắt, từ đó đạt được sự phổ biến và ứng dụng rộng rãi. Mạng lớp hai đã cung cấp ví thông minh cho người dùng ngay từ đầu. Điều này có thể trở thành cấu hình mặc định cho người dùng, giảm đáng kể rào cản cho người dùng.
Một khi hiệu suất blockchain được giải quyết bước đầu, rào cản người dùng sẽ được giảm xuống hơn nữa, có khả năng dẫn đến một loạt các ứng dụng thử nghiệm và bùng nổ, thu hút một lượng lớn người dùng đổ vào. Đây là kịch bản mà chúng tôi hy vọng sẽ thấy. Dự kiến thời điểm này có thể vào quý II năm sau.
Vấn đề quan trọng thứ ba là các tổ chức truyền thống申请 ETF. Bắt đầu từ tháng 6 năm nay, nhiều tổ chức tài chính truyền thống đã đồng loạt申请 các ETF tiền điện tử hiện tại, và có vẻ như khả năng được phê duyệt là rất cao. Một thời điểm rõ ràng là vào cuối quý đầu tiên của năm sau, khoảng cuối tháng 3, các cơ quan quản lý phải đưa ra phản hồi về việc có phê duyệt ETF hay không. Chúng tôi mong đợi rằng vào cuối quý đầu tiên của năm sau, sẽ có một hoặc hai ETF được申请 bởi các tổ chức tài chính truyền thống, với tính thanh khoản lớn, sẽ mở lại các kênh tài chính hợp pháp tại khu vực Bắc Mỹ.
Đây là ba sự kiện cốt lõi mà tôi cho rằng sẽ thúc đẩy sự phát triển của ngành trong vòng sáu tháng đến một năm tới.