Tài sản tiền điện tử thị trường đối mặt với thách thức trong quý đầu tiên của năm 2025, nhưng triển vọng dài hạn vẫn lạc quan

Vào đầu năm 2025, thị trường Tài sản tiền điện tử đã trải qua một đợt điều chỉnh đáng kể. Mặc dù thái độ chính trị vào đầu năm thuận lợi đã thúc đẩy giá tăng, nhưng tâm lý thị trường đã giảm mạnh sau khi Trump nhậm chức. Bitcoin và chỉ số S&P 500 đều giảm từ 15-20%, trong khi một số đồng mã hóa nhỏ giảm mạnh hơn.

Sự điều chỉnh lần này chủ yếu do các yếu tố vĩ mô và vấn đề đặc thù của ngành gây ra. Ở cấp độ vĩ mô, thị trường lo ngại về sự gia tăng không chắc chắn trong chính sách và rủi ro suy thoái. Kế hoạch thuế quan do chính quyền Trump thực hiện đã gây ra lo ngại về sự chậm lại trong tăng trưởng kinh tế và sự gia tăng lạm phát. Việc thành lập Bộ Hiệu quả Chính phủ (DOGE) cũng đã mang lại sự không chắc chắn cho chi tiêu của chính phủ.

Ngành Tài sản tiền điện tử vẫn đối mặt với những thách thức độc đáo. Sự sụp đổ của bong bóng Meme coin và các sự kiện như một nền tảng giao dịch bị tấn công mạng đã ảnh hưởng đến niềm tin của thị trường. Những yếu tố này cộng lại đã dẫn đến một đợt bán tháo rộng rãi, giá trị trung bình của các token đã giảm hơn 50% trong quý đầu tiên.

Tuy nhiên, từ góc độ lịch sử, sự điều chỉnh này không phải là hiếm. Trong các thị trường tăng giá trước đây, Bitcoin cũng đã nhiều lần xuất hiện sự điều chỉnh trên 20%. Sau mỗi đợt giảm mạnh thường sẽ có sự phục hồi mạnh mẽ.

Một số chỉ số tâm lý thị trường đã đạt đến mức cực đoan lịch sử, cho thấy giai đoạn bán tháo tồi tệ nhất có thể đã qua. Chỉ số bất ổn chính sách kinh tế Mỹ đang ở mức cao nhất trong 40 năm qua, chỉ số sợ hãi và tham lam trong thị trường tài sản tiền điện tử rơi vào vùng sợ hãi cực độ, tỷ lệ tài trợ hợp đồng tương lai Bitcoin là âm, và khảo sát của Hiệp hội Nhà đầu tư Cá nhân Mỹ cho thấy nhà đầu tư cực kỳ bi quan.

Đồng thời, môi trường lãi suất và thanh khoản thuận lợi có lợi cho tài sản rủi ro. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm liên tục giảm, tình hình thanh khoản toàn cầu được cải thiện. Lịch sử cho thấy, việc tăng giá của Bitcoin chủ yếu xảy ra trong các giai đoạn tăng thanh khoản.

Ngoài ra, nhiều phát triển tích cực trong ngành đã bị thị trường biến động bỏ qua, chẳng hạn như chính sách thuận lợi và cải thiện cơ bản. Các doanh nghiệp blockchain đã tạo ra doanh thu đáng kể, và mức độ hoạt động của người dùng liên tục đạt kỷ lục cao.

Nói chung, mặc dù có đầy thách thức trong ngắn hạn, nhưng triển vọng dài hạn vẫn lạc quan. Các chỉ số tâm lý thị trường cho thấy thời kỳ tồi tệ nhất có thể đã qua, trong khi các yếu tố cơ bản của ngành vẫn mạnh mẽ. Khi sự biến động liên quan đến thuế quan lắng xuống, nhà đầu tư có thể sẽ quay lại chú ý đến các yếu tố tích cực lâu dài của Tài sản tiền điện tử.