Pantera Capital: Từ lợi nhuận gấp nghìn lần của Bitcoin đến việc chuẩn bị cho làn sóng mới "coin stock"
Pantera Capital đang xây dựng một ma trận đầu tư tài sản kỹ thuật số đa dạng, tương tự như mô hình của MicroStrategy nhưng bao gồm nhiều loại coin hơn. Là một trong những nhà đầu tư sớm trong lĩnh vực tiền điện tử, Pantera đã thành công trong việc đặt cược vào giai đoạn khởi đầu của Bitcoin và thời kỳ thịnh vượng của DeFi, nhưng cũng đã chịu tổn thất trong sự kiện FTX.
Mười hai năm trôi qua, Pantera vẫn hoạt động tích cực trên thị trường, thậm chí còn thể hiện sự tích cực hơn trong làn sóng cổ phiếu liên quan đến tài sản số đang nổi lên. Nhiều công ty niêm yết mua tiền điện tử thông qua huy động vốn đều có sự hiện diện của Pantera.
Nhà đầu tư lâu đời này đã trải qua nhiều chu kỳ tiền điện tử, rốt cuộc có những đặc điểm gì? Hiện tại họ đang định hình tương lai như thế nào?
Lịch sử đầu tư của Pantera
Pantera Capital bắt đầu tham gia vào ngành tiền điện tử từ năm 2013, trở thành một trong những quỹ đầu tư mạo hiểm tiền điện tử đầu tiên. Họ đã ra mắt quỹ đầu tư tập trung vào Bitcoin đầu tiên tại Mỹ và trong khoảng thời gian từ 2013 đến 2015, đã mua khoảng 2% Bitcoin toàn cầu, cuối cùng đạt được lợi nhuận hơn 1000 lần.
Tuy nhiên, khả năng của Pantera vượt qua nhiều chu kỳ thị trường không chỉ là một cược thành công đơn lẻ, mà là khả năng thích ứng liên tục với sự thay đổi của cấu trúc thị trường.
Khi cơn sốt ICO bùng nổ, Pantera đã nhanh chóng ra mắt quỹ token sớm; khi mùa hè DeFi đến, họ lại thành lập quỹ blockchain, cung cấp cơ hội đầu tư toàn diện vào thị trường tiền điện tử và blockchain. Từ hình thức quỹ đến cấu hình chiến lược, tư duy ứng biến của Pantera luôn bám sát xu hướng thị trường.
Hiện tại, Pantera quản lý năm loại quỹ chính: quỹ đầu tư mạo hiểm, quỹ Bitcoin, quỹ token giai đoạn đầu, quỹ token thanh khoản và quỹ Pantera. Theo dữ liệu chính thức của họ, quy mô tài sản được quản lý vượt quá 4.2 tỷ đô la, tổng lợi nhuận đã thực hiện khoảng 547 triệu đô la.
Nhịp độ đầu tư của Pantera vẫn giữ được sự năng động. Dữ liệu cho thấy họ đã đầu tư vào 214 dự án, xếp thứ 13 trong số tất cả các tổ chức đầu tư, và trong năm qua, số dự án mà họ tham gia đầu tư đạt 18. Cấu trúc đầu tư chủ yếu tập trung vào bốn lĩnh vực chính: cơ sở hạ tầng, DeFi, tài chính tập trung và trò chơi blockchain.
Danh mục đầu tư của họ bao gồm các dự án nổi tiếng như Circle, Ripple, Polkadot, Coinbase, StarkNet. Nhưng không phải mọi khoản đầu tư đều thành công, hiện đã có 33 dự án đầu tư tuyên bố ngừng hoạt động, trong đó có FTX, Lithium Finance.
Năm 2024, Pantera đã đầu tư mạnh mẽ vào TON, cho rằng mạng lưới người dùng tiềm năng của nó có thể đạt 900 triệu. Đánh giá này đã thúc đẩy họ thực hiện khoản đầu tư đơn lẻ lớn nhất trong lịch sử quỹ. Một số phân tích ước tính rằng khoản đầu tư của Pantera vào TON có thể vượt quá 250 triệu USD. Tuy nhiên, giá của TON hiện đã giảm hơn 60% so với mức đỉnh năm 2024.
Mặc dù vậy, lộ trình đầu tư của Pantera vẫn rõ ràng thể hiện sự tự cải tiến và tinh thần mạo hiểm theo từng giai đoạn của một tổ chức đầu tư tiền điện tử lâu đời.
Chiến trường mới: Sự nổi lên của cổ phiếu liên quan đến tài sản kỹ thuật số và điều chỉnh chiến lược của Pantera
Đầu năm 2025, thị trường sơ cấp trở nên nguội lạnh, tính thanh khoản và lối thoát trở thành những thách thức mới mà các tổ chức đầu tư tiền điện tử phải đối mặt. Tuy nhiên, trong bối cảnh như vậy, "cơn sóng coin và cổ phiếu" đã âm thầm trỗi dậy.
Pantera Capital một lần nữa đã nắm bắt được tín hiệu chuyển hướng của thị trường. Trong vài tháng, họ đã đánh giá hơn 50 công ty niêm yết với chiến lược cốt lõi là "tài trợ + mua coin" và bắt đầu tham gia sâu vào đó.
Để nắm bắt cơ hội mới này, Pantera đã chính thức ra mắt "Quỹ DAT". Hiện tại, nhiều đối tác đầu tư của quỹ Pantera đã cam kết tài trợ, dự kiến sẽ đầu tư tổng cộng hơn 100 triệu USD vào nhiều dự án DAT.
Ngày nay, trong các công ty thuộc loại "micro-strategy" khác nhau trong lĩnh vực tiền điện tử, có thể thấy sự đầu tư và bố trí của Pantera. Dưới đây là một phần các công ty chiến lược tài chính tài sản kỹ thuật số (Digital Asset Treasury, viết tắt là DAT) mà Pantera đã đầu tư:
Đáng chú ý là, trong bảng đã có một số công ty có mức tăng giá cổ phiếu vượt quá trăm lần chỉ trong một tháng. Đối tác của Pantera, Cosmo Jiang, mô tả loại hình đầu tư này là "thắng ở mặt tích cực, thua cũng không nhiều ở mặt tiêu cực".
【Pantera thường tham gia khi công ty DAT chưa niêm yết công khai, hoặc vẫn đang định giá gần với giá trị tài sản ròng của token (1.0x NAV), tránh mức chênh lệch cao trên thị trường công khai.】
Dù sao đi nữa, Pantera Capital đã chiếm vị trí then chốt trong làn sóng cổ phiếu liên quan đến tài sản kỹ thuật số này. Như một người trong ngành đã nói: "Sống, chết, Pantera."
Dan Morehead, từ đầu tư vĩ mô đến chuyển đổi sang lĩnh vực tiền điện tử
Khi hiểu về phong cách của Pantera Capital, không thể không nhắc đến người sáng lập của nó, Dan Morehead.
Nền tảng của Morehead cực kỳ "truyền thống": sau khi tốt nghiệp khoa kỹ thuật của Đại học Princeton, ông vào phố Wall, rèn giũa kỹ năng giao dịch tại Goldman Sachs, Deutsche Bank và các tổ chức khác, cuối cùng trở thành giám đốc tài chính và giám đốc chiến lược vĩ mô của quỹ đầu tư Tiger Management. Vào thời điểm đó, ông quản lý khối tài sản lên đến hàng tỷ đô la, dễ dàng hoạt động trong các thị trường tiền tệ và lãi suất toàn cầu.
Năm 2003, ông thành lập Pantera Capital, ban đầu là một công ty đầu tư thông thường. Đến năm 2013, ông đã có một cuộc thảo luận sâu kéo dài bốn giờ với hai người bạn, cuộc trò chuyện này đã hoàn toàn thổi bùng sự quan tâm của ông đối với Bitcoin. Kể từ đó, Pantera đã chuyển mình thành một tổ chức đầu tư mạo hiểm trong lĩnh vực tiền điện tử.
Lúc đó, giá Bitcoin tương đương với Tesla, Morehead đã đưa ra một quyết định táo bạo: bán tất cả cổ phiếu Tesla, dồn toàn bộ vốn vào Bitcoin. Điều này cũng đã tạo nên thành công đầu tiên của Pantera Capital - quỹ đầu tư Bitcoin.
Morehead từng cho rằng, chìa khóa của đầu tư là khóa chặt những cơ hội mà lợi nhuận tiềm năng vượt xa rủi ro. Rủi ro luôn tồn tại, nhưng điều thực sự quan trọng là xác định những tài sản có thể mang lại lợi nhuận bùng nổ.
Ông nhấn mạnh: "Nếu muốn đạt được lợi nhuận vượt trội, bạn không thể đi theo dòng chính, không thể đầu tư vào những dự án mà mỗi công ty Phố Wall đều có hai mươi nhà phân tích theo dõi. Đây cũng là lý do chúng tôi trong thư gửi nhà đầu tư đã nhấn mạnh 'biến đầu tư thay thế trở nên thay thế hơn' nhiều lần."
Ngày nay, mặc dù Morehead hiếm khi xuất hiện trước công chúng, nhưng Pantera Capital vẫn giữ lại dấu ấn sâu sắc mà ông để lại: táo bạo, tiên phong, gắn bó với cấu trúc thị trường.
Trong suốt mười hai năm, trải qua nhiều vòng biến đổi câu chuyện và đầu tư vào hàng trăm dự án, Pantera Capital luôn tìm kiếm tín hiệu trong sự hỗn loạn, tái định hình con đường trong sự đứt gãy cấu trúc.
Trong cuộc đua tiền điện tử không có điểm dừng này, Pantera vẫn tiếp tục đặt cược.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
6 thích
Phần thưởng
6
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
ChainWatcher
· 17giờ trước
Lại đang theo đuổi đồ ngốc, liên tục chiến đấu và thất bại~
Xem bản gốcTrả lời0
BearMarketGardener
· 17giờ trước
Cái đồ ngốc còn dám chơi Pantera à
Xem bản gốcTrả lời0
WinterWarmthCat
· 17giờ trước
Tiếp tục bay thêm một năm, càng đầu tư càng mạnh.
Xem bản gốcTrả lời0
GasBankrupter
· 17giờ trước
Thua lỗ chỉ vì ftx, nhưng vẫn có thể tái khởi đầu.
Pantera Capital định hình làn sóng mới trong tiền điện tử, phân tích chiến lược đầu tư
Pantera Capital: Từ lợi nhuận gấp nghìn lần của Bitcoin đến việc chuẩn bị cho làn sóng mới "coin stock"
Pantera Capital đang xây dựng một ma trận đầu tư tài sản kỹ thuật số đa dạng, tương tự như mô hình của MicroStrategy nhưng bao gồm nhiều loại coin hơn. Là một trong những nhà đầu tư sớm trong lĩnh vực tiền điện tử, Pantera đã thành công trong việc đặt cược vào giai đoạn khởi đầu của Bitcoin và thời kỳ thịnh vượng của DeFi, nhưng cũng đã chịu tổn thất trong sự kiện FTX.
Mười hai năm trôi qua, Pantera vẫn hoạt động tích cực trên thị trường, thậm chí còn thể hiện sự tích cực hơn trong làn sóng cổ phiếu liên quan đến tài sản số đang nổi lên. Nhiều công ty niêm yết mua tiền điện tử thông qua huy động vốn đều có sự hiện diện của Pantera.
Nhà đầu tư lâu đời này đã trải qua nhiều chu kỳ tiền điện tử, rốt cuộc có những đặc điểm gì? Hiện tại họ đang định hình tương lai như thế nào?
Lịch sử đầu tư của Pantera
Pantera Capital bắt đầu tham gia vào ngành tiền điện tử từ năm 2013, trở thành một trong những quỹ đầu tư mạo hiểm tiền điện tử đầu tiên. Họ đã ra mắt quỹ đầu tư tập trung vào Bitcoin đầu tiên tại Mỹ và trong khoảng thời gian từ 2013 đến 2015, đã mua khoảng 2% Bitcoin toàn cầu, cuối cùng đạt được lợi nhuận hơn 1000 lần.
Tuy nhiên, khả năng của Pantera vượt qua nhiều chu kỳ thị trường không chỉ là một cược thành công đơn lẻ, mà là khả năng thích ứng liên tục với sự thay đổi của cấu trúc thị trường.
Khi cơn sốt ICO bùng nổ, Pantera đã nhanh chóng ra mắt quỹ token sớm; khi mùa hè DeFi đến, họ lại thành lập quỹ blockchain, cung cấp cơ hội đầu tư toàn diện vào thị trường tiền điện tử và blockchain. Từ hình thức quỹ đến cấu hình chiến lược, tư duy ứng biến của Pantera luôn bám sát xu hướng thị trường.
Hiện tại, Pantera quản lý năm loại quỹ chính: quỹ đầu tư mạo hiểm, quỹ Bitcoin, quỹ token giai đoạn đầu, quỹ token thanh khoản và quỹ Pantera. Theo dữ liệu chính thức của họ, quy mô tài sản được quản lý vượt quá 4.2 tỷ đô la, tổng lợi nhuận đã thực hiện khoảng 547 triệu đô la.
Nhịp độ đầu tư của Pantera vẫn giữ được sự năng động. Dữ liệu cho thấy họ đã đầu tư vào 214 dự án, xếp thứ 13 trong số tất cả các tổ chức đầu tư, và trong năm qua, số dự án mà họ tham gia đầu tư đạt 18. Cấu trúc đầu tư chủ yếu tập trung vào bốn lĩnh vực chính: cơ sở hạ tầng, DeFi, tài chính tập trung và trò chơi blockchain.
Danh mục đầu tư của họ bao gồm các dự án nổi tiếng như Circle, Ripple, Polkadot, Coinbase, StarkNet. Nhưng không phải mọi khoản đầu tư đều thành công, hiện đã có 33 dự án đầu tư tuyên bố ngừng hoạt động, trong đó có FTX, Lithium Finance.
Năm 2024, Pantera đã đầu tư mạnh mẽ vào TON, cho rằng mạng lưới người dùng tiềm năng của nó có thể đạt 900 triệu. Đánh giá này đã thúc đẩy họ thực hiện khoản đầu tư đơn lẻ lớn nhất trong lịch sử quỹ. Một số phân tích ước tính rằng khoản đầu tư của Pantera vào TON có thể vượt quá 250 triệu USD. Tuy nhiên, giá của TON hiện đã giảm hơn 60% so với mức đỉnh năm 2024.
Mặc dù vậy, lộ trình đầu tư của Pantera vẫn rõ ràng thể hiện sự tự cải tiến và tinh thần mạo hiểm theo từng giai đoạn của một tổ chức đầu tư tiền điện tử lâu đời.
Chiến trường mới: Sự nổi lên của cổ phiếu liên quan đến tài sản kỹ thuật số và điều chỉnh chiến lược của Pantera
Đầu năm 2025, thị trường sơ cấp trở nên nguội lạnh, tính thanh khoản và lối thoát trở thành những thách thức mới mà các tổ chức đầu tư tiền điện tử phải đối mặt. Tuy nhiên, trong bối cảnh như vậy, "cơn sóng coin và cổ phiếu" đã âm thầm trỗi dậy.
Pantera Capital một lần nữa đã nắm bắt được tín hiệu chuyển hướng của thị trường. Trong vài tháng, họ đã đánh giá hơn 50 công ty niêm yết với chiến lược cốt lõi là "tài trợ + mua coin" và bắt đầu tham gia sâu vào đó.
Để nắm bắt cơ hội mới này, Pantera đã chính thức ra mắt "Quỹ DAT". Hiện tại, nhiều đối tác đầu tư của quỹ Pantera đã cam kết tài trợ, dự kiến sẽ đầu tư tổng cộng hơn 100 triệu USD vào nhiều dự án DAT.
Ngày nay, trong các công ty thuộc loại "micro-strategy" khác nhau trong lĩnh vực tiền điện tử, có thể thấy sự đầu tư và bố trí của Pantera. Dưới đây là một phần các công ty chiến lược tài chính tài sản kỹ thuật số (Digital Asset Treasury, viết tắt là DAT) mà Pantera đã đầu tư:
Đáng chú ý là, trong bảng đã có một số công ty có mức tăng giá cổ phiếu vượt quá trăm lần chỉ trong một tháng. Đối tác của Pantera, Cosmo Jiang, mô tả loại hình đầu tư này là "thắng ở mặt tích cực, thua cũng không nhiều ở mặt tiêu cực".
【Pantera thường tham gia khi công ty DAT chưa niêm yết công khai, hoặc vẫn đang định giá gần với giá trị tài sản ròng của token (1.0x NAV), tránh mức chênh lệch cao trên thị trường công khai.】
Dù sao đi nữa, Pantera Capital đã chiếm vị trí then chốt trong làn sóng cổ phiếu liên quan đến tài sản kỹ thuật số này. Như một người trong ngành đã nói: "Sống, chết, Pantera."
Dan Morehead, từ đầu tư vĩ mô đến chuyển đổi sang lĩnh vực tiền điện tử
Khi hiểu về phong cách của Pantera Capital, không thể không nhắc đến người sáng lập của nó, Dan Morehead.
Nền tảng của Morehead cực kỳ "truyền thống": sau khi tốt nghiệp khoa kỹ thuật của Đại học Princeton, ông vào phố Wall, rèn giũa kỹ năng giao dịch tại Goldman Sachs, Deutsche Bank và các tổ chức khác, cuối cùng trở thành giám đốc tài chính và giám đốc chiến lược vĩ mô của quỹ đầu tư Tiger Management. Vào thời điểm đó, ông quản lý khối tài sản lên đến hàng tỷ đô la, dễ dàng hoạt động trong các thị trường tiền tệ và lãi suất toàn cầu.
Năm 2003, ông thành lập Pantera Capital, ban đầu là một công ty đầu tư thông thường. Đến năm 2013, ông đã có một cuộc thảo luận sâu kéo dài bốn giờ với hai người bạn, cuộc trò chuyện này đã hoàn toàn thổi bùng sự quan tâm của ông đối với Bitcoin. Kể từ đó, Pantera đã chuyển mình thành một tổ chức đầu tư mạo hiểm trong lĩnh vực tiền điện tử.
Lúc đó, giá Bitcoin tương đương với Tesla, Morehead đã đưa ra một quyết định táo bạo: bán tất cả cổ phiếu Tesla, dồn toàn bộ vốn vào Bitcoin. Điều này cũng đã tạo nên thành công đầu tiên của Pantera Capital - quỹ đầu tư Bitcoin.
Morehead từng cho rằng, chìa khóa của đầu tư là khóa chặt những cơ hội mà lợi nhuận tiềm năng vượt xa rủi ro. Rủi ro luôn tồn tại, nhưng điều thực sự quan trọng là xác định những tài sản có thể mang lại lợi nhuận bùng nổ.
Ông nhấn mạnh: "Nếu muốn đạt được lợi nhuận vượt trội, bạn không thể đi theo dòng chính, không thể đầu tư vào những dự án mà mỗi công ty Phố Wall đều có hai mươi nhà phân tích theo dõi. Đây cũng là lý do chúng tôi trong thư gửi nhà đầu tư đã nhấn mạnh 'biến đầu tư thay thế trở nên thay thế hơn' nhiều lần."
Ngày nay, mặc dù Morehead hiếm khi xuất hiện trước công chúng, nhưng Pantera Capital vẫn giữ lại dấu ấn sâu sắc mà ông để lại: táo bạo, tiên phong, gắn bó với cấu trúc thị trường.
Trong suốt mười hai năm, trải qua nhiều vòng biến đổi câu chuyện và đầu tư vào hàng trăm dự án, Pantera Capital luôn tìm kiếm tín hiệu trong sự hỗn loạn, tái định hình con đường trong sự đứt gãy cấu trúc.
Trong cuộc đua tiền điện tử không có điểm dừng này, Pantera vẫn tiếp tục đặt cược.