Ngành Stablecoin bước vào kỷ nguyên mới, Circle niêm yết dẫn đầu làn sóng Sự tuân thủ
Thị trường Stablecoin đang chờ đợi sự bùng nổ. Nhu cầu cứng nhắc về thanh toán và giao dịch cung cấp động lực tăng trưởng liên tục, xu hướng Sự tuân thủ, thể chế hóa và chính thống hóa đang định hình nó thành cơ sở hạ tầng tài chính trên chuỗi chính.
Một công ty stablecoin lên sàn đánh dấu lần đầu tiên lĩnh vực này bước vào sân khấu chính của thị trường vốn toàn cầu. Từ việc bị xem như "mã cược trong sòng bạc" của một stablecoin, đến việc một stablecoin khác đại diện cho "đồng đô la kỹ thuật số tuân thủ" niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ, không chỉ là một bước ngoặt trong kinh doanh mà còn là tiền đồn cho việc tái cấu trúc trật tự tài chính. Stablecoin tuân thủ không còn chỉ là công cụ lưu thông trên chuỗi đơn thuần, mà là đại lý chiến lược cho việc "phi ngân hàng hóa, phi địa lý hóa" đồng đô la trên toàn cầu.
Các tổ chức nghiên cứu thị trường dự đoán rằng vào năm 2030, tổng giá trị thị trường toàn cầu của Stablecoin sẽ đạt từ 1,6 triệu tỷ đến 3,7 triệu tỷ USD, trong đó sự gia tăng chủ yếu tập trung vào ba lĩnh vực: thanh toán xuyên biên giới, tài chính trên chuỗi và token hóa tài sản vật chất (RWA). Stablecoin sẽ dần trở thành "hạt nhân thanh khoản đô la" trong hệ sinh thái Web3.
Trong bối cảnh cạnh tranh, một công ty Stablecoin đang đối mặt với hai thách thức: thứ nhất là cuộc cạnh tranh với các nhà chơi trên chuỗi gốc về khả năng bao phủ thanh khoản và tính linh hoạt trong sử dụng, thứ hai là cuộc cạnh tranh với các ông lớn tài chính truyền thống về quyền xuất khẩu chế độ Stablecoin. Lợi thế cốt lõi của công ty bao gồm lợi thế tuân thủ tiên phong, cơ sở hạ tầng mở và mạng lưới sinh thái, cũng như việc nhận được sự tin tưởng từ các tổ chức và nguồn vốn chính thống.
Tuy nhiên, cấu trúc lợi nhuận hiện tại của công ty là đơn điệu và nhạy cảm cao với lãi suất. Khoảng 99% doanh thu năm 2024 đến từ lãi suất dự trữ. Ngoài ra, độ phụ thuộc vào kênh cao, một nền tảng giao dịch gần như độc quyền hiệu suất chuyển đổi của nó. Hướng chuyển đổi cốt lõi trong tương lai nên là mở rộng doanh thu phi chênh lệch, xây dựng khả năng chuyển đổi có thể kết hợp cho cơ sở hạ tầng stablecoin.
Từ góc độ định giá, định giá IPO của công ty khoảng 8,1 tỷ USD, tỷ lệ P/E khoảng 50 lần, tỷ lệ P/S khoảng 5 lần. So với một đối thủ cạnh tranh, tỷ suất lợi nhuận ròng và hiệu quả hoạt động của nó có sự chênh lệch rõ rệt. Tuy nhiên, sự tuân thủ mang lại lòng tin của các tổ chức và sự chênh lệch giá trị trên thị trường vốn, có thể tạo ra giá trị lâu dài lớn hơn cho nó.
Nhà đầu tư hiện tại đang mua quyền định giá cho giấy phép tuân thủ và mạng lưới thanh toán trên chuỗi trong tương lai, chứ không phải lợi nhuận hiện tại. Trong ngắn hạn có thể có cơ hội giao dịch với mức giá cảm xúc, nhưng trong trung và dài hạn, điều quan trọng là mở rộng kinh doanh mới, giảm sự phụ thuộc vào kênh, và khả năng tích hợp vào mạng lưới thanh toán toàn cầu.
Sự niêm yết của công ty này không phải là điểm kết thúc, mà là điểm khởi đầu cho việc các Stablecoin chính thức bước vào con đường thể chế hóa toàn cầu. Thị trường vốn thực sự đặt cược vào khả năng của nó trong việc đóng vai trò lớp giao thức quan trọng trong hệ thống đồng thuận USD trên toàn cầu. Khi Stablecoin mà nó phát hành trở thành nền tảng lưu thông chung của "USD trên chuỗi", câu chuyện của công ty này mới thực sự bắt đầu.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
11 thích
Phần thưởng
11
3
Chia sẻ
Bình luận
0/400
ForeverBuyingDips
· 08-04 01:10
Giá sàn Cắt lỗ党 đã mua đáy 1000 lần
Xem bản gốcTrả lời0
NFTArchaeologis
· 08-04 01:03
Giữa những rối ren này, tôi không thể không nhớ đến sự thay đổi của các chứng từ thanh toán điện tử thời Web1.0... Lịch sử luôn lặp lại.
Circle niêm yết dẫn đầu sự tuân thủ Stablecoin, mở ra kỷ nguyên đô la on-chain mới.
Ngành Stablecoin bước vào kỷ nguyên mới, Circle niêm yết dẫn đầu làn sóng Sự tuân thủ
Thị trường Stablecoin đang chờ đợi sự bùng nổ. Nhu cầu cứng nhắc về thanh toán và giao dịch cung cấp động lực tăng trưởng liên tục, xu hướng Sự tuân thủ, thể chế hóa và chính thống hóa đang định hình nó thành cơ sở hạ tầng tài chính trên chuỗi chính.
Một công ty stablecoin lên sàn đánh dấu lần đầu tiên lĩnh vực này bước vào sân khấu chính của thị trường vốn toàn cầu. Từ việc bị xem như "mã cược trong sòng bạc" của một stablecoin, đến việc một stablecoin khác đại diện cho "đồng đô la kỹ thuật số tuân thủ" niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ, không chỉ là một bước ngoặt trong kinh doanh mà còn là tiền đồn cho việc tái cấu trúc trật tự tài chính. Stablecoin tuân thủ không còn chỉ là công cụ lưu thông trên chuỗi đơn thuần, mà là đại lý chiến lược cho việc "phi ngân hàng hóa, phi địa lý hóa" đồng đô la trên toàn cầu.
Các tổ chức nghiên cứu thị trường dự đoán rằng vào năm 2030, tổng giá trị thị trường toàn cầu của Stablecoin sẽ đạt từ 1,6 triệu tỷ đến 3,7 triệu tỷ USD, trong đó sự gia tăng chủ yếu tập trung vào ba lĩnh vực: thanh toán xuyên biên giới, tài chính trên chuỗi và token hóa tài sản vật chất (RWA). Stablecoin sẽ dần trở thành "hạt nhân thanh khoản đô la" trong hệ sinh thái Web3.
Trong bối cảnh cạnh tranh, một công ty Stablecoin đang đối mặt với hai thách thức: thứ nhất là cuộc cạnh tranh với các nhà chơi trên chuỗi gốc về khả năng bao phủ thanh khoản và tính linh hoạt trong sử dụng, thứ hai là cuộc cạnh tranh với các ông lớn tài chính truyền thống về quyền xuất khẩu chế độ Stablecoin. Lợi thế cốt lõi của công ty bao gồm lợi thế tuân thủ tiên phong, cơ sở hạ tầng mở và mạng lưới sinh thái, cũng như việc nhận được sự tin tưởng từ các tổ chức và nguồn vốn chính thống.
Tuy nhiên, cấu trúc lợi nhuận hiện tại của công ty là đơn điệu và nhạy cảm cao với lãi suất. Khoảng 99% doanh thu năm 2024 đến từ lãi suất dự trữ. Ngoài ra, độ phụ thuộc vào kênh cao, một nền tảng giao dịch gần như độc quyền hiệu suất chuyển đổi của nó. Hướng chuyển đổi cốt lõi trong tương lai nên là mở rộng doanh thu phi chênh lệch, xây dựng khả năng chuyển đổi có thể kết hợp cho cơ sở hạ tầng stablecoin.
Từ góc độ định giá, định giá IPO của công ty khoảng 8,1 tỷ USD, tỷ lệ P/E khoảng 50 lần, tỷ lệ P/S khoảng 5 lần. So với một đối thủ cạnh tranh, tỷ suất lợi nhuận ròng và hiệu quả hoạt động của nó có sự chênh lệch rõ rệt. Tuy nhiên, sự tuân thủ mang lại lòng tin của các tổ chức và sự chênh lệch giá trị trên thị trường vốn, có thể tạo ra giá trị lâu dài lớn hơn cho nó.
Nhà đầu tư hiện tại đang mua quyền định giá cho giấy phép tuân thủ và mạng lưới thanh toán trên chuỗi trong tương lai, chứ không phải lợi nhuận hiện tại. Trong ngắn hạn có thể có cơ hội giao dịch với mức giá cảm xúc, nhưng trong trung và dài hạn, điều quan trọng là mở rộng kinh doanh mới, giảm sự phụ thuộc vào kênh, và khả năng tích hợp vào mạng lưới thanh toán toàn cầu.
Sự niêm yết của công ty này không phải là điểm kết thúc, mà là điểm khởi đầu cho việc các Stablecoin chính thức bước vào con đường thể chế hóa toàn cầu. Thị trường vốn thực sự đặt cược vào khả năng của nó trong việc đóng vai trò lớp giao thức quan trọng trong hệ thống đồng thuận USD trên toàn cầu. Khi Stablecoin mà nó phát hành trở thành nền tảng lưu thông chung của "USD trên chuỗi", câu chuyện của công ty này mới thực sự bắt đầu.