Sự gia tăng lạm phát và GDP không đạt kỳ vọng gây lo ngại về tình trạng suy thoái kinh tế ở Mỹ
Trong tháng này, dữ liệu kinh tế của Mỹ thể hiện không tốt, lạm phát gia tăng trong khi tốc độ tăng trưởng GDP thấp hơn mong đợi, gây ra lo ngại cho thị trường về việc nền kinh tế Mỹ có thể rơi vào tình trạng "stagflation". Dưới sự ảnh hưởng của cả tâm lý lo ngại này và xung đột địa chính trị, thị trường vốn toàn cầu đã có sự điều chỉnh. Chứng khoán Mỹ và Nhật Bản giảm mạnh, trong khi thị trường chứng khoán châu Âu có sự thể hiện tương đối tốt, cho thấy các nhà đầu tư toàn cầu không quá lo lắng về những rủi ro hệ thống của nền kinh tế toàn cầu được cho là. Mặc dù thị trường tiền điện tử đã trải qua một số biến động, Bitcoin đã có lúc giảm xuống dưới 60.000 USD, nhưng vào ngày 29 tháng 4 đã diễn ra một sự kiện mang tính cột mốc: Hong Kong, Trung Quốc đã phê duyệt quỹ ETF tài sản tiền điện tử, cho thấy dòng tiền mới vẫn đang tiếp tục chảy vào thị trường này và triển vọng vẫn tích cực.
Đầu năm, dưới tác động của kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang có thể cắt giảm lãi suất và chỉ số giá tiêu dùng (CPI) liên tục giảm, lo ngại về lạm phát trên thị trường đã giảm bớt. Tuy nhiên, sau đó, dữ liệu lạm phát liên tục tăng lên và kỳ vọng cắt giảm lãi suất cũng theo đó giảm. Hiện tại, thị trường đều cho rằng vào tháng Năm sẽ không cắt giảm lãi suất, một số ít người thậm chí còn nghĩ rằng có thể sẽ tiếp tục tăng lãi suất.
Dữ liệu mới nhất cho thấy, Mỹ dường như đang bước vào trạng thái "suy thoái" - lạm phát cao đi kèm với tăng trưởng kinh tế thấp. Tăng trưởng GDP quý đầu tiên của Mỹ chỉ đạt 1,6% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn nhiều so với dự kiến; trong khi chỉ số giá PCE lõi tăng 3,7% trong cùng thời gian, vượt qua dự đoán. Ngay cả khi loại bỏ yếu tố năng lượng và thực phẩm, lạm phát ở Mỹ vẫn nghiêm trọng.
Chỉ trong vài tháng ngắn ngủi, tình hình kinh tế Mỹ đã chuyển từ "rất tốt" sang "khủng hoảng đình trệ", và trọng tâm trong tương lai sẽ là cách ứng phó với vấn đề "lạm phát". Mặc dù có rất ít người đặt cược vào việc tiếp tục tăng lãi suất, nhưng tình huống có khả năng xảy ra hơn là trì hoãn thời gian giảm lãi suất, giảm số lần và mức độ giảm lãi suất. Lạm phát hiện tại của Mỹ chịu ảnh hưởng từ nhiều yếu tố như giá nguyên liệu, thị trường lao động và nhu cầu. Với sự ảnh hưởng của việc giá hàng hóa có xu hướng hợp lý hơn, thị trường lao động tái cân bằng, và giá xe cũ giảm, lạm phát cơ bản của Mỹ có khả năng sẽ giảm.
Tình hình kinh tế hiện tại chính là điều mà Cục Dự trữ Liên bang Mỹ mong muốn thấy. Việc giải quyết "vòng xoáy lương - lạm phát" không nhất thiết phải lựa chọn cách tăng lãi suất tiếp tục, cách này có ảnh hưởng lớn đến nền kinh tế. Trong tháng này, đồng yên và thị trường chứng khoán Nhật Bản đã giảm mạnh, hành động của các nhà đầu tư quốc tế bán đồng yên để mua đô la Mỹ cũng giúp thu hẹp thanh khoản đô la.
Các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ hiện đang có lập trường nghiêng về hướng ôn hòa và chưa rõ ràng về việc có tiếp tục tăng lãi suất hay không, điều này có thể có nghĩa là Mỹ có một số công cụ chính sách để đối phó với vấn đề lạm phát. Nói một cách đơn giản, nền kinh tế Mỹ hiện đang phải đối mặt với áp lực lạm phát, gây ra một số lo ngại trên thị trường, nhưng các nhà đầu tư không cần phải hoảng sợ thái quá.
Các xung đột địa chính trị diễn ra thường xuyên trong tháng này cũng là một trong những yếu tố gây ra sự biến động trên thị trường vốn. Hiện tại, có vẻ như cả Iran và Israel đều giữ được sự kiềm chế tương đối và không có dấu hiệu nào cho thấy xung đột sẽ leo thang thêm. Trong xã hội hiện đại, khả năng bùng nổ chiến tranh quy mô lớn dưới sự răn đe hạt nhân là rất nhỏ, do đó ảnh hưởng của các vấn đề địa chính trị đối với thị trường tài chính thường là nhất thời. Ngay cả trong xung đột giữa Nga và Ukraine cùng NATO, thị trường chứng khoán Nga hiện cũng gần như đã phục hồi toàn bộ mức giảm kể từ khi chiến tranh bắt đầu. Vì vậy, ảnh hưởng của chiến tranh trong tháng này chỉ là một biến số tạm thời.
Sau 5 tháng tăng mạnh liên tiếp của thị trường chứng khoán Mỹ, cuối cùng đã xuất hiện một đợt điều chỉnh lớn - Chỉ số Nasdaq đã có lúc giảm xuống mức trung bình 120 ngày, một gã khổng lồ công nghệ đã giảm 10% vào ngày 19 tháng 4.
Diễn biến của thị trường chứng khoán Mỹ hiện tại chủ yếu phản ánh sự thay đổi trong kỳ vọng giảm lãi suất, trong khi xung đột địa chính trị là nguyên nhân thứ yếu. Định giá của các cổ phiếu công nghệ rất liên quan đến tính thanh khoản, và việc hoãn kỳ vọng giảm lãi suất đã trực tiếp thu hẹp không gian định giá của các cổ phiếu công nghệ. Một ngân hàng đầu tư đã hạ mức xếp hạng của sáu cổ phiếu công nghệ lớn của Mỹ từ "tăng cường" xuống "trung lập" trong tháng này, lý do là động lực lợi nhuận mà lĩnh vực này từng có đang đối mặt với sự giảm nhiệt và động lực tăng trưởng đang biến mất. Tuy nhiên, chiến lược gia của ngân hàng này cũng cho biết việc hạ xếp hạng lần này là sự công nhận về "những khó khăn mà các cổ phiếu này phải đối mặt và sự hạn chế của các lực lượng chu kỳ", chứ không phải "dựa trên dự đoán về việc mở rộng định giá hay nghi ngờ về trí tuệ nhân tạo".
Quan điểm này khá hợp lý, vì dưới ảnh hưởng của kỳ vọng về trí tuệ nhân tạo, giá trị của các ông lớn công nghệ đã phản ánh trước kỳ vọng lợi nhuận trong tương lai. Nếu trong tương lai lại xuất hiện sự tăng vọt lớn lần nữa, có thể chỉ xảy ra khi sự phát triển của trí tuệ nhân tạo vượt qua kỳ vọng của thị trường.
Ngoài Mỹ, thị trường chứng khoán Nhật Bản cũng đã xuất hiện sự điều chỉnh mạnh trong tháng này. Tình hình ở Nhật Bản chủ yếu chịu ảnh hưởng từ việc yen Nhật giảm giá mạnh gần đây, dẫn đến việc các nhà đầu tư bán tháo tài sản Nhật Bản. Hơn nữa, mối quan hệ tương quan giữa yen và đô la Mỹ là khá mạnh, và kỳ vọng giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cũng là một trong những nguyên nhân quan trọng dẫn đến sự biến động gần đây của yen.
Thị trường chứng khoán của Mỹ và Nhật Bản có hiệu suất kém, gây ra một số lo ngại về việc vấn đề lạm phát ở Mỹ có thể dẫn đến cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu. Tuy nhiên, để đi đến kết luận này có thể vẫn còn quá sớm, vì ngoài Mỹ và Nhật Bản, các thị trường chứng khoán khác không có sự điều chỉnh rõ rệt: chỉ số CAC40 của Pháp và chỉ số DAX của Đức vẫn giữ vững; chỉ số Sensex30 của Mumbai, Ấn Độ cũng liên tục dao động trên 70000 điểm. Sự điều chỉnh của thị trường chứng khoán Mỹ lần này rất có thể chỉ là phản ứng ngắn hạn của thị trường trước sự thay đổi kỳ vọng và các sự cố bất ngờ, không cho thấy rủi ro hệ thống rõ ràng.
Thị trường tiền điện tử tháng này hoạt động không tốt, giá Bitcoin có lúc giảm xuống dưới 60.000 USD, giá Ethereum giảm xuống mức thấp nhất dưới 2.800 USD. Kể từ giữa tháng 3 khi Bitcoin đạt đỉnh cao mới, thị trường đã bước vào giai đoạn điều chỉnh, cho đến nay đã kéo dài một tháng rưỡi. Trong thời gian này, các sự kiện thiên nga đen như xung đột địa chính trị và dữ liệu kinh tế Mỹ không đạt kỳ vọng càng làm cho thị trường tiền điện tử vốn đã ảm đạm thêm phần khó khăn, và sự giảm mạnh giữa tháng 4 chính là do ảnh hưởng của xung đột địa chính trị ở Trung Đông.
Hiện tại, thị trường tiền điện tử có sự tương quan mạnh mẽ với các tài sản truyền thống - giá Bitcoin và giá cổ phiếu của một ông lớn công nghệ đã thể hiện sự tương đồng đáng kinh ngạc trong suốt một năm qua. Sự tương quan mạnh mẽ này gây ra nhiều suy nghĩ, hiện tại vẫn chưa có lời giải thích được công nhận.
Nếu Bitcoin được thị trường đồng thuận là "vàng điện tử", thì lý thuyết giá của nó nên có mối liên hệ với vàng, trong bối cảnh xung đột địa chính trị, nó nên tăng lên chứ không giảm. Từ diễn biến giá vàng có thể thấy, vàng đã lập kỷ lục cao nhất trong thời gian xung đột giữa Iran và Israel, cho thấy rõ đặc tính trú ẩn của nó.
Tình huống này có thể chỉ ra một điều - hiện tại, sự biến động của Bitcoin thực sự đã gắn chặt với ETF của Mỹ. Trong suốt tháng Tư, ETF có xu hướng rút tiền ròng.
Diễn biến này thực ra không hợp lý lắm khi bị ràng buộc bởi tài sản của một quốc gia duy nhất. Đặc điểm phi tập trung nổi bật của Bitcoin khiến nó trở thành công cụ lưu trữ giá trị được công nhận rộng rãi. Không ai có quyền phát hành hoặc tiêu hủy Bitcoin, và đặc tính này khác với tiền pháp định đã trở thành một làn gió mới trong kỷ nguyên tiền tệ tín dụng. Tuy nhiên, hiện tại, ETF của một quốc gia duy nhất đã nắm quyền định giá Bitcoin. Mặc dù không thể tạo ra hoặc tiêu hủy Bitcoin, nhưng điều này phần nào đó đã gây ra sự sai lệch nhất định với đặc tính phi tập trung.
Rất may, sau khi Hoa Kỳ, vào ngày 29 tháng 4, Hồng Kông cũng chính thức phê duyệt 6 quỹ ETF tài sản ảo giao ngay, trong đó có 3 quỹ ETF Bitcoin và 3 quỹ ETF Ethereum. Các sản phẩm ETF này có đặc điểm riêng trong cấu trúc phí, hiệu quả giao dịch và chiến lược phát hành, cung cấp cho nhà đầu tư nhiều lựa chọn đa dạng, và về loại sản phẩm đã dẫn đầu Hoa Kỳ, hiện tại Hoa Kỳ vẫn chưa phê duyệt quỹ ETF Ethereum giao ngay. Các tổ chức dự đoán, với sự gia tăng mối quan tâm của thị trường đối với các quỹ ETF đổi mới này, 6 quỹ ETF này sẽ mang lại khoảng 1 tỷ USD vốn gia tăng cho thị trường tiền mã hóa.
Tin tức mới nhất cho biết, Úc cũng có kế hoạch ra mắt Bitcoin ETF vào cuối năm nay.
Việc niêm yết ETF kiểu nhiều điểm nở hoa này có phần tương tự như các mỏ và máy khai thác được phân bố trên toàn cầu trong giai đoạn đầu, có khả năng duy trì hiệu quả tính phi tập trung của Bitcoin trên thị trường thứ cấp - không có bất kỳ tổ chức hay quốc gia nào có thể tự định giá Bitcoin.
Do đó, khi ngày càng nhiều tổ chức ở các quốc gia hoặc khu vực triển khai ETF Bitcoin giao ngay, việc nắm giữ của các nhà đầu tư lớn sẽ ngày càng phân tán, lúc đó quyền định giá Bitcoin trên thị trường thứ cấp cũng sẽ thể hiện đặc điểm phi tập trung, có khả năng trở lại giá trị bản chất của vàng điện tử.
Vào tháng 4, các phát ngôn diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và cuộc xung đột địa chính trị ở khu vực Trung Đông đã mang lại sự biến động cho thị trường vốn, nhưng sự ổn định chiến lược giữa các cường quốc hạt nhân đã cung cấp một mức độ bảo đảm cho thị trường. Về chiến lược kiềm chế lạm phát, Cục Dự trữ Liên bang đang tích cực ứng phó với các rủi ro tài chính tiềm ẩn, mặc dù thị trường chứng khoán Mỹ và Nhật Bản đã có sự điều chỉnh, thị trường vốn toàn cầu vẫn chưa xuất hiện dấu hiệu của một cuộc khủng hoảng tài chính rộng rãi.
Vào thời điểm quan trọng này, các sáng kiến đổi mới tài chính tại thị trường châu Á, đặc biệt là Hồng Kông, trở nên đặc biệt quan trọng. Việc phê duyệt và sắp ra mắt ETF Bitcoin ở Hồng Kông không chỉ đánh dấu một bước tiến quan trọng của thị trường tài chính châu Á trong lĩnh vực tiền điện tử, mà còn có thể trở thành một điểm bùng nổ mới cho thị trường vốn toàn cầu. Tiến triển này không chỉ cung cấp cho nhà đầu tư những lựa chọn phân bổ tài sản mới, mà còn có thể thúc đẩy thị trường tiền điện tử phát triển theo hướng trưởng thành và quy định hơn, báo hiệu sự ra đời của những cơ hội đầu tư và xu hướng thị trường mới, đồng thời thúc đẩy quá trình "phi tập trung" quyền định giá Bitcoin trên thị trường thứ cấp.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
14 thích
Phần thưởng
14
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
HodlOrRegret
· 2giờ trước
滞胀 là bẫy啊懂得都懂
Xem bản gốcTrả lời0
ZKSherlock
· 2giờ trước
thực ra... những mối lo ngại về quyền riêng tư thực sự ở đây không phải là về lạm phát mà là về các cơ chế xác định giá tập trung smh
Xem bản gốcTrả lời0
SchroedingerAirdrop
· 2giờ trước
Nhìn xuống lớn a, lén lút mua vào
Xem bản gốcTrả lời0
SchroedingersFrontrun
· 2giờ trước
thế giới tiền điện tử đầu tiên đồ ngốc, thua lỗ xong thì trở nên mạnh mẽ
Hồng Kông phê duyệt ETF mã hóa thu hút sự chú ý toàn cầu Giá Bitcoin có xu hướng Phi tập trung
Sự gia tăng lạm phát và GDP không đạt kỳ vọng gây lo ngại về tình trạng suy thoái kinh tế ở Mỹ
Trong tháng này, dữ liệu kinh tế của Mỹ thể hiện không tốt, lạm phát gia tăng trong khi tốc độ tăng trưởng GDP thấp hơn mong đợi, gây ra lo ngại cho thị trường về việc nền kinh tế Mỹ có thể rơi vào tình trạng "stagflation". Dưới sự ảnh hưởng của cả tâm lý lo ngại này và xung đột địa chính trị, thị trường vốn toàn cầu đã có sự điều chỉnh. Chứng khoán Mỹ và Nhật Bản giảm mạnh, trong khi thị trường chứng khoán châu Âu có sự thể hiện tương đối tốt, cho thấy các nhà đầu tư toàn cầu không quá lo lắng về những rủi ro hệ thống của nền kinh tế toàn cầu được cho là. Mặc dù thị trường tiền điện tử đã trải qua một số biến động, Bitcoin đã có lúc giảm xuống dưới 60.000 USD, nhưng vào ngày 29 tháng 4 đã diễn ra một sự kiện mang tính cột mốc: Hong Kong, Trung Quốc đã phê duyệt quỹ ETF tài sản tiền điện tử, cho thấy dòng tiền mới vẫn đang tiếp tục chảy vào thị trường này và triển vọng vẫn tích cực.
Đầu năm, dưới tác động của kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang có thể cắt giảm lãi suất và chỉ số giá tiêu dùng (CPI) liên tục giảm, lo ngại về lạm phát trên thị trường đã giảm bớt. Tuy nhiên, sau đó, dữ liệu lạm phát liên tục tăng lên và kỳ vọng cắt giảm lãi suất cũng theo đó giảm. Hiện tại, thị trường đều cho rằng vào tháng Năm sẽ không cắt giảm lãi suất, một số ít người thậm chí còn nghĩ rằng có thể sẽ tiếp tục tăng lãi suất.
Dữ liệu mới nhất cho thấy, Mỹ dường như đang bước vào trạng thái "suy thoái" - lạm phát cao đi kèm với tăng trưởng kinh tế thấp. Tăng trưởng GDP quý đầu tiên của Mỹ chỉ đạt 1,6% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn nhiều so với dự kiến; trong khi chỉ số giá PCE lõi tăng 3,7% trong cùng thời gian, vượt qua dự đoán. Ngay cả khi loại bỏ yếu tố năng lượng và thực phẩm, lạm phát ở Mỹ vẫn nghiêm trọng.
Chỉ trong vài tháng ngắn ngủi, tình hình kinh tế Mỹ đã chuyển từ "rất tốt" sang "khủng hoảng đình trệ", và trọng tâm trong tương lai sẽ là cách ứng phó với vấn đề "lạm phát". Mặc dù có rất ít người đặt cược vào việc tiếp tục tăng lãi suất, nhưng tình huống có khả năng xảy ra hơn là trì hoãn thời gian giảm lãi suất, giảm số lần và mức độ giảm lãi suất. Lạm phát hiện tại của Mỹ chịu ảnh hưởng từ nhiều yếu tố như giá nguyên liệu, thị trường lao động và nhu cầu. Với sự ảnh hưởng của việc giá hàng hóa có xu hướng hợp lý hơn, thị trường lao động tái cân bằng, và giá xe cũ giảm, lạm phát cơ bản của Mỹ có khả năng sẽ giảm.
Tình hình kinh tế hiện tại chính là điều mà Cục Dự trữ Liên bang Mỹ mong muốn thấy. Việc giải quyết "vòng xoáy lương - lạm phát" không nhất thiết phải lựa chọn cách tăng lãi suất tiếp tục, cách này có ảnh hưởng lớn đến nền kinh tế. Trong tháng này, đồng yên và thị trường chứng khoán Nhật Bản đã giảm mạnh, hành động của các nhà đầu tư quốc tế bán đồng yên để mua đô la Mỹ cũng giúp thu hẹp thanh khoản đô la.
Các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ hiện đang có lập trường nghiêng về hướng ôn hòa và chưa rõ ràng về việc có tiếp tục tăng lãi suất hay không, điều này có thể có nghĩa là Mỹ có một số công cụ chính sách để đối phó với vấn đề lạm phát. Nói một cách đơn giản, nền kinh tế Mỹ hiện đang phải đối mặt với áp lực lạm phát, gây ra một số lo ngại trên thị trường, nhưng các nhà đầu tư không cần phải hoảng sợ thái quá.
Các xung đột địa chính trị diễn ra thường xuyên trong tháng này cũng là một trong những yếu tố gây ra sự biến động trên thị trường vốn. Hiện tại, có vẻ như cả Iran và Israel đều giữ được sự kiềm chế tương đối và không có dấu hiệu nào cho thấy xung đột sẽ leo thang thêm. Trong xã hội hiện đại, khả năng bùng nổ chiến tranh quy mô lớn dưới sự răn đe hạt nhân là rất nhỏ, do đó ảnh hưởng của các vấn đề địa chính trị đối với thị trường tài chính thường là nhất thời. Ngay cả trong xung đột giữa Nga và Ukraine cùng NATO, thị trường chứng khoán Nga hiện cũng gần như đã phục hồi toàn bộ mức giảm kể từ khi chiến tranh bắt đầu. Vì vậy, ảnh hưởng của chiến tranh trong tháng này chỉ là một biến số tạm thời.
Sau 5 tháng tăng mạnh liên tiếp của thị trường chứng khoán Mỹ, cuối cùng đã xuất hiện một đợt điều chỉnh lớn - Chỉ số Nasdaq đã có lúc giảm xuống mức trung bình 120 ngày, một gã khổng lồ công nghệ đã giảm 10% vào ngày 19 tháng 4.
Diễn biến của thị trường chứng khoán Mỹ hiện tại chủ yếu phản ánh sự thay đổi trong kỳ vọng giảm lãi suất, trong khi xung đột địa chính trị là nguyên nhân thứ yếu. Định giá của các cổ phiếu công nghệ rất liên quan đến tính thanh khoản, và việc hoãn kỳ vọng giảm lãi suất đã trực tiếp thu hẹp không gian định giá của các cổ phiếu công nghệ. Một ngân hàng đầu tư đã hạ mức xếp hạng của sáu cổ phiếu công nghệ lớn của Mỹ từ "tăng cường" xuống "trung lập" trong tháng này, lý do là động lực lợi nhuận mà lĩnh vực này từng có đang đối mặt với sự giảm nhiệt và động lực tăng trưởng đang biến mất. Tuy nhiên, chiến lược gia của ngân hàng này cũng cho biết việc hạ xếp hạng lần này là sự công nhận về "những khó khăn mà các cổ phiếu này phải đối mặt và sự hạn chế của các lực lượng chu kỳ", chứ không phải "dựa trên dự đoán về việc mở rộng định giá hay nghi ngờ về trí tuệ nhân tạo".
Quan điểm này khá hợp lý, vì dưới ảnh hưởng của kỳ vọng về trí tuệ nhân tạo, giá trị của các ông lớn công nghệ đã phản ánh trước kỳ vọng lợi nhuận trong tương lai. Nếu trong tương lai lại xuất hiện sự tăng vọt lớn lần nữa, có thể chỉ xảy ra khi sự phát triển của trí tuệ nhân tạo vượt qua kỳ vọng của thị trường.
Ngoài Mỹ, thị trường chứng khoán Nhật Bản cũng đã xuất hiện sự điều chỉnh mạnh trong tháng này. Tình hình ở Nhật Bản chủ yếu chịu ảnh hưởng từ việc yen Nhật giảm giá mạnh gần đây, dẫn đến việc các nhà đầu tư bán tháo tài sản Nhật Bản. Hơn nữa, mối quan hệ tương quan giữa yen và đô la Mỹ là khá mạnh, và kỳ vọng giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cũng là một trong những nguyên nhân quan trọng dẫn đến sự biến động gần đây của yen.
Thị trường chứng khoán của Mỹ và Nhật Bản có hiệu suất kém, gây ra một số lo ngại về việc vấn đề lạm phát ở Mỹ có thể dẫn đến cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu. Tuy nhiên, để đi đến kết luận này có thể vẫn còn quá sớm, vì ngoài Mỹ và Nhật Bản, các thị trường chứng khoán khác không có sự điều chỉnh rõ rệt: chỉ số CAC40 của Pháp và chỉ số DAX của Đức vẫn giữ vững; chỉ số Sensex30 của Mumbai, Ấn Độ cũng liên tục dao động trên 70000 điểm. Sự điều chỉnh của thị trường chứng khoán Mỹ lần này rất có thể chỉ là phản ứng ngắn hạn của thị trường trước sự thay đổi kỳ vọng và các sự cố bất ngờ, không cho thấy rủi ro hệ thống rõ ràng.
Thị trường tiền điện tử tháng này hoạt động không tốt, giá Bitcoin có lúc giảm xuống dưới 60.000 USD, giá Ethereum giảm xuống mức thấp nhất dưới 2.800 USD. Kể từ giữa tháng 3 khi Bitcoin đạt đỉnh cao mới, thị trường đã bước vào giai đoạn điều chỉnh, cho đến nay đã kéo dài một tháng rưỡi. Trong thời gian này, các sự kiện thiên nga đen như xung đột địa chính trị và dữ liệu kinh tế Mỹ không đạt kỳ vọng càng làm cho thị trường tiền điện tử vốn đã ảm đạm thêm phần khó khăn, và sự giảm mạnh giữa tháng 4 chính là do ảnh hưởng của xung đột địa chính trị ở Trung Đông.
Hiện tại, thị trường tiền điện tử có sự tương quan mạnh mẽ với các tài sản truyền thống - giá Bitcoin và giá cổ phiếu của một ông lớn công nghệ đã thể hiện sự tương đồng đáng kinh ngạc trong suốt một năm qua. Sự tương quan mạnh mẽ này gây ra nhiều suy nghĩ, hiện tại vẫn chưa có lời giải thích được công nhận.
Nếu Bitcoin được thị trường đồng thuận là "vàng điện tử", thì lý thuyết giá của nó nên có mối liên hệ với vàng, trong bối cảnh xung đột địa chính trị, nó nên tăng lên chứ không giảm. Từ diễn biến giá vàng có thể thấy, vàng đã lập kỷ lục cao nhất trong thời gian xung đột giữa Iran và Israel, cho thấy rõ đặc tính trú ẩn của nó.
Tình huống này có thể chỉ ra một điều - hiện tại, sự biến động của Bitcoin thực sự đã gắn chặt với ETF của Mỹ. Trong suốt tháng Tư, ETF có xu hướng rút tiền ròng.
Diễn biến này thực ra không hợp lý lắm khi bị ràng buộc bởi tài sản của một quốc gia duy nhất. Đặc điểm phi tập trung nổi bật của Bitcoin khiến nó trở thành công cụ lưu trữ giá trị được công nhận rộng rãi. Không ai có quyền phát hành hoặc tiêu hủy Bitcoin, và đặc tính này khác với tiền pháp định đã trở thành một làn gió mới trong kỷ nguyên tiền tệ tín dụng. Tuy nhiên, hiện tại, ETF của một quốc gia duy nhất đã nắm quyền định giá Bitcoin. Mặc dù không thể tạo ra hoặc tiêu hủy Bitcoin, nhưng điều này phần nào đó đã gây ra sự sai lệch nhất định với đặc tính phi tập trung.
Rất may, sau khi Hoa Kỳ, vào ngày 29 tháng 4, Hồng Kông cũng chính thức phê duyệt 6 quỹ ETF tài sản ảo giao ngay, trong đó có 3 quỹ ETF Bitcoin và 3 quỹ ETF Ethereum. Các sản phẩm ETF này có đặc điểm riêng trong cấu trúc phí, hiệu quả giao dịch và chiến lược phát hành, cung cấp cho nhà đầu tư nhiều lựa chọn đa dạng, và về loại sản phẩm đã dẫn đầu Hoa Kỳ, hiện tại Hoa Kỳ vẫn chưa phê duyệt quỹ ETF Ethereum giao ngay. Các tổ chức dự đoán, với sự gia tăng mối quan tâm của thị trường đối với các quỹ ETF đổi mới này, 6 quỹ ETF này sẽ mang lại khoảng 1 tỷ USD vốn gia tăng cho thị trường tiền mã hóa.
Tin tức mới nhất cho biết, Úc cũng có kế hoạch ra mắt Bitcoin ETF vào cuối năm nay.
Việc niêm yết ETF kiểu nhiều điểm nở hoa này có phần tương tự như các mỏ và máy khai thác được phân bố trên toàn cầu trong giai đoạn đầu, có khả năng duy trì hiệu quả tính phi tập trung của Bitcoin trên thị trường thứ cấp - không có bất kỳ tổ chức hay quốc gia nào có thể tự định giá Bitcoin.
Do đó, khi ngày càng nhiều tổ chức ở các quốc gia hoặc khu vực triển khai ETF Bitcoin giao ngay, việc nắm giữ của các nhà đầu tư lớn sẽ ngày càng phân tán, lúc đó quyền định giá Bitcoin trên thị trường thứ cấp cũng sẽ thể hiện đặc điểm phi tập trung, có khả năng trở lại giá trị bản chất của vàng điện tử.
Vào tháng 4, các phát ngôn diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và cuộc xung đột địa chính trị ở khu vực Trung Đông đã mang lại sự biến động cho thị trường vốn, nhưng sự ổn định chiến lược giữa các cường quốc hạt nhân đã cung cấp một mức độ bảo đảm cho thị trường. Về chiến lược kiềm chế lạm phát, Cục Dự trữ Liên bang đang tích cực ứng phó với các rủi ro tài chính tiềm ẩn, mặc dù thị trường chứng khoán Mỹ và Nhật Bản đã có sự điều chỉnh, thị trường vốn toàn cầu vẫn chưa xuất hiện dấu hiệu của một cuộc khủng hoảng tài chính rộng rãi.
Vào thời điểm quan trọng này, các sáng kiến đổi mới tài chính tại thị trường châu Á, đặc biệt là Hồng Kông, trở nên đặc biệt quan trọng. Việc phê duyệt và sắp ra mắt ETF Bitcoin ở Hồng Kông không chỉ đánh dấu một bước tiến quan trọng của thị trường tài chính châu Á trong lĩnh vực tiền điện tử, mà còn có thể trở thành một điểm bùng nổ mới cho thị trường vốn toàn cầu. Tiến triển này không chỉ cung cấp cho nhà đầu tư những lựa chọn phân bổ tài sản mới, mà còn có thể thúc đẩy thị trường tiền điện tử phát triển theo hướng trưởng thành và quy định hơn, báo hiệu sự ra đời của những cơ hội đầu tư và xu hướng thị trường mới, đồng thời thúc đẩy quá trình "phi tập trung" quyền định giá Bitcoin trên thị trường thứ cấp.