Finansal Pazar Dalgalanması ve Kripto Varlıklar Geleceği Analizi

Son zamanlarda finans piyasaları, gümrük vergisi sorunlarının tetiklediği güvenli liman arayışı nedeniyle bir hafta boyunca şiddetli dalgalanmalara maruz kaldı. Bu ani olay, fon akışları ve piyasa ruh halinde kısa ama şiddetli değişikliklere yol açtı. Ancak, piyasa gümrük vergisinin getirdiği temel etkileri yavaş yavaş sindirdikçe, yeni bir denge noktası oluşuyor. Bu, geçtiğimiz Cuma küresel borsa, özellikle de Amerikan borsalarının yaşadığı toparlanmadan görülebiliyor.

S&P 500'ün dalgalanma endeksi (VIX) geçen hafta son zamanlardaki en yüksek seviyesine ulaştı ve dalgalanma miktarı 2020'deki pandemi kaynaklı finansal çalkantıyla karşılaştırılabilir. Bu nadir piyasa dalgalanma derecesi, geçtiğimiz hafta finansal piyasalardaki şiddetli sarsıntıları da açıklıyor.

Kısa vadeli dalgalanmalar yavaşça yatışırken, Kripto Varlıklar piyasasının yönü enflasyon ve faiz indirim beklentilerine yeniden odaklanacak. Faiz indirim beklentileri özellikle önemlidir, çünkü bu likiditede bir artışa yol açabilir ve Bitcoin gibi riskli varlıklara yükseliş ivmesi sağlayabilir. Son on yılın verileri, küresel geniş para arzı (M2) ile Bitcoin fiyat hareketleri arasında yüksek bir ilişki olduğunu göstermektedir; bu ilişki diğer finansal göstergelerden bile daha fazladır.

Ancak, piyasa katılımcıları, ABD Merkez Bankası'nın faiz indirme yoluna aşırı odaklanırken, bir diğer aynı derecede önemli göstergeyi - Çin Merkez Bankası'nın varlık büyüklüğünü - göz ardı ediyorlar. Bu gösterge, Çin para biriminin likidite durumunu yansıtmakta ve Bitcoin fiyatı üzerinde de belirgin bir etkiye sahip. Tarihsel veriler, Çin Merkez Bankası'nın varlık büyüklüğündeki değişimlerin Bitcoin'in yükseliş ve düşüş döngüleriyle yüksek bir uyum içinde olduğunu göstermektedir; neredeyse Bitcoin'in her büyük yükselişini kapsamaktadır ve dört yılda bir meydana gelen döngü ile de ilişkilidir.

Dikkate değer olan, Çin Merkez Bankası'nın likidite değişimlerinin genellikle Bitcoin ve kripto varlıklar pazarındaki büyük dalgalanmalardan önce gelmesidir. Örneğin, 2017'deki Bitcoin boğa piyasası sırasında, ABD Merkez Bankası yıl boyunca üç kez faiz artırmasına ve niceliksel sıkılaştırma uygulamasına rağmen, Çin Merkez Bankası'nın varlık büyüklüğünün yeni bir zirveye ulaşması nedeniyle Bitcoin gibi riskli varlıklar yine de mükemmel bir performans gösterdi.

Son veriler, Çin Merkez Bankası'nın varlık ölçeğinin 2024 yılı sonlarında dipten dönüş yaptığını ve şu anda geçtiğimiz yılın zirve noktasına ulaştığını gösteriyor. Bu değişim, Kripto Varlıklar piyasasında yeni bir fırsat turunun habercisi olabilir. Aynı zamanda, Çin politika düzeyinde "rezerv oranını düşürme, faiz oranlarını düşürme gibi para politikası araçlarının yeterince ayarlanabilir durumda olduğu ve her an devreye alınabileceği" belirtildi, bu da piyasanın iyimser beklentilerini daha da artırdı.

2025 yılı Ocak ayı itibarıyla toplam mevduat açısından, Çin'in toplam mevduatı 42.3 trilyon dolar olup, bu miktar ABD'nin 17.93 trilyon dolarını çok aşmaktadır. Bu, Çin'in daha büyük bir finansal hareket alanına sahip olduğunu gösteriyor; eğer likidite iyileşirse, bu önemli pazar değişikliklerine yol açabilir.

Bazı politika kısıtlamaları olmasına rağmen, Hong Kong pazarının açılması kripto varlıklara yatırım için yeni yollar sunmuştur. Birkaç yıl öncesine göre, mevcut politika ortamı ve pazarın kullanılabilirliği belirgin şekilde iyileşmiştir.

Bu fırsatlarla dolu ve zorluklarla karşı karşıya olan piyasa ortamında, yatırımcıların dikkatli olmaları ve aynı zamanda gelebilecek yeni bir piyasa yükselişine hazır olmaları gerekiyor. Eski bir deyiminde olduğu gibi, "akıntıya kapılmak" genellikle ters akıntıda yüzmekten daha kolay başarı getirir. Fırsatlar geldiğinde cesurca hareket etmeye ve piyasanın yeni sayfalarını karşılamaya hazır olmalıyız.