Makroekonomi ve Pazar Analizi

Trump Politikası Çerçevesinin Analizi

1. Enflasyon Yolu

• Rusya-Ukrayna barışını teşvik etmek, Rusya'nın enerji kaynaklarını serbest bırakmak ve küresel enerji fiyatlarını düşürmek
• Orta Doğu'daki durum yeni bir çatışmayı tetikleyebilir, kısa vadede petrol fiyatlarını yükseltebilir ancak diplomasi ile kontrol altına alınabilir.
• İthalat tarifelerini artırmak, kısa vadede hafif bir ekonomik durgunluğa ve enflasyonu düşürmeye neden olur.
• Çin'e gümrük baskısı uygulamak, müzakerelere başlamak veya ekonomik abluka uygulamak

2. Faiz oranı yolu

• Fed'i faiz indirmeye ve bilançosunu genişletmeye zorlamak, küresel likiditeyi artırmak
• Dijital para yasalarını teşvik etmek, gelişimini hızlandırmak ve Fed'in para kontrolünü zayıflatmak.

3. Ekonomiyi canlandırma yolları

• Kalıcı vergi indirim politikası, işletmelerin ve bireylerin kullanılabilir gelirini artırır.
• İmalat sanayisine farklılaştırılmış gümrük tarifeleri uygulamak, yerli sanayiyi korumak
• Yurt dışı yatırımları 1 trilyon dolardan fazla kilitlemek için ziyaretler yapılıyor
• Petrol ve doğalgaz çıkarımını artırmak, enerji ihracat gelirini artırmak
• Diğer ülkelerin veya bölgelerin topraklarını satın almayı keşfetmek, ekonomik haritayı genişletmek

4. Siyasi Aileleşme Yolu

• Aile servetini dijital para politikaları ile biriktirmek
• Dışarıdakileri temizle, sadık bir ekibi güçlendir, politikaların sürekliliğini sağla

Mantık Özeti

Trump'un politikası, ekonomik teşviki merkezine alarak, enflasyonu ve faiz oranlarını düşürmek için çok yönlü bir yaklaşım benimsemekte, aynı zamanda büyümeyi teşvik etmek için yatırım çekmek ve enerji geliştirmek amacı gütmektedir. Kısa vadeli stratejiler oldukça agresifken, uzun vadeli etkileri diplomasi ve politika uygulamasına bağlıdır.

Nötr Faiz Oranı

Piyasa tahminleri, 17 Eylül 2025'te ABD Merkez Bankası'nın 25 baz puan faiz indirimine gideceğini, 2025 yılı boyunca toplamda 2 kez faiz indireceğini ve nötr faiz oranının %3,50'ye yükseleceğini öngörüyor. ABD Merkez Bankası ile Trump yönetimi, faizlerin öne çekilip çekilmeyeceği konusunda bir oyun oynamaktadır. Trump'ın gümrük tarifeleri politikası, uzun vadeli etkilerini göstermeye başlamış, ekonomik yavaşlama yavaş yavaş ortaya çıkmıştır. ABD Merkez Bankası son dönemde, ABD Hazine tahvillerini azaltmaya devam ederek likiditeyi sıkılaştırmış, bu da küresel likidite göstergelerinin ayarlamalarına neden olmuştur.

Zincir Üzerinde Veri Analizi

1. Stabilcoin fon akışı

Bu hafta piyasa işlem hacmi belirgin şekilde daraldı ve bir önceki aya göre %76.4 azaldı. Günlük ortalama sabit kripto para arzı yalnızca 0.78 milyar, düşük likidite durumunda ve piyasanın muhtemelen bekleme veya dalgalanma dönemine girdiğini gösteriyor.

2. ETF fon akışı

Bu hafta ETF fon akışı, geçen haftaki 2.8 milyardan 670 milyon dolara düştü ve akış hızı %76 azaldı. ETF popülaritesi belirgin şekilde azaldı, bu da Bitcoin fiyatına olan desteği azaltıyor.

3. Dış Pazar Stabil Coin Fiyat Artışı

Mayıs ayının sonlarında USDT ve USDC'nin piyasa dışı primleri %100 civarında kalmaya devam etti, dalgalanma çok azdı, bu da fonların bekleme havasında olduğunu gösteriyor ve likiditenin azaldığını ortaya koyuyor. Genel olarak "sıfır prim" veya "indirim eşiği" durumunda, bu da yeni fiat para girişi için bir motivasyon eksikliğini gösteriyor.

4. Borsa bakiyesi değişimi

Bitcoin borsa bakiyesi oranı, son bir yılın en düşük seviyesi olan %15.046'ya düşmeye devam ediyor ve zincir üzerindeki satış baskısı azalıyor. Ethereum borsa bakiyesi oranı ise %13.52'den %15.83'e yükseldi ve belirli bir satış baskısı mevcut.

5. Token adres dağılımı

1000-10000 adet Bitcoin tutan adresler 26-27 Mayıs'ta belirgin bir azalma gösterdi ve kısa vadeli bir düşüş işareti sergiliyor. Ancak bu kısım 100-1000 adet tutan adresler tarafından emildi, orta ve uzun vadeli piyasa yapısında önemli bir değişiklik olmadı.

Genel Görünüm

Verilen veriler ışığında, önümüzdeki hafta piyasanın özellikle Ethereum'un tekrar yükselmesi sonrasında devam eden bir düzeltme yaşaması bekleniyor. Kısa vadede düşüş bekleniyor, orta ve uzun vadede ise gözlem yapmaya devam etmek gerekiyor.