Kripto Piyasası Haftalık Gözlem: BTC Yüksek Seviyelerde Dalgalanıyor, Kırılmayı Bekliyor

Bu hafta BTC, 108386.44 dolardan açıldı, 109217.98 dolardan kapandı ve %0.77'lik bir artış gösterdi. En yüksek 110590 dolara, en düşük ise 105119.70 dolara ulaştı, dalgalanma %5.05 oldu. İşlem hacmi devam eden bir daralmaya işaret ediyor.

Son yedi gündür piyasa görece sakin, makro olaylar hala Bitcoin'in hareketinin belirleyici faktörü. İstihdam verileri, yeni yasalar ve gümrük savaşları beklenenden fazla bir değişiklik göstermedi.

14 yıl boyunca sessiz kalan ve 80,000'den fazla BTC tutan bir büyük yatırımcı bu hafta varlıklarını hareket ettirmeye başladı, bu da piyasada belirli bir psikolojik baskı oluşturdu. BTC fiyatı yeniden tarihî zirveye yaklaşırken, uzun vadeli yatırımcıların varlıklarını azaltma eğiliminin tekrar ortaya çıkma ihtimali var.

Aynı zamanda bazı olumlu değişiklikler de ortaya çıktı. Bir aydan fazla bir süre sessizliğin ardından, piyasa içindeki fonların aktivitesi artmaya başladı. Bu, piyasa dışındaki fonlarla etkileşime geçebilir ve Bitcoin'in bu boğa piyasasının dördüncü dalgasını başlatmasını teşvik edebilir.

Makro Ortam Analizi

Üç büyük makro olay, kripto piyasasını etkilemektedir.

İlk olarak, ABD istihdam verileri beklentilerin üzerinde geldi. Haziran ayı işsizlik oranı %4,1, bu da beklenen %4,3 ve önceki %4,2'nin altında. Özel sektör istihdamı azalmasına rağmen, eyalet hükümeti istihdamı büyük bir artış gösterdi. Haziran 28. hafta için işsizlik maaşı başvuru sayısı 233 bin olarak kaydedildi, bu da beklentilerin altında. Bu durum, bir yandan ABD ekonomisinde resesyon endişelerini hafifletirken, diğer yandan Temmuz ayındaki faiz indirim olasılığını da düşürerek, nihayetinde piyasa üzerindeki etkisini göreceğiz.

İkincisi, ABD Başkanı yeni bir yasayı imzaladı ve bu, kendi görev süresi boyunca şimdiye kadarki en büyük siyasi başarı oldu. Bu yasa, büyük ölçekli vergi indirimleri, hükümet bütçesinin artırılması ve harcamaların kısılması gibi unsurlar içermektedir; bu durum uzun vadede doların kredibilitesini daha da zayıflatabilir, borcu artırabilir ve hükümet gelirlerini azaltabilir. Ancak kısa ve orta vadede kesinlikle ekonomiyi canlandıracaktır. Tartışmalara rağmen, finansal piyasalar genel olarak olumlu bir tutum sergiliyor ve bu durum doğrudan S&P 500 endeksinin yeni zirveler yapmasına yol açtı.

Son olarak, gümrük tarifesi anlaşmazlığı yeni bir aşamaya girdi. ABD Başkanı, 12 ülkeye "tarife mektubu" imzaladığını duyurdu ve nihai vergi oranı aralığını %10-70 olarak ayarladı, uygulamanın 1 Ağustos'ta başlaması bekleniyor. Bu durum, küresel ticaret, enflasyon ve piyasa hissiyatı için yeni bir belirsizlik getiriyor. Vergi oranı üst sınırının beklentilerin üzerinde olması nedeniyle piyasa tepkisi biraz olumsuz, ancak etki sınırlı.

Şu anda ABD ekonomisi yumuşak iniş veya inişin olmaması özellikleri gösteriyor, Eylül ayında faiz indirimlerinin başlaması bekleniyor. Yeni yasa tasarısı kısa vadede ABD borsa için olumlu olacak. Gümrük tarifesi anlaşmazlıklarının etkisi yakında sona erecek. Bu faktörlerin etkisiyle, ABD borsa tarihi zirveye yeniden ulaştı ve orta-kısa vadede yükseliş trendini sürdürebilir. Ancak mevcut değerlemelerin düşük olmadığı dikkate alındığında, şirketlerin karlılık değişikliklerine ve gümrük tarifelerinin ekonomi ve istihdam verileri üzerindeki etkisine dikkat edilmesi gerekiyor.

Kripto Piyasası Dinamikleri

Önceki birkaç haftaya göre, bu hafta Bitcoin piyasası daha sakin, ancak içinde değişiklikler gelişiyor.

2 Temmuz'da, BTC bir kez daha "boğa piyasasının ilk yükseliş trendi çizgisi"ni doğruladı, ancak hafta boyunca çoğunlukla 108000 dolar civarında dalgalandı ve 110000 dolar tarihî zirvesine 8 ayda üçüncü kez saldırıda bulundu.

Perakende piyasası belirgin bir şekilde farklılık gösteriyor. Piyasa içindeki fon ticareti isteği azalmışken, zincir üzerindeki aktivite ve yeni adres sayısı sıradan. Ancak Bitcoin spot ETF piyasasında ticaret oldukça canlı ve sürekli olarak fon girişi kaydediliyor.

Mevcut Bitcoin fiyatı ve hareketi, görünüşte tamamen spot ETF kanal fonları tarafından kontrol ediliyor ve Nasdaq endeksi ile olan korelasyonu 0.94'e yükseldi.

Bazı potansiyel değişiklikler meydana geliyor. Piyasa içi borç verme faiz oranları ve sözleşme piyasasındaki 30 günlük ortalama prim oranı dipten sıçradı, ancak sürdürülebilirliğini gözlemlemek gerekiyor. Eğer spot ETF kanalı fonları sürekli olarak akış sağlarsa, piyasa içi fonlar alım yapmaya başlarsa bir rezonans oluşur ve dördüncü dalga artışı çok yakında gelebilir.

para akışı

Büyük bir sıçramanın ardından, fon akışında farklılaşma ortaya çıktı. Stabil coin kanallarındaki fonlar zayıflarken, Bitcoin spot ETF kanalındaki fonlar görece aktif ve istikrarlı.

Bu hafta Bitcoin spot ETF kanalı ile 7,90 milyar dolar fon girişi oldu, bu geçen haftaya göre bir azalma ancak hâlâ yüksek seviyelerde kalmaya devam ediyor. Stabilcoin kanalı ile 15,74 milyar dolar girişi oldu, bu da geçen haftaya yakın.

satış baskısı ve satım

Fiyatın tekrar 110000 doları zorlamasıyla, uzun vadeli yatırımcıların satışa geçiyor gibi görünüyor.

Borsa'ya yapılan yatırımların ölçeğine bakıldığında, bu hafta kısa ve uzun vadeli sahiplerin toplam satış hacmi azalmaya devam ediyor, bu da BTC fiyatının yükselmesine destek sağlıyor.

Ancak, 14 yıldır sessiz kalan ve 80.000'den fazla BTC tutan antik bir cüzdan bu hafta hareketlendi, bu da zincir üzerindeki nakit değerinin büyük ölçüde artmasına neden oldu.

Mevcut trende göre, Bitcoin 110000 doları aştığında dördüncü dalga yükselişi başlayacak ve uzun vadeli sahipler ile çok sayıda varlık tutanların satışları yeniden başlayabilir. Bu satışlar, alım talepleriyle birlikte Bitcoin'in yeni fiyat seviyesini belirleyecektir.

döngü göstergesi

Bazı göstergeler, Bitcoin döngü göstergesinin 0.625 olduğunu ve yükseliş döneminde olduğunu gösteriyor.