Şifreleme Girişim Sermayesi Üç Büyük Eğilim: Token Dominasyonu, Fintech Entegrasyonu ve Likidite Yatırımı

Mevcut finansman ortamı giderek daha zorlu hale geliyor, bu durum esasen yukarı akıştaki sermaye getiri oranlarının düşmesi ve sınırlı ortakların finansman baskısının artmasından kaynaklanıyor. Genel risk sermayesi alanında, her aşamadaki fonların sınırlı ortaklara yapılan geri ödemeleri azalıyor, bu da mevcut ve yeni kurulan risk sermayesi fonlarının yatırım yapabilir finansmanının azalmasına neden oluyor ve kurucuların finansman bulma zorluğunu artırıyor.

Bu trendin şifreleme girişim sermayesi üzerindeki etkisi esas olarak aşağıdaki birkaç alanda kendini göstermektedir:

2025 yılında işlem sayısı biraz yavaşlayacak, ancak sermaye dağıtım temposu 2024 ile temel olarak aynı kalacak. İşlem sayısındaki azalma, birçok risk sermayesi fonunun yaşam döngüsünün sonuna yaklaşması ve mevcut fonların azalması ile ilgili olabilir. Ancak, bazı büyük fonlar hala büyük işlemler yapmaya devam ediyor, bu da genel sermaye dağıtımının son iki yıl seviyesinde kalmasını sağlıyor.

Son iki yılda, şifreleme alanındaki birleşme ve devralma faaliyetleri sürekli olarak iyileşti ve likidite ile çıkış fırsatları için elverişli koşullar yarattı. Son zamanlarda birçok büyük birleşme örneği, sektör entegrasyonu ve şifreleme hisse senedi girişim sermayesi çıkışı için daha fazla güvence sağladı.

Finansman aşamasına bakıldığında, işlem sayıları öncelikle hızlandırıcılar ve başlatma platformları tarafından belirlenmektedir. Bu fenomen, finansman ortamının sıkılaşmaya başladığını veya kurucuların projeleri başlatmak için token'leri daha erken çıkarmayı tercih ettiklerini yansıtıyor olabilir.

Erken aşama finansman turlarının medyan büyüklüğü bir artış eğilimi göstermektedir. Tohum turu öncesi finansman büyüklüğü yıllık bazda sürekli artış gösteriyor, bu da en erken aşamadaki fonların hala yeterli olduğunu gösteriyor. Tohum turu, A turu ve B turundaki finansmanın medyanı 2022 seviyelerine yakın veya geri dönmüştür.

Mevcut trendlere dayanarak, şifreleme girişim sermayesinin gelecekte üç ana eğilim göstereceği öngörülmektedir:

1. Token ana yatırım mekanizması haline gelecektir.

Pazar, "Token + hisse" çift yapısından, "tek varlık değer taşıma" modeline geçecektir. Gelecekte, bir varlığın bir değer birikim mantığına karşılık gelmesine daha fazla önem verilecektir.

2. Finansal Teknoloji Girişim Sermayesi ile Şifreleme Girişim Sermayesinin Hızlandırılmış Bütünleşmesi

Geleneksel finans teknolojisi yatırımcıları giderek şifreleme yatırımcılarına dönüşüyor, yeni nesil ödeme ağları, yeni dijital bankalar ve blok zinciri tabanlı varlık tokenizasyon platformlarına odaklanıyorlar. Bu durum, şifreleme girişim sermayesine rekabet baskısı getiriyor; stabil coin veya ödeme alanında yer almayan şifreleme girişim sermayesi zorluklarla karşılaşacak.

3. "Likidite Girişimi" (Liquid Venture) yükselişi

"Likidite girişimi", dolaşımdaki Token piyasasında girişim sermayesi fırsatları aramayı ifade eder. Bu yatırım modeli aşağıdaki avantajlara sahiptir:

• Daha yüksek likidite, daha hızlı çıkış yolları anlamına gelir.
• Yatırım eşiği oldukça düşük, küçük fonlar da katılabilir.
• Esnek pozisyon yönetimi
• Fon işlemleri daha esnek hale geldi, ayı piyasası döngüsü sırasında fonları önceden çekip kaliteli Token'lara yatırabilirsiniz.

Şifreleme alanı, risk sermayesi yeniliklerini sürekli olarak yönlendirmektedir. Daha fazla varlık zincire alındıkça, giderek daha fazla şirket "zincir üzerinde öncelikli" finansman yöntemini tercih edebilir. Şifreleme pazarının getiri dağılımı daha aşırı olsa da, işte bu asimetrik getiri potansiyeli, büyük miktarda sermayenin şifreleme girişim sermayesi alanına akışını sürekli olarak çekecektir.