Bitcoin fiyatındaki sert dalgalanmanın arkasındaki nedenlerin analizi

Son zamanlarda, Bitcoin fiyatı şiddetli dalgalanmalar yaşadı ve 24200 dolar ile 24300 dolar arasındaki direnç bölgesini aşma girişimleri başarısız oldu. Bu kısa vadeli büyük dalgalanmalar esasen dört faktörden etkilenmektedir: zincir tasfiyesi, yüksek fonlama oranları, kurumsal fon akışının yavaşlaması ve piyasa sağlıklı ayarlamalar.

Zincir Likidite ve Yüksek Fonlama Oranı Düşüşe Neden Oluyor

20 Aralık'ta, Bitcoin 24295 dolarda önemli bir geri çekilme yaşadı. Ardından 17 saat içinde fiyat en düşük 21815 dolara düştü ve düşüş oranı %10'a ulaştı. Bu ani düşüş, başlıca vadeli işlem borsalarında meydana gelen zincirleme tasfiyeden kaynaklanıyor.

Vadeli işlem piyasasındaki yüksek kaldıraç oranı tasfiye riskini artırmaktadır. Örneğin, 100 kat kaldıraç, 1000 dolarla 100.000 dolarlık bir pozisyon oluşturulabileceği anlamına gelir. Kaldıraç oranı ne kadar yüksekse, tasfiye fiyatı o kadar işlemcinin giriş fiyatına yakın olur ve kısa süre içinde büyük miktarda tasfiye olasılığını artırır.

21 Aralık'ta, Bitcoin 22000 doları aştığında, değeri yüz milyonlarca doları bulan uzun pozisyonlar tasfiye edildi. Veriler, 4 saat içinde yaklaşık 474 milyon dolarlık vadeli işlem sözleşmesinin tasfiye edildiğini gösteriyor. Bu büyük ölçekli tasfiyeler, trader'ları kısa sürede pozisyon kapatmaya zorlayarak fiyat düşüşünü daha da artırdı.

Fonlama oranı, vadeli işlem piyasasının eğilimini değerlendirmek için önemli bir göstergedir. 20-21 Aralık tarihleri arasında, Bitcoin fonlama oranı bir süre %0.1'e kadar yükseldi ve bu da Bitcoin'e yönelik alımın kalabalık bir işlem haline geldiğini gösteriyor. Yüksek fonlama oranı, yatırımcıların maliyetlerini artırıyor; örneğin, 100.000 dolarlık bir pozisyona sahip bir yatırımcı, tek bir günde 300 dolar tazminat ödemek zorunda kalabilir.

Kurumsal fon akışının yavaşlaması ve piyasa düzeltmesi

Bazı analistler, kurumsal fon akışındaki yavaşlamanın Bitcoin'deki düzeltme riskini artırabileceğini belirtti. 2020'de, kurumsal yatırımlar Bitcoin'in yükselmesinde ana itici güç olmuştur. En büyük alıcı talebi zayıfladığında, derin bir düzeltmenin olasılığı artar.

Ancak, bir blockchain analisti, düzeltme olsa bile süresinin kısa olabileceğini belirtti. Büyükanne'lerin borsa üzerindeki aktifliğinin satış riskini artırdığını, ancak güçlü alım gücünün düzeltme etkisini hızla dengeleyebileceğini vurguladı.

Makro açıdan bakıldığında, borsa fon çıkışlarının azaldığı ve stablecoin rezervlerinin arttığı görülüyor, bu da aktif olarak satış yapan büyük balinaların sayısının azalabileceğini ve bazı fonların kripto para piyasasına geri girmeye başladığını gösteriyor. Stablecoin rezervlerinin artması genellikle yatırımcıların Bitcoin gibi ana kripto varlıklara yatırım yapmaya hazır olduklarını ifade eder.

Kısa Vadeli Belirsizlik ve Kurumsal Talep

Kısa vadede, bir Bitcoin yatırım fonunun prim oranı %41'e ulaştı ve bu, kurumsal yatırımcıların Bitcoin'e olan sürekli yüksek talebini yansıtıyor. ABD henüz Bitcoin ETF'sini onaylamadığı için, bu yatırım fonu birçok kurumsal ve nitelikli yatırımcı için tercih edilen yatırım aracı haline geldi.

Sadece bu yatırım fonunun priminin tarihsel yüksek seviyelerde kalması durumunda, kurumların Bitcoin'e talebinin azalması riski düşük olacaktır. Şu anda primde belirgin bir düşüş belirtisi yok, bu da kurumsal fon akışının azalmasının Bitcoin'de düzeltme olasılığını hala düşük tuttuğu anlamına geliyor.