Makro Haftalık Rapor: Pazar Trendleri Belirsiz, ABD Tarım Dışı İstihdam (NFP) Ayrışıyor, Eğilim Hala Onay Bekliyor
1. Bu Haftanın Makro Gözden Geçirimi
1. Piyasa Gözden Geçirmesi
Bu hafta piyasa duygusu hâlâ düşük durumda. ABD borsa S&P 500 endeksi 200 günlük ortalamanın altına düşerek CTA stratejilerinde büyük çaplı satışlara yol açtı. VIX endeksi 20'nin üzerinde yüksek seviyelerde kalmaya devam ediyor, Put/Call oranı artarak piyasa korku duygusunun arttığını yansıtıyor. Kripto para piyasası olumlu haberlere karşı tepkisiz kalıyor, esas olarak büyük varlık sınıflarındaki risk iştahının daralmasından etkileniyor.
2. Ekonomi Verileri Analizi
Üretim PMI yeni sipariş endeksi, eşik çizgisinin altına düştü, istihdam endeksi beklentilerin altında kalarak üretim sektörünün gümrük tarifelerinin etkisiyle temkinli hale geldiğini gösteriyor. Hizmet sektörü ise, beklenenden daha iyi bir performans sergileyerek, hizmet sektörünün görece stabil olduğunu ortaya koyuyor. GDP tahmini aşağı yönlü revize edildi, ancak bu durum esasen net ihracatın etkisiyle; tüketim harcamaları ise hâlâ sağlam. Tarım istihdam verileri arasında farklılıklar var, işsizlik oranı hafif bir artış gösterdi, istihdam artışı yavaşladı, ücret artış hızı sınırlı kaldı.
3. Federal Rezerv Politikası ve Likidite
Powell, gümrük politikası netleşmeden önce temkinli bir bekleyiş içinde olduğunu belirtti, %2 enflasyon hedefine tekrar vurgu yaptı, kısa vadeli enflasyon artışının faiz artışını tetikleyeceğini düşünmüyor. Ekonomik temel istikrarlı, ancak istihdamdaki sürekli yavaşlama faiz indirme olasılığını artırabilir. Fed'in likidite durumu kısmen iyileşmiş durumda, ancak piyasa duyarlılığı hâlâ zayıf. Kısa vadeli finansman oranları düşerken, piyasa gelecekte faiz indirimi olacağına dair bahis oynuyor, 10 yıllık hazine tahvili getirisi yükselirken, durgunluk beklentileri hafiflemiş durumda.
İki, gelecek hafta makro görünüm
Pazar hala beklenti oyunları aşamasında, trend belirsiz. Kurumsal fonlar daha çok beklemede kalmayı tercih ediyor, kısa vadede net bir yön belirlemek zor. 3-4 ay ekonomik verilerindeki mikro değişikliklere dikkat edilmesi, pazar trendini doğrulamak için daha fazla veri desteği beklenmesi önerilir. Aşırı karamsar olmamak gerekir, ekonomi belirgin bir şekilde kötüleşmedi, yatırımcılar pozisyonlarını iyi yönetmeli ve savunma ile saldırı arasında bir denge kurmalıdır.
Gelecek hafta CPI, PPI, tüketici güven endeksi gibi verilere odaklanarak enflasyon ve tüketim eğilimlerindeki değişiklikleri değerlendirin.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
7 Likes
Reward
7
4
Share
Comment
0/400
AirdropHunterZhang
· 17h ago
Yine tekrar tekrar silindi, kayıpları telafi edin yolu uzun.
View OriginalReply0
ChainWallflower
· 17h ago
Federal Rezerv (FED)'in yüzüne bakmak gerekiyor, ah
Makro verilerde ayrışma, piyasa trendleri onay bekliyor, Federal Rezerv (FED) politika izleme.
Makro Haftalık Rapor: Pazar Trendleri Belirsiz, ABD Tarım Dışı İstihdam (NFP) Ayrışıyor, Eğilim Hala Onay Bekliyor
1. Bu Haftanın Makro Gözden Geçirimi
1. Piyasa Gözden Geçirmesi
Bu hafta piyasa duygusu hâlâ düşük durumda. ABD borsa S&P 500 endeksi 200 günlük ortalamanın altına düşerek CTA stratejilerinde büyük çaplı satışlara yol açtı. VIX endeksi 20'nin üzerinde yüksek seviyelerde kalmaya devam ediyor, Put/Call oranı artarak piyasa korku duygusunun arttığını yansıtıyor. Kripto para piyasası olumlu haberlere karşı tepkisiz kalıyor, esas olarak büyük varlık sınıflarındaki risk iştahının daralmasından etkileniyor.
2. Ekonomi Verileri Analizi
Üretim PMI yeni sipariş endeksi, eşik çizgisinin altına düştü, istihdam endeksi beklentilerin altında kalarak üretim sektörünün gümrük tarifelerinin etkisiyle temkinli hale geldiğini gösteriyor. Hizmet sektörü ise, beklenenden daha iyi bir performans sergileyerek, hizmet sektörünün görece stabil olduğunu ortaya koyuyor. GDP tahmini aşağı yönlü revize edildi, ancak bu durum esasen net ihracatın etkisiyle; tüketim harcamaları ise hâlâ sağlam. Tarım istihdam verileri arasında farklılıklar var, işsizlik oranı hafif bir artış gösterdi, istihdam artışı yavaşladı, ücret artış hızı sınırlı kaldı.
3. Federal Rezerv Politikası ve Likidite
Powell, gümrük politikası netleşmeden önce temkinli bir bekleyiş içinde olduğunu belirtti, %2 enflasyon hedefine tekrar vurgu yaptı, kısa vadeli enflasyon artışının faiz artışını tetikleyeceğini düşünmüyor. Ekonomik temel istikrarlı, ancak istihdamdaki sürekli yavaşlama faiz indirme olasılığını artırabilir. Fed'in likidite durumu kısmen iyileşmiş durumda, ancak piyasa duyarlılığı hâlâ zayıf. Kısa vadeli finansman oranları düşerken, piyasa gelecekte faiz indirimi olacağına dair bahis oynuyor, 10 yıllık hazine tahvili getirisi yükselirken, durgunluk beklentileri hafiflemiş durumda.
İki, gelecek hafta makro görünüm
Pazar hala beklenti oyunları aşamasında, trend belirsiz. Kurumsal fonlar daha çok beklemede kalmayı tercih ediyor, kısa vadede net bir yön belirlemek zor. 3-4 ay ekonomik verilerindeki mikro değişikliklere dikkat edilmesi, pazar trendini doğrulamak için daha fazla veri desteği beklenmesi önerilir. Aşırı karamsar olmamak gerekir, ekonomi belirgin bir şekilde kötüleşmedi, yatırımcılar pozisyonlarını iyi yönetmeli ve savunma ile saldırı arasında bir denge kurmalıdır.
Gelecek hafta CPI, PPI, tüketici güven endeksi gibi verilere odaklanarak enflasyon ve tüketim eğilimlerindeki değişiklikleri değerlendirin.