2024 Nisan Kripto Varlıklar Pazar Analizi

Piyasa Genel Görünümü

Nisan ayında kripto varlıklar piyasası şiddetli dalgalanmalar yaşadı, Bitcoin Mart ayında tarihi bir zirveye ulaştıktan sonra büyük bir düzeltme yaşadı. Ayın başında Bitcoin fiyatı %5'ten fazla düşerek 66,000 doları geçti. Tüm ay boyunca fiyat birçok kez büyük dalgalanmalar gösterdi, bu da esas olarak makroekonomik faktörler ve piyasa duyarlılığı değişimleri tarafından etkilendi. Bu hareketler, ABD faiz oranları beklentilerindeki değişikliklerle uyumlu olarak Bitcoin'in küresel ekonomik trendlere ne kadar duyarlı olduğunu ortaya koyuyor.

Türev piyasası bu düşüşü öngördü, Bitcoin sürekli sözleşmelerinin finansman oranının düşmesi, yaklaşan bir ayarlamanın habercisi. Birçok gözlemci, piyasa duygu değişikliğinin bu ayarlamayı kaçınılmaz hale getirdiğini düşünüyor ve ABD ETF işlem saatleri dışında belirgin bir tasfiye gerçekleşti.

Amerikan faiz oranı beklentilerindeki değişiklik, Bitcoin duygusundaki dönüşümü etkileyen bir diğer faktör olabilir; son zamanlarda yaşanan düşüş bununla ilgili olabilir. Bu, birçok kişinin Bitcoin'i "değer saklama" aracı olarak görmesine rağmen, hala makroekonomik değişikliklere duyarlı olduğunu hatırlatıyor.

Tüm ay boyunca Bitcoin fiyatı 73,000 ile 60,000 dolar arasında dalgalandı. Bu nispeten istikrarlı durumun birkaç faktöre atfedilebileceği düşünülüyor. Belirgin bir etki, DXY dolar endeksinin beklenmedik bir şekilde düşmesidir. Doların zayıflaması, Bitcoin'in fiyat cazibesini artırarak Bitcoin fiyatını desteklemiştir.

Yatırımcıların Bitcoin yarılanma olayına ilişkin tutumu, fiyat artışı beklentisini tetikleyebilir. Bu, piyasa duyarlılığını etkileyebilecek başka bir faktördür. Ancak, bu beklenti gerçekleşmedi ve Bitcoin fiyatı belirgin bir şekilde etkilenmedi.

Pazar, adım hızı yavaşlasa da, ETF fonlarının sürekli girişi desteklemeye devam ediyor.

Nisan ayı sonunda Bitcoin fiyatı, belirgin bir piyasa zayıflığını göstererek aralığın alt sınırında yer alıyor ve bu daha ilginç gelişmeleri tetikleyebilir.

Kripto Varlıklar Yatırım Ürünleri İnovasyonu

Nisan ayında önemli bir gelişme, varlık tokenleştirmesinin sürekli araştırılmasıdır, özellikle büyük bir varlık yönetim şirketinin kurumsal düzeyde dijital likidite fonu piyasaya sürmesiyle. Bu fon, Ethereum üzerindeki tokenlerle temsil edilmekte olup, yalnızca minimum yatırım tutarını karşılayan sertifikalı yatırımcılara açıktır. Temelde, ABD hazine tahvilleri ve repo sözleşmeleri gibi güvenli getiri odaklı varlıklara yatırım yapmaktadır ve temettüler token ile ödenmektedir. Bu yenilikçi model, sadece yeni yatırım seçenekleri sunmakla kalmaz, aynı zamanda blockchain'in geleneksel finansal varlıkların likiditesini ve erişilebilirliğini nasıl artırdığını göstermektedir.

Fon, yalnızca 10 sahibi tarafından yönetilen varlıkların 3.75 milyar dolardan fazla olduğunu göstererek, gerçek varlıkların şifreleme teknolojisi ile entegrasyonundaki önemli ilerlemeyi vurguluyor.

Ayrıca, birden fazla kuruluşla işbirliği yaparak, bu token daha da güçlendirildi. Bu işbirliği, token'ı USDC akıllı sözleşme havuzuna bağlayarak doğrudan geri alma ve sürekli likidite sağladı. Bu nedenle, yatırımcılar ellerindeki token'ları istedikleri zaman USDC'ye dönüştürebilir, anlık küresel işlemleri destekleyebilir. Bu özellik, büyük miktarlarda fon yöneten şifreleme şirketleri için özellikle faydalıdır ve işletmelere fonlarına hızlı erişim sağlamak için sorunsuz bir yol sunar; çünkü stabil coin'ler uluslararası ticarette giderek daha önemli hale gelmektedir. Bu entegrasyon, finans alanında likidite yönetiminde önemli bir ilerlemeyi işaret ediyor.

Düzenleme ve Bölgesel Genişleme

Nisan ayında Kripto Varlıklar ile ilgili düzenleyici hareketler sıklaştı, özellikle Hong Kong Finansal Yönetim Otoritesi'nin Bitcoin ve Ethereum spot ETF'lerini onaylamasıyla. Bu, Asya özellikle Hong Kong piyasası için bir dönüm noktası, ancak dikkat edilmesi gereken bir nokta, düzenlemelerin sıkı olması nedeniyle, Çin anakarasındaki yatırımcıların hala büyük kısıtlamalara tabi olduğudur. Bu karar, üç büyük yatırım grubunu içeriyor ve Kripto Varlıkların daha geniş bir finansal ekosisteme dahil edilmesinin önemini gösteriyor.

Avrupa'daki kripto gelişimi de ilerliyor. Almanya'daki büyük bir banka, kripto işlem ve saklama hizmetleri sunmaya hazır olduğunu açıkladı. Bu geleneksel ve muhafazakar finans kuruluşunun hareketi, kripto varlıklar olarak meşru bir yatırım aracı olma fikrinin giderek yaygınlaştığını vurguluyor. Bankanın yaklaşımı özellikle dikkat çekici, çünkü kripto hizmetlerini iş modelinin bir parçası olarak sunmaya odaklanıyor, sadece spekülatif kazanç peşinde koşmuyor. Bu, blockchain teknolojisinin kurumsal finans içinde daha derin ve pratik bir uygulamasını yansıtıyor.

Ethereum ve Düzenleyici Zorluklar

Ethereum'un fiyat hareketleri Bitcoin ile benzerlik gösteriyor, ancak daha yoğun bir düzenleyici incelemeyle karşı karşıya. Düzenleyici kurumlar Ethereum spot ETF başvurularını hala onaylamadı ve kamuoyundan önerilen değişiklikler hakkında görüş bildirmesini talep ediyor, bu da düzenleyici yaklaşımın temkinli olduğunu ve düzenleyici ortamın devam eden belirsizlikte olduğunu gösteriyor.

Önemli bir not olarak, bir Ethereum ile ilgili kurumun düzenleyici kurumu dava ettiği ve "ETH'nin menkul kıymet olarak sınıflandırılması" kararına itiraz ettiği belirtilmelidir. Bu dava, Ethereum'un düzenleyici statüsünü netleştirebilir ve diğer kripto varlıkları da etkileyebilir. Davayı kazanması durumunda, piyasa dinamiklerini etkileyebilir ve yatırımcı güvenini artırabilir.

Bu dava açma eylemi, ihraç edenin onayın nihayetinde geçeceğini varsaydığını ima ediyor.

Bitcoin Yarılanması

Bitcoin yarılanma olayı bu ay gerçekleşti ve madenci blok ödülünü yarıya indirdi. Bu, ağ ekonomisi üzerinde önemli uzun vadeli etkilere sahip. Fiyat üzerinde doğrudan bir etki gözlemlenmemiş olsa da, zamanla ödüllerin azalması, madencilerin kâr elde etmek için Gas'a daha fazla bağımlı hale gelmesi nedeniyle daha yüksek işlem ücretlerine yol açabilir. Bu değişim, Bitcoin'in bir işlem ağı olarak geleceği için önemlidir, özellikle yüksek ücretlerin küçük işlemlerin cazibesini azaltabileceği düşünüldüğünde. Olumlu bir yan ise, ikinci katman ağlarının gelişiminin devam etmesi, büyük transferler için gerekli güvenlik ile küçük transferlerin maliyet düşünceleri arasında bir denge sağlamaya yardımcı olmaktadır.

Makro Çevre

Altın fiyatlarının Kripto Varlıklar ile ilişkisi

Nisan ayındaki altın hâlâ odak noktası. ABD'nin en büyük altın ETF'sinin pozisyon miktarının düşmesine rağmen, altın fiyatları sürekli olarak yükseliyor. Bu ayrışma dikkat çekici, özellikle Asya bölgesinde, Kuzey Amerika ve Avrupa ile karşılaştırıldığında, piyasa altyapısı daha geri olmasına rağmen, altın ETF'sinde net girişler kaydediliyor.

Ülkelerin merkez bankaları, on yıl süren satın alma trendini sürdürüerek aktif bir şekilde altın almaya devam ediyor. En son veriler, merkez bankalarının altın alımının esas olarak geleneksel piyasa çeşitlendirmesi ve krizden korunma amacıyla yapıldığını, doların dışlanması amacıyla değil olduğunu gösteriyor. Geçen yıl tek artan motivasyon, krizde altının performansıydı ve bu da küresel jeopolitik ve ekonomik belirsizliği vurguladı.

Bu altına olan ilginin, kripto varlıklar dünyasında "dolar dışı uluslararası ödeme seçeneklerini arama" konusunu yansıttığı görülüyor ve piyasanın geleneksel finans sisteminin dışında güvenilir alternatiflere daha geniş bir talep gösterdiğini ortaya koyuyor.

Faiz Oranı Beklentileri ve Ekonomik Sinyaller

Nisan ayının başında ABD finansal piyasaları büyük ilgi görüyor, faiz indirim beklentileri tartışmalara yol açtı. Beklentilerin üzerinde gelen ekonomik veriler, 2024'teki faiz indirim umutlarını bastırdı. ABD ekonomisi, beklenenden daha dirençli görünüyor.

Amerika'daki istihdam ve FOMC gelişmeleri

Amerika Birleşik Devletleri istihdam verileri dikkat çekiyor, işgücü pazarında hafif bir yavaşlama göstermesi bekleniyor. Bu veriler genellikle bir hafta sonra resmi istihdam istatistiklerini öngörüyor, bu istatistikler de yavaşlamayı gösteriyor, işsizlik oranı %3.8 seviyesinde kalıyor. JOLTS ve Challenger işten çıkarma raporları, işe alım ve işten çıkarma durumu hakkında daha fazla bilgi sağlıyor.

Bu yayınlar arasında, FOMC basın toplantısı özellikle kritik olup, başkan enflasyonun devam eden sorunları ve Fed'in faiz oranı stratejisini tartıştı.

Hazine Bonosu Piyasası Gerginliği ve Mali Çeyrek Raporu

Bu ay Hazine Bakanlığı'nın çeyrek raporu, önemli mali stratejileri ortaya koyuyor, yaklaşan tahvil ihraç planlarını ve genel mali ayarlamaları detaylandırıyor, bu da piyasa likiditesini doğrudan etkiliyor. Bu, 2021 yılının sonundan bu yana likiditedeki azalma ve dalgalılıktaki artışla devlet tahvili piyasasında yansıyor, yatırımcılar dikkatle izliyor. Raporda, ikinci çeyrekte Hazine Bakanlığı'nın borçlanma ayarlamaları beklediği, önceki tahminlerden 41 milyar dolar daha fazla, toplamda 243 milyar dolar olacağı vurgulanıyor. Artış büyük görünse de, ABD'nin devasa devlet borcu toplamı ('in 34.5 trilyon dolardan fazla ve sürekli artması ) ile karşılaştırıldığında hala küçüktür.

Küresel Perspektif

Küresel ekonomi de dikkat çekici. Japonya para piyasası operasyonları, hükümetin yen'i desteklemek için müdahale edebileceğini düşündürüyor. Temelde, "yen sıçraması" ( yen değerinin aniden yükselmesi ) ile dolar endeksinin düşüşü aynı anda gerçekleşiyor, bu da Japon Merkez Bankası'nın para piyasasına müdahale ederek yen değerini etkileyebileceği spekülasyonlarını tetikliyor.

Aynı zamanda, Güney Afrika kripto varlıkları düzenlemek için önlemler alıyor, bu da yerel kurumların dijital varlıklara olan ilgisinin arttığını gösteriyor. Buna karşın, yaptırım riski nedeniyle Venezuela'nın petrol ticaretinde belirli bir dijital para birimini kullanması zorlaşıyor.

Bu Ayın Öne Çıkanları

• Bir borsa platformunun eski CEO'su, kara para aklama ihlali nedeniyle dört ay hapis cezasına çarptırıldı, bu da Kripto Varlıklar alanındaki düzenleyici eylemleri vurguluyor.
• Bir büyük varlık yönetim şirketinin dijital likidite fonu: 3.75 milyar doların üzerinde varlık yönetiyor, bu da kurumların dijital varlıklara olan ilgisinin güçlü olduğunu gösteriyor.
• Hong Kong Bitcoin ve Ethereum Spot ETF'leri: Altı yeni ETF'nin piyasaya sürülmesi, Asya'daki düzenlemelere tabi kripto yatırım seçeneklerini önemli ölçüde genişletiyor ve kripto yatırım trendinin düzenleyici onayını yansıtıyor.
• Bir şirket Bitcoin pozisyonunu genişletiyor: Daha fazla Bitcoin satın alarak toplam pozisyonunu 214,400 BTC'ye çıkarıyor ve yatırım stratejisini sürdürüyor.
• Bir kuruluş ile düzenleyici kurumların yasal gelişimi: Düzenleyici zorluklarla karşı karşıya, bu durum Ethereum'un yasal sınıflandırmasını ve Kripto Varlıkların daha geniş düzenleyici muamelesini etkileyebilir.
• Avustralya'nın potansiyel spot Bitcoin ETF'si: Yıl sonuna kadar ilk spot Bitcoin ETF'sinin piyasaya sürülmesi planlanıyor, bu da bölgedeki Kripto Varlıklar yatırım pazarını genişletebilir.
• Bir stabil coin TON blok zincirinde genişliyor: USDT ve XAUT stabil coinlerini piyasaya sürüyor, merkeziyetsiz uygulamaların likiditesini ve erişilebilirliğini artırıyor.
• Hong Kong Kripto Varlıklar Gelişimi: Daha fazla Bitcoin ve Ethereum spot ETF'si sunmayı planlıyor, Asya'daki düzenlenmiş kripto yatırım seçeneklerini daha da genişletiyor.
• Güney Kore Kripto Varlıkları Yükseliyor: 2024'ün ilk çeyreğinde Kore Won'u, kripto ticaretinde en fazla kullanılan para birimi olarak Dolar'ı geçti, bu da ülkenin kripto alanındaki etkisinin arttığını gösteriyor.
• Bir NFT fiyatı sert düştü: Bir zamanlar canlı olan dijital koleksiyon pazarında önemli bir düşüşü işaret ediyor.
• Bitcoin madencileri uzun süreli uyku halindeki BTC'yi aktifleştiriyor: Bir madenci, 300 milyon dolarlık uzun süreli uyku halindeki Bitcoin'i hareket ettirerek, erken madencilerin nakit çekebileceği spekülasyonlarını tetikledi.
• Bir şirketin spot Bitcoin ETF'si patladı: Üç ayda 15 milyar dolar fon çekti, bu da yatırımcı güveninin arttığını gösteriyor.
• Bir kamu blockchain geliştiricisi ağ tıkanıklığını çözüyor: işlem işleme kapasitesini artırıyor ve darboğazları hafifletiyor.
• Bir ödeme şirketi, stabil coin ile uluslararası ödeme getiriyor: Amerikan müşterileri için stabil coin uluslararası para transferi hizmeti sunuyor, işlem ücretini kaldırıyor.
• Bir banka belirli bir blok zinciri stabilcoin pilotunda: Stabilcoin deneylerini başlatarak dijital parayı oyun ve spor ekosistemine entegre ediyor, Japonya'daki düzenleyici ortam değişikliklerini yansıtıyor.

Zincir Üstü Analiz

• Şu anda Bitcoin güçlü bir performans sergilemesine rağmen, genel şifreleme varlıklarına ilgi düşük, özellikle de alternatif coinlere.
• Piyasa zorluklarla karşılaşmasına rağmen, ana Bitcoin madencileri belirgin bir şekilde vazgeçmedi, verimli cihazlara ve düşük maliyetli elektriğe sahip madenciler hala kâr ediyor. Ancak, eski ekipman kullanan ve yüksek elektrik maliyetleri ile karşılaşan perakende madenciler zor bir mücadele veriyor.
• Şifreleme projelerinin artışı, piyasanın karmaşıklığını artırıyor. En son rapor, 2024 yılı Nisan ayı itibarıyla kripto varlık sayısının yaklaşık 2.5 milyon adede ulaştığını ve 2022 yılına göre %570 oranında bir artış gösterdiğini ortaya koyuyor; bununla birlikte birçok projenin aktif olarak bakımını yapmadığı veya güvenilir olmadığı da belirtiliyor.
• Bir analiz kuruluşunun raporuna göre, Bitcoin "coşku aşaması" devam ediyor.